Ethereum bước vào kỷ nguyên tổ chức, trở thành nền tảng Blockchain được lựa chọn toàn cầu
Ethereum chính thức bước vào thập kỷ mới, chào đón một giai đoạn phát triển hoàn toàn mới. Là nền tảng blockchain có thể lập trình an toàn nhất và phi tập trung nhất trên toàn cầu, nó đã trở thành sự lựa chọn hàng đầu của nhiều tổ chức. Cũng như Bitcoin giành được vị thế "vàng kỹ thuật số", tài sản gốc ETH của Ethereum cũng đang nhận được sự công nhận là "dầu kỹ thuật số hiếm".
Các tổ chức lớn đang cạnh tranh để gia tăng nắm giữ Ethereum như một dự trữ chiến lược lâu dài, đến năm 2025, "dự trữ ETH chiến lược" đã tăng lên hơn 1,7 triệu đồng. Với việc gia tăng lượng nắm giữ của các tổ chức, ETH đã trở thành hàng hóa kỹ thuật số đầu tiên có thể tạo ra lợi nhuận.
ETH có thể được coi là một loại trái phiếu internet, trong khi việc staking cung cấp cho các tổ chức một cách tích lũy lợi nhuận với rủi ro thấp. Khi mức độ phổ biến của Ethereum ngày càng tăng, ETH trở nên ngày càng khan hiếm, sự chú ý của các tổ chức bắt đầu chuyển sang staking và các xác thực phân tán, vì chúng có những ưu điểm bảo mật rõ ràng.
Các tổ chức đều nhận thức rằng Ethereum sẽ thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế chuỗi toàn cầu. Đây là một trong những động lực chính để Ethereum phát triển thành mạng lưới trị giá hàng nghìn tỷ đô la trong tương lai.
Thời đại tổ chức của Ethereum đã đến
Các tổ chức lớn đang chấp nhận Ethereum. Khi các nhà tham gia chính ở Phố Wall nhận ra tiềm năng đổi mới của stablecoin, DeFi và RWA, Ethereum đang trở thành nền tảng phi tập trung được ưa chuộng của họ. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang xây dựng trên Ethereum, vì Ethereum chiếm ưu thế trong các lĩnh vực này, đồng thời có những lợi thế đáng kể về tính phi tập trung và an ninh.
ETH cũng đang dần trở thành một loại tài sản dự trữ. Trong vài năm qua, đã có một vài công ty lớn đưa BTC vào tài sản dự trữ. Nhưng gần đây, một làn sóng các công ty niêm yết, DAO và quỹ gốc crypto bắt đầu tích lũy ETH như một tài sản nắm giữ lâu dài. Hiện nay, hơn 1.7 triệu ETH( trị giá 5.9 tỷ đô la) đã được khóa trong tài sản dự trữ, tổng số dự trữ đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Ethereum là cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thế hệ tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức dự trữ ETH, vì họ nhận ra ETH là nền tảng tiền tệ của tầng này. ETH là tài sản số đầu tiên đồng thời có tính trung lập đáng tin cậy, sự khan hiếm, tính hữu dụng và khả năng sinh lợi. BTC được công nhận là tài sản dự trữ đầu tiên của tiền điện tử, trong khi ETH là tài sản dự trữ đầu tiên có khả năng sinh lợi.
Lý do các tổ chức ưa chuộng "dầu số" hơn "vàng số"
Bitcoin chắc chắn là vàng kỹ thuật số đầu tiên trên toàn cầu. Là một phương tiện lưu trữ giá trị không thuộc về quốc gia, Bitcoin có những thuộc tính độc đáo, rất hấp dẫn đối với các tổ chức. Nhưng Ethereum là một loại tài sản năng động hơn, vì nó thúc đẩy nền tảng kinh tế trên chuỗi toàn cầu. Khi thế giới chuyển sang phát triển trên chuỗi, tính hữu dụng và sự khan hiếm của Ethereum sẽ được nâng cao đồng bộ. Nếu Bitcoin là vàng kỹ thuật số, thì Ethereum là dầu kỹ thuật số.
