Еволюція шляхів інвестування в Web3 та аналіз ринкових тенденцій

Нещодавно ринок криптовалют зазнав значних коливань, спільний засновник відомої інвестиційної установи оголосив про призупинення інвестицій у нові проекти та зупинку плану збору коштів для другого фонду, зосередившись натомість на стратегічному інкубуванні та конфігурації на вторинному ринку. Це рішення викликало обговорення стійкості моделі криптовалютного венчурного капіталу на ринку.

Насправді, з кінця 2024 року в індустрії почали з'являтися голоси про те, що заробити на інвестиціях у первинному ринку стало важко. Більшість венчурних капіталістів стикаються зі збитками, і навіть деякі організації за минулий рік збільшили свої бухгалтерські збитки по ефіру на понад 20 мільйонів доларів. У такій ситуації як новим інвесторам слід брати участь у ринку Web3?

Цей документ систематично розгляне основні способи інвестування та механізми участі в індустрії Web3, щоб надати рекомендації інвесторам з високим капіталом.

Один, інвестиційний шлях на первинному ринку

Інвестиції на первинному ринку в основному здійснюються через криптофонди, які беруть участь у ранніх раундах фінансування проектів Web3. Команда управління фондом відповідає за відбір проектів та розробку інвестиційних стратегій, інвестори, як обмежені партнери, вносять кошти та отримують загальний прибуток.

Потреба в коштах

Зазвичай мінімальна сума інвестицій становить понад 100 тисяч доларів США, а топові фонди можуть вимагати мінімум 1 мільйон доларів США для інвестицій. Період блокування коштів зазвичай складає 3-5 років.

Вихідний період

Середньостроковий період, в середньому 1-3 роки, залежить від виведення токенів проекту на вторинний ринок після їх виходу. Мідь ринку може призвести до подовження періоду виходу.

Стратегічна активність

Для інвесторів це дуже низький рівень, повністю залежить від дослідження та виконавчих можливостей команди фонду.

Модель доходу

Високий ризик, високий дохід, отримання альфа-доходу через ранні інвестиції за низькою оцінкою. Однак під час ведмежого ринку загальний дохід фонду може суттєво коливатися або навіть зникнути.

Повідомлення про відповідність

В основному використовують офшорну структуру, орієнтуючись на кваліфікованих інвесторів. Слід звернути увагу на відповідність фонду до збору коштів і організацію зберігання, щоб уникнути юридичних ризиків.

Підходить для людей

Шукають ранні проекти Alpha, приймають інвесторів з високим чистим капіталом, які погоджуються на блокування ліквідності, особливо тих, хто не має можливості безпосередньо досліджувати проекти.

Два, інвестиційний шлях на вторинному ринку

Інвестиції на вторинному ринку означають купівлю та продаж, маркетинг, хеджування та арбітраж вже зареєстрованих токенів через публічні торгові ринки. Це найбільш гнучкий та ринковий спосіб інвестування в крипторинку.

Потреба в коштах

Надзвичайно гнучкий, від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів. Але для досягнення хороших доходів потрібні зрілі стратегії та система управління ризиками.

Вихідний період

Активи можна торгувати та коригувати в будь-який час, вони мають повну ліквідність. Але ринок має великі коливання, тому потрібно уважно стежити за ринковою ситуацією та управлінням ризиками.

активність стратегії

Дуже високий, інвестори повинні активно формувати та коригувати стратегічні портфелі. Також можна зменшити інтенсивність управління за допомогою структурованих продуктів або платформ для зберігання.

Модель доходу

Основні джерела - це арбітраж волатильності, захоплення трендів і подієвий трейдинг. Прибуток може бути значно вищим за традиційні ринки, але волатильність також більша.

Повідомлення про відповідність

Необхідно використовувати платформу для торгівлі, що відповідає вимогам, звертати увагу на дотримання податкових норм при перетині кордонів, обирати відповідну структуру для зменшення податкового навантаження.

Підходить для людей

інвестори, які мають можливості для розробки стратегій та моніторингу ринку; високозабезпечені особи, які бажають гнучко керувати ліквідністю активів; інвестори, які можуть брати участь опосередковано через квантові продукти або рахунки з управління.

Три, інвестиційний шлях інкубаційного типу

Інвестиції в інкубаційні проекти акцентують увагу на поєднанні стратегічної співпраці та капітальних вливань. Інвестори не лише надають фінансування, але й активно беруть участь у ключових етапах проекту, допомагаючи йому зростати з 0 до 1.

Потреба в коштах

Відносно гнучко, від кількох десятків тисяч до мільйона доларів. Окрім фінансування, також потрібно надати нефінансову підтримку.

Вихідний цикл

Середній період, зазвичай від 6 місяців до 2 років, залежить від швидкості запуску проекту та просування екосистеми.

стратегічна активність

Дуже високий. Інвестори безпосередньо впливають на напрямок проекту, темп розробки продукту, і навіть беруть участь в управлінні та маркетингових кампаніях.

Модель доходу

Основна частина походить від отриманих раніше великих Token або акцій. Успішні проекти можуть принести десятки разів більше прибутків, але також стикаються з високими ризиками виконання.

Повідомлення про відповідність

Необхідно звернути увагу на відповідність законодавству місця випуску токена, проектування структури акціонерного капіталу, а також на можливі пов'язані угоди та питання розкриття інтересів.

Підходить для людей

Інвестори, які мають промислові ресурси, продуктові можливості та ринкові канали; інвестори з досвідом у підприємництві, які розуміють життєвий цикл проекту.

Чотири, структурований інвестиційний шлях

Структуровані інвестиції здійснюються через професійні платформи управління активами або структури фондів для комбінування криптоактивів, виконання стратегій та управління ризиками. Інвестори покладаються на професійні команди та інструменти для реалізації комплексного розподілу активів.

Потреба в коштах

Середній до високого, поріг інвестицій зазвичай від 50 тисяч до 500 тисяч доларів США, залежно від складності продукту.

Вихідний період

Середньострокові та короткострокові інвестиції, більшість продуктів мають гнучкі вікна виходу, але все ще можуть мати обмеження на мінімальний термін утримання.

стратегічна активність

Середній низький. Залежить від професійної команди для виконання стратегії, інвестори можуть коригувати інвестиційний напрямок відповідно до своїх уподобань щодо ризику.

Модель прибутку

Зосередьтеся на управлінні ризиками та оптимізації портфеля, отримуючи стабільний дохід завдяки диверсифікованим стратегіям. Прибутковість є досить стабільною, але гнучкість нижча.

Повідомлення про відповідність

Потрібно переконатися, що обрана платформа або фонд відповідає регуляторним вимогам, звертаючи увагу на відповідність міжнародному податковому законодавству та вимогам KYC/AML.

Підходяща аудиторія

Сподіваємось, що висококласні інвестори, які доручають управління активами професійній команді та оптимізують співвідношення ризику і доходу; інвестори, які прагнуть диверсифікувати ризики інвестицій та забезпечити стабільне зростання.

Висновок

Інвестиції в Web3 переживають глибокі структурні зміни. Модель венчурного капіталу відходить на задній план, модель інкубації відроджується, а стратегії вторинного ринку еволюціонують, що підштовхує всю індустрію до більш зрілого та раціонального етапу розвитку. Інвестори повинні обирати найбільш відповідний інвестиційний шлях, виходячи з власних ресурсів, ризикових уподобань та очікуваних цілей. У майбутньому екосистема інвестицій Web3 продовжить розвиватися в більш гнучкому та різноманітному напрямку.