Нові тенденції інвестування в Web3: можливості та виклики інвестицій у форматі інкубації

Нещодавно у сфері інвестицій Web3 з'явився новий тренд — інвестиції в інкубаційні проекти. Ця модель інвестування відрізняється від традиційного венчурного капіталу, оскільки вимагає від інвесторів більш глибокої участі в операціях проекту та надання всебічної підтримки. Поява цього тренду відображає зміни в поточному ринковому середовищі Web3 та коригування стратегій інвесторів.

Ядро логіки інвестицій у інкубаційні проекти

У сучасному ринку Web3 просто вливання коштів вже недостатньо для забезпечення успіху проекту. Основна суть інвестиційного інкубування полягає в тому, що інвестори безпосередньо беруть участь в операціях проекту, інтегруючи свої ресурси, можливості та мережі, щоб допомогти проекту пройти шлях від нуля до успішного реалізації. У цій моделі інвестори є не лише фінансуючими сторонами, а й партнерами проекту.

Зокрема, інвестиції в інкубаційний тип зазвичай включають підтримку в кількох аспектах:

1. Підтримка екосистеми: допомога проектам у підключенні до користувацьких входів, послуг гаманців та інших ключових ресурсів.
2. Технічна підтримка: надання професійних послуг, таких як оптимізація базової архітектури, безпековий аудит тощо.
3. Маркетинг: допомога проекту в контентному маркетингу, управлінні спільнотою тощо.
4. Керівництво з відповідності: звертати увагу на питання відповідності на ранніх етапах проекту, надавати юридичні консультації та інші послуги.

Деякі відомі криптовалютні біржі та інвестиційні компанії вже почали використовувати цю модель, надаючи всебічну підтримку проектам, що фінансуються, значно підвищуючи ймовірність їх успіху.

Юридичні виклики інвестиційного інкубування

Хоча інвестиції в інкубаційні проєкти можуть принести більше цінності, вони також стикаються з більш складним правовим середовищем. Основні виклики включають:

1. Невизначеність ідентичності: Глибока участь може призвести до того, що інвесторів вважатимуть "фактичними контролерами" проєкту, що накладає на них більше юридичних зобов'язань.

2. Проблеми відповідності, викликані різноманітними моделями доходу: такі моделі, як розподіл доходів, викуп токенів та інші, можуть підпадати під вимоги відповідності в різних сферах, таких як законодавство про цінні папери, податкове законодавство тощо.

3. Ризики, пов'язані з токенами: різні країни мають різні підходи до регулювання токенів, а трансакції через кордон ще більше ускладнюють відповідність.

Рекомендації щодо комплаєнсу

Щоб впоратися з цими викликами, інвестори можуть розглянути такі стратегії:

1. Створення професійної інвестиційної структури: через створення закордонних юридичних осіб (наприклад, SPV на Кайманових островах, холдингова компанія BVI тощо), щоб ізолювати ризики.

2. Обережно розробляйте модель токенів: уникайте обіцянок фіксованого доходу, акцентуйте увагу на функціональності токенів, а не на інвестиційних властивостях.

3. Вибір відповідної юридичної структури в залежності від цільового ринку: регуляторне середовище в різних регіонах значно відрізняється, тому необхідно заздалегідь спланувати.

Об'єкти, що підлягають інвестиціям у інкубаційний тип

Інвестиції в інкубаційні проекти не підходять для всіх інвесторів. Вони більше підходять тим, хто:

• Інвестор з багатими галузевими ресурсами та досвідом
• Інвестори, які готові до тривалої глибокої участі в операціях проекту
• Інвестор з можливістю міждисциплінарної інтеграції

Для інвесторів, які віддають перевагу помірній участі або високій ліквідності, традиційна модель венчурного капіталу може бути більш відповідною.

В цілому, інвестиції в інкубаційні проекти представляють собою важливий напрямок розвитку у сфері інвестицій Web3. Вони надають нові можливості для інвесторів, які здатні та бажають глибоко брати участь у розвитку проектів, але водночас несуть вищі вимоги та ризики. Інвестори повинні обережно оцінити свої можливості та здатність переносити ризики, обираючи відповідну інвестиційну стратегію.