Chiến lược mới của Meta về Stablecoin: từ nhà phát hành đến nhà phân phối
Meta đã từng cố gắng thiết lập một hệ thống tiền tệ số giống như ngân hàng trung ương thông qua dự án Libra, nhưng cuối cùng đã thất bại dưới áp lực của sự quản lý. Ba năm sau, Meta dường như đã tìm ra cách khác để trở lại lĩnh vực stablecoin.
Theo báo cáo, Meta đang khám phá việc sử dụng Stablecoin như một giải pháp thanh toán, đặc biệt là để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung trên nền tảng của mình. Khác với trước đây, lần này Meta không phát hành Stablecoin của riêng mình nữa, mà đang xem xét hỗ trợ nhiều Stablecoin hiện có, bao gồm cả USDC và USDT.
Trong cơ chế mới này, Meta không tham gia trực tiếp vào việc dự trữ và thanh toán, mà chỉ chịu trách nhiệm về việc điều phối thanh toán giữa nội dung và hệ thống tài khoản. Nhưng họ vẫn kiểm soát ba khâu quan trọng: ai có thể nhận tiền, nguồn gốc của vốn và việc thanh toán. Động thái này một lần nữa đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý, các thượng nghị sĩ Mỹ đã gửi yêu cầu tới Zuckerberg để làm rõ liệu có đang tái khởi động "mạng lưới tiền tệ tư nhân" dưới danh nghĩa hợp tác hay không.
Sự khác biệt lớn nhất giữa con đường mới của Meta và thời đại Diem là, họ không còn kiên trì vào việc phát hành Stablecoin tự mình, mà chuyển sang phân phối các loại coin tuân thủ hiện có. Họ tích hợp USDC như một mô-đun thanh toán bằng đô la vào hệ thống tài khoản của nền tảng, giao việc thanh toán và dự trữ cho bên thứ ba, chỉ giữ lại hai lĩnh vực quen thuộc nhất là tổng hợp lưu lượng và hệ thống tài khoản.
Trong mô hình này, Meta có thể thông qua thương thảo với các tổ chức như Circle để biến ưu thế lưu lượng của mình thành đòn bẩy thương lượng tài chính, nhận được phần chia lợi nhuận từ kênh thanh toán. So với lợi tức phát hành đồng tiền dài hạn và không chắc chắn, mô hình này vừa tuân thủ quy định vừa có thể được ghi nhận ngay vào doanh thu.
Công nghệ cũng được giảm nhẹ, lớp blockchain và quản lý dự trữ do bên phát hành USDC chịu trách nhiệm, Meta chỉ giữ lại những module liên quan đến người dùng. Điều này cho phép Meta tập trung vào những lĩnh vực quen thuộc hơn: quan hệ tài khoản, liên kết xã hội và trải nghiệm thanh toán mượt mà.
Từ bối cảnh thanh toán vi mô của nền kinh tế người sáng tạo, Meta không chỉ có thể đàm phán với Circle về phí kênh, mà còn có thể sử dụng dữ liệu giao dịch cho mục đích quảng cáo định hướng và dịch vụ gia tăng tài chính. Con đường "đầu tư nhẹ, thanh toán nhanh, tích lũy mạnh" này phù hợp hơn với logic lợi nhuận của các nền tảng internet.
Tuy nhiên, sự cảnh giác của cơ quan quản lý vẫn chưa giảm bớt. Các thượng nghị sĩ chỉ ra rằng, ngay cả khi Meta bề ngoài không còn tự phát hành stablecoin, quyền kiểm soát của họ trong ba khâu quan trọng là tài khoản, cổng thanh toán và dữ liệu, vẫn có thể mang lại rủi ro tài chính hệ thống và nguy cơ về quyền riêng tư.
Sự chuyển mình của Meta không phải là trường hợp đơn lẻ, mà là một phần của sự thay đổi cấu trúc lớn hơn. Khi các quy định được làm rõ, các nền tảng không còn tranh giành "quyền phát hành" stablecoin, mà thay vào đó là bước vào một vòng cạnh tranh mới xung quanh "cổng lưu lượng". Stablecoin đang trở thành mô-đun thanh toán tích hợp trong hệ thống nền tảng, có thể trở thành "API thanh toán" không thể nhìn thấy đối với người dùng.
