Шифрование торговая платформа Bullish снова пытается выйти на рынок капитала США
В последнее время известная шифрование организация вновь обратила внимание на рынок капитала США. Шифрование торговая платформа Bullish, принадлежащая известной блокчейн компании, решила перезапустить свой план IPO после неудачной попытки上市 ранее. С учетом того, что регулирующая среда в США постепенно проясняется, а институциональный капитал стремительно поступает, Bullish, благодаря своим достаточным запасам раннего биткойна и мощной поддержке традиционного капитала, снова пытается выйти на рынок капитала. Однако компания по-прежнему сталкивается с давлением на доходы и чрезмерной концентрацией клиентов.
Соблюдение норм и поддержка капитала, перезапуск плана上市 через три года
18 июля Bullish подал документы на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ( SEC ), планируя листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "BLSH". Конкретное количество выпускаемых акций и диапазон цен еще не определены. Это IPO будет сопровождаться несколькими известными инвестиционными банками, включая JPMorgan, Jefferies Financial Group и Citigroup. SEC предоставила андеррайтерам опцион на покупку дополнительных акций в течение 30 дней.
Генеральный директор Bullish заявил, что компания выбрала этот момент для IPO, потому что считает, что отрасль цифровых активов находится на начальном этапе нового цикла роста. Он подчеркнул, что прозрачность и соблюдение норм являются основными ценностями ведения бизнеса Bullish, что высоко соответствует требованиям открытого рынка капитала. Статус публичной компании предоставит Bullish множество преимуществ, включая повышение репутации, доступ к большему количеству источников капитала и наличие акционерного капитала для стратегических приобретений.
Следует отметить, что это не первая попытка Bullish выйти на рынок капитала. Еще в 2021 году, всего через два месяца после основания, компания объявила о планах стать публичной через SPAC, при этом оценка достигала 9 миллиардов долларов. Однако из-за резких изменений в глобальной финансовой среде во второй половине 2022 года, рыночный аппетит к риску резко упал, а криптоактивы вошли в медвежий рынок, Bullish в конечном итоге в конце 2022 года прекратила свои планы по SPAC.
Перезапуск плана IPO отражает чуткую реакцию Bullish на изменения рыночной среды и стратегическую корректировку. С одной стороны, регулирование рынка в США постепенно проясняется, и многие криптоинституты активно продвигают процесс上市; с другой стороны, традиционные финансовые учреждения массово входят в сферу цифровых активов, что ускоряет тенденцию к соблюдению норм и институционализации в сфере шифрования. Bullish также активно совершенствует глобальную структуру соблюдения норм, в настоящее время он уже открыл дочерние компании в нескольких странах и регионах и получил лицензию на交易平台 виртуальных активов, выданную 香港证监会(SFC).
Кроме того, Bullish получил поддержку от нескольких весомых традиционных капиталовложений. Важными акционерами компании являются знаменитый венчурный инвестор из Силиконовой долины Peter Thiel, фонд которого стал одним из самых ранних и самых надежных инвесторов Bullish. Генеральный директор Bullish Tom Farley ранее занимал должность президента Группы Нью-Йоркской фондовой биржи и обладает богатым опытом на Рынке капитала.
Огромные убытки и значительные резервы сосуществуют, управление сосредоточено в руках немногих акционеров
Основные бизнес-операции Bullish включают в себя криптовалютную платформу и криптомедиа CoinDesk. Согласно последним документам IPO, по состоянию на 31 марта 2025 года, общий объем торгов на бирже Bullish превысил 1,25 триллиона долларов США, при этом спотовая торговля является важным направлением бизнеса. В 2024 году средний объем торгов на платформе составил 1,498 миллиарда долларов США в день. В первом квартале 2025 года объем спотовых торгов биткойнами и эфириумом достиг 108,6 миллиарда долларов и 52,3 миллиарда долларов соответственно, что на 36% и 43% больше по сравнению с предыдущим годом.
