Análise da lógica de investimento DePIN: oportunidades Alpha ainda existem
DePIN, como uma nova área emergente, tem sido desde 2022 uma das duas grandes direções populares de investimento em criptomoedas, ao lado da IA. No entanto, em comparação com o campo da IA, parece que ainda não surgiu um projeto verdadeiramente emblemático em DePIN. Isso significa que, nos próximos 1 a 3 anos, pode ainda haver algumas oportunidades de Alpha na área de DePIN.
Este artigo irá abordar a lógica de investimento do DePIN desde o zero, incluindo por que o DePIN merece atenção, bem como apresentar uma estrutura de análise simples. Como o DePIN abrange várias subcategorias, este artigo explicará o conceito de uma maneira mais abstrata, ao mesmo tempo que fornecerá alguns exemplos concretos.
Por que prestar atenção ao investimento em DePIN
DePIN não é apenas uma palavra da moda
Descentralizar a infraestrutura do mundo físico não é apenas um conceito vago, mas sim uma direção com potencial de implementação real. No DePIN, realmente existem algumas oportunidades de descentralização que podem "realizar" ou "otimizar" certos cenários.
Tomando o setor das telecomunicações como exemplo, os operadores tradicionais precisam investir enormes quantias em leilões de espectro e na implantação de estações base. Projetos DePIN como o Helium Mobile, por meio de uma abordagem de crowdsourcing comunitário, distribuem os custos iniciais entre os usuários, permitindo que cada indivíduo compre dispositivos de hotspot a preços acessíveis para se conectar à rede, tornando-se "microoperadores". Este modelo pode reduzir significativamente o custo total de implantação da rede.
No campo dos dados de IA, o custo para as empresas tradicionais de IA adquirirem dados de treino também é muito elevado. Projetos DePIN como o Grass permitem que os usuários compartilhem largura de banda ociosa através de uma rede distribuída de web crawlers para ajudar a coletar dados de páginas da web públicas, reduzindo assim significativamente o custo de aquisição de dados para as empresas de IA, ao mesmo tempo que alcançam diversidade e distribuição geográfica dos dados.
como um ponto de interseção entre infraestrutura e aplicações para consumidores
Como as duas principais linhas de investimento em criptomoedas, os projetos de infraestrutura e as aplicações para consumidores têm suas vantagens e desvantagens. Os projetos de infraestrutura têm um alto nível técnico, mas geralmente estão longe dos usuários finais, com baixa capacidade de propagação. As aplicações para consumidores estão diretamente voltadas para os usuários, sendo fáceis de captar atenção, mas também suscetíveis a serem refutadas pelo mercado, com um ciclo de vida curto.
Em comparação, o DePIN pode equilibrar melhor as vantagens dessas duas direções:
DePIN é baseado na verdadeira demanda do mundo físico, projetos de qualidade têm uma sólida adequação de mercado de produto e receita, são difíceis de serem refutados e fáceis de serem compreendidos pelo mercado.
DePIN também tem a necessidade de uso por parte dos usuários, podendo obter a atenção dos mesmos. Por exemplo, a Grass já alcançou 2,5 milhões de usuários finais, dos quais muitos não são usuários nativos de criptomoedas.
Estrutura de Investimento DePIN
Direção
Para avaliar a partir da dimensão do mercado e da intensidade da demanda. Por exemplo, a 5G e as redes sem fio são grandes mercados e pertencem a necessidades básicas; enquanto os dados automotivos e os dados meteorológicos pertencem a mercados relativamente pequenos. Mesmo que o DePIN só consiga capturar uma pequena parte do grande mercado tradicional, ainda é bastante considerável sob o volume do mercado de criptomoedas.
Produto
O modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras de entrada, padrões de monopólio evidentes e subutilização de recursos. A avaliação da adequação do produto ao mercado foca principalmente em dois pontos:
Fornecedor: DePIN conseguiu realizar funções que antes não eram possíveis, ou apresenta vantagens significativas em relação às soluções existentes, como custo, eficiência, etc.(.
Lado da demanda: Os produtos oferecidos pelo DePIN devem ter uma demanda real no mercado, de preferência com uma forte disposição para pagar.
Sobre o hardware, deve-se considerar a linha do tempo completa de "fabricação - venda - distribuição - manutenção". No início do projeto, deve-se tentar reduzir ao máximo a fricção da participação do usuário, e à medida que o projeto amadurece, aumentar gradualmente um pouco de fricção para melhorar a retenção.
