Vào tháng 7, nền kinh tế Mỹ cho thấy sự phục hồi lạm phát và động lực tăng trưởng đồng thời tồn tại. CPI và lạm phát cơ bản cao hơn mục tiêu 2%, khó có khả năng hỗ trợ sự chuyển hướng từ chính sách nới lỏng trong ngắn hạn. Thị trường lao động ổn định tổng thể nhưng có dấu hiệu yếu đi ở biên, tiêu dùng phục hồi một cách nhẹ nhàng nhưng nền tảng không vững chắc. Bên trong Cục Dự trữ Liên bang, sự bất đồng về thời điểm cắt giảm lãi suất gia tăng, thị trường dự đoán có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Rủi ro địa chính trị và cuộc đấu tranh chính sách trong nước gia tăng sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường chờ đợi với lãi suất cao, khẩu vị rủi ro của thị trường bị áp lực.
Khối lượng giao dịch thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng mạnh, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước, nhiều lần đạt trên 200 tỷ USD trong một ngày. Tổng giá trị thị trường tăng lên 3,94 nghìn tỷ USD ( +16,2% ). Thị phần BTC chiếm 60,6%, ETH tăng lên 11,8%, tiền đang nhanh chóng chuyển từ BTC sang hệ sinh thái ETH, tâm lý thị trường đang ấm lên. Các token hot mới ra mắt chủ yếu là các dự án cơ sở hạ tầng, Layer1 và Layer2 được chú ý nhiều nhất, DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Vào tháng 7, dòng vốn ròng của BTC ETF giao ngay đạt 201.5 triệu USD, dòng vốn ròng của ETH đạt 107.1 triệu USD, lần lượt làm tăng giá 11.46% và 55.83%. Lưu thông của stablecoin tăng vọt 96.17 triệu USD, USDE tăng mạnh 36.2% trong một tháng.
BTC đã nhiều lần tăng và giảm trong tuần này, giá hiện tại khoảng 119,600 USD, bị ảnh hưởng bởi đường trung bình 20 ngày. ETH có xu hướng mạnh nhất, trong hai ngày đã tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD, dòng vốn ETF ròng trong sáu ngày đạt 2.4 tỷ USD. SOL tương đối yếu, sau khi giảm xuống dưới 200 USD, đang điều chỉnh trong khoảng 187-190 USD.
Nhiều công ty cổ phiếu Mỹ tăng cường nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, thúc đẩy ETH chuyển mình thành tài sản dự trữ cấp tổ chức. Luật ổn định tiền tệ đầu tiên của Mỹ có hiệu lực, làm rõ con đường quản lý, kích thích dòng tiền vào stablecoin và chiến lược của các tổ chức. ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi được niêm yết, mở ra mô hình mới "staking + cổ tức".
Dự luật CLARITY đã bước vào giai đoạn xem xét của Thượng viện, có khả năng thúc đẩy sự tuân thủ và dòng vốn vào thị trường tiền điện tử của Mỹ. Việc phê duyệt ETF giao ngay của Solana đang được tăng tốc, có thể sẽ có kết quả trước tháng 10. ETF staking của Ethereum dự kiến sẽ được phê duyệt vào quý 4 năm 2025.
Góc nhìn vĩ mô
Vào tháng 7 năm 2025, nền kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì tình trạng lạm phát và tăng trưởng chậm. Lạm phát vẫn còn cách mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ giữ ở mức thận trọng. Thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, tiêu dùng mặc dù có sự phục hồi nhưng nền tảng không ổn định. Sự khác biệt trong chính sách địa chính trị và nội bộ mang lại sự không chắc chắn, tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Tỷ lệ CPI tháng 6 tăng lên 2,7%, lạm phát lõi tăng lên 2,9%. Giá dịch vụ tăng rõ rệt, đặc biệt trong lĩnh vực nhà ở và bảo hiểm y tế. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang cho rằng dữ liệu không ủng hộ việc chuyển sang nới lỏng ngay lập tức, tính bền vững của lạm phát lõi cần được theo dõi.
Thị trường lao động ổn định nhưng có dấu hiệu giảm nhẹ. Trong tháng 6, số việc làm phi nông nghiệp mới tăng 147.000, thấp hơn mức trung bình 12 tháng. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1%. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm liên tiếp trong sáu tuần, cho thấy sức bền. Tuy nhiên, việc tuyển dụng trong ngành sản xuất và các ngành khác giảm, một số khu vực chậm lại trong việc mở rộng tuyển dụng, cho thấy dấu hiệu yếu đi.
