Dari Koin Meme ke Efek Pasar: Persimpangan Politik dan Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah penelitian tentang dampak koin Meme terhadap pasar Aset Kripto telah menarik perhatian luas. Penelitian ini menganalisis peristiwa penerbitan koin Meme oleh seorang tokoh politik terkenal, mengungkap efek limpahan volatilitas heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sinyal politik memperbesar dinamika spekulatif, menyoroti semakin pentingnya faktor politik dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Seiring dengan dampak dinamika politik terhadap pasar keuangan yang semakin dalam, pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menonjolkan hubungan ini, di mana salah satu calon utama secara belum pernah terjadi sebelumnya beralih untuk mendukung aset digital, mengklaim ingin menjadikan AS sebagai "ibu kota Aset Kripto di Bumi", dan menempatkan Aset Kripto di pusat agenda ekonominya.
Harapan ini terwujud pada 18 Januari 2025, ketika kandidat tersebut menerbitkan koin Meme resminya di blockchain Solana. Dalam waktu 24 jam, harga koin Meme ini melesat 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar USD, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar USD dari koin Meme terbesar saat itu.
Keesokan harinya, peluncuran koin Meme yang terkait dengan Ibu Pertama semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksternal yang signifikan, dampaknya melampaui ranah spekulasi keuangan, dan mengeluarkan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Penelitian ini berfokus pada tiga pertanyaan kunci:
Bagaimana peluncuran koin Meme ini mempengaruhi pendapatan dan volatilitas aset kripto utama?
Apakah peristiwa ini memicu efek penularan keuangan di pasar Aset Kripto?
Apakah pengaruh ini bersifat heterogen, yang ditunjukkan oleh respon yang berbeda dari aset kripto yang bervariasi berdasarkan dasar teknologinya, penggunaan, atau daya tarik spekulatifnya?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini menggunakan model Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity Multivariat (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), yang sangat cocok untuk menganalisis hubungan dinamis antara volatilitas dan korelasi seiring waktu.
Penelitian ini memilih sepuluh besar Aset Kripto berdasarkan peringkat kapitalisasi pasar untuk analisis empiris, dan menemukan bahwa setelah peluncuran koin Meme, terdapat efek spillover volatilitas yang signifikan antar Aset Kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan finansial di pasar. Peristiwa ini memicu perubahan dinamis yang signifikan di pasar, di mana Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan tertinggi karena infrastruktur dan keterkaitan strategisnya. Sementara itu, Aset Kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan Cumulative Abnormal Returns (CARs) dan varians yang cenderung stabil di akhir periode peristiwa. Sebaliknya, koin Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami devaluasi, dan kemungkinan besar dana beralih ke koin Meme yang baru diterbitkan.
!7384155
Penerbitan koin Meme kali ini terjadi dalam lingkungan yang sangat terpolarisasi secara politik, dan merek yang terkait dengannya sangat terkait dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk reaksi pasar. Bagi beberapa investor, dukungan ini melambangkan peluang spekulatif yang unik, melahirkan "efek mengikuti" yang kuat; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citranya yang kontroversial, dan mengambil sikap yang lebih hati-hati. Polarisasi ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan reaksi pasar yang terfragmentasi—dari antusiasme terhadap dukungan politik yang diharapkan, hingga keraguan mengenai reputasi dan ketidakpastian politik.
Penelitian ini adalah yang pertama menganalisis pengaruh token terkait politik terhadap pasar Aset Kripto. Ini memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik memengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Selain itu, berbeda dengan penelitian sebelumnya yang lebih berfokus pada dampak negatif, penelitian ini berfokus pada dampak positif yang dipicu oleh sinyal politik terhadap pasar. Yang terutama perlu diperhatikan adalah, ada bukti bahwa dampak positif memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap volatilitas Aset Kripto dibandingkan dampak negatif. Akhirnya, penelitian ini memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas reaksi pasar dari token terkait politik, dan menekankan bagaimana karakteristik aset memengaruhi dinamika penularan keuangan.
