Pensamento sistemático, estudos aprofundados de projetos, controle rigoroso de riscos - O caminho de investimento do trader de encriptação Rocky

Uma, sobre o trader Rocky

Rocky é co-fundador da Blue Ocean Capital, focando em investimentos no mercado secundário do Web3. Antes de se envolver no mercado encriptação, ele trabalhou como pesquisador no Instituto de Pesquisa da Changjiang Securities. Ele entrou em tempo integral na indústria encriptação no final de 2016, e seu primeiro ganho veio da onda de ICOs de 2016-2017. De 2018 a 2021, Rocky esteve envolvido em mídia vertical de blockchain e negócios de incubação de investimentos. Em 2022, fundou o fundo Blue Ocean Capital, que atualmente tem um valor líquido de 4,5 vezes.

A estratégia de negociação de Rocky é principalmente influenciada por duas experiências:

1. Alto retorno ao entrar no mercado

Rocky inicialmente tinha uma atitude cética em relação às encriptações, acreditando que os ativos precisavam ter um respaldo físico para serem precificados de forma razoável. Mas, após a recomendação de um amigo, ele investiu 200 mil RMB, e dois meses depois obteve um retorno de quatro vezes. Esta experiência deixou Rocky profundamente impressionado, e ele começou a ler muito sobre o assunto, dedicando-se totalmente a este setor em 2016.

2. "3·12" perdeu 100 BTC

No início de 2020, Rocky acreditava que o Bitcoin já tinha atingido o fundo, e abriu uma posição longa com alavancagem de duas vezes perto de 7000 dólares. Mas a extrema volatilidade de "3·12" resultou em uma perda de 100 Bitcoins. Este incidente fez Rocky refletir por dois meses, levando à formação do "princípio dos três não": não lidar com alavancagem, não negociar contratos, não pegar empréstimos para investir em criptomoedas. Ao mesmo tempo, ele começou a estabelecer seu próprio sistema de controle de riscos de investimento, e passou de "técnico" para "investidor de valor".

Dois, a estratégia de negociação do Rocky

1. Lógica de investimento

• Utilização de uma estrutura de análise de investimento de cima para baixo: análise macroeconómica para determinar tendências e gerir posições, análise setorial para escolher setores, análise de fundamentos do projeto para selecionar projetos e gerir o portfólio de investimentos.
• O fundo de nível dois adota uma estratégia subjetiva, combinando Alpha e Beta, onde Alpha busca altos retornos e Beta procura ancorar a tendência do BTC.

2. Escala de fundos

• O tamanho do capital deve ser tal que, mesmo que haja uma perda total, não afete o modo de vida. Apenas assim se pode garantir a manutenção a longo prazo.
• O tamanho do capital deve corresponder ao número de alvos de investimento. Para investimentos de 0 a 200 mil dólares, cerca de 5 alvos; de 200 mil a 1 milhão de dólares, cerca de 10 alvos; de 1 milhão a 5 milhões de dólares, cerca de 15 alvos; de 5 milhões a 20 milhões de dólares, cerca de 20 alvos; para mais de 20 milhões de dólares, não mais de 30 alvos.

3. Expectativa de rendimentos e ciclo de fundos

• Os rendimentos esperados estão principalmente relacionados ao ciclo do dólar. O dólar normalmente tem um ciclo de 4,5 anos, com um ciclo de aumento de taxas de dois anos ( e um período de contração ), seguido por um ciclo de redução de taxas de 2,5 anos ( e um período de expansão ).
• Rocky prevê que este ciclo de alta dure até ao final do terceiro trimestre de 2025.

4. Controle de Risco

• Gestão de Risco de Posição: Gerir a posição através de dados macroeconómicos ( como o índice do dólar, a taxa de juro dos títulos do Tesouro a 10 anos, os dados do M2, etc. ).
• Controle de risco de portfólio: criar um Dashboard de projeto para rastrear dados ( como crescimento de usuários, usuários ativos diários, TVL, receita, etc. ).
• Linha de base de controle de risco: adota o princípio "três quatro zero", ou seja, 30% de alerta de risco e 40% de linha de liquidação.

Três, a pista que Rocky acredita ser promissora

1. AI: Os principais VCs continuam a investir, o calor do mercado primário não diminui.

2. RWA( ativos do mundo real ): equivalente ao setor DeFi de 2020, é uma ferramenta importante para a globalização dos ativos em dólares impulsionada pelos EUA.

3. DePIN( rede de infraestrutura física descentralizada ): o cenário mais fácil para introduzir usuários do Web2 no Web3, ajudando a alcançar a meta de 1 bilhão de usuários do Web3.

4. Ecossistema do Bitcoin: um enorme valor de mercado de 1,2 trilhões de dólares ainda não foi plenamente aproveitado, no futuro liberará mais liquidez.

5. GameFi: Os jogos sempre foram uma das principais fontes de crescimento para usuários da internet, e o GameFi desempenhará um papel semelhante no Web3.

Quatro, sugestões de investimento do Rocky

1. Manter o "princípio dos três nãos": não usar alavancagem, não negociar contratos, não pedir dinheiro emprestado para negociar criptomoedas.

2. Evite o trading de alta frequência, dedicando mais tempo e energia à pesquisa macroeconômica, de setores e de projetos.

3. Abra a mente e converse mais com veteranos e especialistas da indústria.

4. Invista apenas em projetos que você conhece e entende.

5. Não tente tomar atalhos ou ultrapassar por fora, mantenha-se na investimento em valor.

Cinco, Recursos de aprendizagem recomendados por Rocky

1. Livros relacionados à economia macroeconômica:

   • O "Teorema do Ciclo de Zhou Jintao"
   • O "Ciclo" de Hong Hao
   • Kindleberger's "Mania, Panic and Crash: A History of Financial Crises"
   • O Diário da Grande Depressão de Ross
   • A "Riqueza Irracional" de Shiller
   • Análise das evidências teóricas dos ciclos econômicos de Mankiw

2. Contas do Twitter recomendadas para seguir:

   • Análise macroeconómica:@biancoresearch, @matt_levine, @elerianm, @ritholtz
   • VCs de topo: Sequoia Capital, Multicoin, a16z, etc.

3. Ferramentas de pesquisa de projetos:

   • Relatório da Messari (@MessariCrypto)
   • Dados de Smart Money da Nansen
   • Observatório de Sentimento de Mercado (@LunarCrush)
   • Acompanhamento da popularidade do mercado Web3 impulsionado por IA (@TrendX_official)
   • Capturador do projeto Alpha inicial (@alphascan_xyz)