Sự phục hồi tiêu dùng diễn ra một cách nhẹ nhàng. Doanh thu bán lẻ tháng 6 tăng 0.6% so với tháng trước, là lần đầu tiên tăng trở lại trong ba tháng gần đây. Tiêu dùng không thiết yếu và tiêu dùng trực tuyến phục hồi khá tốt. Tuy nhiên, lãi suất cao và chi phí tín dụng tăng cao đã kiềm chế tiêu dùng trung và cao cấp. Người tiêu dùng ở nhiều nơi tỏ ra thận trọng đối với hàng hóa có giá cao, sự phục hồi trong du lịch và lưu trú cũng giảm sút. Độ bền của tiêu dùng đang đối mặt với thách thức.
Sự khác biệt trong chính sách lãi suất đang gia tăng. Dự kiến vào tháng 7, FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất, ngừng tăng lãi suất liên tiếp trong năm lần. Tuy nhiên, sự khác biệt trong thời điểm giảm lãi suất trong nội bộ đang gia tăng. Một số ủy viên kêu gọi giảm lãi suất nhanh chóng để ứng phó với rủi ro tăng trưởng, trong khi một phái khác chủ trương chờ đợi sự giảm lạm phát rõ ràng hơn. Thị trường dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, xác suất giảm lãi suất hai lần trong năm cũng đang tăng lên.
Sự không chắc chắn về địa chính trị vẫn tiếp diễn. Xung đột ở Trung Đông chưa hạ nhiệt, cuộc chiến ở Ukraine tiếp tục. Mặc dù Mỹ và Trung Quốc đã khôi phục đối thoại, nhưng vẫn còn sự khác biệt trong các lĩnh vực như công nghệ cao. Nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng trong nước. Những yếu tố này ảnh hưởng đến niềm tin đầu tư trung và dài hạn của doanh nghiệp, áp lực rủi ro của thị trường cũng tăng lên.
Triển vọng: Kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn đấu tranh của nhiều lực lượng. Lạm phát chưa đạt tiêu chuẩn, việc làm giảm dần, tiêu dùng yếu ớt, tín hiệu từ chính sách tiền tệ không rõ ràng. Cục Dự trữ Liên bang trong ngắn hạn vẫn theo dữ liệu, giữ thái độ thận trọng. Thị trường chú ý đến dữ liệu cốt lõi tháng 8-9 và rủi ro địa chính trị. Nếu lạm phát tiếp tục giảm và áp lực việc làm gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu hạ lãi suất vào mùa thu.
Thị trường tiền điện tử概览
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày:
Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 7 đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước. Từ ngày 11-18 tháng 7 và 21-25 tháng 7, có hai đợt tập trung phát hành, với khối lượng giao dịch trong ngày nhiều lần vượt 200 tỷ USD. BTC đạt mức cao kỷ lục, ETH dẫn dắt thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, cho thấy sự gia tăng rõ rệt trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Tổng giá trị thị trường và mức tăng trưởng hàng ngày:
Tổng giá trị thị trường tăng lên 3.94 nghìn tỷ USD, tăng 16.2% trong tháng. BTC chiếm 60.6%, ETH tăng lên 11.8%, tỷ lệ ETH/BTC tăng lên 0.32. Vào ngày 22 tháng 7, đã vượt mốc 4 nghìn tỷ USD, tốc độ tăng trưởng tăng nhanh sau 11 ngày. BTC đạt mức cao kỷ lục, ETH dẫn đầu và sự luân chuyển các điểm nóng thúc đẩy sự mở rộng cấu trúc giá trị thị trường, cho thấy thị trường đã bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.
7 tháng 7 các đồng tiền mã hóa mới nổi bật:
Các lĩnh vực nổi bật tập trung vào các dự án cơ sở hạ tầng, Layer1 và Layer2 là phổ biến nhất, chẳng hạn như Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, v.v. Các dự án DeFi như Aspecta cũng được chú ý. Thị trường rất quan tâm đến các dự án cơ sở hạ tầng nâng cao hiệu suất và khả năng mở rộng, DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
BTC, ETH ETF dòng vào dòng ra:
Vào tháng 7, dòng tiền ròng vào quỹ ETF giao ngay BTC đạt 201,5 triệu USD, thúc đẩy tổng tài sản ròng tăng 15,35% lên 151,45 triệu USD. Dòng tiền ròng vào ETH đạt 107,1 triệu USD, tổng tài sản ròng tăng 107,64% lên 20,66 triệu USD, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào hệ sinh thái Ethereum.
