Recentemente, uma plataforma chamada Mystonks de "ações americanas na blockchain" gerou ampla controvérsia devido ao congelamento de fundos dos usuários. De acordo com informações, a plataforma reteve uma grande quantidade de ativos sob a justificativa de "a origem dos fundos dos usuários não é conforme".
Do ponto de vista da conformidade financeira, essa abordagem é extremamente incomum. Uma instituição financeira regulamentada, ao identificar fundos suspeitos, tem como prática padrão recusar o recebimento e devolver o valor, ao mesmo tempo em que apresenta um relatório às autoridades reguladoras. O fato de a plataforma reter diretamente os ativos coloca uma enorme dúvida sobre a sua alegada "conformidade".
E a plataforma Mystonks sempre destacou a posse da licença MSB dos EUA e a conformidade na emissão de STO como seu principal ponto de promoção. Então, qual é a verdade sobre essas chamadas qualificações de "conformidade"? O autor realizou uma investigação.
Um. A verdade sobre "STO Conformidade": o registro não é igual à permissão, a oferta privada não é igual à pública.
Durante o processo de investigação, o autor descobriu que a promoção da Mystonks não era infundada. Na base de dados pública da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), é possível encontrar informações de registro da empresa Mystonks Holding LLC.
Os principais pontos deste documento (Form D) são os seguintes:
● Tipo de registo: isenção de oferta privada com base na regra Regulation D 506(c).
● Emissão destinada: apenas a "Investidores Acreditados".
● Escala de emissão: 575 mil dólares, e o investimento mínimo é de 50 mil dólares.
Este documento é precisamente o cerne da questão e também o ponto mais enganoso na promoção da plataforma.
Primeiro, o Formulário D é um registro de notificação, e não uma licença operacional. Ele apenas representa que a empresa informou à SEC sobre uma emissão de oferta privada, a SEC apenas arquiva, não representa qualquer auditoria ou endosse da qualificação da empresa ou da veracidade do projeto.
Em segundo lugar, e talvez o mais importante, esse registro limita estritamente os destinatários da emissão. O Regulation D é uma isenção projetada para ofertas privadas, cujo objetivo são um pequeno número de investidores ricos ou institucionais qualificados (ou seja, "investidores acreditados"). E a Mystonks, como uma plataforma de negociação aberta ao público, a grande maioria de seus usuários claramente não atende a esse padrão.
Assim, o comportamento da Mystonks pode ser entendido como: ter um documento de registo limitado a angariar fundos de um pequeno número de ricos e, ao mesmo tempo, envolver-se publicamente em atividades de negociação de valores mobiliários que exigem uma licença rigorosa.
Essa prática é, em essência, uma confusão de conceitos que explora a falta de familiaridade dos investidores comuns com as regulamentações de valores mobiliários dos Estados Unidos. Para oferecer legalmente serviços de negociação de tokens de valores mobiliários ao público, a plataforma precisa de licenças de alto nível como ATS (sistema de negociação alternativa) ou Broker-Dealer (corretora), o que é uma diferença enorme em relação a um simples registro de Form D.
Dois, Licença MSB abusada: Registro de “combate à lavagem de dinheiro” não relacionado à segurança dos fundos
Depois de discutir o relativamente complexo STO, vamos olhar para a ferramenta de promoção mais comum - a licença MSB dos EUA.
Sobre a licença MSB, os investidores precisam reconhecer um fato central: seu valor e significado foram severamente exagerados por muitos projetos no mercado.
O órgão regulador dos MSB (Serviços de Moeda) é o FinCEN, que está subordinado ao Departamento do Tesouro dos EUA, e sua principal responsabilidade é a prevenção à lavagem de dinheiro (AML). Em outras palavras, o FinCEN apenas se preocupa se a plataforma reporta transações suspeitas conforme exigido, a fim de combater crimes financeiros, mas não é responsável por garantir a segurança dos fundos dos usuários, nem por revisar o modelo de negócios ou a capacidade técnica da plataforma.
Mais importante ainda, o limiar de aplicação para o MSB é extremamente baixo, permitindo que o registro seja facilmente concluído no exterior através de intermediários, sem necessidade de estabelecer um escritório físico nos Estados Unidos. Isso torna-o a ferramenta preferida de muitos projetos para "embalar" rapidamente a sua imagem de conformidade a baixo custo.
Quando uma plataforma que atende principalmente usuários fora dos EUA enfatiza repetidamente sua licença MSB, os investidores precisam entender que isso é mais uma estratégia de marketing do que uma prova de sua forte capacidade financeira.
