Aave: Trụ cột chính của Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain, tiềm năng bị đánh giá thấp nghiêm trọng?
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave là người dẫn đầu không thể tranh cãi trong lĩnh vực này, sở hữu rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng. Tuy nhiên, thị trường dường như vẫn chưa nhận thức đầy đủ về tiềm năng tăng trưởng to lớn của Aave.
Vào tháng 1 năm 2020, Aave đã ra mắt trên mạng chính của Ethereum, và đến nay đã là năm thứ năm. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay đang hoạt động lên tới 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với người đứng thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi có chỉ số vượt qua mức cao của thị trường bò năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò trong quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì mức tăng trưởng gia tốc. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave không giảm đà, với tốc độ tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào sự gia tăng tiền gửi và giá tài sản cơ sở tăng, TVL (giá trị khóa tổng) của Aave đã gần như tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% của đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sức mạnh bền bỉ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Khi doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, nhiều nền tảng hợp đồng thông minh đã phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ không bền vững và mức đòn bẩy, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường phục hồi, thúc đẩy tỷ lệ cho vay và vay hoạt động.
Ngoài ra, ngay cả trong những thời kỳ giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh biến động của thị trường tài sản rủi ro toàn cầu, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chịu biến động thị trường trong các môi trường nhiều chuỗi và với các tài sản thế chấp khác nhau.
Tình hình cơ bản mạnh mẽ phục hồi, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số đã hồi phục mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá bán của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Quản lý an ninh giao thức được ghi nhận tốt: Aave cho đến nay chưa xảy ra sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng, đây là yếu tố hàng đầu mà người dùng xem xét khi chọn nền tảng cho vay.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Trong thị trường cho vay DeFi, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia. Tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, sức hấp dẫn đối với người dùng có số vốn lớn càng mạnh.
Quản lý DAO hợp lý: Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công bố thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Cộng đồng DAO của họ quy tụ những người tham gia chuyên nghiệp đa dạng.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trên hầu hết các chuỗi. Phiên bản V4 sắp ra mắt sẽ kết nối tính thanh khoản giữa các chuỗi, càng làm nổi bật lợi thế đa chuỗi của nó.
Cải cách kinh tế học token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Sáng kiến Aave Chan (ACI) gần đây đã đề xuất một đề xuất cải cách kinh tế học của token AAVE, với hy vọng giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm trong mô-đun bảo mật, thay thế bằng aUSDC và awETH làm tài sản bảo đảm.
Giới thiệu token "anti-GHO", tăng cường sự nhất quán lợi ích giữa người đặt cọc AAVE và người vay GHO.
Triển khai kế hoạch phân phối lại thu nhập vượt trội ròng, mở đầu cho việc mua lại quy mô lớn liên tục.
Ngoài ra, lượng cung lưu thông của AAVE gần như đã đạt trạng thái pha loãng hoàn toàn, và trong tương lai sẽ không có đợt mở khóa cung lớn.
Tiềm năng tăng trưởng của Aave
Aave có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong thời gian tới:
Aave v4： Sẽ xây dựng lớp thanh khoản thống nhất, đơn giản hóa quy trình vay mượn trên nhiều chuỗi, và mở rộng đến nhiều chuỗi và loại tài sản hơn.
**Có mối tương quan tích cực với BTC và ETH: ** Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum dự kiến sẽ thu hút một lượng lớn vốn vào thị trường tài sản kỹ thuật số, gián tiếp thúc đẩy TVL và doanh thu của Aave tăng trưởng.
Gắn liền với nguồn cung stablecoin: Chu kỳ giảm lãi suất toàn cầu của các ngân hàng trung ương có thể thúc đẩy dòng tiền từ tài chính truyền thống sang farming stablecoin DeFi, kích thích hoạt động cho vay trên nền tảng Aave.
Tóm tắt
Aave như một người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản token xuất sắc và khả năng kết hợp. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao hơn nữa tính an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Trong những năm gần đây, thị trường thường đánh giá thấp các giao thức Tài chính phi tập trung, dẫn đến việc TVL và doanh thu của Aave tăng trưởng ổn định nhưng hệ số định giá lại giảm. Chúng tôi tin rằng sự không phù hợp giữa định giá và nền tảng cơ bản này sẽ không kéo dài lâu, AAVE hiện tại đang cung cấp cơ hội đầu tư rất hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ZenMiner
· 08-13 20:30
aave tít tít tít, chắc chắn là một con ngựa trắng cổ điển rồi
Xem bản gốcTrả lời0
GamefiEscapeArtist
· 08-13 20:28
aave này không phải là đồ chơi đùa với mọi người sao
Xem bản gốcTrả lời0
ponzi_poet
· 08-13 20:28
aave thần này, thị trường cho vay thật sự là bá chủ!
Xem bản gốcTrả lời0
MainnetDelayedAgain
· 08-13 20:18
Theo dữ liệu từ cơ sở dữ liệu, danh hiệu lãnh đạo đã được gia hạn 2397 ngày, vẫn cần tiếp tục theo dõi để đạt được...