Dòng tiền vào ra của stablecoin:
Tổng lưu thông của stablecoin trong tháng 7 đã tăng vọt 9.617 tỷ đô la ( +4,14% ), đạt 241,38 tỷ đô la. USDE dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng 36,2% (, bổ sung 1,9 tỷ đô la ), trong khi USDT ( + 5,55 tỷ ) và USDC ( + 2,13 tỷ ) đóng góp vào sự gia tăng chính.
Phân tích giá của các loại tiền tệ chính
BTC:
Tuần này đã nhiều lần thử nghiệm mức 120.000 USD nhưng không thành công, vào ngày 23 đã chạm mức cao 120.113 USD sau đó điều chỉnh về 114.759 USD. Giá hiện tại khoảng 119.600 USD, vẫn bị hạn chế bởi đường trung bình động 20 ngày ( khoảng 116.300 USD ). Trong ngắn hạn, đang hình thành đáy trong khoảng 110.530-116.000 USD, nếu giữ vững mức 110.530 USD có khả năng tiếp tục tăng lên 123.000 USD, nếu không có thể giảm xuống còn 100.000 USD.
ETH:
Diễn biến mạnh mẽ trong tuần này, tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD chỉ trong hai ngày. Trong sáu ngày, dòng vốn ròng ETF đạt 2.4 tỷ USD, vượt xa BTC. Nếu phá vỡ mức kháng cự 3,745 USD, mục tiêu tiếp theo là 4,094 USD và 4,868 USD. Nếu giảm xuống dưới 3,500 USD hoặc đường trung bình 20 ngày (3,234 USD ) thì động lực tăng sẽ yếu đi.
SOL:
Diễn biến trong tuần này có xu hướng yếu, sau khi mất mốc 200 đô la đã giảm xuống còn 184 đô la. Hiện tại đang điều chỉnh trong khoảng 190-187 đô la, hình thành mô hình vai ngược hoặc cốc tay cầm. Nếu vượt qua vùng kháng cự 180-188 đô la có thể đảo chiều lên 220 đô la, nếu phá vỡ hỗ trợ 176 đô la thì có thể điều chỉnh về 157 đô la. Tổng thể vẫn trong mô hình điều chỉnh, xu hướng tăng chưa trở lại rõ ràng.
Sự kiện nổi bật trong tháng này
Phiên bản MicroStrategy trên Ethereum:
Nhiều công ty trên thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng cường nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, tạo ra "phiên bản Ethereum của MicroStrategy". SharpLink sở hữu 358.000 ETH, trở thành tổ chức nắm giữ lớn nhất thế giới, Bitmine có kế hoạch tăng tỷ lệ nắm giữ ETH lên 5%. Điều này thúc đẩy ETH chuyển từ tài sản công nghệ do nhà đầu tư nhỏ lẻ điều khiển sang tài sản dự trữ do tổ chức dẫn dắt, bước vào chu kỳ mới của "staking + dự trữ + quản trị".
Luật về stablecoin của Mỹ:
《GENIUS Act》 trở thành luật liên bang đầu tiên về stablecoin tại Mỹ, quy định rõ ràng về tiêu chuẩn phát hành, yêu cầu dự trữ, và cơ quan quản lý. Dự luật đã loại trừ stablecoin khỏi luật chứng khoán và luật hàng hóa, hoàn toàn do các cơ quan quản lý ngân hàng phụ trách. Thúc đẩy thị trường tiền điện tử hồi phục, ETH tăng 50% trong tháng, BTC tăng 10,27%, dòng vốn vào stablecoin đạt 9,617 triệu USD. Các tổ chức tài chính đẩy nhanh việc triển khai ứng dụng thanh toán và quyết toán trên chuỗi.
Quỹ ETF staking Solana đầu tiên:
REX-Osprey Sol + Staking ETF(SSK) được niêm yết tại Mỹ, khai phá cấu trúc "đặt cọc + cổ tức". 60% tài sản tham gia đặt cọc trên chuỗi với lợi suất hàng năm 7% và cổ tức, 40% đầu tư vào ETP nước ngoài. SOL tăng 6% trong thời gian ngắn. Các tổ chức như Grayscale đã nộp đơn xin ETF Solana giao ngay, SEC có thể xem xét sớm vào giữa hoặc cuối tháng 8. ETF đặt cọc Ethereum cũng có khả năng được niêm yết theo cách tương tự.