Тем не менее, у Bullish также есть некоторые проблемы. В основной деятельности компании существует явный риск концентрации клиентов, высокая зависимость от крупных клиентов: пять крупнейших клиентов составляют 69% от объема спотовых торгов и 83% от торговых доходов.
С точки зрения финансовых показателей, Bullish в последние годы демонстрирует явные колебания. В 2022 году чистый убыток составил 4,246 миллиарда долларов, в 2024 году был достигнут чистый доход в 79,56 миллиона долларов, но в первом квартале 2025 года снова зафиксирован чистый убыток в 348 миллионов долларов, что резко контрастирует с чистым доходом в 105 миллионов долларов за аналогичный период прошлого года.
Несмотря на давление на результаты, Bullish по-прежнему сохраняет значительную ликвидность. На конец марта 2025 года стоимость оборотных активов компании превышает 19,62 миллиарда долларов, включая значительное количество биткойнов, стейблкоинов и других цифровых активов. Однако количество биткойнов, принадлежащих Bullish, сократилось с примерно 66720 на конец 2022 года до примерно 20960 на 31 марта 2025 года, что составляет более двух третей.
В отношении структуры капитала контроль Bullish сосредоточен в руках управленческой команды. Несколько руководителей совместно владеют более чем шестью десятками процентов акций класса A и подавляющим большинством капитала. Доля важнейших внешних институциональных акционеров относительно невысока.
В целом, Bullish пытается воспользоваться открытием окна регулирования и восстановлением рынка капитала, чтобы выйти на основной рынок. Тем не менее, компании еще предстоит столкнуться с немалыми вызовами, чтобы утвердиться на рынке капитала в будущем.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OnchainSniper
· 47м назад
搬瓦工 только на это способен?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BanklessAtHeart
· 20ч назад
Рынок капитала все хотят Биткойн золото.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImaginaryWhale
· 08-13 04:51
На самом деле, как-то не задумываясь, вырвались на рынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SillyWhale
· 08-13 04:50
Умер от смеха, через три года снова пришел за деньгами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenTaxonomist
· 08-13 04:49
*вздох* статистически говоря, 93.7% IPO криптовалютных бирж терпят неудачу из-за регуляторного дарвинизма... еще один вымирающий вид на подходе
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalManiac
· 08-13 04:48
Ладно, несколько лет назад FTX говорила о "Соответствии", я это помню.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainWorker
· 08-13 04:30
Рынок не дает силы, так что идем на IPO. Что это значит?
Bullish перезапускает планы IPO для выхода на рынок капитала США
Шифрование торговая платформа Bullish снова пытается выйти на рынок капитала США
В последнее время известная шифрование организация вновь обратила внимание на рынок капитала США. Шифрование торговая платформа Bullish, принадлежащая известной блокчейн компании, решила перезапустить свой план IPO после неудачной попытки上市 ранее. С учетом того, что регулирующая среда в США постепенно проясняется, а институциональный капитал стремительно поступает, Bullish, благодаря своим достаточным запасам раннего биткойна и мощной поддержке традиционного капитала, снова пытается выйти на рынок капитала. Однако компания по-прежнему сталкивается с давлением на доходы и чрезмерной концентрацией клиентов.
Соблюдение норм и поддержка капитала, перезапуск плана上市 через три года
18 июля Bullish подал документы на IPO в Комиссию по ценным бумагам и биржам США ( SEC ), планируя листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером "BLSH". Конкретное количество выпускаемых акций и диапазон цен еще не определены. Это IPO будет сопровождаться несколькими известными инвестиционными банками, включая JPMorgan, Jefferies Financial Group и Citigroup. SEC предоставила андеррайтерам опцион на покупку дополнительных акций в течение 30 дней.
Генеральный директор Bullish заявил, что компания выбрала этот момент для IPO, потому что считает, что отрасль цифровых активов находится на начальном этапе нового цикла роста. Он подчеркнул, что прозрачность и соблюдение норм являются основными ценностями ведения бизнеса Bullish, что высоко соответствует требованиям открытого рынка капитала. Статус публичной компании предоставит Bullish множество преимуществ, включая повышение репутации, доступ к большему количеству источников капитала и наличие акционерного капитала для стратегических приобретений.