Conclusão: Entender a "Conformidade" de um tipo de plataforma a partir do Mystonks
O caso da Mystonks não é um caso isolado, ele revela claramente uma classe de plataformas que utiliza a embalagem de "Conformidade" em áreas cinzentas. Olhando para o mercado, muitas bolsas e plataformas financeiras estão a reutilizar roteiros semelhantes, e os investidores precisam de ter uma consciência clara sobre isso.
Os esquemas típicos deste tipo de plataforma podem ser resumidos da seguinte forma:
Primeiro passo: usar a licença MSB como "porta de entrada" para marketing. Aproveitar seu histórico de "oficial dos EUA" e o custo extremamente baixo de aquisição para rapidamente estabelecer uma imagem básica e aparentemente confiável.
Segunda etapa: interpretar o registro de valores mobiliários de forma a "trocar conceitos". Transformar um documento de registro limitado, com condições estritas (como o registro de investimentos privados), em uma licença operacional abrangente, que pode oferecer serviços ao público, utilizando a assimetria de informação para induzir a erro profundamente.
Terceiro passo: utilizar as diferenças regionais e legais para realizar "marketing preciso". Eles sabem bem que seus negócios não podem ser implementados nos Estados Unidos, por isso se concentram em usuários estrangeiros que não estão familiarizados com as regulamentações dos EUA, criando uma situação de "florescendo dentro do muro e cheirando fora".
Como investidores, devemos aprender com essas táticas. Ao avaliar se uma plataforma é realmente Conformidade, lembre-se de dois princípios básicos:
● A verdadeira conformidade é cara e tangível. Isso significa altas taxas de solicitação de licença, depósitos, aluguel de escritórios físicos e despesas com equipes jurídicas locais. Aquela "conformidade" que é facilmente obtida, invisível e intangível, seu valor também deve ser barato.
● A verdadeira Conformidade é transparente e específica. Ela se atreve a divulgar claramente seu tipo de licença, número, escopo regulatório e cláusulas de limitação. Qualquer discurso de "Conformidade" vago e genérico geralmente não resiste a uma análise mais aprofundada.
Na tomada de decisões de investimento, por favor, transforme as palavras “合规” de um termo de marketing em um fato legal que precisa ser rigorosamente examinado. Manter esta linha de base é crucial para proteger ao máximo a segurança dos nossos ativos.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
De Mystonks: desvendando as armadilhas da promoção de "Conformidade americana" em plataformas de encriptação.
Recentemente, uma plataforma chamada Mystonks de "ações americanas na blockchain" gerou ampla controvérsia devido ao congelamento de fundos dos usuários. De acordo com informações, a plataforma reteve uma grande quantidade de ativos sob a justificativa de "a origem dos fundos dos usuários não é conforme".
Do ponto de vista da conformidade financeira, essa abordagem é extremamente incomum. Uma instituição financeira regulamentada, ao identificar fundos suspeitos, tem como prática padrão recusar o recebimento e devolver o valor, ao mesmo tempo em que apresenta um relatório às autoridades reguladoras. O fato de a plataforma reter diretamente os ativos coloca uma enorme dúvida sobre a sua alegada "conformidade".
E a plataforma Mystonks sempre destacou a posse da licença MSB dos EUA e a conformidade na emissão de STO como seu principal ponto de promoção. Então, qual é a verdade sobre essas chamadas qualificações de "conformidade"? O autor realizou uma investigação.
Um. A verdade sobre "STO Conformidade": o registro não é igual à permissão, a oferta privada não é igual à pública.
Durante o processo de investigação, o autor descobriu que a promoção da Mystonks não era infundada. Na base de dados pública da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), é possível encontrar informações de registro da empresa Mystonks Holding LLC.
Os principais pontos deste documento (Form D) são os seguintes:
● Tipo de registo: isenção de oferta privada com base na regra Regulation D 506(c).
● Emissão destinada: apenas a "Investidores Acreditados".
● Escala de emissão: 575 mil dólares, e o investimento mínimo é de 50 mil dólares.
Este documento é precisamente o cerne da questão e também o ponto mais enganoso na promoção da plataforma.
Primeiro, o Formulário D é um registro de notificação, e não uma licença operacional. Ele apenas representa que a empresa informou à SEC sobre uma emissão de oferta privada, a SEC apenas arquiva, não representa qualquer auditoria ou endosse da qualificação da empresa ou da veracidade do projeto.
Em segundo lugar, e talvez o mais importante, esse registro limita estritamente os destinatários da emissão. O Regulation D é uma isenção projetada para ofertas privadas, cujo objetivo são um pequeno número de investidores ricos ou institucionais qualificados (ou seja, "investidores acreditados"). E a Mystonks, como uma plataforma de negociação aberta ao público, a grande maioria de seus usuários claramente não atende a esse padrão.