Triển vọng tháng tới
Dự luật CLARITY:
"Dự thảo Luật Rõ Ràng về Thị Trường Tài Sản Số" đã được đưa vào xem xét tại Thượng viện, xác định rõ tiêu chuẩn phân loại tài sản mã hóa và ranh giới quản lý. Nếu được thông qua, sẽ tăng cường tính chắc chắn của quy định, khuyến khích hoạt động tuân thủ; trao quyền lớn hơn cho CFTC; xác nhận vị thế hợp pháp của DeFi. Có khả năng thúc đẩy một đợt tuân thủ và vốn mới gia nhập thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Đánh giá ETF giao ngay SOL và ETF staking Ethereum:
Bảy tổ chức nộp đơn xin ETF giao ngay Solana, SEC yêu cầu bổ sung chi tiết trước ngày 31 tháng 7, quyết định muộn nhất vào ngày 10 tháng 10. BlackRock nộp phiên bản sửa đổi ETF staking Ethereum, có thể được phê duyệt vào quý 4 năm 2025. SEC công bố hướng dẫn quản lý ETF mã hóa, xem xét rút ngắn thời gian phê duyệt xuống còn 75 ngày.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainDetectiveBing
· 08-17 00:34
eth bull phê btc đã di chuyển rồi thuộc về
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterZhang
· 08-16 21:47
nhập một vị thế ETH就是明智的
Xem bản gốcTrả lời0
ExpectationFarmer
· 08-15 03:14
thị trường tăng tín hiệu đến rồi! Chạy thôi!
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterKing
· 08-14 04:02
Cuối cùng cũng đến lượt có cơ hội kiếm Ether, phí gas đã tiêu tốn hai năm nay hôm nay đã quay trở lại hết.
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 08-14 04:00
Một thị trường tăng tìm đến nữa đã đến, Lu Ban hãy bắt đầu một thí nghiệm nhỏ.
Xem bản gốcTrả lời0
CrossChainBreather
· 08-14 03:57
7 tháng bò的一批 搞
Xem bản gốcTrả lời0
TokenAlchemist
· 08-14 03:40
chỉ vừa sử dụng những vectơ thiếu hiệu quả này... eth hiển thị các chuyển đổi trạng thái theo sách giáo khoa thật lòng mà nói. vượt trội hơn btc chính xác như những gì động lực giao thức đã dự đoán
Tháng 7, vốn hóa thị trường tiền điện tử đã vượt 4 nghìn tỷ USD, ETH tăng lên 55.8%
Tổng quan thị trường tiền điện tử tháng 7
Điểm chính
Vào tháng 7, nền kinh tế Mỹ cho thấy sự phục hồi lạm phát và động lực tăng trưởng đồng thời tồn tại. CPI và lạm phát cơ bản cao hơn mục tiêu 2%, khó có khả năng hỗ trợ sự chuyển hướng từ chính sách nới lỏng trong ngắn hạn. Thị trường lao động ổn định tổng thể nhưng có dấu hiệu yếu đi ở biên, tiêu dùng phục hồi một cách nhẹ nhàng nhưng nền tảng không vững chắc. Bên trong Cục Dự trữ Liên bang, sự bất đồng về thời điểm cắt giảm lãi suất gia tăng, thị trường dự đoán có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Rủi ro địa chính trị và cuộc đấu tranh chính sách trong nước gia tăng sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường chờ đợi với lãi suất cao, khẩu vị rủi ro của thị trường bị áp lực.
Khối lượng giao dịch thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng mạnh, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước, nhiều lần đạt trên 200 tỷ USD trong một ngày. Tổng giá trị thị trường tăng lên 3,94 nghìn tỷ USD ( +16,2% ). Thị phần BTC chiếm 60,6%, ETH tăng lên 11,8%, tiền đang nhanh chóng chuyển từ BTC sang hệ sinh thái ETH, tâm lý thị trường đang ấm lên. Các token hot mới ra mắt chủ yếu là các dự án cơ sở hạ tầng, Layer1 và Layer2 được chú ý nhiều nhất, DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Vào tháng 7, dòng vốn ròng của BTC ETF giao ngay đạt 201.5 triệu USD, dòng vốn ròng của ETH đạt 107.1 triệu USD, lần lượt làm tăng giá 11.46% và 55.83%. Lưu thông của stablecoin tăng vọt 96.17 triệu USD, USDE tăng mạnh 36.2% trong một tháng.
