Aave: Децентрализованные финансы и в блокчейне экономики核心支柱，潜力被严重低估？
В блокчейне кредитование является одним из самых важных рынков в криптоиндустрии, Aave, будучи неоспоримым лидером в этой области, обладает сильными конкурентными барьерами и высокой лояльностью пользователей. Тем не менее, рынок, похоже, еще не полностью осознал огромный потенциал роста Aave.
В январе 2020 года Aave запустился в основной сети Ethereum, и с тех пор прошел уже пятый год. В настоящее время Aave является крупнейшим кредитным протоколом, общая сумма активных кредитов составляет 7,5 миллиарда долларов, что в 5 раз больше, чем у второго места.
Показатели соглашения продолжают расти, превышая предыдущий период максимума
Aave является одним из немногих Децентрализованные финансы-протоколов, которые превзошли уровни бычьего рынка 2021 года. Его квартальный доход уже превысил пиковое значение бычьего рынка четвертого квартала 2021 года. Примечательно, что даже в период консолидации рынка с ноября 2022 года по октябрь 2023 года доход Aave продолжает ускоренно расти. С учетом восстановления рынка в первом и втором кварталах 2024 года, Aave сохраняет динамику, достигая темпов роста на уровне 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, TVL (общая заблокированная стоимость) Aave почти удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения цикла 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими ведущими Децентрализованные финансы-протоколами.
Сильные финансовые показатели отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доходы Aave достигли пика в предыдущем цикле, когда несколько платформ смарт-контрактов массово раздавали токены в качестве стимулов для привлечения пользователей и ликвидности. Это привело к несостоятельному спекулятивному капиталу и уровням плеча, что увеличило цифры доходов большинства протоколов.
Сейчас токеновые стимулы основной цепи иссякли, а токеновые стимулы самого Aave снизились до незначительного уровня. Это указывает на то, что рост показателей за последние несколько месяцев является органическим и устойчивым, основным двигателем которого является восстановление рыночной спекулятивной активности, что привело к росту активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности Aave демонстрировала способность способствовать росту фундаментальных показателей. На фоне колебаний глобального рынка рискованных активов доходы Aave остаются стабильными, благодаря успешному взиманию комиссий за ликвидацию в процессе погашения кредитов. Это подтверждает, что Aave обладает способностью противостоять рыночным колебаниям в условиях различных залогов и многоцепочечной среды.
Основные факторы сильного восстановления, коэффициент цены к продажам Aave все еще на самом низком уровне за три года
Несмотря на то что в последние месяцы индикаторы показывают сильное восстановление, коэффициент цена/выручка Aave составляет всего 17 раз, что является минимальным уровнем за последние 3 года и значительно ниже медианного уровня в 62 раза за тот же период.
Aave ожидает укрепить свою господствующую позицию в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех аспектах:
Управление безопасностью протокола записано хорошо: Aave на сегодняшний день не имел серьезных инцидентов безопасности на уровне смарт-контрактов, что является главным критерием выбора платформы для заимствования для пользователей.
Двусторонний сетевой эффект: На рынке DeFi кредитования вкладчики и заемщики составляют стороны спроса и предложения, рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны. Чем больше общая ликвидность платформы, тем сильнее ее привлекательность для пользователей с крупными суммами средств.
Управление DAO: Aave полностью внедрил модель управления на основе DAO, которая включает более полное раскрытие информации и более глубокие обсуждения в сообществе. Его DAO-сообщество объединяет разнообразных профессиональных участников.
Многоцепочная экосистема: Aave уже развернута на почти всех основных EVM L1/L2 и сохраняет лидерство по TVL на большинстве цепей. Предстоящая версия V4 обеспечит кросс-цепочную ликвидность, что进一步 подчеркнёт её кросс-цепочные преимущества.