Sự thay đổi này phản ánh sự tái cấu trúc của mô hình thanh toán. Dòng tiền đang chuyển từ mạng lưới khép kín trung tâm ngân hàng sang mạng lưới kết hợp "giao diện + thanh toán" do nền tảng dẫn dắt. Các bên phát hành chịu trách nhiệm quản lý dự trữ và thanh toán trên chuỗi, trong khi nền tảng đầu vào xây dựng hệ thống tài khoản, cảnh thanh toán và tương tác với người dùng.
Khi Stablecoin trở thành cơ sở hạ tầng không cảm nhận được, sự cạnh tranh giữa các nền tảng sẽ trở lại bản chất: ai có thể kiểm soát dòng tiền, người đó sẽ có thể thu lợi nhuận, đặt ra quy tắc, và quyết định tiêu chuẩn giao diện và cấu trúc phí cho thế hệ thanh toán tiếp theo.
Những nỗ lực mới của Meta phản ánh rằng logic tài chính cơ bản đang được các nền tảng định nghĩa lại. Mặc dù không còn phát hành Stablecoin trực tiếp, nhưng thông qua việc kiểm soát xác thực danh tính, điều phối tài chính và lộ trình thanh toán, các nền tảng đang đảm nhận những chức năng trước đây được phân công cho ngân hàng trung ương, cơ quan thanh toán và ngân hàng.
Điều này đã gây ra một vấn đề mới: Khi nền tảng kiểm soát dòng tiền, việc tạo lập tài khoản và dữ liệu tích lũy, liệu nó thực sự là nhà cung cấp công cụ, hay là một tổ chức thanh toán thế hệ mới? Khi Stablecoin thâm nhập vào quy trình kinh doanh Web2, cơ quan quản lý sẽ tìm ra điểm quản lý hiệu quả như thế nào? Những câu hỏi này có thể báo hiệu rằng cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng và tài chính mới chỉ bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-cff9c776
· 08-13 18:32
Stablecoin lại đổi áo ra đây, thật biết chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
Rugpull幸存者
· 08-13 18:29
Zach có vội không? Muốn dùng usdc để mua đáy phải không?
Chiến lược chuyển đổi Stablecoin của Meta: Từ phát hành đến phân phối trong bố cục tài chính
Chiến lược mới của Meta về Stablecoin: từ nhà phát hành đến nhà phân phối
Meta đã từng cố gắng thiết lập một hệ thống tiền tệ số giống như ngân hàng trung ương thông qua dự án Libra, nhưng cuối cùng đã thất bại dưới áp lực của sự quản lý. Ba năm sau, Meta dường như đã tìm ra cách khác để trở lại lĩnh vực stablecoin.
Theo báo cáo, Meta đang khám phá việc sử dụng Stablecoin như một giải pháp thanh toán, đặc biệt là để thanh toán thu nhập cho các nhà sáng tạo nội dung trên nền tảng của mình. Khác với trước đây, lần này Meta không phát hành Stablecoin của riêng mình nữa, mà đang xem xét hỗ trợ nhiều Stablecoin hiện có, bao gồm cả USDC và USDT.
Trong cơ chế mới này, Meta không tham gia trực tiếp vào việc dự trữ và thanh toán, mà chỉ chịu trách nhiệm về việc điều phối thanh toán giữa nội dung và hệ thống tài khoản. Nhưng họ vẫn kiểm soát ba khâu quan trọng: ai có thể nhận tiền, nguồn gốc của vốn và việc thanh toán. Động thái này một lần nữa đã thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý, các thượng nghị sĩ Mỹ đã gửi yêu cầu tới Zuckerberg để làm rõ liệu có đang tái khởi động "mạng lưới tiền tệ tư nhân" dưới danh nghĩa hợp tác hay không.
Sự khác biệt lớn nhất giữa con đường mới của Meta và thời đại Diem là, họ không còn kiên trì vào việc phát hành Stablecoin tự mình, mà chuyển sang phân phối các loại coin tuân thủ hiện có. Họ tích hợp USDC như một mô-đun thanh toán bằng đô la vào hệ thống tài khoản của nền tảng, giao việc thanh toán và dự trữ cho bên thứ ba, chỉ giữ lại hai lĩnh vực quen thuộc nhất là tổng hợp lưu lượng và hệ thống tài khoản.
