O núcleo da conformidade de transações de ativos virtuais em Hong Kong: gestão segura de Carteira e custódia de ativos
Recentemente, duas bolsas de ativos digitais virtuais de Hong Kong receberam a licença de prestador de serviços de ativos virtuais aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, podendo oferecer serviços de negociação de ativos virtuais a investidores individuais em Hong Kong. Isso marca a consolidação ainda maior da posição das sociedades de negociação em conformidade no campo dos ativos virtuais.
Desde outubro do ano passado, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong e a Autoridade Monetária de Hong Kong publicaram uma série de medidas sobre a negociação de ativos virtuais. A partir de 1 de junho deste ano, além das bolsas licenciadas, outras bolsas de ativos virtuais também podem solicitar formalmente uma licença de conformidade à Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Num ambiente de políticas como este, muitas bolsas têm a intenção de solicitar uma licença em Hong Kong para estabelecer uma bolsa centralizada em conformidade. Quais são os requisitos específicos da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para bolsas centralizadas? Além dos documentos legais, quais são os requisitos de configuração técnica especiais?
Na verdade, a atual estrutura de regulamentação de negociação em conformidade de Hong Kong impõe requisitos técnicos muito elevados em termos de conformidade de software e hardware para as bolsas. Internacionalmente, há vários fornecedores que oferecem diversos serviços de tecnologia de conformidade para as bolsas. Dentre eles, a custódia de ativos dos clientes é uma área central e também a parte mais observada pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Diferenças de Custódia de Ativos entre Finanças Tradicionais e Transações de Ativos Virtuais
No sistema financeiro tradicional, os usuários geralmente compram produtos de investimento, como ações, através de corretoras. À primeira vista, parece que os usuários estão depositando fundos em contas de corretoras, que então realizam transações e mantêm os ativos em nome dos usuários. Mas, na realidade, os fundos dos usuários não estão armazenados nas contas das corretoras, mas sim sob custódia de bancos.
O banco abrirá uma grande conta para a corretora, com várias contas menores para a custódia dos fundos dos clientes. Assim, a corretora, como custódia dos fundos, não pode utilizar diretamente os fundos dos clientes. Somente após receber instruções do cliente, o banco permitirá que a corretora opere os fundos em nome do cliente.
De um modo geral, os ativos como ações e obrigações no mundo financeiro tradicional são custodiados por instituições altamente centralizadas e com um nível de segurança muito elevado. Essas instituições possuem medidas de segurança bem desenvolvidas em termos de hardware, software, rede e gestão interna. Os prestadores de serviços de valores mobiliários apenas auxiliam os clientes na gestão da custódia, sendo que, por trás, estão grandes instituições financeiras que passaram por várias gerações de iterações tecnológicas para custodiar e proteger os ativos dos usuários. Esta é também a razão pela qual os usuários se sentem seguros nas transações financeiras tradicionais.
E sob o quadro de conformidade do comércio de ativos virtuais em Hong Kong, o modelo de custódia de ativos é muito diferente. As exigências regulatórias obrigam as bolsas a assumirem um papel semelhante ao dos bancos, com os ativos virtuais dos clientes a serem diretamente custodiados na carteira fria da bolsa. Isso equivale a concentrar as funções de vários elos, como bancos e custódia no setor financeiro tradicional, numa entidade de bolsa em conformidade, que é diretamente responsável pelos ativos dos clientes. Assim, as exigências em termos de tecnologia de software e hardware para as bolsas em conformidade são muito superiores às das corretoras, aproximando-se do nível bancário, ao mesmo tempo que é necessário incorporar a dimensão da tecnologia de criptografia.
Problemas de segurança no campo das transações de ativos virtuais
Do ponto de vista da segurança, a blockchain pode ser simplesmente dividida em duas partes: on-chain e off-chain. Embora os contratos inteligentes on-chain possam ser executados automaticamente, também podem existir riscos de serem explorados por hackers devido a vulnerabilidades. Off-chain, para as plataformas de negociação, é necessário construir um sistema abrangente de capacidades de segurança, incluindo autenticação de usuários, segurança de rede, segurança de terminais, mecanismos de resposta a emergências e tecnologias de custódia de ativos.
