Ripple與SEC的爭議即將畫上句號，加密市場格局或將改變

近期，加密貨幣領域一直備受關注的Ripple與SEC之間的訴訟案即將迎來結局。這場持續兩年多的法律戰預計將在今年6月或7月結案，其結果不僅將影響美國的加密貨幣監管方向，還可能重塑整個加密市場的格局。

受此消息影響，XRP幣價在上周出現了明顯漲，試圖突破重要支撐位。然而本週XRP價格卻出現了意外下跌，截至4月21日已跌至3月以來的最低點。顯然，這起懸而未決的訴訟案是影響XRP走勢的關鍵因素。隨着案件臨近尾聲，市場情緒愈發不穩定，投資者也越來越關注這場曠日持久的法律戰最終走向。

Ripple與SEC的三年訴訟即將落幕

這起紛爭要追溯到2020年12月，當時SEC起訴Ripple違反了聯邦證券法。SEC認爲Ripple公司及其創始人通過向投資者出售XRP獲利的行爲已構成證券交易，但Ripple卻未將XRP註冊爲證券。根據聯邦證券法規定，所有證券的發行和銷售，包括涉及數字資產的證券，都需要按規定進行登記或獲得豁免資格。

早在2019年，SEC就基於Howey測試發布了相關框架，用以判斷數字資產是否屬於證券。SEC認爲，如果數字貨幣的發展依賴某一公司的努力，且投資者期望從中獲利，那麼這種數字貨幣就可能被視爲證券。反之，如果一種數字貨幣足夠獨立、去中心化，任何參與者都無法影響其運作，且投資者不會對利潤形成預期，那麼這種數字貨幣就不屬於證券範疇。

在這一框架下，XRP這類相對中心化的貨幣很容易被認定爲證券。但Ripple堅稱其跨境支付幣不屬於證券範疇。此後，雙方展開了長達近3年的法律拉鋸戰，爭論焦點始終圍繞"XRP是否爲證券"這一問題。

爲何訴訟持續如此之久？

雙方長期爭論的核心在於"XRP的發行是否以銷售爲目的"。從更廣泛的角度來看，爭議的實質是"誰有權決定一項數字資產是否爲證券"。對加密公司和交易所而言，這關乎切身利益；對美國監管機構來說，則涉及監管權力的博弈。此次紛爭的結果將爲美國未來的加密監管定調，也將影響整個加密市場的發展方向。

近日，一份調查報告揭示了Ripple通過馬來西亞合作夥伴Tranglo銷售大量XRP的情況，並指出Ripple如何通過數據包裝來推廣其核心業務。跨境支付是Ripple的主要業務，分爲兩條線：一條使用XRP，另一條不使用。但只有使用XRP的業務線真正盈利。有觀點認爲，Ripple通過推廣XRP的流動性支付技術（ODL）實現了公司快速增長。對此，Ripple高管表示，公司所做的只是爲了使XRP得到廣泛應用，並非以出售獲利爲目的。

SEC主席Gensler對加密貨幣的態度一直很強硬，他認爲SEC有權決定哪些數字資產屬於證券，並堅持現有的監管準則不需要重大改變。Gensler表示，加密市場需要更嚴格的合規要求，以保護投資者利益和維護公衆對資本市場的信任。而Ripple方面則擔心，如果XRP被認定爲證券，將面臨嚴格監管，可能會抑制加密創新。

誰的勝算更大？

目前，XRP社區對訴訟結果保持樂觀態度。他們認爲，由於監管機構內部立場不一，法官不太可能完全支持SEC的觀點。然而，也有律師預測，這場訴訟可能以平局告終。因爲SEC自己的專家也承認，自2018年中期以來，比特幣和以太坊的價格變動可以解釋高達90%的XRP價格變化。這與SEC認爲Ripple Labs持有大量XRP意味着XRP是中心化證券的說法存在矛盾。

無論最終結果如何，這場持續三年的法律戰即將落下帷幕。其結果不僅將影響Ripple和XRP的未來，還可能爲整個加密貨幣行業的監管框架帶來重大變化。我們將拭目以待最終的裁決結果，看它將如何影響加密市場的未來發展。