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) economia de tokens
O design do mecanismo de token é a parte mais desafiadora do projeto DePIN. Ao contrário de outros campos, o DePIN precisa incentivar todos os participantes da rede desde o início, portanto, é necessário lançar tokens na fase inicial do projeto.
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) equipe
Na configuração da equipe, os fundadores precisam ter pelo menos duas categorias de experiência: uma é ter vasta experiência em empresas tradicionais na área, responsável pela implementação de tecnologia e produtos; a outra é ser nativo em criptomoeda, familiarizado com a economia de tokens e a construção de comunidades, entendendo as diferenças de preferência entre usuários de criptomoedas e não usuários de criptomoedas.
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) outros
É necessário considerar questões de regulação, como a sensibilidade na coleta de imagens e dados de estradas em certas regiões.
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Resumo
Apesar do ciclo de desenvolvimento do DePIN ser longo, já surgiram alguns sinais positivos. Por exemplo, a Helium Mobile colaborou com a T-Mobile para permitir a transição sem interrupções dos dispositivos dos utilizadores entre os hotspots da comunidade Helium e a rede 5G nacional da T-Mobile. A Helium também se associou à Telefónica para começar a expandir na América do Sul.
DePIN tem duas vantagens únicas em relação às empresas monopolistas tradicionais:
Métodos e formas de implementação mais flexíveis, através do modelo de token é possível alinhar incentivos dentro do ecossistema.
Tem a oportunidade de trazer externalidades positivas, criando valor para a vida real e para outros setores, e retribuindo todo o ecossistema através da economia de tokens.
No entanto, o DePIN também enfrenta algumas incertezas, como incerteza no ciclo de tempo devido à operação de hardware, riscos regulatórios, riscos de due diligence, entre outros.
De maneira geral, o DePIN é uma das áreas que merece atenção em 2025.
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GasFeeCrier
· 1h atrás
Este trabalho está muito bom.
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YieldHunter
· 08-13 14:00
meh, apenas mais uma jogada alpha... tecnicamente falando, os dados da TVL mostram zero moat rn
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CrossChainBreather
· 08-13 13:44
Não está suficientemente quente, o preço da moeda ainda precisa subir.
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WhaleWatcher
· 08-13 13:31
Ai, chegou a hora de ser abandonado em ouro e prata.
Análise das oportunidades de investimento DePIN: O potencial Alpha ainda existe, seguir as novas trilhas emergentes de 2025
Análise da lógica de investimento DePIN: oportunidades Alpha ainda existem
DePIN, como uma nova área emergente, tem sido desde 2022 uma das duas grandes direções populares de investimento em criptomoedas, ao lado da IA. No entanto, em comparação com o campo da IA, parece que ainda não surgiu um projeto verdadeiramente emblemático em DePIN. Isso significa que, nos próximos 1 a 3 anos, pode ainda haver algumas oportunidades de Alpha na área de DePIN.
Este artigo irá abordar a lógica de investimento do DePIN desde o zero, incluindo por que o DePIN merece atenção, bem como apresentar uma estrutura de análise simples. Como o DePIN abrange várias subcategorias, este artigo explicará o conceito de uma maneira mais abstrata, ao mesmo tempo que fornecerá alguns exemplos concretos.
Por que prestar atenção ao investimento em DePIN
DePIN não é apenas uma palavra da moda
Descentralizar a infraestrutura do mundo físico não é apenas um conceito vago, mas sim uma direção com potencial de implementação real. No DePIN, realmente existem algumas oportunidades de descentralização que podem "realizar" ou "otimizar" certos cenários.
Tomando o setor das telecomunicações como exemplo, os operadores tradicionais precisam investir enormes quantias em leilões de espectro e na implantação de estações base. Projetos DePIN como o Helium Mobile, por meio de uma abordagem de crowdsourcing comunitário, distribuem os custos iniciais entre os usuários, permitindo que cada indivíduo compre dispositivos de hotspot a preços acessíveis para se conectar à rede, tornando-se "microoperadores". Este modelo pode reduzir significativamente o custo total de implantação da rede.
