Equation:創新型永續合約交易平台的崛起

近期，一個名爲Equation的新興永續合約交易平台引起了市場的廣泛關注。該平台上線僅一個月，總鎖定價值（TVL）就增長了三倍，交易量達到5億美元，展現出強勁的發展勢頭。Equation在產品設計、代幣經濟學和用戶體驗等方面都表現出色，爲其他初創項目樹立了良好的榜樣。

永續合約交易的市場機遇

在現貨交易領域，去中心化交易所（Dex）已經佔據了相當可觀的市場份額，用戶對各類Dex的使用也越來越熟練。然而，在永續合約交易方面，鏈上交易量與中心化交易所相比仍有很大差距。數據顯示，鏈上合約交易量僅佔中心化交易所的1.5%左右，這意味着鏈上永續合約交易平台仍有巨大的發展空間。

Equation的創新機制

交易機制

Equation採用獨特的交易池設計，爲不同交易對設立專門的交易池作爲交易員的對手方。當用戶建倉、平倉或被強平時，流動性提供者（LP）會自動以相同規模、相同價格但方向相反的倉位進行對沖。

定價方式

Equation引入了創新的BRMM（Balance Rate Market Making）定價模式。該模式通過流動性池的餘額率（BR）來確定永續合約的價格。BR是LP持有的空頭頭寸價值與LP總流動性的比率。當BR爲零時，表示流動性池處於完全平衡狀態；當LP持有多頭頭寸時，BR爲負值。

永續合約價格溢價率（PR）是永續合約流動性池價格相對於指數價格的溢價率，它是BR的函數。這種定價機制能夠根據流動性池的當前狀態和系統參數動態調整合約價格。

資金費率

在BRMM模型中，資金費率的計算考慮了利率（IR）和平均溢價率（APR）。當LP持有空頭頭寸時，多頭持倉者補償空頭持倉者；反之亦然。這種機制有助於平衡市場，並爲LP提供額外收益。

用戶體驗優勢

Equation在交易方面提供了較低的維持保證金和較高的槓杆率，這對於風險偏好較高的加密貨幣交易者來說極具吸引力。與其他知名平台相比，Equation的維持保證金僅爲0.25%，最高可提供200倍槓杆。

爲了保護LP免受過度風險，Equation設計了風險緩衝基金（RBF）。RBF通過收取交易費用、LP臨時交易利潤和清算資金來爲LP提供額外保護，顯著降低了LP面臨清算的風險。

代幣經濟學

Equation的代幣設計包括功能型代幣（FT）和非同質化代幣（NFT），通過100%公平分發模式最大化用戶參與度。

EQU代幣

EQU作爲平台的原生代幣，完全通過持倉挖礦、流動性挖礦和推薦挖礦產生。挖出的代幣會鎖定90天，提前退出將受到懲罰。此外，Equation採用ve（投票托管）模型，用戶可以鎖定EQU-ETH流動性池代幣獲得veEQU，從而分享協議25%的交易費用。

EFC非同質化代幣

EFC分爲三個等級：Member、Connector和Architect，分別面向不同的參與者羣體。

• Member：共10,000個，用於獎勵積極推廣Equation的用戶。
• Connector：共100個，分發給核心推廣團隊。
• Architect：共100個，分配給核心研發團隊。

這些NFT持有者可以獲得各種權益，包括推薦獎勵、交易費折扣和額外的挖礦收益等。

通過這些創新機制和全面的代幣經濟學設計，Equation正在永續合約交易領域開闢新的發展方向，爲去中心化金融生態系統注入新的活力。