Các tổ chức bắt đầu ưa chuộng dầu mỏ kỹ thuật số hơn vàng kỹ thuật số, xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong vòng mười năm tới. Có ba lý do:
BTC đang trong trạng thái nhàn rỗi, ETH tham gia vào việc xây dựng. Bitcoin thành công nhờ đóng vai trò là công cụ lưu trữ giá trị thụ động. Ngược lại, Ethereum thành công vì nó luôn duy trì hiệu suất cao. Ethereum là nhiên liệu không thể thiếu cho blockchain hợp đồng thông minh phi tập trung và an toàn nhất thế giới. Mỗi giao dịch, mỗi lần đúc NFT và mỗi lần thanh toán trên mạng lớp hai trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung khổng lồ của Ethereum đều cần ETH làm phí giao dịch. Kể từ khi EIP-1559 ra mắt vào tháng 8 năm 2021, Ethereum đã đốt cháy khoảng 4,6 triệu ETH, tương đương khoảng 15,6 tỷ USD theo giá hiện tại, cho thấy tài sản này đóng vai trò như dầu mỏ kỹ thuật số trong nền kinh tế trên chuỗi. Hiện nay, Ethereum đảm bảo giá trị khoảng 237 tỷ USD trong mạng L1 và các mạng L2 hàng đầu, và khi nền kinh tế toàn cầu chuyển nhiều hơn sang chuỗi, nhu cầu đối với ETH sẽ tiếp tục tăng. Ethereum chiếm 57% thị phần trong thị trường RWA và 54,2% tổng nguồn cung stablecoin. Tóm lại, Ethereum vượt trội trên nhiều chỉ tiêu, trong khi ETH là nguồn năng lượng cho hệ sinh thái của nó.
BTC có xu hướng lạm phát, ETH đang dần chống lại lạm phát. Kế hoạch cung cấp của BTC là cố định, tỷ lệ phát hành hiện tại khoảng 0,85%, sẽ giảm theo chương trình theo thời gian. Do phần thưởng khối giảm 50% sau mỗi bốn năm, thợ đào sẽ ngày càng phụ thuộc vào doanh thu từ phí giao dịch để duy trì hoạt động. Một số người cho rằng ngân sách bảo mật của BTC là một mối đe dọa tiềm tàng. Ethereum áp dụng chính sách tiền tệ khác, gắn trực tiếp với hoạt động kinh tế. Tổng giới hạn phát hành của ETH là 1,51%, nhằm khuyến khích bảo mật mạng, nhưng do khoảng 80% phí giao dịch bị tiêu hủy thông qua EIP-1559, kể từ khi hợp nhất, tỷ lệ phát hành ròng của ETH trung bình chỉ là 0,1% mỗi năm. ETH thường xuyên xuất hiện tình trạng giảm phát ròng, với sự gia tăng nhu cầu về không gian khối Ethereum, tổng cung ( hiện tại thấp hơn một chút so với 120 triệu ETH ) dự kiến sẽ giảm. Nói cách khác, khi Ethereum trở nên phổ biến, ETH sẽ ngày càng trở nên hiếm.
BTC không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào, ETH là một tài sản có lợi nhuận. Bitcoin bản thân không tạo ra lợi nhuận. Nhưng ETH là một hàng hóa số có năng suất cao. Người nắm giữ ETH có thể khóa Ethereum với tư cách là người xác thực và nhận được khoảng 2,1% lợi nhuận thực tế ( lợi nhuận danh nghĩa - lượng phát hành mới ). Người nắm giữ có thể nhận được lượng phát hành ETH và một phần phí giao dịch ( phần không bị tiêu hủy ), và không có rủi ro đối tác giao dịch, điều này khuyến khích việc nắm giữ lâu dài và tham gia tích cực vào mạng lưới. Sự khác biệt của ETH với tất cả các tài sản tiền điện tử chính khác là khi khả năng thông qua kinh tế của Ethereum mở rộng, tỷ lệ lợi nhuận của các người xác thực cũng sẽ tăng lên.
Ether như một tài sản dự trữ hàng đầu toàn cầu
ETH trở thành tài sản dự trữ hàng đầu toàn cầu là nhờ vào việc sở hữu nhiều thuộc tính độc đáo. ETH đáp ứng ba yêu cầu cốt lõi theo cách mà các tài sản khác không thể sánh kịp:
Tài sản thế chấp thuần túy. Khi nền kinh tế mới tiếp tục được xây dựng trên các tài sản được mã hóa chịu rủi ro từ người phát hành và thẩm quyền tư pháp, hệ thống tài chính cần một tài sản thế chấp đáng tin cậy, trung lập và không thuộc chủ quyền. Tài sản này chính là ETH. Ngoài BTC, ETH là tài sản thế chấp "thuần túy" duy nhất trong nền kinh tế chuỗi khối, có khả năng hoàn toàn chống lại rủi ro đối tác giao dịch bên ngoài. Giá trị bảo đảm 237 tỷ USD của Ethereum khiến ETH trở thành nền tảng của hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo, có khả năng chống kiểm duyệt.
