Vai trò và thách thức của đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử

Gần đây, các cuộc thảo luận về đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đang ngày càng nóng lên. Một mặt, cộng đồng có nhiều ý kiến trái chiều về cái gọi là "VC coin"; mặt khác, cũng có không ít báo cáo về việc bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tư và đóng cửa. Thực tế, ngành công nghiệp VC từ trước đến nay đã luôn có tỷ lệ loại bỏ cao, điều này không phải là hiện tượng mới xuất hiện gần đây.

Sự bùng nổ của VC dưới làn sóng ICO

Năm 2018, một hội nghị các nhà đóng góp trong ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử đã diễn ra tại Trùng Khánh, hầu hết các đại biểu tham dự đều nhận được giải thưởng. Trong đó, "Quỹ Token Xuất Sắc" đã chọn ra 40 người hàng đầu, nhưng trên bục nhận giải gần như không đủ chỗ cho tất cả những người đoạt giải. Điều này là do cơn sốt ICO năm 2017 đã thúc đẩy sự phát triển của các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền điện tử. Vào thời điểm đó, số lượng quỹ đầu tư mạo hiểm chỉ riêng ở khu vực Thượng Hải đã vượt quá 100, có thể có hàng trăm quỹ trên toàn quốc. Rào cản gia nhập rất thấp, chỉ cần có một thực thể offshore, có thể ký tên và đóng dấu, có thể chuyển tiền ra ngoài, thì có thể tự xưng là Quỹ Token.

Tuy nhiên, sự trôi qua của thời gian đã tiết lộ thực tế khắc nghiệt của ngành. Vài năm sau, nhiều VC từng hoạt động sôi nổi đã biến mất trên thị trường. Tỷ lệ loại bỏ cao này phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt và sự không ổn định của ngành Tài sản tiền điện tử.

Sự hiểu lầm của cộng đồng về VC

Đánh giá của nhà đầu tư nhỏ lẻ về VC thường thể hiện sự phân hóa rõ rệt. Khi có sự tham gia của VC vào các dự án nóng, người ta có xu hướng nghĩ rằng Tài sản tiền điện tử VC có lợi nhuận cao. Nhưng thực tế, các dự án thất bại trong danh mục đầu tư của VC thường không được biết đến. Chính vì tỷ lệ thất bại cao như vậy, mà yêu cầu mỗi dự án phải có kỳ vọng lợi nhuận cao.

Mặt khác, khi các quỹ VC đầu tư vào các dự án thất bại, cộng đồng thường chỉ trích các quỹ VC cùng với phía dự án "cắt cỏ", bỏ qua rằng các quỹ VC cũng có thể là nạn nhân, thậm chí khoản thua lỗ có thể lớn hơn cả nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tiêu chí đánh giá VC

Để đánh giá một VC có xuất sắc hay không, nên xem xét hai tiêu chí quan trọng:

1. Hiệu suất hoạt động: Nhiệm vụ hàng đầu của VC là tạo ra lợi nhuận cho các đối tác hạn chế (LP). Tuy nhiên, một số quỹ lớn và nổi tiếng có thể không có hiệu suất thực sự tốt.

2. Đóng góp của ngành: Ngoài lợi nhuận tài chính, cần xem xét liệu các dự án đầu tư của VC có sự đổi mới công nghệ hay không, và liệu chúng có thúc đẩy sự phát triển của ngành hay không. Chỉ đầu tư vào các dự án không có giá trị thực hoặc tham gia vào các dự án nổi tiếng với định giá cao rất khó được coi là xuất sắc.

Tài sản tiền điện tử VC đối mặt với thách thức

1. Vấn đề định giá cao: Một số dự án do các tổ chức có vốn mạnh mẽ phát hành có định giá quá cao, dẫn đến việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia với không gian tăng giá hạn chế và rủi ro giảm giá lớn.

2. Nhu cầu chuyên nghiệp hóa: Khi ngành công nghiệp trưởng thành, các lĩnh vực bị các ông lớn chiếm lĩnh, VC cần tham gia sâu hơn vào hoạt động của dự án, cùng với bên dự án khởi nghiệp.

3. Xu hướng phi tập trung: Trong lý tưởng,随着 sự phát triển của ngành Tài sản tiền điện tử, nên giảm bớt sự phụ thuộc vào VC và phát triển theo hướng phi tập trung hơn.

Đối mặt với những thách thức này, các VC Tài sản tiền điện tử cần liên tục điều chỉnh chiến lược, nâng cao năng lực chuyên môn, đồng thời cũng phải suy nghĩ về cách tìm ra sự cân bằng giữa việc thúc đẩy sự phát triển của ngành và đạt được lợi nhuận đầu tư. Trong tương lai, những VC có thể mang lại giá trị thực cho các dự án và toàn bộ hệ sinh thái mới có thể duy trì sức cạnh tranh trong lĩnh vực thay đổi nhanh chóng này.