DePIN như một lĩnh vực mới, từ năm 2022 đã đồng hành cùng AI trở thành hai hướng đầu tư tiền điện tử phổ biến nhất. Tuy nhiên, so với lĩnh vực AI, DePIN dường như vẫn chưa xuất hiện một dự án biểu tượng thực sự. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha.
Bài viết này sẽ bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng được chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ tương đối trừu tượng, đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao lại quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một khái niệm hoa mỹ mà là một hướng đi có khả năng thực hiện thực tế. Trong DePIN thực sự tồn tại một số cơ hội phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Lấy lĩnh vực viễn thông làm ví dụ, các nhà khai thác truyền thống cần đầu tư một số tiền khổng lồ cho việc đấu giá phổ tần và triển khai trạm phát sóng. Trong khi đó, các dự án DePIN như Helium Mobile, thông qua cách thức cộng đồng crowdsourcing, phân chia chi phí ban đầu cho mỗi người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá hợp lý để kết nối mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô". Mô hình này có thể giảm đáng kể tổng chi phí triển khai mạng.
Trong lĩnh vực dữ liệu AI, chi phí để các công ty AI truyền thống thu thập dữ liệu huấn luyện cũng rất cao. Tuy nhiên, các dự án DePIN như Grass cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi thông qua mạng lưới phân tán để giúp thu thập dữ liệu trang web công khai, từ đó giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu của các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu.
như là điểm giao thoa giữa hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng
Là hai mạch chính của đầu tư tiền điện tử, các dự án cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng đều có ưu nhược điểm riêng. Dự án cơ sở hạ tầng có ngưỡng kỹ thuật cao, nhưng thường xa rời người dùng cuối, khả năng lan tỏa kém. Ứng dụng tiêu dùng trực tiếp tiếp cận người dùng, dễ dàng thu hút sự chú ý, nhưng cũng dễ dàng bị thị trường chứng minh sai, vòng đời ngắn.
So với, DePIN có thể cân bằng tốt hơn lợi thế của hai hướng này:
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, các dự án chất lượng có độ phù hợp sản phẩm với thị trường vững chắc và doanh thu, khó bị phản bác và dễ dàng được thị trường hiểu.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý của người dùng. Ví dụ, Grass đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, trong đó nhiều người không phải là người dùng bản địa của tiền điện tử.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Đánh giá từ quy mô thị trường và cường độ nhu cầu. Ví dụ, 5G và mạng không dây là thị trường lớn và thuộc nhu cầu thiết yếu; trong khi dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết tương đối thuộc thị trường nhỏ. Ngay cả khi DePIN chỉ có thể chiếm một phần nhỏ trong thị trường lớn truyền thống, dưới quy mô của thị trường tiền điện tử, vẫn khá đáng kể.
sản phẩm
Mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với những ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, có cấu trúc độc quyền rõ rệt và nguồn lực chưa được sử dụng hiệu quả. Để đánh giá độ phù hợp của sản phẩm với thị trường, chủ yếu xem xét hai điểm:
Cung ứng: DePIN có thực hiện được các chức năng mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có lợi thế rõ rệt hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu suất, v.v. (.
Nhu cầu: Sản phẩm do DePIN cung cấp phải có nhu cầu thị trường thực tế, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ.
Về phần cứng, cần xem xét "sản xuất-bán hàng-phân phối-bảo trì" trong toàn bộ dòng thời gian. Ở giai đoạn đầu của dự án, nên giảm thiểu ma sát trong sự tham gia của người dùng, và khi dự án trưởng thành, có thể dần dần tăng một số ma sát để cải thiện tỷ lệ giữ chân.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để phân tích logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(
) Kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là khía cạnh thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các lĩnh vực khác, DePIN cần kích thích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phát hành token ở giai đoạn đầu của dự án.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(
) đội ngũ
Trong cấu hình đội ngũ, người sáng lập ít nhất cần hai loại nền tảng: một là có kinh nghiệm phong phú tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này, phụ trách công nghệ và triển khai sản phẩm; hai là có nguồn gốc từ tiền điện tử, quen thuộc với kinh tế mã thông báo và xây dựng cộng đồng, hiểu sự khác biệt về sở thích giữa người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ số không để hệ thống hóa logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(
) khác
Cần xem xét các vấn đề quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ có thể gặp phải sự nhạy cảm ở một số khu vực.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để phân tích logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(
Tóm tắt
Mặc dù chu kỳ phát triển DePIN khá dài, nhưng đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực. Ví dụ, Helium Mobile đã hợp tác với T-Mobile để thực hiện việc chuyển đổi liền mạch giữa các thiết bị người dùng tại các điểm nóng của cộng đồng Helium và mạng 5G quốc gia của T-Mobile. Helium cũng đã hợp tác với Telefónica để bắt đầu mở rộng tại Nam Mỹ.
