Phân tích khung quy định về stablecoin toàn cầu: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của stablecoin trong lĩnh vực tiền điện tử, các cơ quan quản lý ở các quốc gia đã lần lượt ban hành các chính sách và quy định liên quan. Bài viết này sẽ tập trung phân tích khung pháp lý về stablecoin ở ba khu vực: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore, so sánh những điểm khác biệt và tương đồng của chúng.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Tiến trình quản lý và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã công bố "Luật điều tiết thị trường tài sản mã hóa" vào tháng 6 năm 2023, (MiCA), nhằm thiết lập một khuôn khổ quản lý tài sản mã hóa thống nhất. Các quy tắc về phát hành stablecoin đã chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ( EBA ) và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khung pháp lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng. Các cơ quan chức năng của từng quốc gia thành viên cũng có một phần quyền lực quản lý.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
MiCA chia stablecoin thành hai loại:
Token tiền điện tử ( EMT ): Tài sản tiền mã hóa chỉ tham khảo một loại tiền tệ chính thức để ổn định giá trị.
Tài sản tham khảo token (ART): Tài sản tiền điện tử ổn định giá trị dựa trên sự kết hợp của nhiều loại tiền tệ chính thức hoặc tài sản khác.
b. Ngưỡng nhập cảnh của nhà phát hành
Người phát hành ART cần phải được cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cấp phép, hoặc phải đáp ứng các điều kiện nhất định của các tổ chức tín dụng.
Đối với ART có giá trị lưu thông trung bình dưới 5 triệu euro hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, có thể miễn yêu cầu về tư cách phát hành, nhưng cần soạn thảo tài liệu trắng và lưu hồ sơ.
c. Quản lý tài sản dự trữ
Nhà phát hành ART cần luôn duy trì tài sản dự trữ đủ để bao phủ rủi ro và đáp ứng nhu cầu đổi lại. Tài sản dự trữ cần được tách biệt với tài sản của nhà phát hành và được lưu ký bởi bên thứ ba.
d. yêu cầu về vòng lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền đổi lại bất cứ lúc nào. Nhà phát hành cần xây dựng chính sách đổi lại và giới hạn số lượng lưu thông tối đa của token.
e. Quy tắc đặc biệt quan trọng ART
ART đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là "ART quan trọng", được EBA giám sát trực tiếp và phải chịu thêm nghĩa vụ.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phát hành "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán" vào tháng 6 năm 2024, làm rõ định nghĩa và khung quản lý cho Stablecoin.
2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc". Ngân hàng Trung ương phụ trách quản lý ở cấp liên bang, các khu vực tài chính tự do như DIFC và ADGM có hệ thống quản lý độc lập.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Quy định định nghĩa Stablecoin là "tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo giá trị của tiền tệ pháp định hoặc một Stablecoin khác được định giá bằng cùng một loại tiền tệ".
b. Ngưỡng vào cho phát hành viên
Nhà phát hành cần được đăng ký thành lập tại Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, nhận giấy phép từ ngân hàng trung ương, và đáp ứng các yêu cầu về vốn ban đầu.
c. Quản lý tài sản dự trữ
Nhà phát hành cần thiết lập hệ thống quản lý tài sản dự trữ hiệu quả, lưu trữ chúng trong tài khoản ủy thác độc lập và duy trì dự trữ đầy đủ.
d. yêu cầu trong giai đoạn lưu thông
Stablecoin chỉ có thể được sử dụng như công cụ thanh toán, không được trả lãi. Người nắm giữ có thể đổi lại bất cứ lúc nào. Nhà phát hành phải tuân thủ các quy định về chống rửa tiền và các quy định khác.
