Analisis Laporan Keuangan Raksasa Industri Enkripsi: Tinjauan Kinerja Q2 2025 dan Prospek Strategis
Musim laporan keuangan kuartal kedua di industri enkripsi telah tiba, di mana beberapa lembaga terkemuka telah mengumumkan kinerja mereka pada paruh pertama tahun 2025. Beberapa lembaga telah mencapai pertumbuhan laba yang signifikan berkat kenaikan valuasi aset, sementara yang lain secara aktif mencari transformasi di tengah perlambatan bisnis inti. Seluruh industri secara bertahap beralih dari model pendapatan tunggal ke layanan keuangan yang terdiversifikasi dan aset yang komprehensif. Artikel ini akan mengulas kinerja keuangan terbaru dan arah strategi beberapa lembaga representatif.
Perusahaan Teknologi Tertentu: Bitcoin Membawa Keuntungan Besar, Terus Tingkatkan Investasi
Perusahaan mencatat pendapatan sebesar 14,03 miliar dolar AS pada kuartal kedua, meningkat 7106,4% dibandingkan tahun lalu, dan diperkirakan pendapatan tahunan akan mencapai 34 miliar dolar AS. Peningkatan pendapatan yang signifikan terutama berasal dari keuntungan nilai wajar yang belum direalisasikan dari aset Bitcoin, yang mencapai 14 miliar dolar AS. Sebagai perbandingan, pendapatan dari bisnis perangkat lunak tradisional perusahaan hanya sebesar 114,5 juta dolar AS, yang menyumbang 0,8% dari total pendapatan.
Laba bersih kuartal kedua adalah 10,02 miliar dolar AS, yang merupakan kontras yang jelas dengan kerugian 102,6 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Diperkirakan laba bersih untuk seluruh tahun 2025 akan mencapai 24 miliar dolar AS.
Hingga akhir Juli, perusahaan memiliki 628,791 Bitcoin, dengan penambahan 88,109 Bitcoin pada kuartal kedua. Total biaya kepemilikan adalah 46,07 miliar dolar, dengan biaya rata-rata per Bitcoin sebesar 73,277 dolar. Sejak awal tahun, imbal hasil Bitcoin mencapai 25%, melebihi target awal dan dinaikkan menjadi 30%. Perusahaan berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 4,2 miliar dolar melalui penerbitan saham preferen perpetual untuk terus menambah kepemilikan Bitcoin.
Sebuah platform perdagangan enkripsi: bisnis inti lemah, pendapatan investasi menjadi sumber keuntungan utama
Pada Q2 2025, total pendapatan platform mencapai 1,497 juta dolar AS, turun 26% dibandingkan kuartal sebelumnya. Pendapatan dari transaksi sebesar 764 juta dolar AS, turun 39% dibandingkan kuartal sebelumnya; pendapatan dari langganan dan layanan sebesar 656 juta dolar AS, turun 6% dibandingkan kuartal sebelumnya. Penurunan pendapatan terutama disebabkan oleh berkurangnya volatilitas pasar, penyesuaian strategi harga, dan penurunan aktivitas perdagangan, dengan total volume perdagangan turun 40% menjadi 237 miliar dolar AS.
Laba bersih 1,429 juta dolar AS, jauh melampaui 36 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh keuntungan 1,5 miliar dolar AS dari investasi perusahaan tertentu, serta peningkatan yang belum direalisasikan sebesar 362 juta dolar AS dari portofolio enkripsi. Namun, insiden kebocoran data pengguna menyebabkan kerugian sebesar 308 juta dolar AS, yang meningkatkan total biaya operasional menjadi 1,5 miliar dolar AS. Setelah menghapus keuntungan investasi, pendapatan bersih yang disesuaikan hanya sebesar 33 juta dolar AS, menunjukkan pertumbuhan yang lemah pada bisnis perdagangan inti.
Menghadapi tantangan, perusahaan secara aktif melakukan transformasi, merencanakan untuk memperluas kategori transaksi, termasuk aset nyata yang ter-tokenisasi, saham, derivatif, dan lain-lain, dengan tujuan untuk menciptakan "bursa serba bisa", dan mewujudkan transaksi aset di blockchain.
Sebuah lembaga penerbit stablecoin: Laba bersih kuartalan 4,9 miliar USD, kepemilikan obligasi AS meningkat secara signifikan
Hingga Q2 2025, total aset lembaga tersebut adalah 1625,75 miliar dolar AS, liabilitas 1571,08 miliar dolar AS, dan cadangan berlebih 54,67 miliar dolar AS. Jumlah sirkulasi stablecoin yang diterbitkannya melebihi 1570 miliar dolar AS, meningkat 20 miliar dolar AS sejak awal tahun.