Aave: Tài chính phi tập trung bá chủ địa vị củng cố tiềm năng tăng lên không được đánh giá đúng
Aave: Trụ cột chính của Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain, tiềm năng bị đánh giá thấp nghiêm trọng?
Cho vay trên chuỗi là một trong những thị trường quan trọng nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave là người dẫn đầu không thể tranh cãi trong lĩnh vực này, sở hữu rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng. Tuy nhiên, thị trường dường như vẫn chưa nhận thức đầy đủ về tiềm năng tăng trưởng to lớn của Aave.
Vào tháng 1 năm 2020, Aave đã ra mắt trên mạng chính của Ethereum, và đến nay đã là năm thứ năm. Hiện tại, Aave là giao thức cho vay lớn nhất, tổng số tiền cho vay đang hoạt động lên tới 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với người đứng thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua điểm cao của chu kỳ trước
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi có chỉ số vượt qua mức cao của thị trường bò năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò trong quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường điều chỉnh từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì mức tăng trưởng gia tốc. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave không giảm đà, với tốc độ tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.
Từ đầu năm đến nay, nhờ vào sự gia tăng tiền gửi và giá tài sản cơ sở tăng, TVL (giá trị khóa tổng) của Aave đã gần như tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% của đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sức mạnh bền bỉ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường
Khi doanh thu của Aave đạt đỉnh trong chu kỳ trước, nhiều nền tảng hợp đồng thông minh đã phát hành một lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ không bền vững và mức đòn bẩy, làm tăng con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức có thể bỏ qua. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường phục hồi, thúc đẩy tỷ lệ cho vay và vay hoạt động.
Ngoài ra, ngay cả trong những thời kỳ giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh biến động của thị trường tài sản rủi ro toàn cầu, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chịu biến động thị trường trong các môi trường nhiều chuỗi và với các tài sản thế chấp khác nhau.
Tình hình cơ bản mạnh mẽ phục hồi, tỷ lệ doanh thu của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù chỉ số đã hồi phục mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá bán của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Quản lý an ninh giao thức được ghi nhận tốt: Aave cho đến nay chưa xảy ra sự kiện an ninh cấp hợp đồng thông minh nào nghiêm trọng, đây là yếu tố hàng đầu mà người dùng xem xét khi chọn nền tảng cho vay.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Trong thị trường cho vay DeFi, người gửi tiền và người vay tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia. Tính thanh khoản tổng thể của nền tảng càng dồi dào, sức hấp dẫn đối với người dùng có số vốn lớn càng mạnh.
Quản lý DAO hợp lý: Aave đã triển khai hoàn toàn mô hình quản lý dựa trên DAO, liên quan đến việc công bố thông tin toàn diện hơn và thảo luận cộng đồng sâu sắc hơn. Cộng đồng DAO của họ quy tụ những người tham gia chuyên nghiệp đa dạng.
Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trên hầu hết các chuỗi. Phiên bản V4 sắp ra mắt sẽ kết nối tính thanh khoản giữa các chuỗi, càng làm nổi bật lợi thế đa chuỗi của nó.
Cải cách kinh tế học token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Sáng kiến Aave Chan (ACI) gần đây đã đề xuất một đề xuất cải cách kinh tế học của token AAVE, với hy vọng giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Ngoài ra, lượng cung lưu thông của AAVE gần như đã đạt trạng thái pha loãng hoàn toàn, và trong tương lai sẽ không có đợt mở khóa cung lớn.
Tiềm năng tăng trưởng của Aave
Aave có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng trong thời gian tới:
Aave v4： Sẽ xây dựng lớp thanh khoản thống nhất, đơn giản hóa quy trình vay mượn trên nhiều chuỗi, và mở rộng đến nhiều chuỗi và loại tài sản hơn.
**Có mối tương quan tích cực với BTC và ETH: ** Việc ra mắt ETF Bitcoin và Ethereum dự kiến sẽ thu hút một lượng lớn vốn vào thị trường tài sản kỹ thuật số, gián tiếp thúc đẩy TVL và doanh thu của Aave tăng trưởng.
Gắn liền với nguồn cung stablecoin: Chu kỳ giảm lãi suất toàn cầu của các ngân hàng trung ương có thể thúc đẩy dòng tiền từ tài chính truyền thống sang farming stablecoin DeFi, kích thích hoạt động cho vay trên nền tảng Aave.
Tóm tắt
Aave như một người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản token xuất sắc và khả năng kết hợp. Cải tiến kinh tế token sắp tới sẽ nâng cao hơn nữa tính an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Trong những năm gần đây, thị trường thường đánh giá thấp các giao thức Tài chính phi tập trung, dẫn đến việc TVL và doanh thu của Aave tăng trưởng ổn định nhưng hệ số định giá lại giảm. Chúng tôi tin rằng sự không phù hợp giữa định giá và nền tảng cơ bản này sẽ không kéo dài lâu, AAVE hiện tại đang cung cấp cơ hội đầu tư rất hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.