Tính thanh khoản mạnh. ETH là tài sản có tính thanh khoản mạnh nhất và chủ yếu trong các cặp giao dịch DeFi. Vai trò của ETH trong nền kinh tế trên chuỗi tương tự như vai trò của đô la Mỹ trong thị trường ngoại hối truyền thống. Tính thanh khoản sâu và tính ứng dụng rộng rãi của ETH đã thúc đẩy các DAO, quỹ và công ty niêm yết cạnh tranh tích trữ ETH như một tài sản chiến lược. "Dự trữ ETH chiến lược" đang mở rộng nhanh chóng, trong khi những người tích trữ cũng được hưởng lợi từ khả năng lập trình của nó. BTC bị bỏ không trong kho bạc, trong khi ETH có thể được triển khai thông qua các trường hợp sử dụng như staking và cho vay thế chấp.
Lợi nhuận gốc của giao thức. Các giám đốc tài chính doanh nghiệp tìm kiếm lợi nhuận, nhưng việc đạt được lợi nhuận mà không phải gánh chịu rủi ro tín dụng hoặc rủi ro đối tác lớn không phải là điều dễ dàng. Việc ký gửi ETH cung cấp lợi nhuận không rủi ro từ 2-4%, lợi nhuận trực tiếp đến từ lợi nhuận phát sinh từ việc ký gửi L1. Điều này có nghĩa là các giám đốc tài chính có thể có được một công cụ hiệu quả, có khả năng tạo ra dòng tiền để dự trữ, làm cho bảng cân đối kế toán của họ trực tiếp gắn liền với sự tăng trưởng và an toàn của lớp nền kinh tế mới.
"Trái phiếu Internet"
Do việc staking tạo ra lợi nhuận từ giao thức gốc, ETH đã trở thành "trái phiếu internet" đầu tiên trên toàn cầu. Trong lịch sử, các giám đốc tài chính doanh nghiệp thường phân bổ vốn vào trái phiếu chính phủ trị giá khoảng 80 ngàn tỷ USD và trái phiếu doanh nghiệp trị giá khoảng 40 ngàn tỷ USD. Staking ETH đã tạo ra một loại trái phiếu mới, những trái phiếu này có sự hiểu biết rộng rãi về phát hành, rủi ro và tình trạng lợi nhuận. Ngày nay, thị trường này nhỏ hơn vài bậc so với quy mô thị trường trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp. Nhưng khác với trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ, ETH không có ngày đáo hạn, lợi nhuận được tạo ra vĩnh viễn. Do lợi nhuận được tạo ra bởi giao thức, staking ETH cũng loại bỏ rủi ro đối tác; không có rủi ro vỡ nợ từ người phát hành trái phiếu.
ETH là một hàng hóa toàn cầu, chống kiểm duyệt, với lợi nhuận không bị ảnh hưởng bởi chu kỳ lãi suất truyền thống. Hiện tại, lãi suất quỹ của Cục Dự trữ Liên bang nằm trong khoảng từ 4.25% đến 4.5%. Trong khi đó, tỷ suất lợi nhuận thực tế của những người đặt cọc ETH hiện khoảng 2.1%. Do chi phí vay giảm, các nhà phân bổ vốn có xu hướng chọn tài sản rủi ro thay vì trái phiếu chính phủ ngắn hạn khi lãi suất giảm. Các tổ chức vẫn thể hiện sự quan tâm đến việc đặt cọc Ethereum khi lãi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn cao hơn, cho thấy họ có niềm tin vững chắc vào điều này. Nếu lãi suất giảm, những tổ chức này có thể thu lợi từ tỷ suất lợi nhuận cao hơn của tài sản cơ sở, và khi tâm lý rủi ro của thị trường tăng lên, tài sản cơ sở cũng sẽ tăng giá.