Dalam hal komposisi aset, jumlah kepemilikan obligasi pemerintah AS melebihi 127 miliar USD, meningkat sekitar 8 miliar USD dibandingkan kuartal pertama, menempati peringkat ke-18 di dunia sebagai entitas pemegang obligasi AS. Selain itu, juga memiliki 89 juta USD dalam Bitcoin dan 87 juta USD dalam logam mulia.
Laba bersih kuartal kedua sekitar 4,9 miliar dolar AS, jauh lebih tinggi dibandingkan laba bersih kuartal pertama yang sebesar 830 juta dolar AS. Total laba bersih tahun ini mencapai 5,73 miliar dolar AS, di mana 3,1 miliar dolar AS berasal dari pendapatan reguler, dan 2,6 miliar dolar AS berasal dari pertumbuhan nilai pasar Bitcoin dan emas.
Sebuah platform layanan keuangan terintegrasi: Pendapatan mendekati 1 miliar dolar, bisnis enkripsi mendorong laba berlipat ganda
Hingga akhir Q2 2025, platform ini memiliki 4,2 miliar dolar AS dalam bentuk kas dan setara kas, memberikan dukungan pendanaan yang cukup untuk ekspansi global dan bisnis baru.
Pendapatan kuartal ini mencapai 989 juta dolar AS, meningkat 45% tahun ke tahun; laba bersih 386 juta dolar AS, meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya; EBITDA yang disesuaikan sebesar 549 juta dolar AS, dengan margin laba 56%. Pertumbuhan ini terutama berasal dari rebound dalam bisnis perdagangan enkripsi dan perdagangan opsi. Pendapatan perdagangan opsi sebesar 265 juta dolar AS, pendapatan perdagangan enkripsi sebesar 160 juta dolar AS, dan pendapatan perdagangan saham sebesar 66 juta dolar AS.
Skala pengguna terus meningkat, jumlah akun dana platform mencapai 26,5 juta, total aset 279 miliar dolar, dan akun investasi aktif 27,4 juta. Pendapatan rata-rata per pengguna 151 dolar, meningkat 34% year-on-year.
Dalam aspek strategis, platform ini telah menyelesaikan akuisisi terhadap sebuah bursa di Eropa, memperoleh beberapa lisensi kepatuhan enkripsi, dan meluncurkan layanan enkripsi di berbagai negara Eropa. Sementara itu, produk token saham diluncurkan, fungsi staking enkripsi dibuka, dan rencana untuk menyelesaikan akuisisi terhadap sebuah perusahaan di Kanada. Selain itu, secara bertahap membangun supermarket finansial, termasuk layanan penasihat digital, akun pensiun, dan kartu kredit.
Sebuah bursa enkripsi: Penurunan profit, mempercepat diversifikasi
Pada Q2 2025, bursa tersebut mencatat pendapatan sebesar 412 juta USD, meningkat 18% dibandingkan tahun lalu tetapi menurun dibandingkan kuartal sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan adalah 80 juta USD, turun drastis dari 187 juta USD pada kuartal sebelumnya.
Dalam hal data operasional, jumlah pelanggan global sekitar 15 juta, volume perdagangan kuartalan mencapai 186,8 miliar dolar AS, turun 10,5% dibandingkan kuartal sebelumnya tetapi naik 19% dibandingkan tahun lalu. Jumlah akun dana meningkat menjadi 4,4 juta, naik 37% dibandingkan tahun lalu; aset yang dikelola mencapai 43,2 miliar dolar AS, naik 47% dibandingkan tahun lalu.
Ke depan, kami akan terus mendorong bisnis global, termasuk mendapatkan lisensi baru, memperluas saluran pendanaan, meningkatkan pengalaman multi-aset, dan meluncurkan produk inovatif, seperti saham internasional, saham token, kartu debit, dan lainnya.
Bursa ini sedang mencari pendanaan sebesar 500 juta dolar dengan valuasi 15 miliar dolar, dan berencana untuk IPO pada tahun 2026. Analisis menunjukkan bahwa perusahaan mengurangi ketergantungan pada biaya transaksi spot dengan memperluas bisnis baru, sehingga meningkatkan kemampuan untuk menghadapi risiko. Dalam konteks regulasi yang semakin ketat, keunggulan kepatuhannya sangat jelas. Jika pasar enkripsi terus pulih, bursa ini berpotensi menjadi bursa enkripsi yang terdaftar dengan profitabilitas yang stabil dan patuh.