Assim, o comportamento da Mystonks pode ser entendido como: ter um documento de registo limitado a angariar fundos de um pequeno número de ricos e, ao mesmo tempo, envolver-se publicamente em atividades de negociação de valores mobiliários que exigem uma licença rigorosa.
Essa prática é, em essência, uma confusão de conceitos que explora a falta de familiaridade dos investidores comuns com as regulamentações de valores mobiliários dos Estados Unidos. Para oferecer legalmente serviços de negociação de tokens de valores mobiliários ao público, a plataforma precisa de licenças de alto nível como ATS (sistema de negociação alternativa) ou Broker-Dealer (corretora), o que é uma diferença enorme em relação a um simples registro de Form D.
Dois, Licença MSB abusada: Registro de “combate à lavagem de dinheiro” não relacionado à segurança dos fundos
Depois de discutir o relativamente complexo STO, vamos olhar para a ferramenta de promoção mais comum - a licença MSB dos EUA.
Sobre a licença MSB, os investidores precisam reconhecer um fato central: seu valor e significado foram severamente exagerados por muitos projetos no mercado.
O órgão regulador dos MSB (Serviços de Moeda) é o FinCEN, que está subordinado ao Departamento do Tesouro dos EUA, e sua principal responsabilidade é a prevenção à lavagem de dinheiro (AML). Em outras palavras, o FinCEN apenas se preocupa se a plataforma reporta transações suspeitas conforme exigido, a fim de combater crimes financeiros, mas não é responsável por garantir a segurança dos fundos dos usuários, nem por revisar o modelo de negócios ou a capacidade técnica da plataforma.
Mais importante ainda, o limiar de aplicação para o MSB é extremamente baixo, permitindo que o registro seja facilmente concluído no exterior através de intermediários, sem necessidade de estabelecer um escritório físico nos Estados Unidos. Isso torna-o a ferramenta preferida de muitos projetos para "embalar" rapidamente a sua imagem de conformidade a baixo custo.
Quando uma plataforma que atende principalmente usuários fora dos EUA enfatiza repetidamente sua licença MSB, os investidores precisam entender que isso é mais uma estratégia de marketing do que uma prova de sua forte capacidade financeira.
Conclusão: Entender a "Conformidade" de um tipo de plataforma a partir do Mystonks
O caso da Mystonks não é um caso isolado, ele revela claramente uma classe de plataformas que utiliza a embalagem de "Conformidade" em áreas cinzentas. Olhando para o mercado, muitas bolsas e plataformas financeiras estão a reutilizar roteiros semelhantes, e os investidores precisam de ter uma consciência clara sobre isso.
Os esquemas típicos deste tipo de plataforma podem ser resumidos da seguinte forma:
Primeiro passo: usar a licença MSB como "porta de entrada" para marketing. Aproveitar seu histórico de "oficial dos EUA" e o custo extremamente baixo de aquisição para rapidamente estabelecer uma imagem básica e aparentemente confiável.
Segunda etapa: interpretar o registro de valores mobiliários de forma a "trocar conceitos". Transformar um documento de registro limitado, com condições estritas (como o registro de investimentos privados), em uma licença operacional abrangente, que pode oferecer serviços ao público, utilizando a assimetria de informação para induzir a erro profundamente.
Terceiro passo: utilizar as diferenças regionais e legais para realizar "marketing preciso". Eles sabem bem que seus negócios não podem ser implementados nos Estados Unidos, por isso se concentram em usuários estrangeiros que não estão familiarizados com as regulamentações dos EUA, criando uma situação de "florescendo dentro do muro e cheirando fora".
Como investidores, devemos aprender com essas táticas. Ao avaliar se uma plataforma é realmente Conformidade, lembre-se de dois princípios básicos:
● A verdadeira conformidade é cara e tangível. Isso significa altas taxas de solicitação de licença, depósitos, aluguel de escritórios físicos e despesas com equipes jurídicas locais. Aquela "conformidade" que é facilmente obtida, invisível e intangível, seu valor também deve ser barato.
● A verdadeira Conformidade é transparente e específica. Ela se atreve a divulgar claramente seu tipo de licença, número, escopo regulatório e cláusulas de limitação. Qualquer discurso de "Conformidade" vago e genérico geralmente não resiste a uma análise mais aprofundada.
Na tomada de decisões de investimento, por favor, transforme as palavras “合规” de um termo de marketing em um fato legal que precisa ser rigorosamente examinado. Manter esta linha de base é crucial para proteger ao máximo a segurança dos nossos ativos.