# 香港合規虛擬資產交易的核心:安全的錢包管理和資產托管最近,香港兩家虛擬數字資產交易所獲得了香港證監會批準的虛擬資產服務提供商牌照,可以向香港散戶提供虛擬資產交易服務。這標志着合規交易所在虛擬資產領域的地位得到了進一步鞏固。自去年10月以來,香港證監會和金管局陸續發布了一系列關於虛擬資產交易的措施。從今年6月1日起,除了已獲牌照的交易所外,其他虛擬資產交易所也可以向香港證監會正式申請合規牌照。在這樣的政策環境下,許多交易所都有意在香港申請牌照,建立合規的中心化交易所。那麼,香港證監會對中心化交易所有哪些具體要求?除了法律文件,在技術層面又有什麼特別的配置要求?事實上,香港目前的合規交易監管框架對交易所在軟硬件合規方面的技術要求非常高。國際上有多家供應商爲交易所提供各種合規技術服務。其中,客戶資產的托管是一個核心領域,也是香港證監會最爲關注的部分。## 傳統金融與虛擬資產交易的資產托管差異在傳統金融體系中,用戶通常通過券商購買股票等投資產品。表面上看,用戶似乎是將資金存入券商帳戶,由券商代爲交易和保管。但實際上,用戶的資金並不存放在券商帳戶中,而是由銀行托管。銀行會爲券商開設一個大帳戶,下設多個小帳戶用於托管客戶資金。這樣,券商作爲資金托管方,並不能直接動用客戶資金。只有在得到客戶指令後,銀行才會允許券商代表客戶操作資金。總的來說,傳統金融世界中的股票、債券等資產都由高度中心化、安全性極高的機構托管,這些機構在軟硬件、網路和內部管理等方面都有完善的安全保護措施。證券服務商只是協助客戶進行托管管理,背後是經過多代技術迭代的大型金融機構在爲用戶托管和保護資產。這也是用戶在傳統金融交易中感到安全的原因。而在香港合規虛擬資產交易框架下,資產托管模式有很大不同。監管要求交易所自身承擔類似銀行的角色,客戶的虛擬資產直接托管在交易所的冷錢包中。這相當於將傳統金融中銀行、托管等多個環節的功能集中到合規交易所這一實體中,由其直接對客戶資產負責。因此,合規交易所在軟硬件技術方面的要求遠高於券商,接近銀行水平,同時還需要加入加密技術維度。## 虛擬資產交易領域的安全問題從安全角度看,區塊鏈可以簡單分爲鏈上和鏈下兩部分。鏈上的智能合約雖然可以自動執行,但也可能存在被黑客利用漏洞攻擊的風險。鏈下對於交易平台而言,需要構建一個全面的安全能力體系,包括用戶認證、網路安全、終端安全、應急響應機制,以及資產托管技術等多個方面。從合規角度看,虛擬資產行業正從早期的野蠻生長逐步走向規範。日本較早在亞洲開啓了交易所牌照制度,對網路安全、數據安全等方面提出了要求。近期新加坡和香港的政策更加重視落實具體的管理規則和制度,以切實保護投資者利益。## 監管對資產托管合規的要求通過對比香港、日本、新加坡等地的牌照要求,可以看出香港證監會/港府的監管政策在邏輯性和全面性上都很強。主要體現在以下幾個方面:1. 出於地緣政治考慮,香港政府明確要求數字資產的私鑰必須存放在香港本地。2. 由於香港目前還沒有成熟的第三方托管監管制度,因此要求虛擬資產牌照申請者必須自建安全托管系統,並列出了詳細的要求細則。3. 在技術路線選擇上,港府既保守又開放。一方面傾向於選擇傳統金融安全領域經過驗證的成熟技術;另一方面也對新型技術方案持開放態度。4. 交易所不能僅憑自我聲明達標就獲得牌照,還需要權威第三方機構進行評估認證。這些要求體現了香港政府在監管邏輯、方法和細節上的全面考慮。## 保護用戶資產安全的措施1. IT方面的要求包括網路安全、IT基礎設施、終端安全、災備應急響應以及錢包托管系統等。其中一項重要規定是98%的資產必須存放在冷錢包中。 冷錢包不僅要求完全離線斷網,還需使用國際認可的密碼學安全設備形成數字資產金庫,同時對存放環境有嚴格要求,如溫溼度控制、防追蹤、防尾隨、信號幹擾等。 爲進一步保護用戶資產,監管還要求設立風險賠付金或專用保險,以應對可能出現的損失。2. 合規方面,反洗錢和反恐怖融資是監管重點。交易所需配備專業的"首席合規官",負責用戶身分驗證(KYC)和交易資金來源去向審查(Travel Rule)等工作。3. 風控涉及多個方面,包括市場操縱行爲、用戶欺詐、交易對手方風險、信用風險等的管理。4. 治理層面要求建立完善的制度,核心是明確角色: - 主體角色分離:交易平台和資產托管必須由不同主體負責。 - 資金責任明確:嚴格區分平台資金和用戶資金。 - 角色職責分離:業務流程中不允許出現單點風險。## 未來可能引入的解決方案未來在保證現有安全程度的前提下,可能引入更多便利措施:1. 隨着新技術(如MPC)的成熟和獲得認證,有望在托管領域得到應用。2. 可能出現個人錢包解決方案,與中心化交易所形成互補。3. 資產托管可能逐步集中到少數頭部機構。4. 監管制度進一步完善後,托管業務可能從交易所獨立出來,形成專門的第三方托管服務。5. 技術路線選擇可能更加多元化,不再局限於傳統金融安全級的方案。隨着技術進步和行業理解的深化,相信未來會有更多參與者進入這個領域,市場將更加繁榮。
香港合規虛擬資產交易所的核心:高標準資產托管與安全管理
香港合規虛擬資產交易的核心:安全的錢包管理和資產托管
最近,香港兩家虛擬數字資產交易所獲得了香港證監會批準的虛擬資產服務提供商牌照,可以向香港散戶提供虛擬資產交易服務。這標志着合規交易所在虛擬資產領域的地位得到了進一步鞏固。
自去年10月以來,香港證監會和金管局陸續發布了一系列關於虛擬資產交易的措施。從今年6月1日起,除了已獲牌照的交易所外,其他虛擬資產交易所也可以向香港證監會正式申請合規牌照。
在這樣的政策環境下,許多交易所都有意在香港申請牌照,建立合規的中心化交易所。那麼,香港證監會對中心化交易所有哪些具體要求?除了法律文件,在技術層面又有什麼特別的配置要求?