Các tổ chức lớn cạnh tranh tích trữ Ethereum
Tiền điện tử đã vững chắc xác lập vị trí của mình như một loại tài sản hợp pháp, Bitcoin là cánh cửa cho các tổ chức bước vào lĩnh vực này. Nhưng Ethereum là kết quả tự nhiên của sự tiến hóa này. Ethereum vừa có sức hấp dẫn như một kho lưu trữ giá trị của Bitcoin, đồng thời cung cấp lợi suất gốc, và bảo đảm an toàn cho nền kinh tế trên chuỗi đang phát triển như stablecoin, RWA và DeFi. Dự trữ Ethereum chiến lược làm nổi bật sự chuyển đổi quan trọng này: các tổ chức đang tích trữ ETH như một tài sản dự trữ chiến lược lâu dài.
Nhiều công ty niêm yết và tổ chức gốc Ethereum đã thực hiện các chiến lược quản lý quỹ ETH. Hầu hết các chiến lược nhằm tạo ra lợi nhuận, trong khi một số chiến lược khác xem ETH như là đồng tiền cơ bản cho hoạt động lâu dài. Nhiều tổ chức vừa làm cả hai.
Dữ liệu cho thấy, hiện có khoảng 1,7 triệu đồng Ether ( trị giá khoảng 5,9 tỷ USD, chiếm khoảng 1,44% nguồn cung ) đang được giữ trong dự trữ chiến lược.
Kể từ khi cuộc thi dự trữ chiến lược bắt đầu nóng lên vào đầu quý hai, số lượng ETH mà các tổ chức tích trữ đã vượt xa lượng ETH phát hành cho các xác thực viên. Khi cuộc thi này trở nên gay gắt hơn, ETH đang chịu áp lực giảm phát ngày càng lớn.
ETH là một loại tài sản sinh lời
Rõ ràng, các tổ chức đang áp dụng mạng Ethereum, và ETH cũng trở thành tài sản hỗ trợ được họ ưa chuộng. Nhiều dấu hiệu cho thấy, khi lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, nhu cầu về việc đặt cọc ETH của các tổ chức sẽ tăng vọt, vì các tổ chức này muốn vốn của họ có thể tạo ra lợi nhuận thực tế, trong khi việc đặt cọc có thể cung cấp lợi nhuận này với rủi ro tối thiểu. Các xác thực phân phối đóng vai trò then chốt trong quá trình này, vì các tổ chức rất chú trọng đến tính an toàn và giảm thiểu rủi ro đối tác trong chiến lược phân bổ vốn của họ.
( Tại sao việc staking lại có thể vượt trội hơn ) và các validator phân tán đã hòa nhập như thế nào vào điều này (?
Việc staking ETH về mặt cấu trúc khác với tất cả các tùy chọn thu nhập ETH khác. Điều này là do nó cung cấp một lợi tức cấp độ giao thức có thể dự đoán được gắn với các động lực bảo mật và sự chấp nhận mạng.
Trong tất cả các chiến lược sinh lợi mà các chủ sở hữu Ethereum có thể áp dụng, staking là lựa chọn duy nhất không tạo ra rủi ro từ người vay, đối tác giao dịch hoặc rủi ro tín dụng.
Một số tổ chức liên quan đến Ethereum đã nhận ra rằng, việc staking là cách tốt nhất để thu được lợi nhuận từ tài sản mà họ nắm giữ. Khi ngày càng nhiều tổ chức áp dụng chiến lược dự trữ ETH chiến lược, việc staking cũng sẽ thu hút nhiều tổ chức hơn, vì nó cung cấp một cách thu lợi nhuận từ "trái phiếu internet" với rủi ro thấp.
Đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận, việc staking ETH là phương pháp tốt nhất, vì nó cung cấp tỷ lệ lợi nhuận gần như không có rủi ro so với các chiến lược khác.
Tuy nhiên, mặc dù các giám đốc tài chính nhận ra rằng việc đặt cược gốc rõ ràng là một lựa chọn chiến lược khôn ngoan, nhưng họ còn nhiều yếu tố khác cần xem xét.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainHolmes
· 1giờ trước
chết tiệt Bên ngoài mọi người đều đang mua đáy
Xem bản gốcTrả lời0
LightningLady
· 2giờ trước
thị trường tăng đừng gọi tôi
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-aa7df71e
· 08-14 06:56
eth ngày mai bơm đồ ngốc đừng ngủ
Xem bản gốcTrả lời0
ForeverBuyingDips
· 08-13 23:20
Chép ở giữa sườn núi rồi
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPhoenix
· 08-13 23:17
Cuối cùng cũng đã vượt qua, BTC chơi xong eth mới là con đường chính.