Sebuah Perusahaan Penambangan: Pendapatan Dua Kali Lipat, Produksi Bitcoin Meningkat Pesat
Pada Q2 2025, total pendapatan perusahaan mencapai 153 juta USD, meningkat lebih dari 100% dibandingkan tahun lalu, yang sebagian besar berasal dari bisnis penambangan Bitcoin (kontribusi 141 juta USD, meningkat lebih dari 150%). Selama kuartal tersebut, diproduksi 1.426 BTC, meningkat 69% dibandingkan tahun lalu.
Dipengaruhi oleh pengurangan setengah dan peningkatan daya komputasi global, biaya rata-rata untuk menambang satu Bitcoin (tidak termasuk depresiasi) naik menjadi 48.992 dolar AS, meningkat 93% dibandingkan tahun lalu, tetapi masih di bawah rata-rata periode yang sama sebesar 98.800 dolar AS. Perusahaan sedang mendorong diversifikasi penggunaan sumber daya listrik dan secara bertahap bertransformasi menjadi "platform infrastruktur daya komputasi masa depan yang berfokus pada Bitcoin".
Laba bersih sebesar 219,5 juta dolar AS, EBITDA yang disesuaikan sebesar 495,3 juta dolar AS, menunjukkan kemampuan penciptaan kas yang kuat.
Dalam hal neraca, memegang 19,273 BTC (sekitar 2,1 miliar dolar AS) dan 255,4 juta dolar AS dalam bentuk kas, memberikan jaminan untuk ekspansi di masa depan dan menghadapi fluktuasi pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropHarvester
· 2jam yang lalu
Baru naik segini? Lemah sekali
Lihat AsliBalas0
ApeWithNoChain
· 4jam yang lalu
Investor ritel selamanya adalah suckers lah
Lihat AsliBalas0
PerpetualLonger
· 08-13 09:58
Malam ini terus Posisi Penuh, lagipula sudah terbiasa rugi.
Lihat AsliBalas0
SelfCustodyIssues
· 08-13 06:53
Siapa lagi yang merasa BTC sudah mencapai puncaknya?
Laporan Keuangan Raksasa Enkripsi Q2 2025: Keuntungan Bitcoin Naik Drastis, Pertukaran Mempercepat Transformasi
Analisis Laporan Keuangan Raksasa Industri Enkripsi: Tinjauan Kinerja Q2 2025 dan Prospek Strategis
Musim laporan keuangan kuartal kedua di industri enkripsi telah tiba, di mana beberapa lembaga terkemuka telah mengumumkan kinerja mereka pada paruh pertama tahun 2025. Beberapa lembaga telah mencapai pertumbuhan laba yang signifikan berkat kenaikan valuasi aset, sementara yang lain secara aktif mencari transformasi di tengah perlambatan bisnis inti. Seluruh industri secara bertahap beralih dari model pendapatan tunggal ke layanan keuangan yang terdiversifikasi dan aset yang komprehensif. Artikel ini akan mengulas kinerja keuangan terbaru dan arah strategi beberapa lembaga representatif.
Perusahaan Teknologi Tertentu: Bitcoin Membawa Keuntungan Besar, Terus Tingkatkan Investasi
Perusahaan mencatat pendapatan sebesar 14,03 miliar dolar AS pada kuartal kedua, meningkat 7106,4% dibandingkan tahun lalu, dan diperkirakan pendapatan tahunan akan mencapai 34 miliar dolar AS. Peningkatan pendapatan yang signifikan terutama berasal dari keuntungan nilai wajar yang belum direalisasikan dari aset Bitcoin, yang mencapai 14 miliar dolar AS. Sebagai perbandingan, pendapatan dari bisnis perangkat lunak tradisional perusahaan hanya sebesar 114,5 juta dolar AS, yang menyumbang 0,8% dari total pendapatan.
Laba bersih kuartal kedua adalah 10,02 miliar dolar AS, yang merupakan kontras yang jelas dengan kerugian 102,6 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Diperkirakan laba bersih untuk seluruh tahun 2025 akan mencapai 24 miliar dolar AS.
