Restructuration du paysage mondial des stablecoins, les politiques de plusieurs pays s'orientent vers la promotion du développement
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté trois projets de loi liés aux cryptomonnaies, dont le projet de loi GENIUS devrait entrer en vigueur dans les jours à venir. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire national pour les stablecoins, signalant que les stablecoins entrent progressivement dans le système financier traditionnel. Pendant ce temps, des centres financiers majeurs tels que Hong Kong et l'Union européenne accélèrent également leur processus législatif, et le paysage mondial des stablecoins est en train de connaître de profonds changements.
Au cours des derniers mois, les stablecoins sont rapidement passés d'une variable financière d'intérêt pour les régulateurs à une nouvelle infrastructure reconnue officiellement. Ce changement n'est pas le résultat du hasard, mais plutôt un tournant structurel piloté par des forces politiques. En particulier, les récents changements de politique aux États-Unis ont joué un rôle clé.
Certains hommes politiques ont clairement exprimé leur soutien à la voie d'un dollar numérique dominé par le marché, s'opposant aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Cela a directement conduit les régulateurs mondiaux à réévaluer le positionnement des stablecoins. En quelques mois seulement, les stablecoins sont passés d'un sujet périphérique dans le domaine des cryptomonnaies à un point focal de discussion au niveau stratégique national. En dehors de Hong Kong, l'Union européenne, la Corée du Sud et d'autres grandes économies ont également commencé à accélérer l'établissement d'un cadre de conformité clair pour les stablecoins.
Objectivement, l'adoption des lois pertinentes aux États-Unis représente non seulement un assouplissement de la réglementation des stablecoins, mais aussi un choix clair en faveur de la route du dollar numérique - abandonner la monnaie numérique de banque centrale et soutenir les stablecoins dollar émis par le secteur privé de manière conforme. Cette déclaration pourrait très probablement devenir un modèle de référence pour la conception réglementaire d'autres pays, poussant les stablecoins à entrer dans le cadre de discussion général des politiques financières mondiales.
Ces dernières années, le marché des stablecoins a longtemps été dominé par deux acteurs principaux, représentant respectivement deux types de voies de développement : "l'efficacité de circulation" et "la conformité et la transparence". L'un se concentre sur la circulation inter-plateformes et l'efficacité de mise en relation, occupant une position dominante dans les échanges et les réseaux de règlement ; l'autre met l'accent sur la conformité des actifs et la transparence, se spécialisant dans des scénarios favorables à la réglementation et des systèmes de clients institutionnels.
En termes d'échelle globale, depuis 2025, les stablecoins continuent de croître. Selon les statistiques de la plateforme de données, au 18 juillet, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur le réseau était d'environ 262 milliards de dollars, en hausse de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Cela indique que, dans le cadre de la reprise du marché des cryptomonnaies, les stablecoins restent le "point d'entrée de liquidité" le plus essentiel, et la structure oligopolistique des deux principaux acteurs reste solide, avec une part de marché totale de près de 90 %.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de forces financières traditionnelles commencent à entrer sur le marché, utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement sur la chaîne. Ces nouveaux projets de stablecoins sont en train de faire évoluer la fonction des stablecoins de "outils de liquidité Web3" à un pont de valeur reliant Web3 et les systèmes économiques réels. Leurs cas d'utilisation s'étendent également progressivement des échanges et des portefeuilles à des usages divers tels que la finance de la chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des travailleurs indépendants et les transactions de gré à gré.
Cependant, bien que la législation pertinente ait accordé une reconnaissance institutionnelle aux stablecoins, elle a également entraîné davantage d'exigences de conformité, établissant des frontières de règles plus claires pour leur développement. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais ont également officiellement commencé à jouer le rôle de "monnaie régulée".
À l'avenir, la capacité des stablecoins à surmonter les limitations d'application du Web3 sera la clé de leur mise en œuvre croissante. En réalité, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne réside pas dans le cercle interne des cryptomonnaies, mais dans un Web2 plus vaste et dans l'économie réelle mondiale. Leur principale croissance ne provient plus des utilisateurs d'interactions sur la chaîne, mais des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un besoin fort de règlement transfrontalier, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder aux réseaux financiers traditionnels, des résidents de pays en inflation souhaitant se libérer de la volatilité de leur monnaie locale, ainsi que des créateurs de contenu et des freelances qui ne peuvent pas utiliser les outils de paiement mainstream.
