Новий вибір доходу від державних облігацій RWA: аналіз TProtocol V2
На ринку наразі відсутній чистий актив, придатний для звичайних користувачів, у вигляді токена державних облігацій. TProtocol V2 був створений для вирішення цієї проблеми. У цій статті буде розглянуто проблеми токенів державних облігацій RWA та рішення TProtocol.
TProtocol на перший погляд є продуктом позики. Наприклад, з підтримуваним пулом Matrixdock, він дозволяє Matrixdock, що займає перше місце в сфері RWA, використовувати свої випущені токени державних облігацій STBT як заставу для позики USDC. Користувачі, які вносять USDC, отримують rUSDP, що є прибутковим токеном, схожим на aUSDC від AAVE.
Однією з великих переваг цього продукту є те, що LTV STBT-кредитування досягає 100,5%, теоретично коефіцієнт використання може становити 99,5%. Це означає, що 99,5% доходу з державних облігацій може бути розподілено між тримачами rUSDP. З огляду на таку високу ступінь використання, TProtocol використовує модель OTC з позичальниками для обробки великих виходів, надаючи певний час для продажу державних облігацій для погашення позики. Невеликі зняття можуть бути реалізовані через звичайні зняття або продаж USDP на DEX.
Наразі деякі токени державних облігацій, такі як Ondo-OUSG та Matrixdoc-STBT, відкриті лише для кваліфікованих інвесторів. Навіть токен USDY з відносно м'якими умовами вимагає KYC та тривалості Mint до двох місяців. Цінність TProtocol полягає в максимізації доходів від токенів державних облігацій для користувачів депозитів USDC через модель заставного кредитування для установ, щоб звичайні користувачі також могли насолоджуватися доходами від державних облігацій.
На відміну від раніше часто виникаючих проблем з кредитами для установ, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для спеціального використання. Наприклад, умови STBT чітко визначають, що об'єктами інвестування є короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, а також регулярно публікують звіти про активи та співпрацюють з певною платформою даних для надання доказів резервів.
Хоча існує механізм доказу, загалом все ще залежить від довіри до сховищ активів державних облігацій. Тому TProtocol запускає незалежні пулу для різних активів RWA з метою ізоляції ризиків. У майбутньому, якщо буде співпраця з іншими платформами, будуть створені нові незалежні пулу, такі як rUSDP-Ondo, для досягнення ізоляції ризиків.
Дизайн TProtocol в інших аспектах також є досить інноваційним. Дизайн токенів управління TPS/esTPS схожий на відомий проект: чим довше зберігається токен, тим вища дивідендна винагорода. Крім того, він також розробив двошарову структуру iUSDP/USDP, подібну до архітектури відомого проекту. iUSDP є автоматизованою версією накопичення доходу rUSDP, тоді як USDP не має доходу і використовується для надання ліквідності на платформах DEX та інших.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність та доходи iUSDP шляхом підкупу інших протоколів, що має потенціал перевищити доходи звичайних державних облігацій, подібно до моделі підвищення доходів певного відомого проекту.
Наразі в сфері RWA конкуренція дуже жорстка, одна відома угода вже займає абсолютну перевагу. Але як надмірно забезпечена стабільна монета, її базові активи, які можна використовувати для купівлі державних облігацій, мають обмежену частку. Ця угода постійно використовує USDC для виведення через модуль PSM для купівлі державних облігацій, але цей простір вже не великий. Якщо занадто багато користувачів внесуть стабільну монету в цю угоду для отримання відсотків, їх відсотки навіть можуть бути нижчими за процентну ставку державних облігацій.
Отже, TProtocol передає чистий дохід від токенів державних облігацій звичайним користувачам без KYC через модель кредитування активів RWA з інституційною заставою. У той же час, запозичуючи дизайн відомого проекту, він надає можливість отримати дохід, що перевищує базовий дохід від державних облігацій.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
0xSleepDeprived
· 08-13 21:03
пастка занадто багато шарів отримання доходу від державних облігацій, обдурювати людей, як лохів знову прийшли
TProtocol V2: Звичайні користувачі отримують новий вибір доходу від державних облігацій RWA
Новий вибір доходу від державних облігацій RWA: аналіз TProtocol V2
На ринку наразі відсутній чистий актив, придатний для звичайних користувачів, у вигляді токена державних облігацій. TProtocol V2 був створений для вирішення цієї проблеми. У цій статті буде розглянуто проблеми токенів державних облігацій RWA та рішення TProtocol.
