Equation:创新型永续合约交易平台的崛起

近期，一个名为Equation的新兴永续合约交易平台引起了市场的广泛关注。该平台上线仅一个月，总锁定价值（TVL）就增长了三倍，交易量达到5亿美元，展现出强劲的发展势头。Equation在产品设计、代币经济学和用户体验等方面都表现出色，为其他初创项目树立了良好的榜样。

永续合约交易的市场机遇

在现货交易领域，去中心化交易所（Dex）已经占据了相当可观的市场份额，用户对各类Dex的使用也越来越熟练。然而，在永续合约交易方面，链上交易量与中心化交易所相比仍有很大差距。数据显示，链上合约交易量仅占中心化交易所的1.5%左右，这意味着链上永续合约交易平台仍有巨大的发展空间。

Equation的创新机制

交易机制

Equation采用独特的交易池设计，为不同交易对设立专门的交易池作为交易员的对手方。当用户建仓、平仓或被强平时，流动性提供者（LP）会自动以相同规模、相同价格但方向相反的仓位进行对冲。

定价方式

Equation引入了创新的BRMM（Balance Rate Market Making）定价模式。该模式通过流动性池的余额率（BR）来确定永续合约的价格。BR是LP持有的空头头寸价值与LP总流动性的比率。当BR为零时，表示流动性池处于完全平衡状态；当LP持有多头头寸时，BR为负值。

永续合约价格溢价率（PR）是永续合约流动性池价格相对于指数价格的溢价率，它是BR的函数。这种定价机制能够根据流动性池的当前状态和系统参数动态调整合约价格。

资金费率

在BRMM模型中，资金费率的计算考虑了利率（IR）和平均溢价率（APR）。当LP持有空头头寸时，多头持仓者补偿空头持仓者；反之亦然。这种机制有助于平衡市场，并为LP提供额外收益。

用户体验优势

Equation在交易方面提供了较低的维持保证金和较高的杠杆率，这对于风险偏好较高的加密货币交易者来说极具吸引力。与其他知名平台相比，Equation的维持保证金仅为0.25%，最高可提供200倍杠杆。

为了保护LP免受过度风险，Equation设计了风险缓冲基金（RBF）。RBF通过收取交易费用、LP临时交易利润和清算资金来为LP提供额外保护，显著降低了LP面临清算的风险。

代币经济学

Equation的代币设计包括功能型代币（FT）和非同质化代币（NFT），通过100%公平分发模式最大化用户参与度。

EQU代币

EQU作为平台的原生代币，完全通过持仓挖矿、流动性挖矿和推荐挖矿产生。挖出的代币会锁定90天，提前退出将受到惩罚。此外，Equation采用ve（投票托管）模型，用户可以锁定EQU-ETH流动性池代币获得veEQU，从而分享协议25%的交易费用。

EFC非同质化代币

EFC分为三个等级：Member、Connector和Architect，分别面向不同的参与者群体。

• Member：共10,000个，用于奖励积极推广Equation的用户。
• Connector：共100个，分发给核心推广团队。
• Architect：共100个，分配给核心研发团队。

这些NFT持有者可以获得各种权益，包括推荐奖励、交易费折扣和额外的挖矿收益等。

通过这些创新机制和全面的代币经济学设计，Equation正在永续合约交易领域开辟新的发展方向，为去中心化金融生态系统注入新的活力。