Ключевые инсайты в период трансформации финансовых рынков: обсуждение цифрового актива ETF и модернизации рынка
В рамках важного диалога в сфере управления активами руководитель подразделения ETF и индексных инвестиций одного из мировых гигантов управления активами поделилась своим уникальным взглядом на цифровые активы ETF, процесс модернизации рынка и интеграцию блокчейн-технологий с традиционными финансами. Будучи лидером, управляющим активами на сумму 6,6 трлн долларов, она углубленно изучила ключевую трансформацию, которую сейчас переживают финансовые рынки.
способствовать модернизации рынка
Этот руководитель перед тем, как присоединиться к ETF-отрасли, работал в крупном инвестиционном банке, сосредоточившись на фиксированном доходе и производных финансовых инструментах. Она позиционирует себя как "продвижение модернизации рынка", стремясь повысить устойчивость рынка, улучшить прозрачность и увеличить участие инвесторов. В своей текущей должности она тесно сотрудничает с отделом цифровых активов, совместно исследуя потенциал криптовалют и цифровых активов.
Она считает, что ETF сам по себе является революционной технологией, имеющей общую цель с технологией блокчейн: модернизировать рынок и реализовать инновации и преобразования в финансовом рынке. Она подчеркивает, что технологические инновации всегда были основой модернизации рынка, и этот закон не меняется на протяжении тысячелетий.
Блокчейн и интеграция с традиционным рынком
В настоящее время мы находимся на стадии интеграции блокчейн-активов и традиционных финансовых рынков. Годовой юбилей запуска биткойн-ETP (торгуемого на бирже продукта) в США знаменует собой важный рубеж, но это лишь начало.
Эти биткойн-ЭТП создали мост между миром криптовалют и традиционным финансовым миром, оказав положительное влияние на участников обеих областей: традиционные инвесторы могут получить доступ к биткойну через знакомые инструменты, а цифровые инвесторы также обнаружили, что ЭТП удовлетворяют их потребности.
Данные показывают, что многие инвесторы впервые знакомятся с этой категорией продуктов через биткойн-ETP, а затем расширяют свои интересы на другие ETP. В настоящее время это сочетание затрагивает лишь несколько цифровых активов и зависит от традиционной финансовой инфраструктуры. Идеальное направление развития — создание мостов, заимствование лучших практик от всех сторон, а не полное разрушение существующей системы.
Технологическая эволюция и рыночная трансформация
Развитие криптоактивов можно сравнить с переходом от модемного Интернета к широкополосному. Что касается будущего криптоактивов, существует две точки зрения:
Текущий этап ("набор номера для подключения к Интернету" этап):
Биткойн ETF, Эфириум ETF и другие являются "имитацией" криптоактивов.
Это эквивалентно насильственному внедрению криптографических технологий в традиционную финансовую систему.
Будущее видение ("Эра широкополосной связи"):
Бизнес традиционных финансовых учреждений может перейти на блокчейн
Возможно появление специализированных финансовых учреждений на блокчейне
Однако этот эксперт поднял ключевой вопрос: действительно ли полностью децентрализованное видение является наилучшим для текущего рынка и инвесторов? Она проанализировала это с точки зрения необходимости баланса:
Признавать преимущества криптографических технологий в отношении прозрачности и аудируемости
Сомнение в необходимости полной децентрализации
Указать на историческую ценность посреднических организаций: позволить людям сосредоточиться на своей профессиональной области
Рекомендуется использовать криптографические технологии для улучшения механизмов доверия, а не полностью заменять посредников.
Развитие рынка опционов
Некоторые крупные компании по управлению активами доминируют в объемах торгов опционами на биткойн ETF и эфириум ETP. Сотрудничая с такими учреждениями, как биржи, они создали экосистему опционов, в которой опционы на биткойн ETF выходят на день раньше аналогичных продуктов.
На рынке биткойнов основное внимание уделяется следующим характеристикам:
Высокая волатильность
Волатильность имеет высокую изменчивость
обладает положительной асимметрией
Развитие рынка опционов привело к новым торговым механизмам для криптовалютных ETF, что реализует:
Стандартизация способов инвестирования
Измеримость направления волатильности
Реальный мониторинг торговой ситуации
Данные показывают, что рынок ETF за последние 20 лет значительно вырос, при этом значительная часть институциональных инвесторов изначально вошла на рынок через опционы ETF. Рынок опционов предоставляет инвесторам дополнительные способы участия в рынке, позволяя им настраивать риск-экспозицию в соответствии с их потребностями.
