Guia de Investimento Web3: Alocando ativos encriptação através de escritórios familiares
Nos últimos anos, os escritórios de família, que eram uma espécie de gestores de ativos exclusivos para as elites, passaram a ser vistos como plataformas de controle total de ativos pelos indivíduos de alto patrimônio. Especialmente com a ascensão de novas rotas de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a discutir: será que é apropriado participar através de um escritório de família? Como deve ser estruturado? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo encriptação, como deve ser definido o estrutura e a alocação de ativos?
Este artigo irá partir da prática, analisando como os escritórios de família podem ser realmente estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com o objetivo de responder a três questões chave:
Quem é adequado para adotar o caminho do escritório familiar para entrar no Web3?
Como construir uma estrutura de "escritório familiar" que funcione?
Como deve um family office definir uma estratégia de investimento em Web3 e a forma de execução?
Quem está apto a seguir o "caminho do escritório familiar"?
Nem todas as pessoas precisam de um escritório familiar, pois a sua essência é servir a "governança da complexidade".
Se os seus ativos estiverem suficientemente concentrados, a frequência de negociação for baixa e o caminho de investimento for relativamente simples (por exemplo, produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais), a capacidade de governança de um escritório familiar pode ultrapassar amplamente as suas necessidades, resultando em uma estrutura excessivamente complexa e custos elevados.
Mas se você pertence a uma das seguintes categorias de pessoas, o family office é praticamente o único caminho que pode equilibrar segurança, estrutura e crescimento:
O volume de ativos é grande e a estrutura é complexa.
Os seus ativos investíveis ultrapassaram os dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos estrangeiros, ativos digitais, e até envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça
Incluindo, mas não se limitando a, imigração no exterior, empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
tendência de investimento em produtos estruturados
Os novos produtos estruturais como Tokens de fundos no Web3, dívidas convertíveis, certificados de rendimento (Note), ações tokenizadas, estão cada vez mais disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
precisa de capacidade de governança a longo prazo
Você deseja usar serviços de alocação de ativos para a transmissão entre gerações, a continuidade da vontade familiar ou alocar ativos de longo prazo como RWA, que envolvem "período de construção + período de operação + período de saída".
Os pontos em comum entre esses grupos de pessoas são: os ativos não são para obter lucros de curto prazo, mas sim para atravessar ciclos; o investimento não é uma especulação pontual, mas sim uma participação estrutural.
Neste contexto, a estrutura de governação do escritório de família deixou de ser um rótulo de identidade e tornou-se uma ferramenta prática.
O que é essencial para construir um "escritório familiar" que "funcione"?
A estrutura do escritório familiar não é uma abordagem única. A sua tarefa central é "resolver problemas reais". Muitas pessoas entendem o escritório familiar como "comprar um pacote de serviços" de um trust, escritório de advocacia ou empresa de escritório familiar. Mas um verdadeiro escritório familiar útil deve ser "personalizado" em torno da estrutura da sua família, portfólio de ativos e objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar "funcional" precisa, pelo menos, responder às seguintes quatro questões:
Estabelecer objetivos claros
Você está buscando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou é para obter qualificação para investimento em projetos? Ou ainda para configurar um portfólio de encriptação para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
seleção adequada
SFO (Single Family Office): com um capital superior a 30 milhões de yuan, recomenda-se considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma;
MFO (Multi-Family Office): fundos em torno de 10 milhões de RMB, pode considerar colaborar com instituições de serviços profissionais, que fornecem gestão, conformidade, pesquisa de investimento e outros serviços;
VFO (Virtual Family Office): os fundos ainda não são suficientes para uma criação independente, podendo ser operacionalizados de forma leve através de uma rede de outsourcing composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e FA.
SFO transfronteiriço (como o estabelecido em Singapura): comumente utilizado para resolver questões de identidade, fiscais e de canais de investimento, é atualmente a opção mais comum para famílias chinesas.
Arquitetura e Design Legal
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Entidades de holding offshore (como BVI/Cayman/SPV), usadas para controle e investimento;
Estrutura de trust ou fundo, para otimização fiscal e arranjos de herança;
Consultores jurídicos e equipa de conformidade, para supervisão e ajustamento contínuos;
Conta de "veículo de investimento" integrada com projetos Web3, como carteiras empresariais, contas de custódia exclusivas, etc.
Alocação de recursos profissionais
Não é só ter dinheiro que se pode criar um escritório familiar. É necessário alinhar funções como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam bem-sucedidos. Muitos escritórios familiares escolhem estabelecer entidades em Singapura e criar equipes de colaboração financeira no país, formando uma "interação interna e externa".