Do ponto de vista da Conformidade, a indústria de ativos virtuais está gradualmente passando de um crescimento selvagem inicial para uma normatização. O Japão foi um dos primeiros a implementar um sistema de licenciamento de bolsas na Ásia, estabelecendo requisitos em relação à segurança cibernética, segurança de dados, entre outros. Recentemente, as políticas de Singapura e Hong Kong têm dado mais ênfase à implementação de regras e sistemas de gestão concretos, para proteger efetivamente os interesses dos investidores.
Requisitos de conformidade da regulamentação para custódia de ativos
Através da comparação dos requisitos de licenciamento em locais como Hong Kong, Japão e Singapura, pode-se notar que as políticas de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong/governo de Hong Kong são muito fortes em termos de lógica e abrangência.
Principalmente refletido nos seguintes aspectos:
Por razões geopolíticas, o governo de Hong Kong exige claramente que as chaves privadas dos ativos digitais sejam armazenadas localmente em Hong Kong.
Devido à falta de um sistema de regulamentação de custódia de terceiros maduro em Hong Kong, é exigido que os candidatos à licença de ativos virtuais construam um sistema de custódia seguro por conta própria, e foram listados requisitos detalhados.
Na escolha da rota técnica, o governo de Hong Kong é ao mesmo tempo conservador e aberto. Por um lado, tende a escolher tecnologias maduras e comprovadas no campo da segurança financeira tradicional; por outro lado, também mantém uma atitude aberta em relação a novas soluções tecnológicas.
As bolsas não podem obter a licença apenas com base em autoavaliações, precisam também de uma avaliação e certificação por parte de uma entidade terceira autorizada.
Esses requisitos refletem a consideração abrangente do governo de Hong Kong em relação à lógica, métodos e detalhes de regulamentação.
Medidas para proteger a segurança dos ativos dos usuários
Os requisitos na área de TI incluem segurança de rede, infraestrutura de TI, segurança de terminais, resposta a desastres e emergência, bem como sistemas de custódia de Carteira. Uma das regras importantes é que 98% dos ativos devem ser armazenados em Carteira fria.
A Carteira fria não só exige estar completamente offline, como também precisa utilizar dispositivos de segurança criptográfica reconhecidos internacionalmente para formar um cofre de ativos digitais, ao mesmo tempo que tem exigências rigorosas sobre o ambiente de armazenamento, como controle de temperatura e umidade, proteção contra rastreamento, proteção contra seguimento e interferência de sinal, entre outros.
Para proteger ainda mais os ativos dos usuários, a regulamentação também exige a criação de um fundo de compensação de riscos ou um seguro específico, para lidar com possíveis perdas.
Em termos de conformidade, a prevenção da lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo são focos de supervisão. As bolsas devem ter um "Diretor de Conformidade" profissional, responsável pela verificação da identidade do usuário ( KYC ) e pela revisão da origem e destino dos fundos das transações ( Travel Rule ).
A gestão de risco envolve vários aspectos, incluindo a gestão de comportamentos de manipulação de mercado, fraude de usuários, risco de contraparte, risco de crédito, entre outros.
A governança exige a criação de um sistema completo, sendo o núcleo a definição clara de papéis:
Separação de papéis: a plataforma de negociação e a custódia de ativos devem ser responsáveis por diferentes entidades.
Responsabilidade financeira clara: distinção rigorosa entre os fundos da plataforma e os fundos dos usuários.
Separação de funções: não são permitidos riscos de ponto único no processo de negócios.
Soluções que podem ser introduzidas no futuro
No futuro, pode-se introduzir mais medidas de conveniência, garantindo o atual nível de segurança.
Com o amadurecimento e a certificação de novas tecnologias ( como MPC), espera-se que sejam aplicadas na área de custódia.
Podem surgir soluções de carteira pessoal, complementando as exchanges centralizadas.
A custódia de ativos pode gradualmente se concentrar em poucas instituições de destaque.
Após a melhoria do sistema regulatório, o negócio de custódia pode se tornar independente das bolsas, formando serviços de custódia de terceiros especializados.
A escolha da rota técnica pode ser mais diversificada, não se limitando mais às soluções de nível de segurança financeira tradicional.
Com os avanços tecnológicos e a profundidade da compreensão da indústria, acredita-se que no futuro haverá mais participantes a entrar neste setor, e o mercado será mais próspero.