Ethereum迎来机构时代 ETH成为收益型全球储备资产
Ethereum bước vào kỷ nguyên tổ chức, trở thành nền tảng Blockchain được lựa chọn toàn cầu
Ethereum chính thức bước vào thập kỷ mới, chào đón một giai đoạn phát triển hoàn toàn mới. Là nền tảng blockchain có thể lập trình an toàn nhất và phi tập trung nhất trên toàn cầu, nó đã trở thành sự lựa chọn hàng đầu của nhiều tổ chức. Cũng như Bitcoin giành được vị thế "vàng kỹ thuật số", tài sản gốc ETH của Ethereum cũng đang nhận được sự công nhận là "dầu kỹ thuật số hiếm".
Các tổ chức lớn đang cạnh tranh để gia tăng nắm giữ Ethereum như một dự trữ chiến lược lâu dài, đến năm 2025, "dự trữ ETH chiến lược" đã tăng lên hơn 1,7 triệu đồng. Với việc gia tăng lượng nắm giữ của các tổ chức, ETH đã trở thành hàng hóa kỹ thuật số đầu tiên có thể tạo ra lợi nhuận.
ETH có thể được coi là một loại trái phiếu internet, trong khi việc staking cung cấp cho các tổ chức một cách tích lũy lợi nhuận với rủi ro thấp. Khi mức độ phổ biến của Ethereum ngày càng tăng, ETH trở nên ngày càng khan hiếm, sự chú ý của các tổ chức bắt đầu chuyển sang staking và các xác thực phân tán, vì chúng có những ưu điểm bảo mật rõ ràng.
Các tổ chức đều nhận thức rằng Ethereum sẽ thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế chuỗi toàn cầu. Đây là một trong những động lực chính để Ethereum phát triển thành mạng lưới trị giá hàng nghìn tỷ đô la trong tương lai.
Thời đại tổ chức của Ethereum đã đến
Các tổ chức lớn đang chấp nhận Ethereum. Khi các nhà tham gia chính ở Phố Wall nhận ra tiềm năng đổi mới của stablecoin, DeFi và RWA, Ethereum đang trở thành nền tảng phi tập trung được ưa chuộng của họ. Nhiều tổ chức tài chính lớn đang xây dựng trên Ethereum, vì Ethereum chiếm ưu thế trong các lĩnh vực này, đồng thời có những lợi thế đáng kể về tính phi tập trung và an ninh.
ETH cũng đang dần trở thành một loại tài sản dự trữ. Trong vài năm qua, đã có một vài công ty lớn đưa BTC vào tài sản dự trữ. Nhưng gần đây, một làn sóng các công ty niêm yết, DAO và quỹ gốc crypto bắt đầu tích lũy ETH như một tài sản nắm giữ lâu dài. Hiện nay, hơn 1.7 triệu ETH( trị giá 5.9 tỷ đô la) đã được khóa trong tài sản dự trữ, tổng số dự trữ đã tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước.
Ethereum là cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu thế hệ tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức dự trữ ETH, vì họ nhận ra ETH là nền tảng tiền tệ của tầng này. ETH là tài sản số đầu tiên đồng thời có tính trung lập đáng tin cậy, sự khan hiếm, tính hữu dụng và khả năng sinh lợi. BTC được công nhận là tài sản dự trữ đầu tiên của tiền điện tử, trong khi ETH là tài sản dự trữ đầu tiên có khả năng sinh lợi.
Lý do các tổ chức ưa chuộng "dầu số" hơn "vàng số"
Bitcoin chắc chắn là vàng kỹ thuật số đầu tiên trên toàn cầu. Là một phương tiện lưu trữ giá trị không thuộc về quốc gia, Bitcoin có những thuộc tính độc đáo, rất hấp dẫn đối với các tổ chức. Nhưng Ethereum là một loại tài sản năng động hơn, vì nó thúc đẩy nền tảng kinh tế trên chuỗi toàn cầu. Khi thế giới chuyển sang phát triển trên chuỗi, tính hữu dụng và sự khan hiếm của Ethereum sẽ được nâng cao đồng bộ. Nếu Bitcoin là vàng kỹ thuật số, thì Ethereum là dầu kỹ thuật số.