BTC đã nhiều lần tăng và giảm trong tuần này, giá hiện tại khoảng 119,600 USD, bị ảnh hưởng bởi đường trung bình 20 ngày. ETH có xu hướng mạnh nhất, trong hai ngày đã tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD, dòng vốn ETF ròng trong sáu ngày đạt 2.4 tỷ USD. SOL tương đối yếu, sau khi giảm xuống dưới 200 USD, đang điều chỉnh trong khoảng 187-190 USD.
Nhiều công ty cổ phiếu Mỹ tăng cường nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, thúc đẩy ETH chuyển mình thành tài sản dự trữ cấp tổ chức. Luật ổn định tiền tệ đầu tiên của Mỹ có hiệu lực, làm rõ con đường quản lý, kích thích dòng tiền vào stablecoin và chiến lược của các tổ chức. ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi được niêm yết, mở ra mô hình mới "staking + cổ tức".
Dự luật CLARITY đã bước vào giai đoạn xem xét của Thượng viện, có khả năng thúc đẩy sự tuân thủ và dòng vốn vào thị trường tiền điện tử của Mỹ. Việc phê duyệt ETF giao ngay của Solana đang được tăng tốc, có thể sẽ có kết quả trước tháng 10. ETF staking của Ethereum dự kiến sẽ được phê duyệt vào quý 4 năm 2025.
Góc nhìn vĩ mô
Vào tháng 7 năm 2025, nền kinh tế Mỹ tiếp tục duy trì tình trạng lạm phát và tăng trưởng chậm. Lạm phát vẫn còn cách mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ giữ ở mức thận trọng. Thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, tiêu dùng mặc dù có sự phục hồi nhưng nền tảng không ổn định. Sự khác biệt trong chính sách địa chính trị và nội bộ mang lại sự không chắc chắn, tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Tỷ lệ CPI tháng 6 tăng lên 2,7%, lạm phát lõi tăng lên 2,9%. Giá dịch vụ tăng rõ rệt, đặc biệt trong lĩnh vực nhà ở và bảo hiểm y tế. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang cho rằng dữ liệu không ủng hộ việc chuyển sang nới lỏng ngay lập tức, tính bền vững của lạm phát lõi cần được theo dõi.
Thị trường lao động ổn định nhưng có dấu hiệu giảm nhẹ. Trong tháng 6, số việc làm phi nông nghiệp mới tăng 147.000, thấp hơn mức trung bình 12 tháng. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,1%. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm liên tiếp trong sáu tuần, cho thấy sức bền. Tuy nhiên, việc tuyển dụng trong ngành sản xuất và các ngành khác giảm, một số khu vực chậm lại trong việc mở rộng tuyển dụng, cho thấy dấu hiệu yếu đi.
Sự phục hồi tiêu dùng diễn ra một cách nhẹ nhàng. Doanh thu bán lẻ tháng 6 tăng 0.6% so với tháng trước, là lần đầu tiên tăng trở lại trong ba tháng gần đây. Tiêu dùng không thiết yếu và tiêu dùng trực tuyến phục hồi khá tốt. Tuy nhiên, lãi suất cao và chi phí tín dụng tăng cao đã kiềm chế tiêu dùng trung và cao cấp. Người tiêu dùng ở nhiều nơi tỏ ra thận trọng đối với hàng hóa có giá cao, sự phục hồi trong du lịch và lưu trú cũng giảm sút. Độ bền của tiêu dùng đang đối mặt với thách thức.
Sự khác biệt trong chính sách lãi suất đang gia tăng. Dự kiến vào tháng 7, FOMC sẽ giữ nguyên lãi suất, ngừng tăng lãi suất liên tiếp trong năm lần. Tuy nhiên, sự khác biệt trong thời điểm giảm lãi suất trong nội bộ đang gia tăng. Một số ủy viên kêu gọi giảm lãi suất nhanh chóng để ứng phó với rủi ro tăng trưởng, trong khi một phái khác chủ trương chờ đợi sự giảm lạm phát rõ ràng hơn. Thị trường dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, xác suất giảm lãi suất hai lần trong năm cũng đang tăng lên.
