Solana質押ETF首日表現積極，創新結構引發關注

7月3日，美國首個Solana質押ETF在芝加哥期權交易所正式上市，引起了市場的廣泛關注。這只名爲REX-Osprey Solana質押ETF（代碼：SSK）的基金首日交易表現超出預期，交易量達3300萬美元，流入資金1200萬美元。

該ETF不僅追蹤Solana (SOL) 的市場價格，還爲投資者提供Solana原生質押獎勵。目前，其股息率爲7.3%，以可變的月度股息形式發放。這一創新功能使其區別於傳統的加密資產ETF。

與此前推出的Solana期貨ETF相比，SSK的首日表現更爲亮眼。今年3月推出的幾只Solana期貨ETF首日交易量和後續日均交易量均低於SSK。

SSK採用了"C型公司"註冊形式，根據《1940年投資公司法》註冊，而非傳統的《1933年證券法》。這一結構使得基金能夠繞過傳統ETF審批程序，加快上市進程。然而，這種結構也面臨一些挑戰，尤其是在稅務方面。由於質押獎勵被視爲普通收入，基金內部需繳納企業所得稅，投資者還需承擔分紅稅和資本利得稅，導致整體稅務負擔較高。

與現有的比特幣和以太坊ETF不同，SSK需要一個合格的托管人來持有基礎資產。Anchorage Digital作爲唯一一家獲得聯邦監管授權，既可以托管又可以質押數字資產的銀行，擔任了這一角色。

盡管SSK的推出爲投資者提供了一個新的Solana投資渠道，但也引發了一些擔憂。有觀點認爲，該ETF的價格可能無法準確反映SOL的價格變動。SSK在SEC文件中承認，由於質押獎勵、交易和其他費用等因素，基金的表現可能不會完全復制參考資產的表現。

SSK的成功上市可能爲其他加密資產ETF提供了一個可參考的結構。目前，多個公司正在爭奪推出Solana現貨ETF的機會，至少有60個其他山寨幣ETF提案正在等待SEC的審查和潛在批準。

總的來說，SSK的推出爲傳統投資者提供了一個通過常規經紀帳戶獲得Solana敞口並獲取質押收益的途徑，降低了參與門檻。然而，其創新結構也帶來了新的挑戰和不確定性，未來可能面臨更多的監管審查。