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Singapore đã ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán" vào năm 2019, và vào tháng 8 năm 2023 đã công bố "Khung Quy định về Stablecoin", áp dụng cho các stablecoin đơn loại gắn với đồng SGD hoặc các loại tiền tệ G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm giám sát.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Chỉ quy định stablecoin một loại gắn với đô la Singapore hoặc các loại tiền tệ G10.
b. Ngưỡng tham gia phát hành
Người phát hành cần phải đáp ứng các yêu cầu về vốn, hạn chế hoạt động và yêu cầu về khả năng thanh toán.
c. Quản lý tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn trong tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn có rủi ro thấp. Cần thiết lập tài khoản tách biệt, duy trì dự trữ đầy đủ.
d. yêu cầu vòng lưu thông
Nhà phát hành có nghĩa vụ mua lại theo quy định pháp luật, cần thực hiện việc mua lại theo mệnh giá trong vòng 5 ngày làm việc.
Tóm tắt
Khung quy định ở ba khu vực có những đặc điểm riêng: Hệ thống Liên minh châu Âu là toàn diện nhất, áp dụng quy định phân biệt cho các loại stablecoin khác nhau; Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có quy định khá thoáng, tạo không gian đổi mới cho các khu vực tự do thương mại; Singapore thì có yêu cầu quản lý tài sản dự trữ nghiêm ngặt nhất. Tổng thể, xu hướng quy định là tăng cường kiểm tra đủ điều kiện của nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ và giám sát các giai đoạn lưu thông, đồng thời bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
EntryPositionAnalyst
· 6giờ trước
Để quản lý, trước tiên tôi sẽ làm mịn.
Xem bản gốcTrả lời0
ArbitrageBot
· 18giờ trước
Quản lý vào bẫy Cơ hội đã đến
Xem bản gốcTrả lời0
ConsensusDissenter
· 18giờ trước
Có cần thiết phải quản lý chặt chẽ?
Xem bản gốcTrả lời0
MetaNeighbor
· 18giờ trước
Quản lý chặt chẽ như vậy, ai còn chơi stablecoin nữa?
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentTherapist
· 18giờ trước
Quy định quá nghiêm ngặt thì làm sao có tiền để kiếm được?
Phân tích so sánh khung quy định về Stablecoin của Liên minh Châu Âu, Các Tiểu Vương quốc Ả Rập Thống nhất, Singapore
Phân tích khung quy định về stablecoin toàn cầu: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore
Trong những năm gần đây, với sự phát triển nhanh chóng của stablecoin trong lĩnh vực tiền điện tử, các cơ quan quản lý ở các quốc gia đã lần lượt ban hành các chính sách và quy định liên quan. Bài viết này sẽ tập trung phân tích khung pháp lý về stablecoin ở ba khu vực: Liên minh Châu Âu, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Singapore, so sánh những điểm khác biệt và tương đồng của chúng.
Một, Liên minh Châu Âu
1. Tiến trình quản lý và tài liệu quy định
Liên minh Châu Âu đã công bố "Luật điều tiết thị trường tài sản mã hóa" vào tháng 6 năm 2023, (MiCA), nhằm thiết lập một khuôn khổ quản lý tài sản mã hóa thống nhất. Các quy tắc về phát hành stablecoin đã chính thức có hiệu lực vào ngày 30 tháng 6 năm 2024.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu ( EBA ) và Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường Châu Âu ( ESMA ) chịu trách nhiệm xây dựng khung pháp lý và giám sát các nhà phát hành Stablecoin quan trọng. Các cơ quan chức năng của từng quốc gia thành viên cũng có một phần quyền lực quản lý.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
MiCA chia stablecoin thành hai loại:
b. Ngưỡng nhập cảnh của nhà phát hành
Người phát hành ART cần phải được cơ quan có thẩm quyền của các quốc gia thành viên cấp phép, hoặc phải đáp ứng các điều kiện nhất định của các tổ chức tín dụng.