TProtocol на перший погляд є продуктом позики. Наприклад, з підтримуваним пулом Matrixdock, він дозволяє Matrixdock, що займає перше місце в сфері RWA, використовувати свої випущені токени державних облігацій STBT як заставу для позики USDC. Користувачі, які вносять USDC, отримують rUSDP, що є прибутковим токеном, схожим на aUSDC від AAVE.
Однією з великих переваг цього продукту є те, що LTV STBT-кредитування досягає 100,5%, теоретично коефіцієнт використання може становити 99,5%. Це означає, що 99,5% доходу з державних облігацій може бути розподілено між тримачами rUSDP. З огляду на таку високу ступінь використання, TProtocol використовує модель OTC з позичальниками для обробки великих виходів, надаючи певний час для продажу державних облігацій для погашення позики. Невеликі зняття можуть бути реалізовані через звичайні зняття або продаж USDP на DEX.
Наразі деякі токени державних облігацій, такі як Ondo-OUSG та Matrixdoc-STBT, відкриті лише для кваліфікованих інвесторів. Навіть токен USDY з відносно м'якими умовами вимагає KYC та тривалості Mint до двох місяців. Цінність TProtocol полягає в максимізації доходів від токенів державних облігацій для користувачів депозитів USDC через модель заставного кредитування для установ, щоб звичайні користувачі також могли насолоджуватися доходами від державних облігацій.
На відміну від раніше часто виникаючих проблем з кредитами для установ, TProtocol зосереджується на продуктах, призначених для спеціального використання. Наприклад, умови STBT чітко визначають, що об'єктами інвестування є короткострокові державні облігації та зворотний викуп державних облігацій, а також регулярно публікують звіти про активи та співпрацюють з певною платформою даних для надання доказів резервів.
Хоча існує механізм доказу, загалом все ще залежить від довіри до сховищ активів державних облігацій. Тому TProtocol запускає незалежні пулу для різних активів RWA з метою ізоляції ризиків. У майбутньому, якщо буде співпраця з іншими платформами, будуть створені нові незалежні пулу, такі як rUSDP-Ondo, для досягнення ізоляції ризиків.
Дизайн TProtocol в інших аспектах також є досить інноваційним. Дизайн токенів управління TPS/esTPS схожий на відомий проект: чим довше зберігається токен, тим вища дивідендна винагорода. Крім того, він також розробив двошарову структуру iUSDP/USDP, подібну до архітектури відомого проекту. iUSDP є автоматизованою версією накопичення доходу rUSDP, тоді як USDP не має доходу і використовується для надання ліквідності на платформах DEX та інших.
Цей режим дозволяє TProtocol підвищувати капітальну ефективність та доходи iUSDP шляхом підкупу інших протоколів, що має потенціал перевищити доходи звичайних державних облігацій, подібно до моделі підвищення доходів певного відомого проекту.
Наразі в сфері RWA конкуренція дуже жорстка, одна відома угода вже займає абсолютну перевагу. Але як надмірно забезпечена стабільна монета, її базові активи, які можна використовувати для купівлі державних облігацій, мають обмежену частку. Ця угода постійно використовує USDC для виведення через модуль PSM для купівлі державних облігацій, але цей простір вже не великий. Якщо занадто багато користувачів внесуть стабільну монету в цю угоду для отримання відсотків, їх відсотки навіть можуть бути нижчими за процентну ставку державних облігацій.
Отже, TProtocol передає чистий дохід від токенів державних облігацій звичайним користувачам без KYC через модель кредитування активів RWA з інституційною заставою. У той же час, запозичуючи дизайн відомого проекту, він надає можливість отримати дохід, що перевищує базовий дохід від державних облігацій.