En d'autres termes, la véritable application révolutionnaire des stablecoins n'est pas "le prochain protocole de finance décentralisée", mais "un substitut aux comptes en dollars traditionnels". Cela signifie qu'une fois que les stablecoins deviendront le support fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela entraînera inévitablement des questions sensibles liées à la souveraineté monétaire, aux sanctions financières et à l'ordre géopolitique.
Ainsi, la prochaine phase de croissance des stablecoins sera nécessairement étroitement liée à la nouvelle carte de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants de la finance.
La nature de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir. Elle repose non seulement sur des réserves d'actifs et l'efficacité des règlements, mais aussi sur la crédibilité nationale, les autorisations réglementaires et le soutien de la position internationale. Les stablecoins ne font pas exception ; pour s'intégrer véritablement dans le système économique réel depuis le monde de la cryptographie, il ne suffit finalement pas de s'appuyer uniquement sur des mécanismes de marché ou une logique commerciale. L'aide à la conformité résultant du changement de politique mondiale en 2025 est sans aucun doute un moteur important pour que les stablecoins deviennent mainstream, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux de plus en plus complexes.
C'est un jeu à long terme, et nous sommes au stade où il commence vraiment.
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ChainBrain
· 08-14 22:04
Hehe, ce n'est pas que j'ai peur de perdre des affaires.
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ShibaOnTheRun
· 08-14 00:31
Mort de rire, les régulateurs ont enfin ouvert les yeux.
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MetaMaximalist
· 08-14 00:04
enfin.. l'arbitrage réglementaire que nous attendions. je ne vais pas mentir, c'est le summum de la convergence d'innovation
L'orientation des politiques mondiales favorise le développement des stablecoins, la stratégie de numérisation du dollar émerge.
Restructuration du paysage mondial des stablecoins, les politiques de plusieurs pays s'orientent vers la promotion du développement
Récemment, la Chambre des représentants des États-Unis a adopté trois projets de loi liés aux cryptomonnaies, dont le projet de loi GENIUS devrait entrer en vigueur dans les jours à venir. Cela marque la première fois que les États-Unis établissent un cadre réglementaire national pour les stablecoins, signalant que les stablecoins entrent progressivement dans le système financier traditionnel. Pendant ce temps, des centres financiers majeurs tels que Hong Kong et l'Union européenne accélèrent également leur processus législatif, et le paysage mondial des stablecoins est en train de connaître de profonds changements.
Au cours des derniers mois, les stablecoins sont rapidement passés d'une variable financière d'intérêt pour les régulateurs à une nouvelle infrastructure reconnue officiellement. Ce changement n'est pas le résultat du hasard, mais plutôt un tournant structurel piloté par des forces politiques. En particulier, les récents changements de politique aux États-Unis ont joué un rôle clé.
Certains hommes politiques ont clairement exprimé leur soutien à la voie d'un dollar numérique dominé par le marché, s'opposant aux monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Cela a directement conduit les régulateurs mondiaux à réévaluer le positionnement des stablecoins. En quelques mois seulement, les stablecoins sont passés d'un sujet périphérique dans le domaine des cryptomonnaies à un point focal de discussion au niveau stratégique national. En dehors de Hong Kong, l'Union européenne, la Corée du Sud et d'autres grandes économies ont également commencé à accélérer l'établissement d'un cadre de conformité clair pour les stablecoins.
Objectivement, l'adoption des lois pertinentes aux États-Unis représente non seulement un assouplissement de la réglementation des stablecoins, mais aussi un choix clair en faveur de la route du dollar numérique - abandonner la monnaie numérique de banque centrale et soutenir les stablecoins dollar émis par le secteur privé de manière conforme. Cette déclaration pourrait très probablement devenir un modèle de référence pour la conception réglementaire d'autres pays, poussant les stablecoins à entrer dans le cadre de discussion général des politiques financières mondiales.