Đối với ART có giá trị lưu thông trung bình dưới 5 triệu euro hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, có thể miễn yêu cầu về tư cách phát hành, nhưng cần soạn thảo tài liệu trắng và lưu hồ sơ.
c. Quản lý tài sản dự trữ
Nhà phát hành ART cần luôn duy trì tài sản dự trữ đủ để bao phủ rủi ro và đáp ứng nhu cầu đổi lại. Tài sản dự trữ cần được tách biệt với tài sản của nhà phát hành và được lưu ký bởi bên thứ ba.
d. yêu cầu về vòng lưu thông
Người nắm giữ ART có quyền đổi lại bất cứ lúc nào. Nhà phát hành cần xây dựng chính sách đổi lại và giới hạn số lượng lưu thông tối đa của token.
e. Quy tắc đặc biệt quan trọng ART
ART đáp ứng các tiêu chuẩn cụ thể được phân loại là "ART quan trọng", được EBA giám sát trực tiếp và phải chịu thêm nghĩa vụ.
Hai, Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Ngân hàng Trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã phát hành "Quy định Dịch vụ Token Thanh toán" vào tháng 6 năm 2024, làm rõ định nghĩa và khung quản lý cho Stablecoin.
2. Cơ quan quản lý
Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất áp dụng hệ thống quản lý song song "Liên bang - Tiểu vương quốc". Ngân hàng Trung ương phụ trách quản lý ở cấp liên bang, các khu vực tài chính tự do như DIFC và ADGM có hệ thống quản lý độc lập.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Quy định định nghĩa Stablecoin là "tài sản ảo nhằm duy trì giá trị ổn định bằng cách tham khảo giá trị của tiền tệ pháp định hoặc một Stablecoin khác được định giá bằng cùng một loại tiền tệ".
b. Ngưỡng vào cho phát hành viên
Nhà phát hành cần được đăng ký thành lập tại Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất, nhận giấy phép từ ngân hàng trung ương, và đáp ứng các yêu cầu về vốn ban đầu.
c. Quản lý tài sản dự trữ
Nhà phát hành cần thiết lập hệ thống quản lý tài sản dự trữ hiệu quả, lưu trữ chúng trong tài khoản ủy thác độc lập và duy trì dự trữ đầy đủ.
d. yêu cầu trong giai đoạn lưu thông
Stablecoin chỉ có thể được sử dụng như công cụ thanh toán, không được trả lãi. Người nắm giữ có thể đổi lại bất cứ lúc nào. Nhà phát hành phải tuân thủ các quy định về chống rửa tiền và các quy định khác.
Ba, Singapore
1. Quy trình quản lý và tài liệu quy định
Singapore đã ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán" vào năm 2019, và vào tháng 8 năm 2023 đã công bố "Khung Quy định về Stablecoin", áp dụng cho các stablecoin đơn loại gắn với đồng SGD hoặc các loại tiền tệ G10.
2. Cơ quan quản lý
Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore ( MAS ) chịu trách nhiệm giám sát.
3. Nội dung chính của khung pháp lý
a. Định nghĩa Stablecoin
Chỉ quy định stablecoin một loại gắn với đô la Singapore hoặc các loại tiền tệ G10.
b. Ngưỡng tham gia phát hành
Người phát hành cần phải đáp ứng các yêu cầu về vốn, hạn chế hoạt động và yêu cầu về khả năng thanh toán.
c. Quản lý tài sản dự trữ
Tài sản dự trữ chỉ giới hạn trong tiền mặt, các tài sản tương đương tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn có rủi ro thấp. Cần thiết lập tài khoản tách biệt, duy trì dự trữ đầy đủ.
d. yêu cầu vòng lưu thông
Nhà phát hành có nghĩa vụ mua lại theo quy định pháp luật, cần thực hiện việc mua lại theo mệnh giá trong vòng 5 ngày làm việc.
Tóm tắt
Khung quy định ở ba khu vực có những đặc điểm riêng: Hệ thống Liên minh châu Âu là toàn diện nhất, áp dụng quy định phân biệt cho các loại stablecoin khác nhau; Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất có quy định khá thoáng, tạo không gian đổi mới cho các khu vực tự do thương mại; Singapore thì có yêu cầu quản lý tài sản dự trữ nghiêm ngặt nhất. Tổng thể, xu hướng quy định là tăng cường kiểm tra đủ điều kiện của nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ và giám sát các giai đoạn lưu thông, đồng thời bảo vệ quyền lợi của người nắm giữ.