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O núcleo da exchange de ativos virtuais de conformidade em Hong Kong: custódia de ativos de alto padrão e gestão de segurança
O núcleo da conformidade de transações de ativos virtuais em Hong Kong: gestão segura de Carteira e custódia de ativos
Recentemente, duas bolsas de ativos digitais virtuais de Hong Kong receberam a licença de prestador de serviços de ativos virtuais aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, podendo oferecer serviços de negociação de ativos virtuais a investidores individuais em Hong Kong. Isso marca a consolidação ainda maior da posição das sociedades de negociação em conformidade no campo dos ativos virtuais.
Desde outubro do ano passado, a Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong e a Autoridade Monetária de Hong Kong publicaram uma série de medidas sobre a negociação de ativos virtuais. A partir de 1 de junho deste ano, além das bolsas licenciadas, outras bolsas de ativos virtuais também podem solicitar formalmente uma licença de conformidade à Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Num ambiente de políticas como este, muitas bolsas têm a intenção de solicitar uma licença em Hong Kong para estabelecer uma bolsa centralizada em conformidade. Quais são os requisitos específicos da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong para bolsas centralizadas? Além dos documentos legais, quais são os requisitos de configuração técnica especiais?
Na verdade, a atual estrutura de regulamentação de negociação em conformidade de Hong Kong impõe requisitos técnicos muito elevados em termos de conformidade de software e hardware para as bolsas. Internacionalmente, há vários fornecedores que oferecem diversos serviços de tecnologia de conformidade para as bolsas. Dentre eles, a custódia de ativos dos clientes é uma área central e também a parte mais observada pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong.
Diferenças de Custódia de Ativos entre Finanças Tradicionais e Transações de Ativos Virtuais
No sistema financeiro tradicional, os usuários geralmente compram produtos de investimento, como ações, através de corretoras. À primeira vista, parece que os usuários estão depositando fundos em contas de corretoras, que então realizam transações e mantêm os ativos em nome dos usuários. Mas, na realidade, os fundos dos usuários não estão armazenados nas contas das corretoras, mas sim sob custódia de bancos.
O banco abrirá uma grande conta para a corretora, com várias contas menores para a custódia dos fundos dos clientes. Assim, a corretora, como custódia dos fundos, não pode utilizar diretamente os fundos dos clientes. Somente após receber instruções do cliente, o banco permitirá que a corretora opere os fundos em nome do cliente.
De um modo geral, os ativos como ações e obrigações no mundo financeiro tradicional são custodiados por instituições altamente centralizadas e com um nível de segurança muito elevado. Essas instituições possuem medidas de segurança bem desenvolvidas em termos de hardware, software, rede e gestão interna. Os prestadores de serviços de valores mobiliários apenas auxiliam os clientes na gestão da custódia, sendo que, por trás, estão grandes instituições financeiras que passaram por várias gerações de iterações tecnológicas para custodiar e proteger os ativos dos usuários. Esta é também a razão pela qual os usuários se sentem seguros nas transações financeiras tradicionais.
E sob o quadro de conformidade do comércio de ativos virtuais em Hong Kong, o modelo de custódia de ativos é muito diferente. As exigências regulatórias obrigam as bolsas a assumirem um papel semelhante ao dos bancos, com os ativos virtuais dos clientes a serem diretamente custodiados na carteira fria da bolsa. Isso equivale a concentrar as funções de vários elos, como bancos e custódia no setor financeiro tradicional, numa entidade de bolsa em conformidade, que é diretamente responsável pelos ativos dos clientes. Assim, as exigências em termos de tecnologia de software e hardware para as bolsas em conformidade são muito superiores às das corretoras, aproximando-se do nível bancário, ao mesmo tempo que é necessário incorporar a dimensão da tecnologia de criptografia.
Problemas de segurança no campo das transações de ativos virtuais
Do ponto de vista da segurança, a blockchain pode ser simplesmente dividida em duas partes: on-chain e off-chain. Embora os contratos inteligentes on-chain possam ser executados automaticamente, também podem existir riscos de serem explorados por hackers devido a vulnerabilidades. Off-chain, para as plataformas de negociação, é necessário construir um sistema abrangente de capacidades de segurança, incluindo autenticação de usuários, segurança de rede, segurança de terminais, mecanismos de resposta a emergências e tecnologias de custódia de ativos.
