Сцена децентралізованих фінансів Ethereum цього тижня відчувалася трохи як дежавю, оскільки загальна заблокована в мережі вартість (TVL) повільно наближалася до запаморочливих днів кінця 2021 року. 14 серпня, поточний облік DeFiLlama короткочасно перевищив TVL Ethereum позначку в 95 мільярдів доларів, досягнувши піку приблизно в 97,5 мільярда доларів, перш ніж знизитися. Це нагадування про те, скільки капіталу знову знаходиться всередині смартконтрактів і як швидко він може переміщатися.
Цей заголовковий показник важливий, оскільки є видимим сигналом: більше грошей вкладено в ринки позик, продукти ліквідного стейкінгу та зростаючу констеляцію протоколів другого рівня, які сидять поверх Ethereum. Нещодавнє зростання стало можливим завдяки чіткішим інституційним шляхам до ETH, з ETF на спотовий ETH та іншими великими потоками, що підвищують ціну і, відповідно, доларову вартість активів, вже заблокованих у DeFi. Іншими словами, зростаючий ETH та більше депозитів у стейкінг та ліквідні продукти підживлюють один одного.
Цінова дія розповідає ту ж історію з іншого ракурсу. Ціна Ethereum торгувалася в середині $4,000 цього тижня, приблизно близько $4,600, оскільки ринки реагували на змішування ETF-інфлюенсів, макро заголовків і відновленого ризикового апетиту. Це неминуче робить показники TVL більшими в доларовому еквіваленті, навіть якщо кількість основних токенів не змінюється. Це підвищення ціни ETH є однією з причин, чому TVL так різко зріс за короткий проміжок часу.
Ліквідне ставлення було особливо помітним у цьому епізоді. Lido, найбільший протокол ліквідного ставлення, підвищив свій власний TVL до нових висот, оскільки більше користувачів обрали ставити та зберігати свій Етер, використовуючи його в DeFi, що допомогло концентрувати капітал на ланцюгу. Ці квитанції про ставлення та інші обгорнуті позиції є важливою частиною сьогоднішнього ландшафту TVL, їх корисно спостерігати, але також це причина, чому деякі аналітики закликають до обережності, коли читають TVL як чистий "реальний економічний" показник.
Обнадійливий знак?
Варто сказати прямо, що TVL є недосконалим показником. Композабельність, те, що робить Ethereum потужним, також означає, що один і той самий долар може бути врахований кілька разів через обгорнуті токени, деривативи та позиції з важелем. Тож, хоча TVL у 95 мільярдів доларів є обнадійливим знаком активності, це не відповідає один до одного кількості капіталу, який можна буде викупити в один момент часу. Думайте про TVL як про термометр для активності та ентузіазму, а не про загальну суму грошей у банку.
Куди рухатимуться справи далі, залежить від кількох змінних. Якщо моментум ETF і інституційний інтерес продовжаться, а екосистеми другого рівня зменшуватимуть тертя та комісії, Ethereum може знову перевірити свій пік TVL 2021 року. Якщо спочатку відбудуться макроудари або зниження потоків, той же моментум може швидко змінитися; крипторинки залишаються надзвичайно чутливими до настроїв. Наразі відновлення є бичачим голосуванням за довговічність DeFi.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
TVL Ethereum наближається до піку 2021 року, оскільки інвестиції в DeFi підштовхують капітал вгору
Сцена децентралізованих фінансів Ethereum цього тижня відчувалася трохи як дежавю, оскільки загальна заблокована в мережі вартість (TVL) повільно наближалася до запаморочливих днів кінця 2021 року. 14 серпня, поточний облік DeFiLlama короткочасно перевищив TVL Ethereum позначку в 95 мільярдів доларів, досягнувши піку приблизно в 97,5 мільярда доларів, перш ніж знизитися. Це нагадування про те, скільки капіталу знову знаходиться всередині смартконтрактів і як швидко він може переміщатися.
Цей заголовковий показник важливий, оскільки є видимим сигналом: більше грошей вкладено в ринки позик, продукти ліквідного стейкінгу та зростаючу констеляцію протоколів другого рівня, які сидять поверх Ethereum. Нещодавнє зростання стало можливим завдяки чіткішим інституційним шляхам до ETH, з ETF на спотовий ETH та іншими великими потоками, що підвищують ціну і, відповідно, доларову вартість активів, вже заблокованих у DeFi. Іншими словами, зростаючий ETH та більше депозитів у стейкінг та ліквідні продукти підживлюють один одного.
Цінова дія розповідає ту ж історію з іншого ракурсу. Ціна Ethereum торгувалася в середині $4,000 цього тижня, приблизно близько $4,600, оскільки ринки реагували на змішування ETF-інфлюенсів, макро заголовків і відновленого ризикового апетиту. Це неминуче робить показники TVL більшими в доларовому еквіваленті, навіть якщо кількість основних токенів не змінюється. Це підвищення ціни ETH є однією з причин, чому TVL так різко зріс за короткий проміжок часу.
Ліквідне ставлення було особливо помітним у цьому епізоді. Lido, найбільший протокол ліквідного ставлення, підвищив свій власний TVL до нових висот, оскільки більше користувачів обрали ставити та зберігати свій Етер, використовуючи його в DeFi, що допомогло концентрувати капітал на ланцюгу. Ці квитанції про ставлення та інші обгорнуті позиції є важливою частиною сьогоднішнього ландшафту TVL, їх корисно спостерігати, але також це причина, чому деякі аналітики закликають до обережності, коли читають TVL як чистий "реальний економічний" показник.
Обнадійливий знак?
Варто сказати прямо, що TVL є недосконалим показником. Композабельність, те, що робить Ethereum потужним, також означає, що один і той самий долар може бути врахований кілька разів через обгорнуті токени, деривативи та позиції з важелем. Тож, хоча TVL у 95 мільярдів доларів є обнадійливим знаком активності, це не відповідає один до одного кількості капіталу, який можна буде викупити в один момент часу. Думайте про TVL як про термометр для активності та ентузіазму, а не про загальну суму грошей у банку.
Куди рухатимуться справи далі, залежить від кількох змінних. Якщо моментум ETF і інституційний інтерес продовжаться, а екосистеми другого рівня зменшуватимуть тертя та комісії, Ethereum може знову перевірити свій пік TVL 2021 року. Якщо спочатку відбудуться макроудари або зниження потоків, той же моментум може швидко змінитися; крипторинки залишаються надзвичайно чутливими до настроїв. Наразі відновлення є бичачим голосуванням за довговічність DeFi.