Các tổ chức bắt đầu ưa chuộng dầu mỏ kỹ thuật số hơn vàng kỹ thuật số, xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong vòng mười năm tới. Có ba lý do:
BTC đang trong trạng thái nhàn rỗi, ETH tham gia vào việc xây dựng. Bitcoin thành công nhờ đóng vai trò là công cụ lưu trữ giá trị thụ động. Ngược lại, Ethereum thành công vì nó luôn duy trì hiệu suất cao. Ethereum là nhiên liệu không thể thiếu cho blockchain hợp đồng thông minh phi tập trung và an toàn nhất thế giới. Mỗi giao dịch, mỗi lần đúc NFT và mỗi lần thanh toán trên mạng lớp hai trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung khổng lồ của Ethereum đều cần ETH làm phí giao dịch. Kể từ khi EIP-1559 ra mắt vào tháng 8 năm 2021, Ethereum đã đốt cháy khoảng 4,6 triệu ETH, tương đương khoảng 15,6 tỷ USD theo giá hiện tại, cho thấy tài sản này đóng vai trò như dầu mỏ kỹ thuật số trong nền kinh tế trên chuỗi. Hiện nay, Ethereum đảm bảo giá trị khoảng 237 tỷ USD trong mạng L1 và các mạng L2 hàng đầu, và khi nền kinh tế toàn cầu chuyển nhiều hơn sang chuỗi, nhu cầu đối với ETH sẽ tiếp tục tăng. Ethereum chiếm 57% thị phần trong thị trường RWA và 54,2% tổng nguồn cung stablecoin. Tóm lại, Ethereum vượt trội trên nhiều chỉ tiêu, trong khi ETH là nguồn năng lượng cho hệ sinh thái của nó.
BTC có xu hướng lạm phát, ETH đang dần chống lại lạm phát. Kế hoạch cung cấp của BTC là cố định, tỷ lệ phát hành hiện tại khoảng 0,85%, sẽ giảm theo chương trình theo thời gian. Do phần thưởng khối giảm 50% sau mỗi bốn năm, thợ đào sẽ ngày càng phụ thuộc vào doanh thu từ phí giao dịch để duy trì hoạt động. Một số người cho rằng ngân sách bảo mật của BTC là một mối đe dọa tiềm tàng. Ethereum áp dụng chính sách tiền tệ khác, gắn trực tiếp với hoạt động kinh tế. Tổng giới hạn phát hành của ETH là 1,51%, nhằm khuyến khích bảo mật mạng, nhưng do khoảng 80% phí giao dịch bị tiêu hủy thông qua EIP-1559, kể từ khi hợp nhất, tỷ lệ phát hành ròng của ETH trung bình chỉ là 0,1% mỗi năm. ETH thường xuyên xuất hiện tình trạng giảm phát ròng, với sự gia tăng nhu cầu về không gian khối Ethereum, tổng cung ( hiện tại thấp hơn một chút so với 120 triệu ETH ) dự kiến sẽ giảm. Nói cách khác, khi Ethereum trở nên phổ biến, ETH sẽ ngày càng trở nên hiếm.
BTC không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào, ETH là một tài sản có lợi nhuận. Bitcoin bản thân không tạo ra lợi nhuận. Nhưng ETH là một hàng hóa số có năng suất cao. Người nắm giữ ETH có thể khóa Ethereum với tư cách là người xác thực và nhận được khoảng 2,1% lợi nhuận thực tế ( lợi nhuận danh nghĩa - lượng phát hành mới ). Người nắm giữ có thể nhận được lượng phát hành ETH và một phần phí giao dịch ( phần không bị tiêu hủy ), và không có rủi ro đối tác giao dịch, điều này khuyến khích việc nắm giữ lâu dài và tham gia tích cực vào mạng lưới. Sự khác biệt của ETH với tất cả các tài sản tiền điện tử chính khác là khi khả năng thông qua kinh tế của Ethereum mở rộng, tỷ lệ lợi nhuận của các người xác thực cũng sẽ tăng lên.