"Образование - это лучший маркетинг"
С точки зрения крупной компании по управлению активами, образование является лучшим способом маркетинга для биткойна. Это образование в основном сосредоточено на управлении рисками, том, как использовать риски для диверсификации инвестиционного портфеля, а также на исследовании взаимодействия между портфелями.
Несмотря на то, что биткойн достиг нового рекорда к концу года, инвесторы все равно должны трезво осознавать: хотя в последние годы волатильность цен на биткойн снизилась, он все еще является высокорисковым и высоковолатильным активом по сравнению с другими активами в инвестиционном портфеле инвесторов. Именно эта характеристика волатильности придает биткойну уникальную ценность как инструменту диверсификации портфеля.
Для учреждений, ориентированных в основном на долгосрочных инвесторов, передача этих фундаментальных факторов инвесторам важнее, чем внимание к динамике цен на биткойн. Это также раскрывает общее заблуждение в мире криптовалют: многие считают, что успех ETF напрямую связан с ростом цен на базовые активы. Однако это совершенно отличается от фактических критериев успешности ETF-продуктов.
ETF успешные критерии измерения
Как эксперт в области традиционных финансов, этот руководитель указал на некоторые недоразумения между сообществом криптовалют и традиционной финансовой сферой, особенно касающиеся оценки производительности Bitcoin ETF и Ethereum ETF. Она особенно отметила, что многие считают, что Ethereum ETF не так успешен, как Bitcoin ETF, но с точки зрения профессиональных стандартов ETF, запуск Ethereum ETF на самом деле является довольно успешным. Она подчеркнула, что первоочередным критерием оценки успеха ETF является возможность достижения поставленных целей.
Стандарты успешности ETF:
Точность отслеживания
Необходимо точно отслеживать базовый индекс
Важность биткойн-ETF заключается в решении проблем, с которыми сталкивались ранее инвесторы.
Предоставил новый выбор, кроме самообслуживания и хранения на бирже.
Избежали проблемы с ограничением позиций фьючерсного ETF
Качество рынка
Нужна полная поддержка экосистемы
Включая объем торговли, ликвидность, доступ на биржу
Авторизованный участник (AP) создания механизма погашения
Биткойн и Эфириум ETF продемонстрировали хорошее качество рынка
Анализ различий в трафике:
ETF сам по себе не приводит к притоку средств
Инвесторское настроение и инвестиционная философия являются ключевыми
Инвестиционная идея биткойна в 2020 году более конкретна и ясна, чем у эфира
Это объясняет разницу в притоке средств между двумя.
Фактическое представление:
Биткойн ETF побил исторический рекорд
Эфириум ETF по-прежнему находится в числе 20% лучших по выпуску ETF в США в этом году.
Оба считаются успешными продуктами
Ключевое открытие:
Маркетинговая история биткойна проще и понятнее (лимит в 21 миллион, цифровое золото)
Успех продукта зависит не только от технических показателей, но также требует четкого повествования и идентификации.
тренды ETF
О развитии ETF на основе Эфириума:
Регуляторы неожиданно одобрили ETF на Ethereum в мае 2023 года
Отрасль сталкивается с неопределенностью времени запуска торговли в период с июня по июль
Необходимо одновременно подготовить инвестиционный портфель, торговую операцию и образовательные стратегии
Текущий анализ рыночных трендов:
Характеристики инвесторов
От мелких инвесторов до сложных инвесторов есть
Самостоятельные инвесторы являются основным двигателем
Инвесторы обычно понимают разницу между биткойном и эфиром
Преимущества темы инвестирования в биткойн
Соответствует текущей геополитической напряженности
Ответ на беспокойство по поводу дефицита доллара
как инструмент диверсификации традиционного инвестиционного портфеля
Особенно на фоне двойного удара по акциям и облигациям в 2022 году это кажется более ценным
Проблемы, с которыми сталкивается Ethereum
Для американских инвесторов, уже владеющих акциями технологий,
Эфириум больше похож на "усилитель" существующих инвестиций, а не на "распределитель".
С высокой степенью корреляции с крупными технологическими акциями
Процесс образовательной работы на рынке:
Понимание инвесторами двух видов активов углубляется.
Биткойн в настоящее время лучше соответствует требованиям к распределению инвестиционного портфеля.