Реформа токеномики, способствующая накоплению ценности и устранению рисков сокращения
Aave Chan Initiative (ACI) недавно предложила реформу экономики токенов AAVE, надеясь ввести механизм распределения доходов для повышения полезности токенов. Основные изменения включают:
Устранение риска снижения AAVE в модуле безопасности, замена на aUSDC и awETH в качестве обеспечительных активов.
Введение токена "anti-GHO" для усиления согласованности интересов между ставщиками AAVE и заемщиками GHO.
Реализация плана перераспределения чистых сверхдоходов, начало постоянного масштабного выкупа.
Кроме того, циркуляция AAVE почти достигла полностью размытых условий, в будущем не ожидается масштабное разблокирование поставок.
Потенциал роста Aave
У Aave есть несколько факторов роста:
Aave v4： Создаст единый слой ликвидности, упростит процесс кросс-цепочного кредитования и расширит его на большее количество сетей и классов активов.
С положительной корреляцией с ростом BTC и ETH: Запуск ETF на биткойн и эфир, вероятно, привлечет значительные капиталы на рынок цифровых активов, косвенно способствуя росту TVL и доходов Aave.
Привязка к предложению стабильной валюты: Глобальный цикл снижения процентных ставок центральными банками может способствовать переходу средств из традиционных финансов в Децентрализованные финансы, стимулируя кредитную активность на платформе Aave.
Итог
Aave как лидер в области децентрализованных кредитов обладает мощным сетевым эффектом, выдающейся ликвидностью токенов и возможностью компоновки. Предстоящее обновление токеномики еще больше повысит безопасность протокола и его способность к захвату ценности.
В последние годы рынок в целом занижает оценку протоколов Децентрализованные финансы, что приводит к тому, что TVL и доход Aave стабильно растут, в то время как мультипликаторы оценки идут против тренда. Мы считаем, что такое несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями не может длиться долго, AAVE в настоящее время предлагает крайне привлекательные инвестиционные возможности в криптоиндустрии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ZenMiner
· 08-13 20:30
aave дуду дуду, абсолютно белая лошадь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiEscapeArtist
· 08-13 20:28
aave это не просто инструмент для Будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
ponzi_poet
· 08-13 20:28
aave этот бог, рынок кредитования действительно господствует!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MainnetDelayedAgain
· 08-13 20:18
Согласно данным базы данных, титул лидера был отложен на 2397 дней, для его достижения необходимо продолжать наблюдение...
Aave: Укрепление позиции доминирующего игрока в Децентрализованных финансах, потенциальное пространство для роста недооценено
Aave: Децентрализованные финансы и в блокчейне экономики核心支柱，潜力被严重低估？
В блокчейне кредитование является одним из самых важных рынков в криптоиндустрии, Aave, будучи неоспоримым лидером в этой области, обладает сильными конкурентными барьерами и высокой лояльностью пользователей. Тем не менее, рынок, похоже, еще не полностью осознал огромный потенциал роста Aave.
В январе 2020 года Aave запустился в основной сети Ethereum, и с тех пор прошел уже пятый год. В настоящее время Aave является крупнейшим кредитным протоколом, общая сумма активных кредитов составляет 7,5 миллиарда долларов, что в 5 раз больше, чем у второго места.
Показатели соглашения продолжают расти, превышая предыдущий период максимума
Aave является одним из немногих Децентрализованные финансы-протоколов, которые превзошли уровни бычьего рынка 2021 года. Его квартальный доход уже превысил пиковое значение бычьего рынка четвертого квартала 2021 года. Примечательно, что даже в период консолидации рынка с ноября 2022 года по октябрь 2023 года доход Aave продолжает ускоренно расти. С учетом восстановления рынка в первом и втором кварталах 2024 года, Aave сохраняет динамику, достигая темпов роста на уровне 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, TVL (общая заблокированная стоимость) Aave почти удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения цикла 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими ведущими Децентрализованные финансы-протоколами.