Data dan Metode
Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian menggunakan data eksklusif rata-rata harga penutupan per menit, mencakup 10 aset kripto yang paling representatif di antara 20 koin dengan peringkat kapitalisasi pasar teratas: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), dan Litecoin (LTC). Sumber data berasal dari sebuah platform pertukaran terpusat di Amerika.
Dataset ini mencakup total 20.160 pengamatan, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah peluncuran Meme koin (18 Januari 2025), untuk memudahkan analisis perbandingan sebelum dan sesudah kejadian.
Penelitian menggunakan rumus berikut untuk menghitung rasio keuntungan Aset Kripto:
Hasil = ln(Pt / Pt-1)
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian didefinisikan sebagai 18 Januari 2025 pukul 02:44 waktu universal terkoordinasi (UTC), yang merupakan saat pertama kali secara resmi diumumkan peluncuran koin Meme baru. Hitung akumulasi imbal hasil abnormal untuk menilai efek kaskade informasi. Penelitian menghitung imbal hasil rata-rata setiap Aset Kripto dari 1 Januari 2025 hingga 10 Januari 2025 untuk mewakili sampel awal yang relatif stabil. Selanjutnya, dari imbal hasil aktual selama periode sampel dikurangi dengan benchmark ini, diperoleh imbal hasil lebih pada benchmark pasar, dan diperoleh CARs melalui akumulasi.
metode
Penelitian menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran koin Meme terhadap pasar Aset Kripto. Diasumsikan bahwa hasil logaritmik mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat Ht, pengaturan model adalah sebagai berikut:
!7384156
H menunjukkan matriks kovarians tanpa syarat. Matriks parameter memenuhi a,b>0, dan a+b<1, untuk memastikan kestabilan dan positif definit dari model. Selanjutnya, dilakukan pengujian efek infeksi. Mengingat kemungkinan munculnya masalah kesalahan tipe I saat menggunakan data frekuensi tinggi, penelitian ini menggunakan tingkat signifikansi yang lebih ketat α=0.001.
Hasil
efek kelebihan volatilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa keterkaitan antara aset secara signifikan meningkat pada fase setelah peristiwa terjadi. Temuan ini mendukung hipotesis bahwa "peristiwa memicu efek limpahan volatilitas". Sementara itu, amplitudo fluktuasi pengembalian logaritmik yang stabil meningkat dalam periode yang sama, mencerminkan fenomena meningkatnya ketidakstabilan pasar dan percepatan laju penyesuaian. Pengembalian dari masing-masing aset kripto mengalami fluktuasi yang tajam selama periode peristiwa tersebut, semakin menekankan dampak sistemik dari peristiwa ini.
Hasil estimasi kovarians kondisi dinamis menunjukkan bahwa peristiwa ini benar-benar memicu infeksi keuangan dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Sebagian besar koefisien kovarians di tahap akhir peristiwa signifikan pada tingkat signifikansi 0.001, terutama antara pasangan aset seperti ETH, SOL, dan LINK, di mana kovarians menunjukkan peningkatan yang signifikan, menunjukkan keterkaitan yang lebih kuat dan tingkat integrasi pasar yang lebih tinggi. Sebaliknya, SHIB dan DOT meskipun juga mencapai tingkat signifikansi 0.01, tetapi dampaknya lebih lemah. Beberapa aset lain seperti LTC dan XRP justru mengalami penurunan kovarians setelah peristiwa, menunjukkan bahwa efek limpahan tidak terdistribusi secara merata di semua aset.
!7384157
efek kaskade informasi
Melalui analisis Cumulative Abnormal Returns (CARs), penelitian lebih lanjut mengungkap efek kaskade informasi yang ditimbulkan oleh penerbitan koin Meme. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang terlihat dari jalur respons spesifik aset dan peningkatan volatilitas.
Pada tahap pra-peristiwa, sebagian besar Aset Kripto mengalami keuntungan positif, mungkin didorong oleh ekspektasi spekulatif, atau optimisme pasar terhadap prospek politik tertentu. Ini menunjukkan bahwa, bahkan dalam kekurangan informasi yang jelas, para investor telah menunjukkan perilaku pembelian spekulatif yang jelas.
