Mã hóa kỹ thuật số làn sóng mới: Con đường sự tuân thủ của Superstate

Trong chu kỳ thị trường tiền điện tử hiện tại, mã hóa kỹ thuật số đã trở thành một trong số ít những câu chuyện nhận được sự công nhận từ Phố Wall và sự hỗ trợ từ các cơ quan quản lý. Với sự trỗi dậy của tài sản thế giới thực (RWA), công ty quản lý tài sản Superstate do người sáng lập Compound, Robert Leshner dẫn dắt, đã nhanh chóng trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số với sự phát triển dựa trên sự tuân thủ, thu hút hàng trăm triệu đô la đầu tư.

Dòng sản phẩm mã hóa kỹ thuật số đa dạng

Superstate chỉ mới thành lập hơn hai năm, nhưng đã chiếm được một chỗ đứng trong thị trường mã hóa kỹ thuật số. Công ty hiện đã cho ra mắt ba sản phẩm chính, bao gồm trái phiếu chính phủ, chênh lệch giá tiền điện tử và tài sản chứng khoán, dần dần xây dựng một danh mục tài sản trên chuỗi đa dạng.

Vào tháng 2 năm 2024, Superstate đã ra mắt sản phẩm quỹ on-chain đầu tiên USTB. Đây là một quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn, đã hoàn thành đăng ký với SEC và hoàn toàn tuân thủ các yêu cầu quy định. Hồ sơ quyền sở hữu của USTB tồn tại dưới dạng Token trên Ethereum, thông qua hợp đồng thông minh đồng bộ hóa giá trị ròng hàng ngày, cho phép người dùng thực hiện mua, đổi và thanh toán trên chuỗi. Tính đến ngày 6 tháng 8, quy mô tài sản quản lý của USTB đã gần 420 triệu đô la, với tỷ suất sinh lợi trong 7 ngày gần nhất là 4,04%.

Vào tháng 7 năm 2024, công ty đã ra mắt sản phẩm thứ hai Superstate Crypto Carry Fund (USCC). Đây là một quỹ chênh lệch giá crypto trên chuỗi dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, với chiến lược cốt lõi dựa trên cơ chế "tiền mặt và giữ" trong tài chính truyền thống. USCC chủ yếu tập trung vào chênh lệch giá thuận của thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum, thông qua việc mua tài sản giao ngay và đồng thời bán hợp đồng tương lai có kỳ hạn tương ứng để khóa lợi nhuận chênh lệch giá. Đến nay, quy mô tài sản quản lý của USCC đã vượt mốc 220 triệu USD, với tỷ suất sinh lợi hàng năm của chiến lược khoảng 16,17%.

Vào tháng 5 năm nay, Superstate đã mở rộng thêm dòng sản phẩm, định hướng vào lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, ra mắt nền tảng mới Opening Bell. Nền tảng này hỗ trợ phát hành và giao dịch cổ phiếu công khai được đăng ký tại SEC trực tiếp trên mạng blockchain, đợt đầu tiên sẽ hỗ trợ Solana và dự kiến sẽ dần mở rộng sang nhiều hệ sinh thái chuỗi hơn.

Sự tuân thủ ưu tiên của chiến lược phát triển

Leshner xem sự tuân thủ là chiến lược cốt lõi của Superstate. Ông cho rằng, việc quản lý thích hợp không nên trở thành rào cản, mà nên là công cụ để làm cho DeFi trở nên bao trùm, an toàn và được chấp nhận rộng rãi hơn. Superstate đã tăng cường nỗ lực trong lĩnh vực sự tuân thủ trong năm nay, bên cạnh việc đăng ký với SEC của Mỹ với tư cách là đại lý chuyển tiền, còn tích cực thúc đẩy các đột phá về chính sách mã hóa kỹ thuật số và xây dựng tiêu chuẩn ngành.

Công ty đã hợp tác với một số tổ chức ngành để nộp một đề xuất mang tên Project Open, kêu gọi cho phép phát hành và giao dịch chứng khoán trên blockchain công cộng, và nộp đề xuất khung pháp lý liên quan, chủ trương cho phép đưa các tài sản truyền thống như cổ phiếu, trái phiếu lên blockchain, và cung cấp miễn trừ quy định cụ thể cho các giao thức blockchain không được lưu ký.

Ngoài ra, Superstate còn ra mắt Ủy ban Ngành (SIC), thu hút hơn năm mươi thành viên đến từ các lĩnh vực truyền thống và tiền điện tử tham gia, cùng nhau thúc đẩy việc áp dụng mã hóa kỹ thuật số trong thị trường tài chính.

Triển vọng tương lai

Leshner rất lạc quan về tiềm năng của mã hóa kỹ thuật số tài sản. Ông cho rằng, mã hóa kỹ thuật số là một cách hiệu quả hơn để ghi lại quyền sở hữu, không chỉ loại bỏ các bước trung gian phức tạp mà còn giảm đáng kể chi phí giao dịch và thanh toán. Theo ông, mã hóa kỹ thuật số sẽ trở thành xu hướng cốt lõi của thị trường tài chính trong tương lai, mang các loại tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản vào blockchain, tạo ra một cấu trúc thị trường hiệu quả hơn, minh bạch hơn và tuân thủ hơn.

Với sự trưởng thành dần dần của môi trường quy định, dự kiến đến cuối năm 2025, thị trường mã hóa kỹ thuật số chứng khoán sẽ thực sự khởi đầu dưới một khung quy định hoàn thiện hơn. Superstate với tư cách là người tiên phong trong ngành, có khả năng duy trì vị trí dẫn đầu trong xu hướng này.