Ces dernières années, le marché des stablecoins a longtemps été dominé par deux acteurs principaux, représentant respectivement deux types de voies de développement : "l'efficacité de circulation" et "la conformité et la transparence". L'un se concentre sur la circulation inter-plateformes et l'efficacité de mise en relation, occupant une position dominante dans les échanges et les réseaux de règlement ; l'autre met l'accent sur la conformité des actifs et la transparence, se spécialisant dans des scénarios favorables à la réglementation et des systèmes de clients institutionnels.
En termes d'échelle globale, depuis 2025, les stablecoins continuent de croître. Selon les statistiques de la plateforme de données, au 18 juillet, la capitalisation boursière totale des stablecoins sur le réseau était d'environ 262 milliards de dollars, en hausse de plus de 20 % par rapport au début de l'année. Cela indique que, dans le cadre de la reprise du marché des cryptomonnaies, les stablecoins restent le "point d'entrée de liquidité" le plus essentiel, et la structure oligopolistique des deux principaux acteurs reste solide, avec une part de marché totale de près de 90 %.
À partir de 2024, de plus en plus d'entreprises financières Web2 et de forces financières traditionnelles commencent à entrer sur le marché, utilisant des stablecoins pour construire des outils de règlement sur la chaîne. Ces nouveaux projets de stablecoins sont en train de faire évoluer la fonction des stablecoins de "outils de liquidité Web3" à un pont de valeur reliant Web3 et les systèmes économiques réels. Leurs cas d'utilisation s'étendent également progressivement des échanges et des portefeuilles à des usages divers tels que la finance de la chaîne d'approvisionnement, le commerce transfrontalier, le règlement des travailleurs indépendants et les transactions de gré à gré.
Cependant, bien que la législation pertinente ait accordé une reconnaissance institutionnelle aux stablecoins, elle a également entraîné davantage d'exigences de conformité, établissant des frontières de règles plus claires pour leur développement. Cela signifie que les stablecoins ont obtenu un statut légal, mais ont également officiellement commencé à jouer le rôle de "monnaie régulée".
À l'avenir, la capacité des stablecoins à surmonter les limitations d'application du Web3 sera la clé de leur mise en œuvre croissante. En réalité, le plus grand potentiel de croissance des stablecoins ne réside pas dans le cercle interne des cryptomonnaies, mais dans un Web2 plus vaste et dans l'économie réelle mondiale. Leur principale croissance ne provient plus des utilisateurs d'interactions sur la chaîne, mais des petites et moyennes entreprises et des commerçants individuels ayant un besoin fort de règlement transfrontalier, des marchés émergents et des régions financièrement vulnérables qui ne peuvent pas accéder aux réseaux financiers traditionnels, des résidents de pays en inflation souhaitant se libérer de la volatilité de leur monnaie locale, ainsi que des créateurs de contenu et des freelances qui ne peuvent pas utiliser les outils de paiement mainstream.
En d'autres termes, la véritable application révolutionnaire des stablecoins n'est pas "le prochain protocole de finance décentralisée", mais "un substitut aux comptes en dollars traditionnels". Cela signifie qu'une fois que les stablecoins deviendront le support fondamental du dollar numérique à l'échelle mondiale, cela entraînera inévitablement des questions sensibles liées à la souveraineté monétaire, aux sanctions financières et à l'ordre géopolitique.
Ainsi, la prochaine phase de croissance des stablecoins sera nécessairement étroitement liée à la nouvelle carte de la mondialisation du dollar, et deviendra également un nouveau champ de bataille entre les gouvernements, les institutions internationales et les géants de la finance.
La nature de l'émission monétaire a toujours été une extension du pouvoir. Elle repose non seulement sur des réserves d'actifs et l'efficacité des règlements, mais aussi sur la crédibilité nationale, les autorisations réglementaires et le soutien de la position internationale. Les stablecoins ne font pas exception ; pour s'intégrer véritablement dans le système économique réel depuis le monde de la cryptographie, il ne suffit finalement pas de s'appuyer uniquement sur des mécanismes de marché ou une logique commerciale. L'aide à la conformité résultant du changement de politique mondiale en 2025 est sans aucun doute un moteur important pour que les stablecoins deviennent mainstream, mais cela signifie également qu'ils devront survivre dans des jeux de plus en plus complexes.
C'est un jeu à long terme, et nous sommes au stade où il commence vraiment.