Сильные финансовые показатели отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доходы Aave достигли пика в предыдущем цикле, когда несколько платформ смарт-контрактов массово раздавали токены в качестве стимулов для привлечения пользователей и ликвидности. Это привело к несостоятельному спекулятивному капиталу и уровням плеча, что увеличило цифры доходов большинства протоколов.
Сейчас токеновые стимулы основной цепи иссякли, а токеновые стимулы самого Aave снизились до незначительного уровня. Это указывает на то, что рост показателей за последние несколько месяцев является органическим и устойчивым, основным двигателем которого является восстановление рыночной спекулятивной активности, что привело к росту активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности Aave демонстрировала способность способствовать росту фундаментальных показателей. На фоне колебаний глобального рынка рискованных активов доходы Aave остаются стабильными, благодаря успешному взиманию комиссий за ликвидацию в процессе погашения кредитов. Это подтверждает, что Aave обладает способностью противостоять рыночным колебаниям в условиях различных залогов и многоцепочечной среды.
Основные факторы сильного восстановления, коэффициент цены к продажам Aave все еще на самом низком уровне за три года
Несмотря на то что в последние месяцы индикаторы показывают сильное восстановление, коэффициент цена/выручка Aave составляет всего 17 раз, что является минимальным уровнем за последние 3 года и значительно ниже медианного уровня в 62 раза за тот же период.
Aave ожидает укрепить свою господствующую позицию в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех аспектах:
Управление безопасностью протокола записано хорошо: Aave на сегодняшний день не имел серьезных инцидентов безопасности на уровне смарт-контрактов, что является главным критерием выбора платформы для заимствования для пользователей.
Двусторонний сетевой эффект: На рынке DeFi кредитования вкладчики и заемщики составляют стороны спроса и предложения, рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны. Чем больше общая ликвидность платформы, тем сильнее ее привлекательность для пользователей с крупными суммами средств.
Управление DAO: Aave полностью внедрил модель управления на основе DAO, которая включает более полное раскрытие информации и более глубокие обсуждения в сообществе. Его DAO-сообщество объединяет разнообразных профессиональных участников.
Многоцепочная экосистема: Aave уже развернута на почти всех основных EVM L1/L2 и сохраняет лидерство по TVL на большинстве цепей. Предстоящая версия V4 обеспечит кросс-цепочную ликвидность, что进一步 подчеркнёт её кросс-цепочные преимущества.
Реформа токеномики, способствующая накоплению ценности и устранению рисков сокращения
Aave Chan Initiative (ACI) недавно предложила реформу экономики токенов AAVE, надеясь ввести механизм распределения доходов для повышения полезности токенов. Основные изменения включают:
Кроме того, циркуляция AAVE почти достигла полностью размытых условий, в будущем не ожидается масштабное разблокирование поставок.
Потенциал роста Aave
У Aave есть несколько факторов роста:
Aave v4： Создаст единый слой ликвидности, упростит процесс кросс-цепочного кредитования и расширит его на большее количество сетей и классов активов.
С положительной корреляцией с ростом BTC и ETH: Запуск ETF на биткойн и эфир, вероятно, привлечет значительные капиталы на рынок цифровых активов, косвенно способствуя росту TVL и доходов Aave.
Привязка к предложению стабильной валюты: Глобальный цикл снижения процентных ставок центральными банками может способствовать переходу средств из традиционных финансов в Децентрализованные финансы, стимулируя кредитную активность на платформе Aave.
Итог
Aave как лидер в области децентрализованных кредитов обладает мощным сетевым эффектом, выдающейся ликвидностью токенов и возможностью компоновки. Предстоящее обновление токеномики еще больше повысит безопасность протокола и его способность к захвату ценности.
В последние годы рынок в целом занижает оценку протоколов Децентрализованные финансы, что приводит к тому, что TVL и доход Aave стабильно растут, в то время как мультипликаторы оценки идут против тренда. Мы считаем, что такое несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями не может длиться долго, AAVE в настоящее время предлагает крайне привлекательные инвестиционные возможности в криптоиндустрии.