Следует отметить, что это не первая попытка Bullish выйти на рынок капитала. Еще в 2021 году, всего через два месяца после основания, компания объявила о планах стать публичной через SPAC, при этом оценка достигала 9 миллиардов долларов. Однако из-за резких изменений в глобальной финансовой среде во второй половине 2022 года, рыночный аппетит к риску резко упал, а криптоактивы вошли в медвежий рынок, Bullish в конечном итоге в конце 2022 года прекратила свои планы по SPAC.
Перезапуск плана IPO отражает чуткую реакцию Bullish на изменения рыночной среды и стратегическую корректировку. С одной стороны, регулирование рынка в США постепенно проясняется, и многие криптоинституты активно продвигают процесс上市; с другой стороны, традиционные финансовые учреждения массово входят в сферу цифровых активов, что ускоряет тенденцию к соблюдению норм и институционализации в сфере шифрования. Bullish также активно совершенствует глобальную структуру соблюдения норм, в настоящее время он уже открыл дочерние компании в нескольких странах и регионах и получил лицензию на交易平台 виртуальных активов, выданную 香港证监会(SFC).
Кроме того, Bullish получил поддержку от нескольких весомых традиционных капиталовложений. Важными акционерами компании являются знаменитый венчурный инвестор из Силиконовой долины Peter Thiel, фонд которого стал одним из самых ранних и самых надежных инвесторов Bullish. Генеральный директор Bullish Tom Farley ранее занимал должность президента Группы Нью-Йоркской фондовой биржи и обладает богатым опытом на Рынке капитала.
Огромные убытки и значительные резервы сосуществуют, управление сосредоточено в руках немногих акционеров
Основные бизнес-операции Bullish включают в себя криптовалютную платформу и криптомедиа CoinDesk. Согласно последним документам IPO, по состоянию на 31 марта 2025 года, общий объем торгов на бирже Bullish превысил 1,25 триллиона долларов США, при этом спотовая торговля является важным направлением бизнеса. В 2024 году средний объем торгов на платформе составил 1,498 миллиарда долларов США в день. В первом квартале 2025 года объем спотовых торгов биткойнами и эфириумом достиг 108,6 миллиарда долларов и 52,3 миллиарда долларов соответственно, что на 36% и 43% больше по сравнению с предыдущим годом.
Тем не менее, у Bullish также есть некоторые проблемы. В основной деятельности компании существует явный риск концентрации клиентов, высокая зависимость от крупных клиентов: пять крупнейших клиентов составляют 69% от объема спотовых торгов и 83% от торговых доходов.
С точки зрения финансовых показателей, Bullish в последние годы демонстрирует явные колебания. В 2022 году чистый убыток составил 4,246 миллиарда долларов, в 2024 году был достигнут чистый доход в 79,56 миллиона долларов, но в первом квартале 2025 года снова зафиксирован чистый убыток в 348 миллионов долларов, что резко контрастирует с чистым доходом в 105 миллионов долларов за аналогичный период прошлого года.
Несмотря на давление на результаты, Bullish по-прежнему сохраняет значительную ликвидность. На конец марта 2025 года стоимость оборотных активов компании превышает 19,62 миллиарда долларов, включая значительное количество биткойнов, стейблкоинов и других цифровых активов. Однако количество биткойнов, принадлежащих Bullish, сократилось с примерно 66720 на конец 2022 года до примерно 20960 на 31 марта 2025 года, что составляет более двух третей.
В отношении структуры капитала контроль Bullish сосредоточен в руках управленческой команды. Несколько руководителей совместно владеют более чем шестью десятками процентов акций класса A и подавляющим большинством капитала. Доля важнейших внешних институциональных акционеров относительно невысока.
В целом, Bullish пытается воспользоваться открытием окна регулирования и восстановлением рынка капитала, чтобы выйти на основной рынок. Тем не менее, компании еще предстоит столкнуться с немалыми вызовами, чтобы утвердиться на рынке капитала в будущем.