Образование на рынке все еще продолжается
Апгрейд ETF протокола
Что касается возможных обновлений протокола в будущем для блокчейнов Эфириума и Биткойна, позиция и мнение крупной компании по управлению активами как эмитента ETF заслуживают внимания. При участии в обсуждениях отрасли, ее мнение основывается в основном на следующих принципах:
Обратите внимание на то, как экосистема может наилучшим образом удовлетворять потребности компании и клиентов
Склонность поддерживать открытые архитектуры и интероперабельность
Учитывая реальные потребности в операционной деятельности в зависимости от масштаба учреждения
Из-за того, что масштабы операций компании огромны, работа в закрытой экосистеме часто сталкивается с множеством ограничений. Поэтому в области токенизации компания за последние несколько лет явно сместила акцент на поддержку публичных блокчейнов, а не разрешительных цепочек. Этот переход отражает внимание учреждений к открытости и масштабируемости.
В конкретной позиции компания больше склоняется к тому, чтобы сосредоточиться на:
Масштабируемость системы
Условия участия контрагента
Степень открытости всей экосистемы, а не позиция по какому-либо конкретному криптоплатформе.
Прогноз развития ETF
В 2025 году в отношении перспектив развития ETF компания представила несколько ключевых наблюдений и ожиданий.
Во-первых, они хотят увидеть углубление исследований по биткойну в контексте построения инвестиционного портфеля. Основное внимание в обсуждении должно сместиться с "стоит ли инвестировать в биткойн" на "как разумно использовать биткойн в инвестиционном портфеле".
Второе важное развитие – это запуск опционов на биткойн-ETP. Эта инновация уже продемонстрировала свою важность в ноябре 2023 года. Как правило, экосистема опционов помогает создать более сбалансированную торговую динамику: в период падения рынка появляются покупки, а при росте – продажи. Однако инновации часто сопровождаются сложностью. Хотя многие учреждения стремятся к запуску и продвижению стратегий на основе опционов, не все стратегии легко понимаются инвесторами. Поэтому укрепление образовательной работы с инвесторами станет всё более важным.
Другие ETF планы
Что касается будущих планов компании в области цифровых активов ETF, компания придерживается относительно осторожного и практичного подхода. Ниже приведен анализ основных моментов:
Разница между восприятием рынка и реальностью:
В рынке существует распространенное заблуждение, что запуск ETF неизбежно приведет к росту цен на базовые активы.
Успешный пример биткойн ETF в какой-то мере укрепил это восприятие
Производительность Ethereum ETF показывает, что такая связь не является обязательной.
ETF реальное влияние на активы:
Предоставлены более удобные инвестиционные каналы
приносит определённую степень легитимности
Снизил регуляторные риски
может привлечь новый пул средств
Принципы инвестиционного решения компании:
На основе четкого инвестиционного обоснования
Обратите внимание на оценку денежного потока базовых активов
Обратите внимание на измерение рисков
Учитывать потребности клиентского портфеля
Наблюдения о движении средств:
Биткойн ETF накопил около 36 миллиардов долларов чистого притока
Объем торговли на вторичном рынке в 9 раз превышает объем на первичном рынке
Институты-инвесторы участвуют через различные каналы, ETF является лишь одним из них.
Текущие стратегические акценты компании в области цифровых активов:
Операция и развитие ETF на биткойн и эфириум
Токенизация проектов, особенно токенизация фондов государственных облигаций
Связанные с стабильными монетами услуги
Смотрим в будущее:
Компания в настоящее время в основном сосредоточена на биткойн и эфир ETF
Стратегия цифровых активов охватывает три основных столпа: криптовалюту, стейблкоины и токенизацию.
Разработка новых продуктов будет продолжаться с ориентацией на потребности клиентов
Новое правительство влияние
Новое правительство вскоре вступит в должность, и его позиция будет более склоняться к свободному рынку и рыночной политике. Для криптовалютной отрасли важным изменением является то, что председатель SEC уйдет в отставку. Это изменение затронет не только нативные компании криптовалют, но и компании, являющиеся основными финансовыми учреждениями, которые также внимательно следят за ситуацией. Стоит отметить, что влияние SEC не ограничивается только американским рынком, на самом деле оно охватывает глобальные финансовые рынки.
С исторической точки зрения, баланс между поддержкой инноваций и защитой инвесторов на американском рынке всегда был лучше, чем на других рынках мира, и этот баланс способствовал доминированию американского рынка сегодня. Текущая регуляторная среда в значительной степени сформирована изменениями на рынке 2020-2021 годов. В этот период участие розничных инвесторов значительно возросло, что стало возможным благодаря тому, что торговые платформы начали предлагать услуги без комиссий, увеличению принятия технологий людьми в условиях пандемии и фондам, выделенным правительством в рамках стимулирующих программ. В результате многие индивидуальные трейдеры стали инвесторами в индексы и ETP, что также способствовало непрерывным изменениям на рынке.
