Перетворення та можливості після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH зі стейкінгу на Beacon Chain. Це жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, який, як очікується, впровадить 9 EIP. Станом на 14 березня близько 17,5M ETH було заблоковано, що становить 15,25% від загальної пропозиції. Валідаори в середньому вже накопичили понад 2 ETH у вигляді винагород за стейкінг, після оновлення Шанхай на ринок вийде понад 1 мільйон ETH.
Ця стаття розглядає дизайн виведення коштів після оновлення Ethereum та протоколу LSD у Шанхаї, а також пов'язані ризики, а також вплив на ціну ETH та ціну токенів, пов'язаних з протоколом LSD.
Процес виведення коштів з офіційного Ethereum
Виведення реалізується спільним оновленням виконавчого та консенсусного рівнів, включаючи дві правила: "частковий вивід" та "повний вивід". Частковий вивід лише вилучає прибуток; повний вивід виходить з вузла валідації, вилучаючи як прибуток, так і заставу. Обидва способи не мають пріоритету, автоматично виконуються за виконання умов:
Необхідна умова: Validator має 0x01 Credential
Часткові умови для зняття: Validator має бути в активному стані, баланс більше 32 Етер
Усі умови для виведення: Validator у стані Withdrawable
Блокчейн маяка може обробляти до 16 запитів на виведення з кожного блоку. Після того, як валідатори відповідають вимогам і подають заявку, створюється список виведення, який містить порядок виведення, адресу отримувача та суму. Виведення ініціюється на рівні консенсусу, не потребує газу та не збільшує газові витрати.
Аналіз тиску продажу ETH
Згідно з даними, загальний ліміт на зняття коштів на день становить 3,686,400 Етер. За оцінками на основі поточного обсягу стейкінгу, для повного зняття потрібно близько 5.06 днів. Але для виконання зняття потрібен час, виходу валідаторів слід чекати принаймні 27.3 години, перш ніж можна буде зробити зняття.
З листопада 2020 року ціна ETH під час стейкінгу становила 500-600 доларів, ці ранні користувачі можуть бути нетерплячими щодо виведення. Після лютого 2021 року стейкінг виявився збитковим відносно нинішньої ціни. Очікується, що це буде "часткове виведення", тиску на ринок не буде занадто серйозним, головним чином через поведінку ранніх гравців.
Ситуації, які не відповідають умовам, такі як наявність лише 0x00 Credential, потрібно спочатку конвертувати, кожен блок має всього 16 запитів. Середній вік 0x00 верифікаторів є вищим, що призводить до накопичення більше винагород, що, в свою чергу, призводить до поступового збільшення видобутку ETH за кожен блок. Повний вихід верифікаторів малоймовірний, протокол повинен відповідати обмеженням втрат. Очікується, що на 3-4 день після оновлення буде великий тиск на продаж.
Згідно з даними, близько 920 вузлів мають намір вийти. Частину централізованих організацій, що делегували ETH, можливо, буде повністю розблоковано, як-от Kraken(6.52%) та певна торгова платформа(4.92%), близько 2 мільйонів ETH, але вони можуть продовжити вкладати в інші протоколи.
LST вже займає близько 65% від загального обсягу стейкінгу. Протягом останніх двох років LST значно знижувався в ціні, наразі ліквідність є досить доброю. Відкриття виводу сприятиме поверненню ціни LST, але також випробує управління ризиками проекту та дизайн виводу.
Основний стан протоколів LSD та дизайн виведення
Обсяг стейкінгу ETH за протоколом LSD становить 42,97%, а певний DEX займає понад 30%. LST демонструє хороші результати в DeFi. Більшість дизайнів протоколів орієнтовані на: 1) уникнення атак і арбітражу; 2) балансування порогу виводу та досвіду користувача.
