Giải thích chi tiết về "Quy định Stablecoin" mới ở Hồng Kông: Khung quản lý, xin cấp phép và ảnh hưởng đến ngành

Vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, Hồng Kông chính thức ban hành "Quy định về Stablecoin", có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Đạo luật này đã xác định khung pháp lý cho việc quản lý Stablecoin, cung cấp cơ sở pháp lý cho sự phát triển của ngành. Bài viết này sẽ giải thích chi tiết nội dung của quy định, thảo luận về ảnh hưởng của nó đối với ngành.

Một, Giải thích khung quản lý "Luật ổn định tiền tệ" Hồng Kông

1. Đối tượng quản lý

Quy định quản lý "stablecoin chỉ định", tức là stablecoin gắn với tiền pháp định giữ giá trị ổn định hoàn toàn dựa trên tiền tệ chính thức hoặc đơn vị tính được chỉ định bởi cơ quan quản lý tiền tệ. Điều này thể hiện tư duy của chính phủ Hồng Kông tập trung vào chức năng thanh toán trong công tác quản lý.

2. Hoạt động được quản lý

Hoạt động của stablecoin được quản lý bao gồm:

• Phát hành Stablecoin chỉ định tại Hồng Kông
• Phát hành stablecoin được chỉ định neo giá đồng đô la Hồng Kông ở nước ngoài
• Các hoạt động khác do Cơ quan quản lý tiền tệ chỉ định
• Tích cực quảng bá các hoạt động nêu trên

Các quy định cũng đã quy định về các đề nghị, quảng cáo, hành vi gian lận liên quan đến Stablecoin.

3. Yêu cầu xin giấy phép

Để xin giấy phép Stablecoin, cần đáp ứng các điều kiện sau:

• Yêu cầu tài chính: không dưới 25 triệu HKD vốn cổ phần hoặc tài sản tương đương
• Quản lý tài sản dự trữ: Tách biệt tài sản, bảo hiểm toàn phần, tính thanh khoản cao, v.v.
• Cơ chế hoàn lại: cung cấp quyền hoàn lại vô điều kiện
• Yêu cầu của ban quản lý: Kiến thức và kinh nghiệm chuyên môn
• Quản lý rủi ro: Thiết lập hệ thống kiểm soát rủi ro và kiểm toán
• Thông tin công khai: phát hành white paper, cơ chế xử lý khiếu nại, v.v.

4. Nghĩa vụ tuân thủ của nhà cấp phép

Sau khi nhận giấy phép, cần thực hiện các nghĩa vụ sau:

• Nộp phí hàng năm 113.000 HKD
• Số giấy phép hiển thị công khai
• Tiếp tục đáp ứng tiêu chuẩn tối thiểu
• Báo cáo kịp thời những thay đổi quan trọng

5. Cơ chế bảo vệ người sử dụng

Quy định bảo vệ quyền lợi của người sử dụng bằng các cách sau:

• Quy định hành vi quảng cáo của người được cấp phép
• Yêu cầu tài sản dự trữ được phủ đầy đủ
• Thiết lập cơ chế kiểm toán và mua lại

6. Quyền giám sát của Cục Quản lý Ngân hàng

Ngân hàng Trung ương có quyền giám sát rộng rãi, bao gồm:

• Cấp phép và phát hành
• Giám sát hàng ngày
• Quyền điều tra và thu thập chứng cứ
• Tạm ngừng hoặc thu hồi giấy phép

Hai, ý nghĩa của "Quy định về Stablecoin"

1. Chính sách: xác lập quyền đúc tiền số

2. Ý nghĩa Web3:

   • Thúc đẩy RWA khép kín đầu cuối
   • Cung cấp lựa chọn mới cho thanh toán xuyên biên giới
   • Kết nối các dự án gốc với tài chính truyền thống

3. Triển vọng của đồng nhân dân tệ Stablecoin:

   • Hồng Kông có thể trở thành cánh đồng thử nghiệm
   • Nội địa vẫn đối mặt với thách thức quản lý trong ngắn hạn

Ba, Kết luận

"Quy định về Stablecoin" đã cung cấp một hướng đi mới cho việc quản lý Stablecoin ở Hồng Kông và toàn cầu. Nó không chỉ quy định sự phát triển của ngành, mà còn chỉ ra hướng đi cho sự hợp pháp hóa, hệ thống hóa và công nghiệp hóa của Stablecoin. Điều này vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho toàn bộ hệ sinh thái Web3.