Pada tahap setelah terjadinya peristiwa, terdapat tiga dinamika kunci yang sangat menonjol:
SOL berkinerja sangat baik, melampaui semua aset lainnya, ini kemungkinan terkait dengan hubungan teknis langsungnya sebagai koin Meme yang mendukung blockchain.
LINK juga menunjukkan kinerja yang kuat, mungkin terkait dengan keterkaitannya dengan perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan aset kripto matang lainnya telah mengalami kenaikan moderat dan secara bertahap stabil, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan ketahanan relatif terhadap dampak spekulasi yang berantai.
Sementara itu, DOGE dan koin Meme lainnya seperti SHIB terlihat sangat lemah, menunjukkan efek substitusi aset yang jelas, yaitu dana spekulatif berpindah dari koin Meme lama ke token yang baru diterbitkan. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang kuat, mereka juga tidak luput dari tren pergeseran modal semacam ini, menunjukkan tanda-tanda kehilangan nilai.
Hasil penelitian lebih lanjut menunjukkan dengan jelas bagaimana dampak eksternal dari penerbitan koin Meme memecahkan pola keterkaitan pasar sebelum kejadian. Sebelum kejadian, aset-aset menunjukkan volatilitas yang cukup tinggi secara bersamaan; sementara setelah kejadian, CAR berbeda untuk aset yang berbeda, mulai dari +20% untuk Solana hingga -20% untuk Dogecoin dan Shiba Inu.
!7384158
Hasil ini mengungkapkan: narasi spesifik aset, relevansi teknologi, dan persepsi subjektif investor, dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons hasil antar aset ketika terjadi guncangan informasi besar.
!7384159
Kesimpulan
Penelitian ini mengkaji dampak penerbitan Aset Kripto yang terkait dengan tokoh politik terhadap pasar enkripsi, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek kaskade informasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Misalnya, karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan Aset Kripto Meme baru, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga mendapatkan dorongan karena "naik angin" dari peristiwa ini.
Sementara itu, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berfungsi sebagai pengikat dalam peristiwa ini dan menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak lagi hanya bergantung pada faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang memiliki simbolisme tinggi.
Kesimpulannya, penelitian ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipicu oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
TokenVelocity
· 19jam yang lalu
Pengaruh politik memang semakin besar
Lihat AsliBalas0
ser_we_are_ngmi
· 08-14 10:54
Tata letak kecil, saatnya untuk pesanan banyak Semua
Hubungan politik Meme koin memicu fluktuasi pasar kripto: SOL naik 20%
Dari Koin Meme ke Efek Pasar: Persimpangan Politik dan Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah penelitian tentang dampak koin Meme terhadap pasar Aset Kripto telah menarik perhatian luas. Penelitian ini menganalisis peristiwa penerbitan koin Meme oleh seorang tokoh politik terkenal, mengungkap efek limpahan volatilitas heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Hasil penelitian menunjukkan bahwa sinyal politik memperbesar dinamika spekulatif, menyoroti semakin pentingnya faktor politik dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Seiring dengan dampak dinamika politik terhadap pasar keuangan yang semakin dalam, pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menonjolkan hubungan ini, di mana salah satu calon utama secara belum pernah terjadi sebelumnya beralih untuk mendukung aset digital, mengklaim ingin menjadikan AS sebagai "ibu kota Aset Kripto di Bumi", dan menempatkan Aset Kripto di pusat agenda ekonominya.
Harapan ini terwujud pada 18 Januari 2025, ketika kandidat tersebut menerbitkan koin Meme resminya di blockchain Solana. Dalam waktu 24 jam, harga koin Meme ini melesat 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar USD, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar USD dari koin Meme terbesar saat itu.
Keesokan harinya, peluncuran koin Meme yang terkait dengan Ibu Pertama semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksternal yang signifikan, dampaknya melampaui ranah spekulasi keuangan, dan mengeluarkan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Penelitian ini berfokus pada tiga pertanyaan kunci:
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian ini menggunakan model Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity Multivariat (MGARCH) Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), yang sangat cocok untuk menganalisis hubungan dinamis antara volatilitas dan korelasi seiring waktu.