DePIN có hai lợi thế độc đáo so với các doanh nghiệp độc quyền truyền thống:
Cách thức và phương tiện triển khai linh hoạt hơn, thông qua mô hình token có thể căn chỉnh động lực bên trong hệ sinh thái.
Có cơ hội mang lại tác động bên ngoài tích cực, tạo ra giá trị cho cuộc sống thực và các ngành khác, và thông qua kinh tế token để hồi phục toàn bộ hệ sinh thái.
Tuy nhiên, DePIN cũng đối mặt với một số bất định, như bất định về chu kỳ thời gian do hoạt động phần cứng, rủi ro quy định, rủi ro thẩm định, v.v.
Tổng thể mà nói, DePIN là một trong những lĩnh vực đáng chú ý vào năm 2025.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ số không để sắp xếp logic đầu tư của DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
YieldHunter
· 08-13 14:00
meh, chỉ là một ván chơi alpha khác... về mặt kỹ thuật, dữ liệu TVL hiển thị không có rào chắn nào rn
Phân tích cơ hội đầu tư DePIN: Tiềm năng Alpha vẫn còn, theo dõi các lĩnh vực mới nổi năm 2025
Sắp xếp logic đầu tư DePIN: Cơ hội Alpha vẫn còn
DePIN như một lĩnh vực mới, từ năm 2022 đã đồng hành cùng AI trở thành hai hướng đầu tư tiền điện tử phổ biến nhất. Tuy nhiên, so với lĩnh vực AI, DePIN dường như vẫn chưa xuất hiện một dự án biểu tượng thực sự. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội Alpha.
Bài viết này sẽ bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư của DePIN, bao gồm lý do tại sao DePIN đáng được chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết sẽ giải thích khái niệm từ góc độ tương đối trừu tượng, đồng thời cũng sẽ đưa ra một số ví dụ cụ thể.
Tại sao lại quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ là một khái niệm hoa mỹ mà là một hướng đi có khả năng thực hiện thực tế. Trong DePIN thực sự tồn tại một số cơ hội phi tập trung có thể "thực hiện" hoặc "tối ưu hóa" một số tình huống.
Lấy lĩnh vực viễn thông làm ví dụ, các nhà khai thác truyền thống cần đầu tư một số tiền khổng lồ cho việc đấu giá phổ tần và triển khai trạm phát sóng. Trong khi đó, các dự án DePIN như Helium Mobile, thông qua cách thức cộng đồng crowdsourcing, phân chia chi phí ban đầu cho mỗi người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá hợp lý để kết nối mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô". Mô hình này có thể giảm đáng kể tổng chi phí triển khai mạng.
Trong lĩnh vực dữ liệu AI, chi phí để các công ty AI truyền thống thu thập dữ liệu huấn luyện cũng rất cao. Tuy nhiên, các dự án DePIN như Grass cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi thông qua mạng lưới phân tán để giúp thu thập dữ liệu trang web công khai, từ đó giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu của các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu.
như là điểm giao thoa giữa hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng
Là hai mạch chính của đầu tư tiền điện tử, các dự án cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng đều có ưu nhược điểm riêng. Dự án cơ sở hạ tầng có ngưỡng kỹ thuật cao, nhưng thường xa rời người dùng cuối, khả năng lan tỏa kém. Ứng dụng tiêu dùng trực tiếp tiếp cận người dùng, dễ dàng thu hút sự chú ý, nhưng cũng dễ dàng bị thị trường chứng minh sai, vòng đời ngắn.
