Theo dõi hành vi của những người nắm giữ token giai đoạn đầu

Những người nắm giữ token sớm thường kiểm soát một lượng lớn nguồn cung token, và quyết định giao dịch của họ có ảnh hưởng quan trọng đến xu hướng thị trường. Hiểu sâu về các mô hình hành vi của những người nắm giữ sớm này có thể cung cấp cho các nhà giao dịch những hiểu biết quý giá về xu hướng thị trường và khả năng điều chỉnh giá hoặc đỉnh.

Bài viết này sẽ thông qua việc phân tích bốn chỉ số quan trọng, giúp các nhà giao dịch hiểu cách dự đoán đỉnh giá và quản lý rủi ro một cách hiệu quả:

1. Số dư của những người nắm giữ sớm
2. Chỉ số Herfindahl
3. Lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện ( NUPL )
4. Bản đồ nhiệt phân bố chi phí ( CBD )

Bằng cách xem xét hiện tượng từ nhiều góc độ, các chỉ số này có thể giúp các nhà giao dịch dự đoán chính xác hơn về sự chuyển hướng của thị trường và tối ưu hóa thời điểm thoát.

1. Số dư của các holder sớm

Phương pháp trực tiếp để đánh giá ảnh hưởng của các chủ sở hữu token giai đoạn đầu là theo dõi sự thay đổi số dư nắm giữ của họ. Những nhà đầu tư này thường tích lũy token ở mức giá thấp. Khi tài sản tăng giá, một số chủ sở hữu bắt đầu chốt lời, làm tăng áp lực bán trên thị trường và thường gây ra sự điều chỉnh giá. Theo dõi sự tiến triển của số dư nắm giữ có thể tiết lộ xu hướng chốt lời quy mô lớn, hỗ trợ việc dự đoán sự điều chỉnh.

cơ chế hoạt động

• Số dư giảm: Việc các nhà đầu tư sớm bán tháo sẽ dẫn đến tổng số lượng nắm giữ giảm. Nếu hiện tượng này diễn ra đồng bộ với đỉnh giá, thì điều đó báo hiệu áp lực bán đáng kể, có thể đánh dấu sự hình thành đỉnh.
• Sự chấn động giá: Do kiểm soát một lượng cung lớn, việc bán tháo của các người nắm giữ sớm có thể gây ra sự sụt giảm giá mạnh.
• Thông tin từ biểu đồ: Giám sát sự thay đổi số dư có thể nhận diện xu hướng chốt lời quy mô lớn, hỗ trợ dự đoán sự điều chỉnh của thị trường.

Lấy SHIB làm ví dụ, những người nắm giữ sớm đã tích lũy hơn 20% tổng cung khi giá thấp, và đã bán ra số lượng lớn sau khi giá tăng vọt, dẫn đến giá giảm mạnh. So sánh số dư của những người nắm giữ sớm của các Token khác cũng rất có giá trị, có thể quan sát sự khác biệt trong hành vi của họ và tác động tiềm năng đến giá.

2. Chỉ số Herfindahl

Chỉ số Herfindahl được sử dụng để đo lường độ tập trung của thị trường. Chỉ số cao cho thấy một số ít các chủ sở hữu chiếm ưu thế trên thị trường; chỉ số thấp phản ánh sự phân bố Token trở nên phân tán hơn.

cơ chế hoạt động

• Ảnh hưởng của những người nắm giữ sớm: Trong giai đoạn phát hành Token, những người nắm giữ sớm thường có nguồn cung tập trung cao, đẩy chỉ số Herfindahl lên cao.
• Diễn biến thị trường: Khi họ bán ra, chỉ số giảm, phản ánh sự phân bố Token trở nên rộng rãi.
• Tín hiệu thị trường: Chỉ số Herfindahl cùng với sự giảm số dư của những người nắm giữ sớm, cho thấy Token đang được phân tán đến nhiều người tham gia thị trường hơn, ám chỉ hành vi chốt lời tiềm năng và có thể xuất hiện đỉnh thị trường.

3. Lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện ( NUPL )

NUPL là một chỉ số trên chuỗi, dùng để định lượng lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện của tất cả các holder tại một thời điểm cụ thể. Nó hoạt động như một chỉ số tâm lý, có thể phát hiện các đỉnh và đáy tiềm năng của thị trường dựa trên trạng thái lãi lỗ của nhà đầu tư.