No campo dos dados de IA, o custo para as empresas tradicionais de IA adquirirem dados de treino também é muito elevado. Projetos DePIN como o Grass permitem que os usuários compartilhem largura de banda ociosa através de uma rede distribuída de web crawlers para ajudar a coletar dados de páginas da web públicas, reduzindo assim significativamente o custo de aquisição de dados para as empresas de IA, ao mesmo tempo que alcançam diversidade e distribuição geográfica dos dados.
como um ponto de interseção entre infraestrutura e aplicações para consumidores
Como as duas principais linhas de investimento em criptomoedas, os projetos de infraestrutura e as aplicações para consumidores têm suas vantagens e desvantagens. Os projetos de infraestrutura têm um alto nível técnico, mas geralmente estão longe dos usuários finais, com baixa capacidade de propagação. As aplicações para consumidores estão diretamente voltadas para os usuários, sendo fáceis de captar atenção, mas também suscetíveis a serem refutadas pelo mercado, com um ciclo de vida curto.
Em comparação, o DePIN pode equilibrar melhor as vantagens dessas duas direções:
DePIN é baseado na verdadeira demanda do mundo físico, projetos de qualidade têm uma sólida adequação de mercado de produto e receita, são difíceis de serem refutados e fáceis de serem compreendidos pelo mercado.
DePIN também tem a necessidade de uso por parte dos usuários, podendo obter a atenção dos mesmos. Por exemplo, a Grass já alcançou 2,5 milhões de usuários finais, dos quais muitos não são usuários nativos de criptomoedas.
Estrutura de Investimento DePIN
Direção
Para avaliar a partir da dimensão do mercado e da intensidade da demanda. Por exemplo, a 5G e as redes sem fio são grandes mercados e pertencem a necessidades básicas; enquanto os dados automotivos e os dados meteorológicos pertencem a mercados relativamente pequenos. Mesmo que o DePIN só consiga capturar uma pequena parte do grande mercado tradicional, ainda é bastante considerável sob o volume do mercado de criptomoedas.
Produto
O modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras de entrada, padrões de monopólio evidentes e subutilização de recursos. A avaliação da adequação do produto ao mercado foca principalmente em dois pontos:
Fornecedor: DePIN conseguiu realizar funções que antes não eram possíveis, ou apresenta vantagens significativas em relação às soluções existentes, como custo, eficiência, etc.(.
Lado da demanda: Os produtos oferecidos pelo DePIN devem ter uma demanda real no mercado, de preferência com uma forte disposição para pagar.
Sobre o hardware, deve-se considerar a linha do tempo completa de "fabricação - venda - distribuição - manutenção". No início do projeto, deve-se tentar reduzir ao máximo a fricção da participação do usuário, e à medida que o projeto amadurece, aumentar gradualmente um pouco de fricção para melhorar a retenção.
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) economia de tokens
O design do mecanismo de token é a parte mais desafiadora do projeto DePIN. Ao contrário de outros campos, o DePIN precisa incentivar todos os participantes da rede desde o início, portanto, é necessário lançar tokens na fase inicial do projeto.
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) equipe
Na configuração da equipe, os fundadores precisam ter pelo menos duas categorias de experiência: uma é ter vasta experiência em empresas tradicionais na área, responsável pela implementação de tecnologia e produtos; a outra é ser nativo em criptomoeda, familiarizado com a economia de tokens e a construção de comunidades, entendendo as diferenças de preferência entre usuários de criptomoedas e não usuários de criptomoedas.
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) outros
É necessário considerar questões de regulação, como a sensibilidade na coleta de imagens e dados de estradas em certas regiões.
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Resumo
Apesar do ciclo de desenvolvimento do DePIN ser longo, já surgiram alguns sinais positivos. Por exemplo, a Helium Mobile colaborou com a T-Mobile para permitir a transição sem interrupções dos dispositivos dos utilizadores entre os hotspots da comunidade Helium e a rede 5G nacional da T-Mobile. A Helium também se associou à Telefónica para começar a expandir na América do Sul.
DePIN tem duas vantagens únicas em relação às empresas monopolistas tradicionais:
Métodos e formas de implementação mais flexíveis, através do modelo de token é possível alinhar incentivos dentro do ecossistema.
Tem a oportunidade de trazer externalidades positivas, criando valor para a vida real e para outros setores, e retribuindo todo o ecossistema através da economia de tokens.
No entanto, o DePIN também enfrenta algumas incertezas, como incerteza no ciclo de tempo devido à operação de hardware, riscos regulatórios, riscos de due diligence, entre outros.
De maneira geral, o DePIN é uma das áreas que merece atenção em 2025.
![Alpha oportunidade ainda está, começando do zero para organizar a lógica de investimento do DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(