Деякий DEX v2 був схвалений голосуванням, є два режими: Turbo та Bunker. Створено буфер для виведення, який містить винагороду за виконання, ETH для виведення та ETH, поставлений користувачами. Після оновлення 200 000 ETH можна негайно вивести для буферу. Режим Turbo триває від 1 години до 3/4 дня, режим Bunker — більше 36 днів. Користувачі отримують NFT, що представляє позицію в черзі, яку можна торгувати. Протягом періоду запиту винагороди немає, щоб уникнути арбітражу.
Rocket Pool вводить minipools для зниження бар'єру входу. Проектування депозитного пулу, rETH може бути отриманий з депозитного пулу та часткових зняттів ETH. Оператори можуть самостійно обирати вихід або отримання винагороди. Оновлення Atlas ще більше сприятиме ліквідності.
frxETH від Frax не накопичує винагороди, 1:1 викуп ETH. Тільки sfrxETH має винагороди. Викуп не підлягає впливу оновлень, ключове - це достатність протоколу ETH.
StakeWise має два механізми: Pool та Solo. Користувачі Pool після оновлення можуть знищити sETH2 та rETH2 для отримання ETH. Користувачі Solo можуть обрати добровільний вихід, що займе кілька днів.
Висновок та роздуми
Оновлення в Шанхаї вплине на ціну LSD-токенів, проєктування виведення та нові DeFi-додатки. Користувачі можуть знову обрати спосіб стейкінгу, ринок буде перерозподілено. Rocket Pool може швидко піднятися.
Вже з'явилися індексні токени на основі LSD, такі як gtcETH. З'явиться більше застосувань DeFi, таких як похідні LST, ф'ючерси на дохідність ETH, стабільні монети на базі заставленого ETH тощо. Розблокування застави також може принести нові можливості для кредитування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ProxyCollector
· 2год тому
ще рано, є надія на продовження великого дампу
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonMathMagic
· 08-13 10:01
Все-таки зростання чи падіння?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerWallet
· 08-13 09:54
Швидко продавай монету, готуючись до втечі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Token_Sherpa
· 08-13 09:41
meh... ще одне оновлення, яке, ймовірно, викличе пастку швидкості. бачив цей фільм раніше і спойлер: це ніколи не закінчується добре smh
Оновлення Ethereum Shanghai розблокує застекировані ETH: аналіз впливу та нові можливості протоколу LSD
Перетворення та можливості після оновлення Ethereum Shanghai
Ethereum завершить оновлення Шанхай у квітні, відкривши функцію виведення ETH зі стейкінгу на Beacon Chain. Це жорсткий форк виконавчого рівня Ethereum, який, як очікується, впровадить 9 EIP. Станом на 14 березня близько 17,5M ETH було заблоковано, що становить 15,25% від загальної пропозиції. Валідаори в середньому вже накопичили понад 2 ETH у вигляді винагород за стейкінг, після оновлення Шанхай на ринок вийде понад 1 мільйон ETH.
Ця стаття розглядає дизайн виведення коштів після оновлення Ethereum та протоколу LSD у Шанхаї, а також пов'язані ризики, а також вплив на ціну ETH та ціну токенів, пов'язаних з протоколом LSD.
Процес виведення коштів з офіційного Ethereum
Виведення реалізується спільним оновленням виконавчого та консенсусного рівнів, включаючи дві правила: "частковий вивід" та "повний вивід". Частковий вивід лише вилучає прибуток; повний вивід виходить з вузла валідації, вилучаючи як прибуток, так і заставу. Обидва способи не мають пріоритету, автоматично виконуються за виконання умов:
Необхідна умова: Validator має 0x01 Credential
Часткові умови для зняття: Validator має бути в активному стані, баланс більше 32 Етер
Усі умови для виведення: Validator у стані Withdrawable
Блокчейн маяка може обробляти до 16 запитів на виведення з кожного блоку. Після того, як валідатори відповідають вимогам і подають заявку, створюється список виведення, який містить порядок виведення, адресу отримувача та суму. Виведення ініціюється на рівні консенсусу, не потребує газу та не збільшує газові витрати.
