Механизм работы рынка не является простой линейной зависимостью, а представляет собой сложный процесс ожиданий и игр. В качестве примера можно привести недавние финансовые рынки, где это четко видно. В начале 2025 года рынок в целом ожидал продолжения политики снижения процентных ставок, что привело к повсеместному росту шифрования и американского фондового рынка. Однако, когда Федеральная резервная система внезапно объявила, что не будет снижать ставки, ожидания рынка были разрушены, и, с учетом влияния тарифной политики, с февраля по апрель большинство цен на активы значительно упали, некоторые из них даже потеряли половину своей стоимости.

В настоящее время снижение процентной ставки в сентябре стало общим мнением на рынке, и инвесторы даже ожидают количества снижений ставок в этом и следующем году, отражая эти ожидания в текущих ценах на активы. Именно эти ожидания подтолкнули фондовый рынок США и биткойн к постоянным попыткам установить новые максимумы в последние месяцы.

Этот феномен подчеркивает важный рыночный принцип: цены часто заранее отражают рыночные ожидания. Инвесторы должны понимать, что когда какое-то событие становится консенсусом, его влияние могло быть уже усвоено рынком. Таким образом, настоящая задача заключается в прогнозировании изменений рыночных ожиданий, а не только в прогнозировании самого события.

Для инвесторов это означает необходимость более осторожно оценивать рыночные настроения и консенсус, поскольку эти факторы могут оказывать большее влияние на краткосрочные рыночные тенденции, чем реальные события. В то же время следует остерегаться рисков, связанных с несбывшимися ожиданиями, как мы видели в начале 2025 года.

В этой быстро меняющейся финансовой среде становится все более важным поддерживать ясность и гибкость инвестиционной стратегии. Понимание сложных отношений между рыночными ожиданиями и фактическими событиями может помочь инвесторам принимать более обоснованные решения и сохранять стабильность в условиях рыночных колебаний.