So với, DePIN có thể cân bằng tốt hơn lợi thế của hai hướng này:
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, các dự án chất lượng có độ phù hợp sản phẩm với thị trường vững chắc và doanh thu, khó bị phản bác và dễ dàng được thị trường hiểu.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý của người dùng. Ví dụ, Grass đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng cuối, trong đó nhiều người không phải là người dùng bản địa của tiền điện tử.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Đánh giá từ quy mô thị trường và cường độ nhu cầu. Ví dụ, 5G và mạng không dây là thị trường lớn và thuộc nhu cầu thiết yếu; trong khi dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết tương đối thuộc thị trường nhỏ. Ngay cả khi DePIN chỉ có thể chiếm một phần nhỏ trong thị trường lớn truyền thống, dưới quy mô của thị trường tiền điện tử, vẫn khá đáng kể.
sản phẩm
Mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với những ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, có cấu trúc độc quyền rõ rệt và nguồn lực chưa được sử dụng hiệu quả. Để đánh giá độ phù hợp của sản phẩm với thị trường, chủ yếu xem xét hai điểm:
Cung ứng: DePIN có thực hiện được các chức năng mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có lợi thế rõ rệt hơn so với các giải pháp hiện có về chi phí, hiệu suất, v.v. (.
Nhu cầu: Sản phẩm do DePIN cung cấp phải có nhu cầu thị trường thực tế, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ.
Về phần cứng, cần xem xét "sản xuất-bán hàng-phân phối-bảo trì" trong toàn bộ dòng thời gian. Ở giai đoạn đầu của dự án, nên giảm thiểu ma sát trong sự tham gia của người dùng, và khi dự án trưởng thành, có thể dần dần tăng một số ma sát để cải thiện tỷ lệ giữ chân.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để phân tích logic đầu tư DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ba61a02d95542ecca4d8a8b76886754.webp(
) Kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là khía cạnh thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các lĩnh vực khác, DePIN cần kích thích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phát hành token ở giai đoạn đầu của dự án.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e5f84e2a2c1767387e29975591f6670.webp(
) đội ngũ
Trong cấu hình đội ngũ, người sáng lập ít nhất cần hai loại nền tảng: một là có kinh nghiệm phong phú tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này, phụ trách công nghệ và triển khai sản phẩm; hai là có nguồn gốc từ tiền điện tử, quen thuộc với kinh tế mã thông báo và xây dựng cộng đồng, hiểu sự khác biệt về sở thích giữa người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ số không để hệ thống hóa logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde99c2904d6a4218ac65bf8b7f9824f.webp(
) khác
Cần xem xét các vấn đề quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ có thể gặp phải sự nhạy cảm ở một số khu vực.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ con số không để phân tích logic đầu tư DePIN]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b54a427186f2fa1d2d5a0b7e03bfabe6.webp(
Tóm tắt
Mặc dù chu kỳ phát triển DePIN khá dài, nhưng đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực. Ví dụ, Helium Mobile đã hợp tác với T-Mobile để thực hiện việc chuyển đổi liền mạch giữa các thiết bị người dùng tại các điểm nóng của cộng đồng Helium và mạng 5G quốc gia của T-Mobile. Helium cũng đã hợp tác với Telefónica để bắt đầu mở rộng tại Nam Mỹ.
DePIN có hai lợi thế độc đáo so với các doanh nghiệp độc quyền truyền thống:
Cách thức và phương tiện triển khai linh hoạt hơn, thông qua mô hình token có thể căn chỉnh động lực bên trong hệ sinh thái.
Có cơ hội mang lại tác động bên ngoài tích cực, tạo ra giá trị cho cuộc sống thực và các ngành khác, và thông qua kinh tế token để hồi phục toàn bộ hệ sinh thái.
Tuy nhiên, DePIN cũng đối mặt với một số bất định, như bất định về chu kỳ thời gian do hoạt động phần cứng, rủi ro quy định, rủi ro thẩm định, v.v.
Tổng thể mà nói, DePIN là một trong những lĩnh vực đáng chú ý vào năm 2025.
![Cơ hội Alpha vẫn còn, bắt đầu từ số không để sắp xếp logic đầu tư của DePIN])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-699bd1c73a3a44e5b2565a2436006fee.webp(