Перспективы на будущее
Компания оптимистично смотрит в будущее и надеется, что рынок сможет вернуться к сбалансированному развитию. Несмотря на недавние регуляции в области криптовалютных ETF и т.д.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityOracle
· 08-14 15:28
Снова распускают слухи о бычьем рынке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenToaster
· 08-14 15:24
Рабочий обнимает ETF и ждет, когда все само собой наладится.
Совремализация рынка и цифровые активы ETF: ключевые инсайты о слиянии TradFi и Блокчейн
Ключевые инсайты в период трансформации финансовых рынков: обсуждение цифрового актива ETF и модернизации рынка
В рамках важного диалога в сфере управления активами руководитель подразделения ETF и индексных инвестиций одного из мировых гигантов управления активами поделилась своим уникальным взглядом на цифровые активы ETF, процесс модернизации рынка и интеграцию блокчейн-технологий с традиционными финансами. Будучи лидером, управляющим активами на сумму 6,6 трлн долларов, она углубленно изучила ключевую трансформацию, которую сейчас переживают финансовые рынки.
способствовать модернизации рынка
Этот руководитель перед тем, как присоединиться к ETF-отрасли, работал в крупном инвестиционном банке, сосредоточившись на фиксированном доходе и производных финансовых инструментах. Она позиционирует себя как "продвижение модернизации рынка", стремясь повысить устойчивость рынка, улучшить прозрачность и увеличить участие инвесторов. В своей текущей должности она тесно сотрудничает с отделом цифровых активов, совместно исследуя потенциал криптовалют и цифровых активов.
Она считает, что ETF сам по себе является революционной технологией, имеющей общую цель с технологией блокчейн: модернизировать рынок и реализовать инновации и преобразования в финансовом рынке. Она подчеркивает, что технологические инновации всегда были основой модернизации рынка, и этот закон не меняется на протяжении тысячелетий.
Блокчейн и интеграция с традиционным рынком
В настоящее время мы находимся на стадии интеграции блокчейн-активов и традиционных финансовых рынков. Годовой юбилей запуска биткойн-ETP (торгуемого на бирже продукта) в США знаменует собой важный рубеж, но это лишь начало.
Эти биткойн-ЭТП создали мост между миром криптовалют и традиционным финансовым миром, оказав положительное влияние на участников обеих областей: традиционные инвесторы могут получить доступ к биткойну через знакомые инструменты, а цифровые инвесторы также обнаружили, что ЭТП удовлетворяют их потребности.
Данные показывают, что многие инвесторы впервые знакомятся с этой категорией продуктов через биткойн-ETP, а затем расширяют свои интересы на другие ETP. В настоящее время это сочетание затрагивает лишь несколько цифровых активов и зависит от традиционной финансовой инфраструктуры. Идеальное направление развития — создание мостов, заимствование лучших практик от всех сторон, а не полное разрушение существующей системы.
Технологическая эволюция и рыночная трансформация
Развитие криптоактивов можно сравнить с переходом от модемного Интернета к широкополосному. Что касается будущего криптоактивов, существует две точки зрения:
Текущий этап ("набор номера для подключения к Интернету" этап):
Будущее видение ("Эра широкополосной связи"):
Однако этот эксперт поднял ключевой вопрос: действительно ли полностью децентрализованное видение является наилучшим для текущего рынка и инвесторов? Она проанализировала это с точки зрения необходимости баланса:
Развитие рынка опционов
Некоторые крупные компании по управлению активами доминируют в объемах торгов опционами на биткойн ETF и эфириум ETP. Сотрудничая с такими учреждениями, как биржи, они создали экосистему опционов, в которой опционы на биткойн ETF выходят на день раньше аналогичных продуктов.
На рынке биткойнов основное внимание уделяется следующим характеристикам:
Развитие рынка опционов привело к новым торговым механизмам для криптовалютных ETF, что реализует:
Данные показывают, что рынок ETF за последние 20 лет значительно вырос, при этом значительная часть институциональных инвесторов изначально вошла на рынок через опционы ETF. Рынок опционов предоставляет инвесторам дополнительные способы участия в рынке, позволяя им настраивать риск-экспозицию в соответствии с их потребностями.
"Образование - это лучший маркетинг"
С точки зрения крупной компании по управлению активами, образование является лучшим способом маркетинга для биткойна. Это образование в основном сосредоточено на управлении рисками, том, как использовать риски для диверсификации инвестиционного портфеля, а также на исследовании взаимодействия между портфелями.