Trong mô hình này, Meta có thể thông qua thương thảo với các tổ chức như Circle để biến ưu thế lưu lượng của mình thành đòn bẩy thương lượng tài chính, nhận được phần chia lợi nhuận từ kênh thanh toán. So với lợi tức phát hành đồng tiền dài hạn và không chắc chắn, mô hình này vừa tuân thủ quy định vừa có thể được ghi nhận ngay vào doanh thu.
Công nghệ cũng được giảm nhẹ, lớp blockchain và quản lý dự trữ do bên phát hành USDC chịu trách nhiệm, Meta chỉ giữ lại những module liên quan đến người dùng. Điều này cho phép Meta tập trung vào những lĩnh vực quen thuộc hơn: quan hệ tài khoản, liên kết xã hội và trải nghiệm thanh toán mượt mà.
Từ bối cảnh thanh toán vi mô của nền kinh tế người sáng tạo, Meta không chỉ có thể đàm phán với Circle về phí kênh, mà còn có thể sử dụng dữ liệu giao dịch cho mục đích quảng cáo định hướng và dịch vụ gia tăng tài chính. Con đường "đầu tư nhẹ, thanh toán nhanh, tích lũy mạnh" này phù hợp hơn với logic lợi nhuận của các nền tảng internet.
Tuy nhiên, sự cảnh giác của cơ quan quản lý vẫn chưa giảm bớt. Các thượng nghị sĩ chỉ ra rằng, ngay cả khi Meta bề ngoài không còn tự phát hành stablecoin, quyền kiểm soát của họ trong ba khâu quan trọng là tài khoản, cổng thanh toán và dữ liệu, vẫn có thể mang lại rủi ro tài chính hệ thống và nguy cơ về quyền riêng tư.
Sự chuyển mình của Meta không phải là trường hợp đơn lẻ, mà là một phần của sự thay đổi cấu trúc lớn hơn. Khi các quy định được làm rõ, các nền tảng không còn tranh giành "quyền phát hành" stablecoin, mà thay vào đó là bước vào một vòng cạnh tranh mới xung quanh "cổng lưu lượng". Stablecoin đang trở thành mô-đun thanh toán tích hợp trong hệ thống nền tảng, có thể trở thành "API thanh toán" không thể nhìn thấy đối với người dùng.
Sự thay đổi này phản ánh sự tái cấu trúc của mô hình thanh toán. Dòng tiền đang chuyển từ mạng lưới khép kín trung tâm ngân hàng sang mạng lưới kết hợp "giao diện + thanh toán" do nền tảng dẫn dắt. Các bên phát hành chịu trách nhiệm quản lý dự trữ và thanh toán trên chuỗi, trong khi nền tảng đầu vào xây dựng hệ thống tài khoản, cảnh thanh toán và tương tác với người dùng.
Khi Stablecoin trở thành cơ sở hạ tầng không cảm nhận được, sự cạnh tranh giữa các nền tảng sẽ trở lại bản chất: ai có thể kiểm soát dòng tiền, người đó sẽ có thể thu lợi nhuận, đặt ra quy tắc, và quyết định tiêu chuẩn giao diện và cấu trúc phí cho thế hệ thanh toán tiếp theo.
Những nỗ lực mới của Meta phản ánh rằng logic tài chính cơ bản đang được các nền tảng định nghĩa lại. Mặc dù không còn phát hành Stablecoin trực tiếp, nhưng thông qua việc kiểm soát xác thực danh tính, điều phối tài chính và lộ trình thanh toán, các nền tảng đang đảm nhận những chức năng trước đây được phân công cho ngân hàng trung ương, cơ quan thanh toán và ngân hàng.
Điều này đã gây ra một vấn đề mới: Khi nền tảng kiểm soát dòng tiền, việc tạo lập tài khoản và dữ liệu tích lũy, liệu nó thực sự là nhà cung cấp công cụ, hay là một tổ chức thanh toán thế hệ mới? Khi Stablecoin thâm nhập vào quy trình kinh doanh Web2, cơ quan quản lý sẽ tìm ra điểm quản lý hiệu quả như thế nào? Những câu hỏi này có thể báo hiệu rằng cuộc thảo luận về ranh giới giữa nền tảng và tài chính mới chỉ bắt đầu.