香港通過《穩定幣發行人條例草案》：完善監管框架，促進行業發展

香港立法會於2024年5月21日正式通過《穩定幣發行人條例草案》，爲穩定幣行業提供了首個完整的監管框架。該條例預計將在今年內生效，旨在規範三類與穩定幣相關的活動：在香港發行法幣穩定幣、在香港或境外發行港元穩定幣，以及向香港公衆積極推廣法幣穩定幣的發行。

根據條例，有意在香港發行或經營"指定穩定幣"的個人或實體必須向香港金融管理專員申請牌照。申請人需滿足多項要求，包括資本實力、風險管理、公司治理結構和內部控制系統等。例如，持牌人的股本至少需達到2500萬港元。

牌照一經授予將持續有效，除非被撤銷或持牌人失去資格。監管機構保留權力在持牌人不符合標準或出現重大問題時撤銷或暫停其牌照，並在必要時指派法定管理人接管業務。爲增加透明度，監管機構還將建立一個公開的"持牌人註冊清單"。

條例規定，只有獲得授權的機構才能在香港銷售法幣穩定幣，這些機構包括持牌穩定幣發行人、銀行、獲得證券交易牌照的機構，以及持牌虛擬資產交易平台。值得注意的是，只有持牌發行人發行的法幣穩定幣才可以向零售投資者銷售。

爲確保合規，條例對無牌從事受規管穩定幣活動或未經授權銷售指定穩定幣的行爲設置了嚴厲的懲罰措施。違法者最高可被判處500萬港元罰款及7年監禁。

條例還對穩定幣發行人提出了嚴格要求：

1. 100%儲備與隔離保管：發行人必須確保儲備資產由高質量、高流動性資產組成，並與流通的法幣穩定幣面額相等。這些資產必須與發行人自身資產嚴格分離。

2. 無條件贖回機制：穩定幣持有人有權按面值贖回穩定幣，且不收取額外費用，發行人需在合理時間內處理贖回請求。

3. 合規框架：持牌發行人需滿足反洗錢、風險管理、信息披露和審計等一系列監管要求。

除了立法，香港金管局還推出了穩定幣發行人沙盒計劃，吸引了多家機構參與。目前已有三組參與者進入沙盒測試階段，包括由渣打香港、安擬集團和香港電訊組成的團體，以及京東幣鏈科技（香港）和圓幣創新科技。

業內人士對此舉措反應積極。有立法會議員表示，這是構建Web3基礎設施的重要一步，未來應進一步推動穩定幣在實體經濟和跨境貿易中的應用。同時，也有建議考慮將離岸人民幣等資產納入底層資產範圍，並探討將穩定幣投資收益直接分配給持有者的可能性。

行業參與者也積極響應。一些區塊鏈基礎設施提供商宣布將爲香港穩定幣及其儲備資產項目提供全面支持，致力於加速構建穩定幣發行、流通與管理的鏈上基礎設施。部分持牌虛擬資產交易平台表示，這一監管框架將爲數字資產市場的發展提供強大動力，有助於提升行業的透明度和長期穩定性。

總的來說，《穩定幣發行人條例草案》的通過標志着香港在數字金融領域邁出了重要一步，爲穩定幣行業的健康發展奠定了堅實的監管基礎。