Ether như một tài sản dự trữ hàng đầu toàn cầu
ETH trở thành tài sản dự trữ hàng đầu toàn cầu là nhờ vào việc sở hữu nhiều thuộc tính độc đáo. ETH đáp ứng ba yêu cầu cốt lõi theo cách mà các tài sản khác không thể sánh kịp:
Tài sản thế chấp thuần túy. Khi nền kinh tế mới tiếp tục được xây dựng trên các tài sản được mã hóa chịu rủi ro từ người phát hành và thẩm quyền tư pháp, hệ thống tài chính cần một tài sản thế chấp đáng tin cậy, trung lập và không thuộc chủ quyền. Tài sản này chính là ETH. Ngoài BTC, ETH là tài sản thế chấp "thuần túy" duy nhất trong nền kinh tế chuỗi khối, có khả năng hoàn toàn chống lại rủi ro đối tác giao dịch bên ngoài. Giá trị bảo đảm 237 tỷ USD của Ethereum khiến ETH trở thành nền tảng của hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo, có khả năng chống kiểm duyệt.
Tính thanh khoản mạnh. ETH là tài sản có tính thanh khoản mạnh nhất và chủ yếu trong các cặp giao dịch DeFi. Vai trò của ETH trong nền kinh tế trên chuỗi tương tự như vai trò của đô la Mỹ trong thị trường ngoại hối truyền thống. Tính thanh khoản sâu và tính ứng dụng rộng rãi của ETH đã thúc đẩy các DAO, quỹ và công ty niêm yết cạnh tranh tích trữ ETH như một tài sản chiến lược. "Dự trữ ETH chiến lược" đang mở rộng nhanh chóng, trong khi những người tích trữ cũng được hưởng lợi từ khả năng lập trình của nó. BTC bị bỏ không trong kho bạc, trong khi ETH có thể được triển khai thông qua các trường hợp sử dụng như staking và cho vay thế chấp.
Lợi nhuận gốc của giao thức. Các giám đốc tài chính doanh nghiệp tìm kiếm lợi nhuận, nhưng việc đạt được lợi nhuận mà không phải gánh chịu rủi ro tín dụng hoặc rủi ro đối tác lớn không phải là điều dễ dàng. Việc ký gửi ETH cung cấp lợi nhuận không rủi ro từ 2-4%, lợi nhuận trực tiếp đến từ lợi nhuận phát sinh từ việc ký gửi L1. Điều này có nghĩa là các giám đốc tài chính có thể có được một công cụ hiệu quả, có khả năng tạo ra dòng tiền để dự trữ, làm cho bảng cân đối kế toán của họ trực tiếp gắn liền với sự tăng trưởng và an toàn của lớp nền kinh tế mới.
"Trái phiếu Internet"
Do việc staking tạo ra lợi nhuận từ giao thức gốc, ETH đã trở thành "trái phiếu internet" đầu tiên trên toàn cầu. Trong lịch sử, các giám đốc tài chính doanh nghiệp thường phân bổ vốn vào trái phiếu chính phủ trị giá khoảng 80 ngàn tỷ USD và trái phiếu doanh nghiệp trị giá khoảng 40 ngàn tỷ USD. Staking ETH đã tạo ra một loại trái phiếu mới, những trái phiếu này có sự hiểu biết rộng rãi về phát hành, rủi ro và tình trạng lợi nhuận. Ngày nay, thị trường này nhỏ hơn vài bậc so với quy mô thị trường trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp. Nhưng khác với trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu chính phủ, ETH không có ngày đáo hạn, lợi nhuận được tạo ra vĩnh viễn. Do lợi nhuận được tạo ra bởi giao thức, staking ETH cũng loại bỏ rủi ro đối tác; không có rủi ro vỡ nợ từ người phát hành trái phiếu.
ETH là một hàng hóa toàn cầu, chống kiểm duyệt, với lợi nhuận không bị ảnh hưởng bởi chu kỳ lãi suất truyền thống. Hiện tại, lãi suất quỹ của Cục Dự trữ Liên bang nằm trong khoảng từ 4.25% đến 4.5%. Trong khi đó, tỷ suất lợi nhuận thực tế của những người đặt cọc ETH hiện khoảng 2.1%. Do chi phí vay giảm, các nhà phân bổ vốn có xu hướng chọn tài sản rủi ro thay vì trái phiếu chính phủ ngắn hạn khi lãi suất giảm. Các tổ chức vẫn thể hiện sự quan tâm đến việc đặt cọc Ethereum khi lãi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn cao hơn, cho thấy họ có niềm tin vững chắc vào điều này. Nếu lãi suất giảm, những tổ chức này có thể thu lợi từ tỷ suất lợi nhuận cao hơn của tài sản cơ sở, và khi tâm lý rủi ro của thị trường tăng lên, tài sản cơ sở cũng sẽ tăng giá.