Hingga akhir Juli, perusahaan memiliki 628,791 Bitcoin, dengan penambahan 88,109 Bitcoin pada kuartal kedua. Total biaya kepemilikan adalah 46,07 miliar dolar, dengan biaya rata-rata per Bitcoin sebesar 73,277 dolar. Sejak awal tahun, imbal hasil Bitcoin mencapai 25%, melebihi target awal dan dinaikkan menjadi 30%. Perusahaan berencana untuk mengumpulkan dana sebesar 4,2 miliar dolar melalui penerbitan saham preferen perpetual untuk terus menambah kepemilikan Bitcoin.
Sebuah platform perdagangan enkripsi: bisnis inti lemah, pendapatan investasi menjadi sumber keuntungan utama
Pada Q2 2025, total pendapatan platform mencapai 1,497 juta dolar AS, turun 26% dibandingkan kuartal sebelumnya. Pendapatan dari transaksi sebesar 764 juta dolar AS, turun 39% dibandingkan kuartal sebelumnya; pendapatan dari langganan dan layanan sebesar 656 juta dolar AS, turun 6% dibandingkan kuartal sebelumnya. Penurunan pendapatan terutama disebabkan oleh berkurangnya volatilitas pasar, penyesuaian strategi harga, dan penurunan aktivitas perdagangan, dengan total volume perdagangan turun 40% menjadi 237 miliar dolar AS.
Laba bersih 1,429 juta dolar AS, jauh melampaui 36 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan ini terutama didorong oleh keuntungan 1,5 miliar dolar AS dari investasi perusahaan tertentu, serta peningkatan yang belum direalisasikan sebesar 362 juta dolar AS dari portofolio enkripsi. Namun, insiden kebocoran data pengguna menyebabkan kerugian sebesar 308 juta dolar AS, yang meningkatkan total biaya operasional menjadi 1,5 miliar dolar AS. Setelah menghapus keuntungan investasi, pendapatan bersih yang disesuaikan hanya sebesar 33 juta dolar AS, menunjukkan pertumbuhan yang lemah pada bisnis perdagangan inti.
Menghadapi tantangan, perusahaan secara aktif melakukan transformasi, merencanakan untuk memperluas kategori transaksi, termasuk aset nyata yang ter-tokenisasi, saham, derivatif, dan lain-lain, dengan tujuan untuk menciptakan "bursa serba bisa", dan mewujudkan transaksi aset di blockchain.
Sebuah lembaga penerbit stablecoin: Laba bersih kuartalan 4,9 miliar USD, kepemilikan obligasi AS meningkat secara signifikan
Hingga Q2 2025, total aset lembaga tersebut adalah 1625,75 miliar dolar AS, liabilitas 1571,08 miliar dolar AS, dan cadangan berlebih 54,67 miliar dolar AS. Jumlah sirkulasi stablecoin yang diterbitkannya melebihi 1570 miliar dolar AS, meningkat 20 miliar dolar AS sejak awal tahun.
Dalam hal komposisi aset, jumlah kepemilikan obligasi pemerintah AS melebihi 127 miliar USD, meningkat sekitar 8 miliar USD dibandingkan kuartal pertama, menempati peringkat ke-18 di dunia sebagai entitas pemegang obligasi AS. Selain itu, juga memiliki 89 juta USD dalam Bitcoin dan 87 juta USD dalam logam mulia.
Laba bersih kuartal kedua sekitar 4,9 miliar dolar AS, jauh lebih tinggi dibandingkan laba bersih kuartal pertama yang sebesar 830 juta dolar AS. Total laba bersih tahun ini mencapai 5,73 miliar dolar AS, di mana 3,1 miliar dolar AS berasal dari pendapatan reguler, dan 2,6 miliar dolar AS berasal dari pertumbuhan nilai pasar Bitcoin dan emas.
Sebuah platform layanan keuangan terintegrasi: Pendapatan mendekati 1 miliar dolar, bisnis enkripsi mendorong laba berlipat ganda
Hingga akhir Q2 2025, platform ini memiliki 4,2 miliar dolar AS dalam bentuk kas dan setara kas, memberikan dukungan pendanaan yang cukup untuk ekspansi global dan bisnis baru.
Pendapatan kuartal ini mencapai 989 juta dolar AS, meningkat 45% tahun ke tahun; laba bersih 386 juta dolar AS, meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya; EBITDA yang disesuaikan sebesar 549 juta dolar AS, dengan margin laba 56%. Pertumbuhan ini terutama berasal dari rebound dalam bisnis perdagangan enkripsi dan perdagangan opsi. Pendapatan perdagangan opsi sebesar 265 juta dolar AS, pendapatan perdagangan enkripsi sebesar 160 juta dolar AS, dan pendapatan perdagangan saham sebesar 66 juta dolar AS.