Do ponto de vista da Conformidade, a indústria de ativos virtuais está gradualmente passando de um crescimento selvagem inicial para uma normatização. O Japão foi um dos primeiros a implementar um sistema de licenciamento de bolsas na Ásia, estabelecendo requisitos em relação à segurança cibernética, segurança de dados, entre outros. Recentemente, as políticas de Singapura e Hong Kong têm dado mais ênfase à implementação de regras e sistemas de gestão concretos, para proteger efetivamente os interesses dos investidores.
Requisitos de conformidade da regulamentação para custódia de ativos
Através da comparação dos requisitos de licenciamento em locais como Hong Kong, Japão e Singapura, pode-se notar que as políticas de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong/governo de Hong Kong são muito fortes em termos de lógica e abrangência.
Principalmente refletido nos seguintes aspectos:
Por razões geopolíticas, o governo de Hong Kong exige claramente que as chaves privadas dos ativos digitais sejam armazenadas localmente em Hong Kong.
Devido à falta de um sistema de regulamentação de custódia de terceiros maduro em Hong Kong, é exigido que os candidatos à licença de ativos virtuais construam um sistema de custódia seguro por conta própria, e foram listados requisitos detalhados.
Na escolha da rota técnica, o governo de Hong Kong é ao mesmo tempo conservador e aberto. Por um lado, tende a escolher tecnologias maduras e comprovadas no campo da segurança financeira tradicional; por outro lado, também mantém uma atitude aberta em relação a novas soluções tecnológicas.
As bolsas não podem obter a licença apenas com base em autoavaliações, precisam também de uma avaliação e certificação por parte de uma entidade terceira autorizada.
Esses requisitos refletem a consideração abrangente do governo de Hong Kong em relação à lógica, métodos e detalhes de regulamentação.
Medidas para proteger a segurança dos ativos dos usuários
Os requisitos na área de TI incluem segurança de rede, infraestrutura de TI, segurança de terminais, resposta a desastres e emergência, bem como sistemas de custódia de Carteira. Uma das regras importantes é que 98% dos ativos devem ser armazenados em Carteira fria.
A Carteira fria não só exige estar completamente offline, como também precisa utilizar dispositivos de segurança criptográfica reconhecidos internacionalmente para formar um cofre de ativos digitais, ao mesmo tempo que tem exigências rigorosas sobre o ambiente de armazenamento, como controle de temperatura e umidade, proteção contra rastreamento, proteção contra seguimento e interferência de sinal, entre outros.
Para proteger ainda mais os ativos dos usuários, a regulamentação também exige a criação de um fundo de compensação de riscos ou um seguro específico, para lidar com possíveis perdas.
Em termos de conformidade, a prevenção da lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo são focos de supervisão. As bolsas devem ter um "Diretor de Conformidade" profissional, responsável pela verificação da identidade do usuário ( KYC ) e pela revisão da origem e destino dos fundos das transações ( Travel Rule ).
A gestão de risco envolve vários aspectos, incluindo a gestão de comportamentos de manipulação de mercado, fraude de usuários, risco de contraparte, risco de crédito, entre outros.
A governança exige a criação de um sistema completo, sendo o núcleo a definição clara de papéis:
Soluções que podem ser introduzidas no futuro
No futuro, pode-se introduzir mais medidas de conveniência, garantindo o atual nível de segurança.
Com o amadurecimento e a certificação de novas tecnologias ( como MPC), espera-se que sejam aplicadas na área de custódia.
Podem surgir soluções de carteira pessoal, complementando as exchanges centralizadas.
A custódia de ativos pode gradualmente se concentrar em poucas instituições de destaque.
Após a melhoria do sistema regulatório, o negócio de custódia pode se tornar independente das bolsas, formando serviços de custódia de terceiros especializados.
A escolha da rota técnica pode ser mais diversificada, não se limitando mais às soluções de nível de segurança financeira tradicional.
Com os avanços tecnológicos e a profundidade da compreensão da indústria, acredita-se que no futuro haverá mais participantes a entrar neste setor, e o mercado será mais próspero.