Penelitian ini memilih sepuluh besar Aset Kripto berdasarkan peringkat kapitalisasi pasar untuk analisis empiris, dan menemukan bahwa setelah peluncuran koin Meme, terdapat efek spillover volatilitas yang signifikan antar Aset Kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan finansial di pasar. Peristiwa ini memicu perubahan dinamis yang signifikan di pasar, di mana Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan tertinggi karena infrastruktur dan keterkaitan strategisnya. Sementara itu, Aset Kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan Cumulative Abnormal Returns (CARs) dan varians yang cenderung stabil di akhir periode peristiwa. Sebaliknya, koin Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami devaluasi, dan kemungkinan besar dana beralih ke koin Meme yang baru diterbitkan.
!7384155
Penerbitan koin Meme kali ini terjadi dalam lingkungan yang sangat terpolarisasi secara politik, dan merek yang terkait dengannya sangat terkait dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk reaksi pasar. Bagi beberapa investor, dukungan ini melambangkan peluang spekulatif yang unik, melahirkan "efek mengikuti" yang kuat; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citranya yang kontroversial, dan mengambil sikap yang lebih hati-hati. Polarisasi ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan reaksi pasar yang terfragmentasi—dari antusiasme terhadap dukungan politik yang diharapkan, hingga keraguan mengenai reputasi dan ketidakpastian politik.
Penelitian ini adalah yang pertama menganalisis pengaruh token terkait politik terhadap pasar Aset Kripto. Ini memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik memengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Selain itu, berbeda dengan penelitian sebelumnya yang lebih berfokus pada dampak negatif, penelitian ini berfokus pada dampak positif yang dipicu oleh sinyal politik terhadap pasar. Yang terutama perlu diperhatikan adalah, ada bukti bahwa dampak positif memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap volatilitas Aset Kripto dibandingkan dampak negatif. Akhirnya, penelitian ini memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas reaksi pasar dari token terkait politik, dan menekankan bagaimana karakteristik aset memengaruhi dinamika penularan keuangan.
Data dan Metode
Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian menggunakan data eksklusif rata-rata harga penutupan per menit, mencakup 10 aset kripto yang paling representatif di antara 20 koin dengan peringkat kapitalisasi pasar teratas: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT), dan Litecoin (LTC). Sumber data berasal dari sebuah platform pertukaran terpusat di Amerika.
Dataset ini mencakup total 20.160 pengamatan, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah peluncuran Meme koin (18 Januari 2025), untuk memudahkan analisis perbandingan sebelum dan sesudah kejadian.
Penelitian menggunakan rumus berikut untuk menghitung rasio keuntungan Aset Kripto:
Hasil = ln(Pt / Pt-1)
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian didefinisikan sebagai 18 Januari 2025 pukul 02:44 waktu universal terkoordinasi (UTC), yang merupakan saat pertama kali secara resmi diumumkan peluncuran koin Meme baru. Hitung akumulasi imbal hasil abnormal untuk menilai efek kaskade informasi. Penelitian menghitung imbal hasil rata-rata setiap Aset Kripto dari 1 Januari 2025 hingga 10 Januari 2025 untuk mewakili sampel awal yang relatif stabil. Selanjutnya, dari imbal hasil aktual selama periode sampel dikurangi dengan benchmark ini, diperoleh imbal hasil lebih pada benchmark pasar, dan diperoleh CARs melalui akumulasi.
metode
Penelitian menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran koin Meme terhadap pasar Aset Kripto. Diasumsikan bahwa hasil logaritmik mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat Ht, pengaturan model adalah sebagai berikut:
!7384156
H menunjukkan matriks kovarians tanpa syarat. Matriks parameter memenuhi a,b>0, dan a+b<1, untuk memastikan kestabilan dan positif definit dari model. Selanjutnya, dilakukan pengujian efek infeksi. Mengingat kemungkinan munculnya masalah kesalahan tipe I saat menggunakan data frekuensi tinggi, penelitian ini menggunakan tingkat signifikansi yang lebih ketat α=0.001.
