Рынок стейблкоинов переживает значительные изменения: рост USDC стремителен, новый проект USDe выходит на арену

стейблкоин正以前所未有的速度重塑全球金融格局。根据最新发布的《2025年 стейблкоин 现状》报告，стейблкоин市场在过去一年呈现显著增长态势，机构采用加速，去中心化 стейблкоин 异军突起，链上交易活跃度持续攀升。

Масштаб рынка и тенденции роста

К февралю 2025 года объем поставок стейблкоинов достиг 214 миллиардов долларов США, а годовой объем торгов составил 35 триллионов долларов США, что в два раза больше годового объема торгов известной платежной сети. Рыночная активность также возросла, количество активных адресов в блокчейне увеличилось на 53% и превысило 30 миллионов. Значительные институциональные средства поступают в эту сферу, способствуя глубокой интеграции традиционных финансов и крипторынка.

Изменения доли рынка основных стейблкоинов

В результате процессов соблюдения норм и рыночной стратегии наблюдаются тонкие изменения в рыночной позиции двух основных стейблкоинов:

• Рыночная капитализация USDC удвоилась до 56 миллиардов долларов, что в значительной степени связано с одобрением регуляторов, присоединением важных стратегических партнеров и быстрым расширением глобального рынка.
• Общая рыночная капитализация другого основного стейблкоина возросла до 146 миллиардов долларов США, он по-прежнему является самым крупным стейблкоином по рыночной капитализации, но его доля на рынке несколько снизилась, уровень принятия среди учреждений уменьшился, акцент постепенно смещается на P2P-рынок переводов, укрепляя его позиции в области глобальных платежей.

Восход децентрализованных стейблкоинов

В экосистеме децентрализованных финансов (DeFi) влияние децентрализованных стейблкоинов значительно возросло, множество новых проектов достигли прорывного роста:

• USDe (Ethena Labs): рыночная капитализация увеличилась с 146 миллионов долларов до 6.2 миллиардов долларов, что сделало его третьим по величине стейблкоином на рынке, ключом к росту стали его инновационные стратегии доходности и механизм дельта-нейтрального хеджирования.
• USDS：Некоторые известные бренды DAO после ребрендинга выпустили соответствующий стандартам стейблкоин, чья рыночная капитализация к февралю 2025 года достигла 2,6 миллиарда долларов. Эта корректировка увеличила его конкурентоспособность на рынке децентрализованных стейблкоинов.

Направление средств и распределение по отраслям

Тренды ликвидности стейблкоинов отражают позиционирование и конкурентоспособность различных публичных цепей на рынке:

• Эфириум по-прежнему является основной платформой для выпуска стейблкоинов, занимая 55% доли поставок.
• Base и Solana демонстрируют стремительный рост объемов торгов, подстегнутые рынком DeFi и мем-токенов, и уже стали важной цепочной экосистемой для обращения стейблкоинов.
• TRON продолжает занимать центральное место на глобальном рынке P2P платежей и трансакций, особенно на развивающихся рынках, где стейблкоины широко используются для платежей и сбережений.

Большинство стейблкоинов сосредоточено в централизованных биржах (CEX), а объем торгов в основном обусловлен DeFi (DEX, кредитование, доходное майнинг), что отражает эффективное движение средств и инновации.

Основная роль и будущее развитие

стейблкоин стал ключевой инфраструктурой крипторынка, одновременно способствуя инновациям в традиционном финансовом секторе. Эксперты отрасли оптимистично настроены по поводу будущего развития стейблкоина:

Роб Хадик заявил, что стейблкоины являются жизненной линией крипторынка и суперкондуктором финансовой системы. Они открывают новые рынки и финансовые возможности, способствуя инновациям, которые ранее были труднодоступны.

Руководитель продукта известной блокчейн-платформы отметил, что стейблкоины имеют значительные преимущества в сфере международных платежей. Он надеется, что платформа сможет поддерживать больше местных валютных стейблкоинов, чтобы пользователи по всему миру могли торговать на блокчейне с использованием привычных валют, что повысит распространенность блокчейн-технологий.

Руководитель исследований Ethena Labs Конор Райдер подчеркнул, что новые поколения стейблкоинов должны обладать рыночной устойчивостью. Основой USDe является стабильный механизм, поддерживаемый доходом, который гарантирует пользователям надежную альтернативу доллару.

Эндрю Хонг считает, что поток стейблкоинов зависит от качества инфраструктуры — низкие затраты, быстрая торговля и рыночный спрос. В Solana, торговля мем-токенами требует высокой ликвидности и мгновенных расчетов, что делает стейблкоины незаменимой частью.

Представитель сообщества TRON DAO Сэм Эльфарра заявил, что TRON стал предпочтительной блокчейном для торговли стейблкоинами, с ежедневным объемом торгов в десятки миллиардов долларов. Один известный стейблкоин способствовал реальной экономической деятельности на TRON, особенно на развивающихся рынках, став ключевым инструментом для платежей и сбережений.