Сфера повторного застекивання стикається з переломом: провідні проекти коригують стратегію, екосистема втрачає популярність
У першій половині 2024 року концепція повторного стекингу викликала бум на ринку, ставши основною темою в криптоекосистемі. Поява EigenLayer сприяла зростанню таких проектів, як Ether.fi і Renzo, а ринок повторних стекингових токенів (LRT) розвивається бурхливо. Однак сьогодні обидва провідні проекти цього сегмента обрали стратегічну трансформацію.
Ether.fi оголосила про перехід до нової моделі криптобанкінгу, плануючи запустити готівкові картки та послуги зарахування для користувачів у США. Тим часом, Eigen Labs оголосила про скорочення приблизно на 25%, реорганізуючи ресурси для повного розвитку нового продукту EigenCloud. Чи вказують ці зміни на те, що ринок повторного зарахування втрачає привабливість?
Протягом останніх кількох років сектор повторного стекингу пройшов цикл від концептуальних експериментів до інтенсивного вливання капіталу. Дані свідчать, що наразі в цьому секторі вже з'явилося понад 70 проєктів. EigenLayer, як перший проєкт в екосистемі Ethereum, що вивів на ринок модель ReStaking, сприяв бурхливому розвитку ряду протоколів повторного стекингу ліквідності. У 2024 році кількість фінансування в цьому секторі різко зросла до 27 випадків, залучивши майже 2,3 мільйона доларів США, ставши однією з найбільш обговорюваних сфер на ринку криптовалют.
Однак після входження в 2025 рік темпи фінансування почали сповільнюватися, загальна активність у секторі поступово знижувалася. Одночасно посилилася ринкова переоцінка, вже 11 проектів припинили свою діяльність, ранковий泡沫 поступово очищається. На даний момент EigenLayer залишається лідером у секторі, TVL становить приблизно 142 мільярди доларів, що складає понад 63% частки ринку в усій галузі.
Попри те, що загальний TVL повторного стекингу залишається на високому рівні 22,4 млрд доларів, він знизився на 22,7% порівняно з історичним піком у грудні 2024 року. Зниження активності користувачів є ще більш очевидним: кількість активних користувачів, які вносять депозити в повторний стекинг Ethereum, різко впала з піку в липні 2024 року до нинішніх лише трохи більше тридцяти осіб. З точки зору валідаторів, привабливість повторного стекингу також зменшується: нині кількість активних валідаторів повторного стекингу Ethereum щодня становить менше 3% у порівнянні з традиційними валідаторами.
Стикаючись із зростаючими обмеженнями, провідні проекти починають шукати трансформацію. Ether.fi переходить до моделі "крипто-нового банку", створюючи фінансовий операційний замкнутий цикл через поєднання реальних світових сцен. EigenLayer, в свою чергу, обирає стратегічну реконструкцію, що більше орієнтована на інфраструктуру, зосереджуючи ресурси на новій платформі для розробників продуктів EigenCloud.
Ці трансформаційні заходи в основному відображають одну й ту ж логіку: перетворення "повторної застави" з фінальної оповіді на початковий модуль для побудови більш складних систем застосувань. Повторна застава сама по собі не зникла, але її єдиний модель зростання важко підтримувати. Лише коли вона буде вбудована в оповідь про застосування з більшими масштабними ефектами, вона зможе продовжувати залучати користувачів і капітал.
Застейкати дорожня траса раніше розпалювала ринковий ентузіазм завдяки механізму "другого доходу", а сьогодні шукає нові позиції та життєздатність у більш складній картині застосувань. У майбутньому розвиток цієї дорожньої траси може продемонструвати більш різноманітні та глибоко інтегровані тенденції.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 15год тому
Коли популярність спаде, забирайся. Це правда.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DaoDeveloper
· 17год тому
недоумка, що відновлення стейкування нагадує дефі літо 2.0... спостерігайте, як починається спіраль смерті
Коли хвиля повторного застейкання спаде, провідні проекти шукатимуть вихід з ситуації
Сфера повторного застекивання стикається з переломом: провідні проекти коригують стратегію, екосистема втрачає популярність
У першій половині 2024 року концепція повторного стекингу викликала бум на ринку, ставши основною темою в криптоекосистемі. Поява EigenLayer сприяла зростанню таких проектів, як Ether.fi і Renzo, а ринок повторних стекингових токенів (LRT) розвивається бурхливо. Однак сьогодні обидва провідні проекти цього сегмента обрали стратегічну трансформацію.
Ether.fi оголосила про перехід до нової моделі криптобанкінгу, плануючи запустити готівкові картки та послуги зарахування для користувачів у США. Тим часом, Eigen Labs оголосила про скорочення приблизно на 25%, реорганізуючи ресурси для повного розвитку нового продукту EigenCloud. Чи вказують ці зміни на те, що ринок повторного зарахування втрачає привабливість?
Протягом останніх кількох років сектор повторного стекингу пройшов цикл від концептуальних експериментів до інтенсивного вливання капіталу. Дані свідчать, що наразі в цьому секторі вже з'явилося понад 70 проєктів. EigenLayer, як перший проєкт в екосистемі Ethereum, що вивів на ринок модель ReStaking, сприяв бурхливому розвитку ряду протоколів повторного стекингу ліквідності. У 2024 році кількість фінансування в цьому секторі різко зросла до 27 випадків, залучивши майже 2,3 мільйона доларів США, ставши однією з найбільш обговорюваних сфер на ринку криптовалют.
Однак після входження в 2025 рік темпи фінансування почали сповільнюватися, загальна активність у секторі поступово знижувалася. Одночасно посилилася ринкова переоцінка, вже 11 проектів припинили свою діяльність, ранковий泡沫 поступово очищається. На даний момент EigenLayer залишається лідером у секторі, TVL становить приблизно 142 мільярди доларів, що складає понад 63% частки ринку в усій галузі.
Попри те, що загальний TVL повторного стекингу залишається на високому рівні 22,4 млрд доларів, він знизився на 22,7% порівняно з історичним піком у грудні 2024 року. Зниження активності користувачів є ще більш очевидним: кількість активних користувачів, які вносять депозити в повторний стекинг Ethereum, різко впала з піку в липні 2024 року до нинішніх лише трохи більше тридцяти осіб. З точки зору валідаторів, привабливість повторного стекингу також зменшується: нині кількість активних валідаторів повторного стекингу Ethereum щодня становить менше 3% у порівнянні з традиційними валідаторами.
Стикаючись із зростаючими обмеженнями, провідні проекти починають шукати трансформацію. Ether.fi переходить до моделі "крипто-нового банку", створюючи фінансовий операційний замкнутий цикл через поєднання реальних світових сцен. EigenLayer, в свою чергу, обирає стратегічну реконструкцію, що більше орієнтована на інфраструктуру, зосереджуючи ресурси на новій платформі для розробників продуктів EigenCloud.
Ці трансформаційні заходи в основному відображають одну й ту ж логіку: перетворення "повторної застави" з фінальної оповіді на початковий модуль для побудови більш складних систем застосувань. Повторна застава сама по собі не зникла, але її єдиний модель зростання важко підтримувати. Лише коли вона буде вбудована в оповідь про застосування з більшими масштабними ефектами, вона зможе продовжувати залучати користувачів і капітал.
Застейкати дорожня траса раніше розпалювала ринковий ентузіазм завдяки механізму "другого доходу", а сьогодні шукає нові позиції та життєздатність у більш складній картині застосувань. У майбутньому розвиток цієї дорожньої траси може продемонструвати більш різноманітні та глибоко інтегровані тенденції.