✈️ Gate 广场【Gate Travel 旅行分享官召集令】
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🕒 8月20 18:00 - 8月28日 24:00 UTC+
当上证指数在8月单月突破3400点,创业板指数涨幅超过7%,沪深300指数重回4000点上方之际,美联储主席鲍威尔面临着一个令人困惑的局面。他的办公桌上很可能同时摆放着两份截然不同的报告:一份展示了东方股市的强劲表现,另一份则反映了美国就业市场的疲软态势。这种鲜明的对比将美联储推入了一个意料之外的政策困境,他们原本想通过高利率来抑制东方市场的计划已经完全落空。
回顾2025年6月,我们可以清晰地看到,那本应是美联储降息的最佳时机。当时的市场信号明确无误:东方股市已经跌至谷底,A股于6月15日触及2885点的阶段性低点,估值处于近十年来的最低水平,沪深300指数的市盈率仅为9.8倍,接近2018年熊市的最低点。同时,港股恒生指数跌至16000点附近,外资持股比例降至18%,呈现出明显的抄底机会。
与此同时,美国经济也显示出适合降息的信号。5月份美国新增非农就业人数仅为15.8万,远低于预期的22万;失业率从3.6%上升到3.8%;制造业PMI连续三个月低于荣枯线。更为关键的是,核心PCE物价指数同比回落至2.8%,已经接近美联储2%的通胀目标。
这种罕见的市场时机本应促使美联储采取降息行动,但他们却错过了这个可能再也不会出现的战略机遇。如今,随着东方市场的强劲反弹和美国经济的持续疲软,美联储发现自己陷入了一个两难的局面。他们既要应对国内经济的挑战,又要考虑全球市场的变化,尤其是东方市场的崛起。这种复杂的局面使得美联储的政策制定变得更加困难,也凸显了全球经济格局正在发生的深刻变化。