Các tổ chức lớn cạnh tranh tích trữ Ethereum
Tiền điện tử đã vững chắc xác lập vị trí của mình như một loại tài sản hợp pháp, Bitcoin là cánh cửa cho các tổ chức bước vào lĩnh vực này. Nhưng Ethereum là kết quả tự nhiên của sự tiến hóa này. Ethereum vừa có sức hấp dẫn như một kho lưu trữ giá trị của Bitcoin, đồng thời cung cấp lợi suất gốc, và bảo đảm an toàn cho nền kinh tế trên chuỗi đang phát triển như stablecoin, RWA và DeFi. Dự trữ Ethereum chiến lược làm nổi bật sự chuyển đổi quan trọng này: các tổ chức đang tích trữ ETH như một tài sản dự trữ chiến lược lâu dài.
Nhiều công ty niêm yết và tổ chức gốc Ethereum đã thực hiện các chiến lược quản lý quỹ ETH. Hầu hết các chiến lược nhằm tạo ra lợi nhuận, trong khi một số chiến lược khác xem ETH như là đồng tiền cơ bản cho hoạt động lâu dài. Nhiều tổ chức vừa làm cả hai.
Dữ liệu cho thấy, hiện có khoảng 1,7 triệu đồng Ether ( trị giá khoảng 5,9 tỷ USD, chiếm khoảng 1,44% nguồn cung ) đang được giữ trong dự trữ chiến lược.
Kể từ khi cuộc thi dự trữ chiến lược bắt đầu nóng lên vào đầu quý hai, số lượng ETH mà các tổ chức tích trữ đã vượt xa lượng ETH phát hành cho các xác thực viên. Khi cuộc thi này trở nên gay gắt hơn, ETH đang chịu áp lực giảm phát ngày càng lớn.
ETH là một loại tài sản sinh lời
Rõ ràng, các tổ chức đang áp dụng mạng Ethereum, và ETH cũng trở thành tài sản hỗ trợ được họ ưa chuộng. Nhiều dấu hiệu cho thấy, khi lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, nhu cầu về việc đặt cọc ETH của các tổ chức sẽ tăng vọt, vì các tổ chức này muốn vốn của họ có thể tạo ra lợi nhuận thực tế, trong khi việc đặt cọc có thể cung cấp lợi nhuận này với rủi ro tối thiểu. Các xác thực phân phối đóng vai trò then chốt trong quá trình này, vì các tổ chức rất chú trọng đến tính an toàn và giảm thiểu rủi ro đối tác trong chiến lược phân bổ vốn của họ.
( Tại sao việc staking lại có thể vượt trội hơn ) và các validator phân tán đã hòa nhập như thế nào vào điều này (?
Việc staking ETH về mặt cấu trúc khác với tất cả các tùy chọn thu nhập ETH khác. Điều này là do nó cung cấp một lợi tức cấp độ giao thức có thể dự đoán được gắn với các động lực bảo mật và sự chấp nhận mạng.
Trong tất cả các chiến lược sinh lợi mà các chủ sở hữu Ethereum có thể áp dụng, staking là lựa chọn duy nhất không tạo ra rủi ro từ người vay, đối tác giao dịch hoặc rủi ro tín dụng.
Một số tổ chức liên quan đến Ethereum đã nhận ra rằng, việc staking là cách tốt nhất để thu được lợi nhuận từ tài sản mà họ nắm giữ. Khi ngày càng nhiều tổ chức áp dụng chiến lược dự trữ ETH chiến lược, việc staking cũng sẽ thu hút nhiều tổ chức hơn, vì nó cung cấp một cách thu lợi nhuận từ "trái phiếu internet" với rủi ro thấp.
Đối với các tổ chức tìm kiếm lợi nhuận, việc staking ETH là phương pháp tốt nhất, vì nó cung cấp tỷ lệ lợi nhuận gần như không có rủi ro so với các chiến lược khác.
Tuy nhiên, mặc dù các giám đốc tài chính nhận ra rằng việc đặt cược gốc rõ ràng là một lựa chọn chiến lược khôn ngoan, nhưng họ còn nhiều yếu tố khác cần xem xét.