Несмотря на то, что биткойн достиг нового рекорда к концу года, инвесторы все равно должны трезво осознавать: хотя в последние годы волатильность цен на биткойн снизилась, он все еще является высокорисковым и высоковолатильным активом по сравнению с другими активами в инвестиционном портфеле инвесторов. Именно эта характеристика волатильности придает биткойну уникальную ценность как инструменту диверсификации портфеля.
Для учреждений, ориентированных в основном на долгосрочных инвесторов, передача этих фундаментальных факторов инвесторам важнее, чем внимание к динамике цен на биткойн. Это также раскрывает общее заблуждение в мире криптовалют: многие считают, что успех ETF напрямую связан с ростом цен на базовые активы. Однако это совершенно отличается от фактических критериев успешности ETF-продуктов.
ETF успешные критерии измерения
Как эксперт в области традиционных финансов, этот руководитель указал на некоторые недоразумения между сообществом криптовалют и традиционной финансовой сферой, особенно касающиеся оценки производительности Bitcoin ETF и Ethereum ETF. Она особенно отметила, что многие считают, что Ethereum ETF не так успешен, как Bitcoin ETF, но с точки зрения профессиональных стандартов ETF, запуск Ethereum ETF на самом деле является довольно успешным. Она подчеркнула, что первоочередным критерием оценки успеха ETF является возможность достижения поставленных целей.
Стандарты успешности ETF:
Точность отслеживания
Качество рынка
Анализ различий в трафике:
Фактическое представление:
Ключевое открытие:
тренды ETF
О развитии ETF на основе Эфириума:
Текущий анализ рыночных трендов:
Характеристики инвесторов
Преимущества темы инвестирования в биткойн
Проблемы, с которыми сталкивается Ethereum
Процесс образовательной работы на рынке:
Апгрейд ETF протокола
Что касается возможных обновлений протокола в будущем для блокчейнов Эфириума и Биткойна, позиция и мнение крупной компании по управлению активами как эмитента ETF заслуживают внимания. При участии в обсуждениях отрасли, ее мнение основывается в основном на следующих принципах:
Из-за того, что масштабы операций компании огромны, работа в закрытой экосистеме часто сталкивается с множеством ограничений. Поэтому в области токенизации компания за последние несколько лет явно сместила акцент на поддержку публичных блокчейнов, а не разрешительных цепочек. Этот переход отражает внимание учреждений к открытости и масштабируемости.
В конкретной позиции компания больше склоняется к тому, чтобы сосредоточиться на:
Прогноз развития ETF
В 2025 году в отношении перспектив развития ETF компания представила несколько ключевых наблюдений и ожиданий.
Другие ETF планы
Что касается будущих планов компании в области цифровых активов ETF, компания придерживается относительно осторожного и практичного подхода. Ниже приведен анализ основных моментов:
Разница между восприятием рынка и реальностью:
ETF реальное влияние на активы:
Принципы инвестиционного решения компании:
Наблюдения о движении средств:
Текущие стратегические акценты компании в области цифровых активов:
Смотрим в будущее:
Новое правительство влияние
Новое правительство вскоре вступит в должность, и его позиция будет более склоняться к свободному рынку и рыночной политике. Для криптовалютной отрасли важным изменением является то, что председатель SEC уйдет в отставку. Это изменение затронет не только нативные компании криптовалют, но и компании, являющиеся основными финансовыми учреждениями, которые также внимательно следят за ситуацией. Стоит отметить, что влияние SEC не ограничивается только американским рынком, на самом деле оно охватывает глобальные финансовые рынки.
С исторической точки зрения, баланс между поддержкой инноваций и защитой инвесторов на американском рынке всегда был лучше, чем на других рынках мира, и этот баланс способствовал доминированию американского рынка сегодня. Текущая регуляторная среда в значительной степени сформирована изменениями на рынке 2020-2021 годов. В этот период участие розничных инвесторов значительно возросло, что стало возможным благодаря тому, что торговые платформы начали предлагать услуги без комиссий, увеличению принятия технологий людьми в условиях пандемии и фондам, выделенным правительством в рамках стимулирующих программ. В результате многие индивидуальные трейдеры стали инвесторами в индексы и ETP, что также способствовало непрерывным изменениям на рынке.
Перспективы на будущее
Компания оптимистично смотрит в будущее и надеется, что рынок сможет вернуться к сбалансированному развитию. Несмотря на недавние регуляции в области криптовалютных ETF и т.д.