Hasil
efek kelebihan volatilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa keterkaitan antara aset secara signifikan meningkat pada fase setelah peristiwa terjadi. Temuan ini mendukung hipotesis bahwa "peristiwa memicu efek limpahan volatilitas". Sementara itu, amplitudo fluktuasi pengembalian logaritmik yang stabil meningkat dalam periode yang sama, mencerminkan fenomena meningkatnya ketidakstabilan pasar dan percepatan laju penyesuaian. Pengembalian dari masing-masing aset kripto mengalami fluktuasi yang tajam selama periode peristiwa tersebut, semakin menekankan dampak sistemik dari peristiwa ini.
Hasil estimasi kovarians kondisi dinamis menunjukkan bahwa peristiwa ini benar-benar memicu infeksi keuangan dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Sebagian besar koefisien kovarians di tahap akhir peristiwa signifikan pada tingkat signifikansi 0.001, terutama antara pasangan aset seperti ETH, SOL, dan LINK, di mana kovarians menunjukkan peningkatan yang signifikan, menunjukkan keterkaitan yang lebih kuat dan tingkat integrasi pasar yang lebih tinggi. Sebaliknya, SHIB dan DOT meskipun juga mencapai tingkat signifikansi 0.01, tetapi dampaknya lebih lemah. Beberapa aset lain seperti LTC dan XRP justru mengalami penurunan kovarians setelah peristiwa, menunjukkan bahwa efek limpahan tidak terdistribusi secara merata di semua aset.
!7384157
efek kaskade informasi
Melalui analisis Cumulative Abnormal Returns (CARs), penelitian lebih lanjut mengungkap efek kaskade informasi yang ditimbulkan oleh penerbitan koin Meme. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang terlihat dari jalur respons spesifik aset dan peningkatan volatilitas.
Pada tahap pra-peristiwa, sebagian besar Aset Kripto mengalami keuntungan positif, mungkin didorong oleh ekspektasi spekulatif, atau optimisme pasar terhadap prospek politik tertentu. Ini menunjukkan bahwa, bahkan dalam kekurangan informasi yang jelas, para investor telah menunjukkan perilaku pembelian spekulatif yang jelas.
Pada tahap setelah terjadinya peristiwa, terdapat tiga dinamika kunci yang sangat menonjol:
SOL berkinerja sangat baik, melampaui semua aset lainnya, ini kemungkinan terkait dengan hubungan teknis langsungnya sebagai koin Meme yang mendukung blockchain.
LINK juga menunjukkan kinerja yang kuat, mungkin terkait dengan keterkaitannya dengan perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan aset kripto matang lainnya telah mengalami kenaikan moderat dan secara bertahap stabil, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan ketahanan relatif terhadap dampak spekulasi yang berantai.
Sementara itu, DOGE dan koin Meme lainnya seperti SHIB terlihat sangat lemah, menunjukkan efek substitusi aset yang jelas, yaitu dana spekulatif berpindah dari koin Meme lama ke token yang baru diterbitkan. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang kuat, mereka juga tidak luput dari tren pergeseran modal semacam ini, menunjukkan tanda-tanda kehilangan nilai.
Hasil penelitian lebih lanjut menunjukkan dengan jelas bagaimana dampak eksternal dari penerbitan koin Meme memecahkan pola keterkaitan pasar sebelum kejadian. Sebelum kejadian, aset-aset menunjukkan volatilitas yang cukup tinggi secara bersamaan; sementara setelah kejadian, CAR berbeda untuk aset yang berbeda, mulai dari +20% untuk Solana hingga -20% untuk Dogecoin dan Shiba Inu.
!7384158
Hasil ini mengungkapkan: narasi spesifik aset, relevansi teknologi, dan persepsi subjektif investor, dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons hasil antar aset ketika terjadi guncangan informasi besar.
!7384159
Kesimpulan
Penelitian ini mengkaji dampak penerbitan Aset Kripto yang terkait dengan tokoh politik terhadap pasar enkripsi, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek kaskade informasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Misalnya, karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan Aset Kripto Meme baru, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga mendapatkan dorongan karena "naik angin" dari peristiwa ini.
Sementara itu, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berfungsi sebagai pengikat dalam peristiwa ini dan menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak lagi hanya bergantung pada faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang memiliki simbolisme tinggi.
Kesimpulannya, penelitian ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipicu oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
!7384160