Sự không chắc chắn về địa chính trị vẫn tiếp diễn. Xung đột ở Trung Đông chưa hạ nhiệt, cuộc chiến ở Ukraine tiếp tục. Mặc dù Mỹ và Trung Quốc đã khôi phục đối thoại, nhưng vẫn còn sự khác biệt trong các lĩnh vực như công nghệ cao. Nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gia tăng trong nước. Những yếu tố này ảnh hưởng đến niềm tin đầu tư trung và dài hạn của doanh nghiệp, áp lực rủi ro của thị trường cũng tăng lên.
Triển vọng: Kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn đấu tranh của nhiều lực lượng. Lạm phát chưa đạt tiêu chuẩn, việc làm giảm dần, tiêu dùng yếu ớt, tín hiệu từ chính sách tiền tệ không rõ ràng. Cục Dự trữ Liên bang trong ngắn hạn vẫn theo dữ liệu, giữ thái độ thận trọng. Thị trường chú ý đến dữ liệu cốt lõi tháng 8-9 và rủi ro địa chính trị. Nếu lạm phát tiếp tục giảm và áp lực việc làm gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu hạ lãi suất vào mùa thu.
Thị trường tiền điện tử概览
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày:
Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 7 đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước. Từ ngày 11-18 tháng 7 và 21-25 tháng 7, có hai đợt tập trung phát hành, với khối lượng giao dịch trong ngày nhiều lần vượt 200 tỷ USD. BTC đạt mức cao kỷ lục, ETH dẫn dắt thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, cho thấy sự gia tăng rõ rệt trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.
Tổng giá trị thị trường và mức tăng trưởng hàng ngày:
Tổng giá trị thị trường tăng lên 3.94 nghìn tỷ USD, tăng 16.2% trong tháng. BTC chiếm 60.6%, ETH tăng lên 11.8%, tỷ lệ ETH/BTC tăng lên 0.32. Vào ngày 22 tháng 7, đã vượt mốc 4 nghìn tỷ USD, tốc độ tăng trưởng tăng nhanh sau 11 ngày. BTC đạt mức cao kỷ lục, ETH dẫn đầu và sự luân chuyển các điểm nóng thúc đẩy sự mở rộng cấu trúc giá trị thị trường, cho thấy thị trường đã bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.
7 tháng 7 các đồng tiền mã hóa mới nổi bật:
Các lĩnh vực nổi bật tập trung vào các dự án cơ sở hạ tầng, Layer1 và Layer2 là phổ biến nhất, chẳng hạn như Chainbase, ZKWASM, Caldera, ERA, v.v. Các dự án DeFi như Aspecta cũng được chú ý. Thị trường rất quan tâm đến các dự án cơ sở hạ tầng nâng cao hiệu suất và khả năng mở rộng, DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
BTC, ETH ETF dòng vào dòng ra:
Vào tháng 7, dòng tiền ròng vào quỹ ETF giao ngay BTC đạt 201,5 triệu USD, thúc đẩy tổng tài sản ròng tăng 15,35% lên 151,45 triệu USD. Dòng tiền ròng vào ETH đạt 107,1 triệu USD, tổng tài sản ròng tăng 107,64% lên 20,66 triệu USD, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào hệ sinh thái Ethereum.
Dòng tiền vào ra của stablecoin:
Tổng lưu thông của stablecoin trong tháng 7 đã tăng vọt 9.617 tỷ đô la ( +4,14% ), đạt 241,38 tỷ đô la. USDE dẫn đầu với tốc độ tăng trưởng 36,2% (, bổ sung 1,9 tỷ đô la ), trong khi USDT ( + 5,55 tỷ ) và USDC ( + 2,13 tỷ ) đóng góp vào sự gia tăng chính.
Phân tích giá của các loại tiền tệ chính
BTC:
Tuần này đã nhiều lần thử nghiệm mức 120.000 USD nhưng không thành công, vào ngày 23 đã chạm mức cao 120.113 USD sau đó điều chỉnh về 114.759 USD. Giá hiện tại khoảng 119.600 USD, vẫn bị hạn chế bởi đường trung bình động 20 ngày ( khoảng 116.300 USD ). Trong ngắn hạn, đang hình thành đáy trong khoảng 110.530-116.000 USD, nếu giữ vững mức 110.530 USD có khả năng tiếp tục tăng lên 123.000 USD, nếu không có thể giảm xuống còn 100.000 USD.