Ao mesmo tempo, a construção de escritórios familiares pode ser dividida grosso modo em três níveis:
Primeira camada: identidade e estrutura
Definir a condição de residente fiscal, a estrutura dos membros da família e o caminho da herança;
Estabelecer entidades holding, trusts ou SPV nacionais/internacionais (dependendo do tipo de ativo e do local de posse);
Resolver o caminho de conformidade para a posse de ativos, declaração fiscal e circulação transfronteiriça.
Este nível é o "certificado de identidade legal" para todos os comportamentos de investimento em Web3. Especialmente quando você participa de projetos RWA no exterior, a falta de estrutura equivale a "sem canal".
Segunda camada: mecanismo de governança e sistema de autorização
Definir o mecanismo de deliberação familiar (como comitê de investimento, testamento, acordo de participação acionária);
Estabelecer um sistema de consultores internos e externos (divisão de papéis em áreas como jurídica, fiscal, investimento, gestão, etc.);
Estabelecer mecanismos de autorização e processos de supervisão, garantindo que "há alguém responsável, alguém a executar, e alguém a corrigir".
Esta camada determina se o escritório familiar é "operacional". Se tudo depender das suas decisões pessoais, uma vez que ocorra um imprevisto ou a sua saída, o escritório familiar será uma mera fachada.
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Definir a proporção de configuração a longo prazo (por exemplo, RWA 40%, VC 30%, encriptação 10%, caixa e liquidez 20%);
Correspondência com o ritmo do ciclo de vida de vários tipos de ativos (período de construção, período de bloqueio, período de saída);
Definir mecanismos de take profit e stop loss, mecanismos de ajuste de risco.
Esta camada é a chave para saber se o escritório de família consegue "sobreviver" no mercado.
Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?
Quando dizemos "participar no Web3 através de um escritório familiar", não se trata de mudar de conta para investir em projetos, mas sim de reconstruir o seu papel, trajetória e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, altas barreiras tecnológicas e regulamentações variáveis, devendo ser enfrentado através de "design estruturado".
definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Entidade direta (empresa): empresa offshore estabelecida por SFO que conecta o contrato de investimento;
SPV Holdings: Detém ativos por meio de SPVs de terceiros e controla os direitos de voto;
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um escritório familiar para deter Tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e instituições de conformidade para estabelecer a identidade de acordo com o sistema jurídico do local do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido a "falta de entidade qualificada".
corresponder tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
RWA (Ativos do Mundo Real): como títulos tokenizados, imóveis, acordos de compartilhamento de receita, etc;
Fundos estruturados: como Token de rendimento, protocolos de re-staking, certificados de rendimento, etc;
Ativos de capital: como Tokens de obrigações convertíveis, Tokens de dividendos, Tokens de governança DAO, etc;
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos que são apenas especulativos, sem apoio de ativos reais, sem estrutura de governança e sem mecanismos de saída.
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A principal diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza do ritmo. Os escritórios de família devem considerar os seguintes mecanismos para a alocação:
Definir "período de bloqueio aceitável" e janela de saída;
Projetar um mecanismo de "liberação faseada", vinculando a liberação de fundos ao progresso do projeto;
Configurar o pool de "reinvestimento de lucros" para aumentar o investimento em projetos de qualidade;
Definir o ritmo de declaração fiscal, estabelecer mecanismos de relatório e auditoria.
Participação na governança e colaboração profunda
Família de escritório de alta gama, não é apenas um investidor.
No projeto RWA, os escritórios de família podem desempenhar funções de auditoria, representantes de governança, custodiante, entre outros;
No DAO, os escritórios familiares podem participar na governança através do staking de tokens, configurando uma "carteira de estratégia" para votação;
Nos protocolos em cadeia, os escritórios familiares podem atuar como LPs de longo prazo, mandantes e colaboradores ecológicos integrados nos processos de colaboração.
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, o investimento já não é "se posso investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir".
O escritório familiar é uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos.
Isso permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também designers de estruturas, participantes da governança e acumuladores de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares ao entrarem em contato com o Web3, facilmente caem nos seguintes equívocos:
Erro 1: Tratar o escritório familiar como um disfarce
Criou uma empresa, mas sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, é difícil obter reconhecimento por parte dos bancos e da regulamentação.
Armadilha 2: Falta de capacidade de governança de investimento
Apenas é estabelecida uma conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismo de redistribuição, o investimento final não pode ser efetivamente rastreado e ajustado.
Erro 3: Perseguir cegamente os rendimentos, ignorando os limites de conformidade
Participou em um "projeto de distribuição de lucros sem licença", que, uma vez que a regulamentação intervenha, resultará em congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Plano de Investimento Anual + Revisão de Análise;
Mecanismos de auditoria e revisão de conformidade claros;
Ao mesmo tempo, lembramos novamente que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário que corresponda ao volume de capital, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para que possa realmente funcionar.