Аналіз тиску продажу ETH
Згідно з даними, загальний ліміт на зняття коштів на день становить 3,686,400 Етер. За оцінками на основі поточного обсягу стейкінгу, для повного зняття потрібно близько 5.06 днів. Але для виконання зняття потрібен час, виходу валідаторів слід чекати принаймні 27.3 години, перш ніж можна буде зробити зняття.
З листопада 2020 року ціна ETH під час стейкінгу становила 500-600 доларів, ці ранні користувачі можуть бути нетерплячими щодо виведення. Після лютого 2021 року стейкінг виявився збитковим відносно нинішньої ціни. Очікується, що це буде "часткове виведення", тиску на ринок не буде занадто серйозним, головним чином через поведінку ранніх гравців.
Ситуації, які не відповідають умовам, такі як наявність лише 0x00 Credential, потрібно спочатку конвертувати, кожен блок має всього 16 запитів. Середній вік 0x00 верифікаторів є вищим, що призводить до накопичення більше винагород, що, в свою чергу, призводить до поступового збільшення видобутку ETH за кожен блок. Повний вихід верифікаторів малоймовірний, протокол повинен відповідати обмеженням втрат. Очікується, що на 3-4 день після оновлення буде великий тиск на продаж.
Згідно з даними, близько 920 вузлів мають намір вийти. Частину централізованих організацій, що делегували ETH, можливо, буде повністю розблоковано, як-от Kraken(6.52%) та певна торгова платформа(4.92%), близько 2 мільйонів ETH, але вони можуть продовжити вкладати в інші протоколи.
LST вже займає близько 65% від загального обсягу стейкінгу. Протягом останніх двох років LST значно знижувався в ціні, наразі ліквідність є досить доброю. Відкриття виводу сприятиме поверненню ціни LST, але також випробує управління ризиками проекту та дизайн виводу.
Основний стан протоколів LSD та дизайн виведення
Обсяг стейкінгу ETH за протоколом LSD становить 42,97%, а певний DEX займає понад 30%. LST демонструє хороші результати в DeFi. Більшість дизайнів протоколів орієнтовані на: 1) уникнення атак і арбітражу; 2) балансування порогу виводу та досвіду користувача.
Деякий DEX v2 був схвалений голосуванням, є два режими: Turbo та Bunker. Створено буфер для виведення, який містить винагороду за виконання, ETH для виведення та ETH, поставлений користувачами. Після оновлення 200 000 ETH можна негайно вивести для буферу. Режим Turbo триває від 1 години до 3/4 дня, режим Bunker — більше 36 днів. Користувачі отримують NFT, що представляє позицію в черзі, яку можна торгувати. Протягом періоду запиту винагороди немає, щоб уникнути арбітражу.
Rocket Pool вводить minipools для зниження бар'єру входу. Проектування депозитного пулу, rETH може бути отриманий з депозитного пулу та часткових зняттів ETH. Оператори можуть самостійно обирати вихід або отримання винагороди. Оновлення Atlas ще більше сприятиме ліквідності.
frxETH від Frax не накопичує винагороди, 1:1 викуп ETH. Тільки sfrxETH має винагороди. Викуп не підлягає впливу оновлень, ключове - це достатність протоколу ETH.
StakeWise має два механізми: Pool та Solo. Користувачі Pool після оновлення можуть знищити sETH2 та rETH2 для отримання ETH. Користувачі Solo можуть обрати добровільний вихід, що займе кілька днів.
Висновок та роздуми
Оновлення в Шанхаї вплине на ціну LSD-токенів, проєктування виведення та нові DeFi-додатки. Користувачі можуть знову обрати спосіб стейкінгу, ринок буде перерозподілено. Rocket Pool може швидко піднятися.
Вже з'явилися індексні токени на основі LSD, такі як gtcETH. З'явиться більше застосувань DeFi, таких як похідні LST, ф'ючерси на дохідність ETH, стабільні монети на базі заставленого ETH тощо. Розблокування застави також може принести нові можливості для кредитування.