ETH:
Diễn biến mạnh mẽ trong tuần này, tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD chỉ trong hai ngày. Trong sáu ngày, dòng vốn ròng ETF đạt 2.4 tỷ USD, vượt xa BTC. Nếu phá vỡ mức kháng cự 3,745 USD, mục tiêu tiếp theo là 4,094 USD và 4,868 USD. Nếu giảm xuống dưới 3,500 USD hoặc đường trung bình 20 ngày (3,234 USD ) thì động lực tăng sẽ yếu đi.
SOL:
Diễn biến trong tuần này có xu hướng yếu, sau khi mất mốc 200 đô la đã giảm xuống còn 184 đô la. Hiện tại đang điều chỉnh trong khoảng 190-187 đô la, hình thành mô hình vai ngược hoặc cốc tay cầm. Nếu vượt qua vùng kháng cự 180-188 đô la có thể đảo chiều lên 220 đô la, nếu phá vỡ hỗ trợ 176 đô la thì có thể điều chỉnh về 157 đô la. Tổng thể vẫn trong mô hình điều chỉnh, xu hướng tăng chưa trở lại rõ ràng.
Sự kiện nổi bật trong tháng này
Phiên bản MicroStrategy trên Ethereum:
Nhiều công ty trên thị trường chứng khoán Mỹ đang tăng cường nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, tạo ra "phiên bản Ethereum của MicroStrategy". SharpLink sở hữu 358.000 ETH, trở thành tổ chức nắm giữ lớn nhất thế giới, Bitmine có kế hoạch tăng tỷ lệ nắm giữ ETH lên 5%. Điều này thúc đẩy ETH chuyển từ tài sản công nghệ do nhà đầu tư nhỏ lẻ điều khiển sang tài sản dự trữ do tổ chức dẫn dắt, bước vào chu kỳ mới của "staking + dự trữ + quản trị".
Luật về stablecoin của Mỹ:
《GENIUS Act》 trở thành luật liên bang đầu tiên về stablecoin tại Mỹ, quy định rõ ràng về tiêu chuẩn phát hành, yêu cầu dự trữ, và cơ quan quản lý. Dự luật đã loại trừ stablecoin khỏi luật chứng khoán và luật hàng hóa, hoàn toàn do các cơ quan quản lý ngân hàng phụ trách. Thúc đẩy thị trường tiền điện tử hồi phục, ETH tăng 50% trong tháng, BTC tăng 10,27%, dòng vốn vào stablecoin đạt 9,617 triệu USD. Các tổ chức tài chính đẩy nhanh việc triển khai ứng dụng thanh toán và quyết toán trên chuỗi.
Quỹ ETF staking Solana đầu tiên:
REX-Osprey Sol + Staking ETF(SSK) được niêm yết tại Mỹ, khai phá cấu trúc "đặt cọc + cổ tức". 60% tài sản tham gia đặt cọc trên chuỗi với lợi suất hàng năm 7% và cổ tức, 40% đầu tư vào ETP nước ngoài. SOL tăng 6% trong thời gian ngắn. Các tổ chức như Grayscale đã nộp đơn xin ETF Solana giao ngay, SEC có thể xem xét sớm vào giữa hoặc cuối tháng 8. ETF đặt cọc Ethereum cũng có khả năng được niêm yết theo cách tương tự.
Triển vọng tháng tới
Dự luật CLARITY:
"Dự thảo Luật Rõ Ràng về Thị Trường Tài Sản Số" đã được đưa vào xem xét tại Thượng viện, xác định rõ tiêu chuẩn phân loại tài sản mã hóa và ranh giới quản lý. Nếu được thông qua, sẽ tăng cường tính chắc chắn của quy định, khuyến khích hoạt động tuân thủ; trao quyền lớn hơn cho CFTC; xác nhận vị thế hợp pháp của DeFi. Có khả năng thúc đẩy một đợt tuân thủ và vốn mới gia nhập thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Đánh giá ETF giao ngay SOL và ETF staking Ethereum:
Bảy tổ chức nộp đơn xin ETF giao ngay Solana, SEC yêu cầu bổ sung chi tiết trước ngày 31 tháng 7, quyết định muộn nhất vào ngày 10 tháng 10. BlackRock nộp phiên bản sửa đổi ETF staking Ethereum, có thể được phê duyệt vào quý 4 năm 2025. SEC công bố hướng dẫn quản lý ETF mã hóa, xem xét rút ngắn thời gian phê duyệt xuống còn 75 ngày.