Se seguir o caminho do family office, a chave não é perguntar "tenho dinheiro?", mas sim perguntar: "preciso de uma estrutura para lidar com as tarefas de governança ao longo dos ciclos?"
Se a resposta for afirmativa, o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim a sua base de investimento estrutural a longo prazo no Web3.
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OptionWhisperer
· 08-16 15:11
Ainda quer jogar com alta alavancagem? Primeiro entenda o armazém familiar.
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zkProofInThePudding
· 08-14 00:15
Guia exclusivo para fazer as pessoas de parvas dos senhores ricos
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OnchainDetectiveBing
· 08-14 00:13
Ai, o jeito dos ricos é realmente diferente.
Ver originalResponder0
MevHunter
· 08-13 23:52
A mentalidade é pequena, só me interessa quem tem alpha na cadeia.
Guia de estratégias e práticas para o envolvimento de escritórios familiares em investimentos em Web3
Guia de Investimento Web3: Alocando ativos encriptação através de escritórios familiares
Nos últimos anos, os escritórios de família, que eram uma espécie de gestores de ativos exclusivos para as elites, passaram a ser vistos como plataformas de controle total de ativos pelos indivíduos de alto patrimônio. Especialmente com a ascensão de novas rotas de investimento, como Web3 e RWA, cada vez mais investidores começam a discutir: será que é apropriado participar através de um escritório de família? Como deve ser estruturado? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo encriptação, como deve ser definido o estrutura e a alocação de ativos?
Este artigo irá partir da prática, analisando como os escritórios de família podem ser realmente estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com o objetivo de responder a três questões chave:
Quem está apto a seguir o "caminho do escritório familiar"?
Nem todas as pessoas precisam de um escritório familiar, pois a sua essência é servir a "governança da complexidade".
Se os seus ativos estiverem suficientemente concentrados, a frequência de negociação for baixa e o caminho de investimento for relativamente simples (por exemplo, produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais), a capacidade de governança de um escritório familiar pode ultrapassar amplamente as suas necessidades, resultando em uma estrutura excessivamente complexa e custos elevados.
Mas se você pertence a uma das seguintes categorias de pessoas, o family office é praticamente o único caminho que pode equilibrar segurança, estrutura e crescimento:
O volume de ativos é grande e a estrutura é complexa.
Os seus ativos investíveis ultrapassaram os dez milhões de renminbi, abrangendo ações, imóveis, fundos estrangeiros, ativos digitais, e até envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
existe uma necessidade de estrutura transfronteiriça
Incluindo, mas não se limitando a, imigração no exterior, empresas offshore, status de não residente fiscal na China, bem como investimentos no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
tendência de investimento em produtos estruturados
Os novos produtos estruturais como Tokens de fundos no Web3, dívidas convertíveis, certificados de rendimento (Note), ações tokenizadas, estão cada vez mais disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
precisa de capacidade de governança a longo prazo
Você deseja usar serviços de alocação de ativos para a transmissão entre gerações, a continuidade da vontade familiar ou alocar ativos de longo prazo como RWA, que envolvem "período de construção + período de operação + período de saída".
Os pontos em comum entre esses grupos de pessoas são: os ativos não são para obter lucros de curto prazo, mas sim para atravessar ciclos; o investimento não é uma especulação pontual, mas sim uma participação estrutural.
Neste contexto, a estrutura de governação do escritório de família deixou de ser um rótulo de identidade e tornou-se uma ferramenta prática.
O que é essencial para construir um "escritório familiar" que "funcione"?
A estrutura do escritório familiar não é uma abordagem única. A sua tarefa central é "resolver problemas reais". Muitas pessoas entendem o escritório familiar como "comprar um pacote de serviços" de um trust, escritório de advocacia ou empresa de escritório familiar. Mas um verdadeiro escritório familiar útil deve ser "personalizado" em torno da estrutura da sua família, portfólio de ativos e objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar "funcional" precisa, pelo menos, responder às seguintes quatro questões:
Estabelecer objetivos claros
Você está buscando otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça? Ou é para obter qualificação para investimento em projetos? Ou ainda para configurar um portfólio de encriptação para a próxima geração? Definir o objetivo é o ponto de partida para o design estrutural e a alocação de recursos.
seleção adequada
SFO (Single Family Office): com um capital superior a 30 milhões de yuan, recomenda-se considerar a criação de uma equipe independente, com capacidade de operação autônoma;
MFO (Multi-Family Office): fundos em torno de 10 milhões de RMB, pode considerar colaborar com instituições de serviços profissionais, que fornecem gestão, conformidade, pesquisa de investimento e outros serviços;
VFO (Virtual Family Office): os fundos ainda não são suficientes para uma criação independente, podendo ser operacionalizados de forma leve através de uma rede de outsourcing composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e FA.