Đối với những người nắm giữ sớm, hành vi chốt lời của họ thường thể hiện ở đỉnh điểm sớm của NUPL - vì họ thường tích lũy ở mức giá thấp và bán ra trong giai đoạn giá tăng mạnh.

cơ chế hoạt động

• NUPL tăng cao giai đoạn đầu → Thị trường cuồng nhiệt và bán tháo: Giá trị NUPL cao trong giai đoạn đầu của vòng đời Token cho thấy phần lớn các holder đang có lợi nhuận, thường dẫn đến việc những người nắm giữ sớm chốt lời, làm tăng áp lực bán.
• NUPL giảm trong giai đoạn đầu → Nhà đầu tư lớn rời bỏ: Nếu Token đạt mức cao kỷ lục nhưng NUPL bắt đầu giảm trong giai đoạn đầu, điều này cho thấy những người áp dụng sớm và nhà đầu tư lớn đang bán ra, dẫn đến cấu trúc thị trường yếu đi.

4. Phân bố cơ sở chi phí(CBD)

Biểu đồ nhiệt độ CBD hiển thị chi phí thu được Token ( cơ sở chi phí ) theo thời gian. Tập trung vào giai đoạn đầu của biểu đồ, có thể xác định khoảng chi phí cơ bản của những người nắm giữ sớm, nhìn nhận khu vực tích lũy ban đầu của họ và sự phát triển của hành vi bán tháo.

Làm thế nào để đọc biểu đồ nhiệt CBD

• Trục tung các khoảng đại diện cho mức chi phí cơ bản cụ thể, độ sâu màu phản ánh lượng tích lũy cung của giá vào trung bình ( màu xanh = mật độ thấp, màu đỏ = mật độ cao ).
• Đường đen đại diện cho giá hiện tại.
• Khu vực dưới đường đen đang trong trạng thái có lãi ( cơ sở chi phí thấp hơn giá hiện tại ).
• Khu vực trên đường đen đang trong trạng thái lỗ ( cơ sở chi phí cao hơn giá hiện tại ).

cơ chế hoạt động

• Cơ sở chi phí thấp: Các nhà đầu tư sớm tích lũy Token với giá rất thấp, tạo thành khu vực tập trung với cơ sở chi phí thấp.
• Tích lũy vs Bán tháo: Khi giá tăng, những người nắm giữ bắt đầu bán tháo, dẫn đến việc làm thưa thớt các khu vực chi phí thấp.
• Nhận diện đỉnh: Nếu biểu đồ nhiệt hiển thị nhiều vị trí nắm giữ chi phí thấp bị bán ra gần đỉnh giá, có thể báo hiệu thị trường đã đạt đỉnh.
• Dự đoán bán tháo: Bản đồ nhiệt CBD không chỉ tiết lộ hành vi bán tháo của những người nắm giữ sớm, mà còn có thể dự đoán xu hướng bán tháo của họ - thông qua việc trực quan hóa cơ sở chi phí của họ, tiết lộ mức giá tích lũy Token. So sánh giá hiện tại với những khu vực tích lũy này, có thể đánh giá được cường độ động lực chốt lời của họ.

Kết luận: Giá trị khung và chiến lược ứng dụng

Bằng cách áp dụng bốn phương pháp này, có thể phân tích toàn diện hành vi của những người giữ coin sớm, hỗ trợ các nhà giao dịch dự đoán đỉnh thị trường tiềm năng:

• Phân tích số dư của những người nắm giữ sớm: tiết lộ thời điểm giảm lượng nắm giữ của các nhà đầu tư sớm thường xảy ra trước khi giá giảm.
• Chỉ số Herfindahl: Theo dõi sự thay đổi trong mức độ tập trung của thị trường, nhận diện sự rút lui của các nhà đầu tư lớn hoặc sự phân tán quyền sở hữu.
• Lãi lỗ chưa thực hiện ( NUPL ): Đánh giá cảm xúc thị trường, giá trị NUPL cao cho thấy những người nắm giữ tiền ảo sớm chưa thực hiện lợi nhuận lớn, khả năng bán ra tăng.
• Chi phí cơ bản phân bố nhiệt độ ( CBD ): Xác định chính xác điểm chốt lời của nhà đầu tư sớm ( có thể đánh dấu sự kết thúc của đà tăng ).

Bốn loại chỉ số này bổ sung cho nhau, giải thích hành vi của những người nắm giữ sớm từ các góc độ khác nhau. Khi nhiều chỉ số phát ra tín hiệu phối hợp, độ mạnh của dự đoán sẽ tăng lên đáng kể, giúp giảm bớt sự không chắc chắn và tối ưu hóa quyết định.

Tích hợp những hiểu biết này, nhà giao dịch có thể tối ưu hóa chiến lược, dễ dàng điều khiển giai đoạn thị trường đầu tiên của Token.