Phân tích chất lượng và tính ổn định của dự trữ USDT
Gần đây, thị trường lại lo ngại về tính ổn định của USDT, bài viết này phân tích chất lượng dự trữ USDT và các rủi ro tiềm ẩn từ góc độ dữ liệu.
Cấu trúc dự trữ tài sản của USDT luôn được tối ưu hóa. Tỷ lệ thương phiếu (CP) đã giảm từ 49% trong quý 2 năm 2021 xuống 24% trong quý 1 năm 2022, trong khi tỷ lệ trái phiếu ngắn hạn của Mỹ (T-Bill) đã tăng từ 24% lên 48%. Được biết, tỷ lệ CP có thể giảm thêm xuống khoảng 13% trong quý 2 năm 2022, trong khi tỷ lệ T-Bill dự kiến sẽ vượt quá 60%.
Chất lượng tài sản dự trữ cũng đang được nâng cao. Tỷ lệ CP có xếp hạng trên 3A đã tăng từ 93% trong quý 2 năm 2021 lên 99% trong quý 1 năm 2022. Trái phiếu hạng 3A có độ an toàn rất cao.
Gần đây, USDT đã trải qua một thử thách lớn về việc rút tiền. Từ ngày 12 đến 15 tháng 5, USDT đã rút 10 tỷ USD trong vòng 4 ngày, tổng lưu thông giảm 20%. Điều này chứng tỏ khả năng của USDT trong việc đối phó với việc rút tiền lớn trong thời gian ngắn.
Mặc dù vậy, nếu xảy ra tình huống cực đoan như 80% hơn việc rút tiền trong một tuần, USDT vẫn có thể bị tách khỏi giá trị. Tuy nhiên, khả năng xảy ra tình huống này là rất thấp:
USDT đã trở thành cơ sở hạ tầng cho giao dịch tiền điện tử, nhiều nhà tạo lập thị trường và sàn giao dịch phải nắm giữ USDT. Phần cầu này chiếm khoảng 20% tổng phát hành, khó có khả năng rút nhanh.
Chỉ những tổ chức trong danh sách trắng mới có thể trực tiếp đổi USDT từ Tether, điều này hạn chế tốc độ đổi.
85% trong dự trữ USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương, trong đó hơn một nửa là T-Bill có tính thanh khoản cao, có thể chuyển đổi nhanh chóng.
Thị trường có cơ chế arbitrage và sự hỗ trợ từ nhu cầu đầu cơ giúp giá USDT. Lịch sử cho thấy sự tách rời của USDT thường chỉ là tạm thời.
Nói chung, khả năng USDT gặp vấn đề là rất thấp. Những lo ngại gần đây của thị trường có thể nhiều hơn xuất phát từ mục đích đầu cơ. Các nhà đầu tư cần nhìn nhận một cách lý trí, không nên để cảm xúc thị trường ảnh hưởng quá mức.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ser_we_are_early
· 08-13 15:35
Đừng lo lắng, ổn định như chó.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-0717ab66
· 08-13 15:29
Xem thường USDT trừ khi không chơi nữa
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeNomad
· 08-13 15:25
vẫn còn PTSD từ việc thanh lý của tháng 5... nhưng không thể không nói rằng những con số t-bill trông thật sạch sẽ
Xem bản gốcTrả lời0
StableGeniusDegen
· 08-13 15:23
Quá ổn rồi, ai nói usdt không ổn thì đứng đối diện với tôi.
Chất lượng dự trữ USDT liên tục được tối ưu hóa, khả năng rút tiền lớn trong thời gian ngắn đã được kiểm chứng.
Phân tích chất lượng và tính ổn định của dự trữ USDT
Gần đây, thị trường lại lo ngại về tính ổn định của USDT, bài viết này phân tích chất lượng dự trữ USDT và các rủi ro tiềm ẩn từ góc độ dữ liệu.
Cấu trúc dự trữ tài sản của USDT luôn được tối ưu hóa. Tỷ lệ thương phiếu (CP) đã giảm từ 49% trong quý 2 năm 2021 xuống 24% trong quý 1 năm 2022, trong khi tỷ lệ trái phiếu ngắn hạn của Mỹ (T-Bill) đã tăng từ 24% lên 48%. Được biết, tỷ lệ CP có thể giảm thêm xuống khoảng 13% trong quý 2 năm 2022, trong khi tỷ lệ T-Bill dự kiến sẽ vượt quá 60%.
Chất lượng tài sản dự trữ cũng đang được nâng cao. Tỷ lệ CP có xếp hạng trên 3A đã tăng từ 93% trong quý 2 năm 2021 lên 99% trong quý 1 năm 2022. Trái phiếu hạng 3A có độ an toàn rất cao.
Gần đây, USDT đã trải qua một thử thách lớn về việc rút tiền. Từ ngày 12 đến 15 tháng 5, USDT đã rút 10 tỷ USD trong vòng 4 ngày, tổng lưu thông giảm 20%. Điều này chứng tỏ khả năng của USDT trong việc đối phó với việc rút tiền lớn trong thời gian ngắn.
Mặc dù vậy, nếu xảy ra tình huống cực đoan như 80% hơn việc rút tiền trong một tuần, USDT vẫn có thể bị tách khỏi giá trị. Tuy nhiên, khả năng xảy ra tình huống này là rất thấp:
USDT đã trở thành cơ sở hạ tầng cho giao dịch tiền điện tử, nhiều nhà tạo lập thị trường và sàn giao dịch phải nắm giữ USDT. Phần cầu này chiếm khoảng 20% tổng phát hành, khó có khả năng rút nhanh.
Chỉ những tổ chức trong danh sách trắng mới có thể trực tiếp đổi USDT từ Tether, điều này hạn chế tốc độ đổi.
85% trong dự trữ USDT là tiền mặt và các tài sản tương đương, trong đó hơn một nửa là T-Bill có tính thanh khoản cao, có thể chuyển đổi nhanh chóng.
Thị trường có cơ chế arbitrage và sự hỗ trợ từ nhu cầu đầu cơ giúp giá USDT. Lịch sử cho thấy sự tách rời của USDT thường chỉ là tạm thời.
Nói chung, khả năng USDT gặp vấn đề là rất thấp. Những lo ngại gần đây của thị trường có thể nhiều hơn xuất phát từ mục đích đầu cơ. Các nhà đầu tư cần nhìn nhận một cách lý trí, không nên để cảm xúc thị trường ảnh hưởng quá mức.