SFO transfronteiriço (como o estabelecido em Singapura): comumente utilizado para resolver questões de identidade, fiscais e de canais de investimento, é atualmente a opção mais comum para famílias chinesas.
Arquitetura e Design Legal
Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Alocação de recursos profissionais
Não é só ter dinheiro que se pode criar um escritório familiar. É necessário alinhar funções como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere em conformidade e que os investimentos sejam bem-sucedidos. Muitos escritórios familiares escolhem estabelecer entidades em Singapura e criar equipes de colaboração financeira no país, formando uma "interação interna e externa".
Ao mesmo tempo, a construção de escritórios familiares pode ser dividida grosso modo em três níveis:
Primeira camada: identidade e estrutura
Este nível é o "certificado de identidade legal" para todos os comportamentos de investimento em Web3. Especialmente quando você participa de projetos RWA no exterior, a falta de estrutura equivale a "sem canal".
Segunda camada: mecanismo de governança e sistema de autorização
Esta camada determina se o escritório familiar é "operacional". Se tudo depender das suas decisões pessoais, uma vez que ocorra um imprevisto ou a sua saída, o escritório familiar será uma mera fachada.
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Esta camada é a chave para saber se o escritório de família consegue "sobreviver" no mercado.
Como os escritórios familiares podem participar de investimentos em Web3?
Quando dizemos "participar no Web3 através de um escritório familiar", não se trata de mudar de conta para investir em projetos, mas sim de reconstruir o seu papel, trajetória e estratégia. Definir a estrutura é apenas o ponto de partida; o verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 apresenta características como alta volatilidade, altas barreiras tecnológicas e regulamentações variáveis, devendo ser enfrentado através de "design estruturado".
definir identidade de investimento
A integração de identidade em projetos Web3 geralmente inclui:
Sugere-se que os escritórios familiares colaborem com escritórios de advocacia e instituições de conformidade para estabelecer a identidade de acordo com o sistema jurídico do local do projeto, a fim de evitar perder oportunidades de investimento devido a "falta de entidade qualificada".
corresponder tipo de ativo
Os tipos de ativos Web3 adequados para alocação em escritórios familiares incluem:
Não é aconselhável participar em grande proporção de projetos que são apenas especulativos, sem apoio de ativos reais, sem estrutura de governança e sem mecanismos de saída.
definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco
A principal diferença entre o investimento em Web3 e o PE/VC tradicional é a incerteza do ritmo. Os escritórios de família devem considerar os seguintes mecanismos para a alocação:
Participação na governança e colaboração profunda
Família de escritório de alta gama, não é apenas um investidor.
Este tipo de "investimento embutido" não só aumenta a certeza dos rendimentos, como também facilita a formação de vantagens informativas e oportunidades de reinvestimento.
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
No momento em que o Web3 entra em águas profundas, o investimento já não é "se posso investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir".
O escritório familiar é uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos.
Isso permite que os investidores não sejam apenas apostadores, mas também designers de estruturas, participantes da governança e acumuladores de valor.
No entanto, muitos novos escritórios familiares ao entrarem em contato com o Web3, facilmente caem nos seguintes equívocos:
Erro 1: Tratar o escritório familiar como um disfarce
Criou uma empresa, mas sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro, sem divulgação fiscal, é difícil obter reconhecimento por parte dos bancos e da regulamentação.
Armadilha 2: Falta de capacidade de governança de investimento
Apenas é estabelecida uma conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismo de redistribuição, o investimento final não pode ser efetivamente rastreado e ajustado.
Erro 3: Perseguir cegamente os rendimentos, ignorando os limites de conformidade
Participou em um "projeto de distribuição de lucros sem licença", que, uma vez que a regulamentação intervenha, resultará em congelamento de fundos ou multas.
Assim, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Ao mesmo tempo, lembramos novamente que o escritório familiar não é adequado para todos. É necessário que corresponda ao volume de capital, à vontade a longo prazo e aos recursos de colaboração para que possa realmente funcionar.
Se seguir o caminho do family office, a chave não é perguntar "tenho dinheiro?", mas sim perguntar: "preciso de uma estrutura para lidar com as tarefas de governança ao longo dos ciclos?"
Se a resposta for afirmativa, o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas sim a sua base de investimento estrutural a longo prazo no Web3.