事實上,香港目前的合規交易監管框架對交易所在軟硬件合規方面的技術要求非常高。國際上有多家供應商爲交易所提供各種合規技術服務。其中,客戶資產的托管是一個核心領域,也是香港證監會最爲關注的部分。
傳統金融與虛擬資產交易的資產托管差異
在傳統金融體系中,用戶通常通過券商購買股票等投資產品。表面上看,用戶似乎是將資金存入券商帳戶,由券商代爲交易和保管。但實際上,用戶的資金並不存放在券商帳戶中,而是由銀行托管。
銀行會爲券商開設一個大帳戶,下設多個小帳戶用於托管客戶資金。這樣,券商作爲資金托管方,並不能直接動用客戶資金。只有在得到客戶指令後,銀行才會允許券商代表客戶操作資金。
總的來說,傳統金融世界中的股票、債券等資產都由高度中心化、安全性極高的機構托管,這些機構在軟硬件、網路和內部管理等方面都有完善的安全保護措施。證券服務商只是協助客戶進行托管管理,背後是經過多代技術迭代的大型金融機構在爲用戶托管和保護資產。這也是用戶在傳統金融交易中感到安全的原因。
而在香港合規虛擬資產交易框架下,資產托管模式有很大不同。監管要求交易所自身承擔類似銀行的角色,客戶的虛擬資產直接托管在交易所的冷錢包中。這相當於將傳統金融中銀行、托管等多個環節的功能集中到合規交易所這一實體中,由其直接對客戶資產負責。因此,合規交易所在軟硬件技術方面的要求遠高於券商,接近銀行水平,同時還需要加入加密技術維度。
虛擬資產交易領域的安全問題
從安全角度看,區塊鏈可以簡單分爲鏈上和鏈下兩部分。鏈上的智能合約雖然可以自動執行,但也可能存在被黑客利用漏洞攻擊的風險。鏈下對於交易平台而言,需要構建一個全面的安全能力體系,包括用戶認證、網路安全、終端安全、應急響應機制,以及資產托管技術等多個方面。
從合規角度看,虛擬資產行業正從早期的野蠻生長逐步走向規範。日本較早在亞洲開啓了交易所牌照制度,對網路安全、數據安全等方面提出了要求。近期新加坡和香港的政策更加重視落實具體的管理規則和制度,以切實保護投資者利益。
監管對資產托管合規的要求
通過對比香港、日本、新加坡等地的牌照要求,可以看出香港證監會/港府的監管政策在邏輯性和全面性上都很強。
主要體現在以下幾個方面:
出於地緣政治考慮,香港政府明確要求數字資產的私鑰必須存放在香港本地。
由於香港目前還沒有成熟的第三方托管監管制度,因此要求虛擬資產牌照申請者必須自建安全托管系統,並列出了詳細的要求細則。
在技術路線選擇上,港府既保守又開放。一方面傾向於選擇傳統金融安全領域經過驗證的成熟技術;另一方面也對新型技術方案持開放態度。
交易所不能僅憑自我聲明達標就獲得牌照,還需要權威第三方機構進行評估認證。
這些要求體現了香港政府在監管邏輯、方法和細節上的全面考慮。
保護用戶資產安全的措施
IT方面的要求包括網路安全、IT基礎設施、終端安全、災備應急響應以及錢包托管系統等。其中一項重要規定是98%的資產必須存放在冷錢包中。
冷錢包不僅要求完全離線斷網,還需使用國際認可的密碼學安全設備形成數字資產金庫,同時對存放環境有嚴格要求,如溫溼度控制、防追蹤、防尾隨、信號幹擾等。
爲進一步保護用戶資產,監管還要求設立風險賠付金或專用保險,以應對可能出現的損失。
合規方面,反洗錢和反恐怖融資是監管重點。交易所需配備專業的"首席合規官",負責用戶身分驗證(KYC)和交易資金來源去向審查(Travel Rule)等工作。
風控涉及多個方面,包括市場操縱行爲、用戶欺詐、交易對手方風險、信用風險等的管理。
治理層面要求建立完善的制度,核心是明確角色:
未來可能引入的解決方案
未來在保證現有安全程度的前提下,可能引入更多便利措施:
隨着新技術(如MPC)的成熟和獲得認證,有望在托管領域得到應用。
可能出現個人錢包解決方案,與中心化交易所形成互補。
資產托管可能逐步集中到少數頭部機構。
監管制度進一步完善後,托管業務可能從交易所獨立出來,形成專門的第三方托管服務。
技術路線選擇可能更加多元化,不再局限於傳統金融安全級的方案。
隨着技術進步和行業理解的深化,相信未來會有更多參與者進入這個領域,市場將更加繁榮。