Skala pengguna terus meningkat, jumlah akun dana platform mencapai 26,5 juta, total aset 279 miliar dolar, dan akun investasi aktif 27,4 juta. Pendapatan rata-rata per pengguna 151 dolar, meningkat 34% year-on-year.
Dalam aspek strategis, platform ini telah menyelesaikan akuisisi terhadap sebuah bursa di Eropa, memperoleh beberapa lisensi kepatuhan enkripsi, dan meluncurkan layanan enkripsi di berbagai negara Eropa. Sementara itu, produk token saham diluncurkan, fungsi staking enkripsi dibuka, dan rencana untuk menyelesaikan akuisisi terhadap sebuah perusahaan di Kanada. Selain itu, secara bertahap membangun supermarket finansial, termasuk layanan penasihat digital, akun pensiun, dan kartu kredit.
Sebuah bursa enkripsi: Penurunan profit, mempercepat diversifikasi
Pada Q2 2025, bursa tersebut mencatat pendapatan sebesar 412 juta USD, meningkat 18% dibandingkan tahun lalu tetapi menurun dibandingkan kuartal sebelumnya. EBITDA yang disesuaikan adalah 80 juta USD, turun drastis dari 187 juta USD pada kuartal sebelumnya.
Dalam hal data operasional, jumlah pelanggan global sekitar 15 juta, volume perdagangan kuartalan mencapai 186,8 miliar dolar AS, turun 10,5% dibandingkan kuartal sebelumnya tetapi naik 19% dibandingkan tahun lalu. Jumlah akun dana meningkat menjadi 4,4 juta, naik 37% dibandingkan tahun lalu; aset yang dikelola mencapai 43,2 miliar dolar AS, naik 47% dibandingkan tahun lalu.
Ke depan, kami akan terus mendorong bisnis global, termasuk mendapatkan lisensi baru, memperluas saluran pendanaan, meningkatkan pengalaman multi-aset, dan meluncurkan produk inovatif, seperti saham internasional, saham token, kartu debit, dan lainnya.
Bursa ini sedang mencari pendanaan sebesar 500 juta dolar dengan valuasi 15 miliar dolar, dan berencana untuk IPO pada tahun 2026. Analisis menunjukkan bahwa perusahaan mengurangi ketergantungan pada biaya transaksi spot dengan memperluas bisnis baru, sehingga meningkatkan kemampuan untuk menghadapi risiko. Dalam konteks regulasi yang semakin ketat, keunggulan kepatuhannya sangat jelas. Jika pasar enkripsi terus pulih, bursa ini berpotensi menjadi bursa enkripsi yang terdaftar dengan profitabilitas yang stabil dan patuh.
Sebuah Perusahaan Penambangan: Pendapatan Dua Kali Lipat, Produksi Bitcoin Meningkat Pesat
Pada Q2 2025, total pendapatan perusahaan mencapai 153 juta USD, meningkat lebih dari 100% dibandingkan tahun lalu, yang sebagian besar berasal dari bisnis penambangan Bitcoin (kontribusi 141 juta USD, meningkat lebih dari 150%). Selama kuartal tersebut, diproduksi 1.426 BTC, meningkat 69% dibandingkan tahun lalu.
Dipengaruhi oleh pengurangan setengah dan peningkatan daya komputasi global, biaya rata-rata untuk menambang satu Bitcoin (tidak termasuk depresiasi) naik menjadi 48.992 dolar AS, meningkat 93% dibandingkan tahun lalu, tetapi masih di bawah rata-rata periode yang sama sebesar 98.800 dolar AS. Perusahaan sedang mendorong diversifikasi penggunaan sumber daya listrik dan secara bertahap bertransformasi menjadi "platform infrastruktur daya komputasi masa depan yang berfokus pada Bitcoin".
Laba bersih sebesar 219,5 juta dolar AS, EBITDA yang disesuaikan sebesar 495,3 juta dolar AS, menunjukkan kemampuan penciptaan kas yang kuat.
Dalam hal neraca, memegang 19,273 BTC (sekitar 2,1 miliar dolar AS) dan 255,4 juta dolar AS dalam bentuk kas, memberikan jaminan untuk ekspansi di masa depan dan menghadapi fluktuasi pasar.