Shanghai Borsa Endeksi'nin Ağustos ayında 3400 puanı aşması, Girişimci Pazar Endeksi'nin %7'den fazla bir yükseliş kaydetmesi ve CSI 300 Endeksi'nin 4000 puanın üzerine geri dönmesiyle birlikte, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, kafa karıştırıcı bir durumla karşı karşıya kalıyor. Muhtemelen masasında tamamen farklı iki rapor yer alıyor: biri Doğu borsalarının güçlü performansını gösterirken, diğeri ise ABD istihdam pazarının zayıf durumunu yansıtıyor. Bu keskin karşıtlık, Federal Rezerv'i beklenmedik bir politika çıkmazına soktu; yüksek faiz oranları ile Doğu pazarını bastırma planları tamamen boşa çıktı.
2025 yılının Haziran ayında geriye dönüp baktığımızda, bu dönemin Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesi için en uygun zaman olduğunu net bir şekilde görebiliyoruz. O dönemdeki piyasa sinyalleri oldukça açıktı: Doğu borsa piyasaları dip seviyelere ulaşmıştı, A hisseleri 15 Haziran'da 2885 puanlık dönemsel dip seviyesine ulaşmıştı ve değerleme son on yılın en düşük seviyesindeydi. Şanghay-Hong Kong 300 endeksinin fiyat-kazanç oranı sadece 9.8 kat, 2018 yılındaki ayı piyasasının en düşük seviyesine çok yakındı. Aynı zamanda, Hong Kong borsası Hang Seng endeksi 16000 puan civarına düşmüş, yabancı yatırımcıların hisse oranı %18'e gerilemişti ve belirgin bir alım fırsatı sunmaktaydı.
Bu arada, ABD ekonomisi de faiz indirimi için uygun sinyaller gösteriyor. Mayıs ayında ABD'de eklenen tarım dışı istihdam sayısı sadece 158 bin ile beklentilerin çok altında kaldı; işsizlik oranı %3,6'dan %3,8'e yükseldi; imalat PMI'sı üç aydır daralma bölgesinin altında kalıyor. Daha da önemlisi, çekirdek PCE fiyat endeksi yıllık %2,8'e gerileyerek Federal Rezerv'in %2'lik enflasyon hedefine oldukça yaklaştı.
Bu nadir piyasa fırsatı, Federal Rezerv'in faiz indirimine gitmesini gerektiriyordu, ancak bu stratejik fırsatı kaçırdılar. Şimdi, Doğu pazarlarının güçlü bir şekilde toparlanması ve ABD ekonomisinin sürekli zayıflamasıyla birlikte, Federal Rezerv kendini bir ikilem içinde buluyor. Hem iç ekonomik zorluklarla başa çıkmak zorundalar, hem de özellikle Doğu pazarlarının yükselişi gibi küresel piyasalardaki değişiklikleri dikkate almak zorundalar. Bu karmaşık durum, Federal Rezerv'in politika oluşturmasını daha da zorlaştırıyor ve küresel ekonomik yapının derin değişiklikler geçirdiğini vurguluyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
4
Repost
Share
Comment
0/400
MEVSupportGroup
· 08-25 10:51
Tokadı yedin, Bao Bei! Seni neden faiz indirmediğin için suçlayayım?
View OriginalReply0
SadMoneyMeow
· 08-25 10:50
Gülmekten öldüm, yüksek faiz oranları A-hisselerini durduramaz.
Shanghai Borsa Endeksi'nin Ağustos ayında 3400 puanı aşması, Girişimci Pazar Endeksi'nin %7'den fazla bir yükseliş kaydetmesi ve CSI 300 Endeksi'nin 4000 puanın üzerine geri dönmesiyle birlikte, Federal Rezerv (FED) Başkanı Powell, kafa karıştırıcı bir durumla karşı karşıya kalıyor. Muhtemelen masasında tamamen farklı iki rapor yer alıyor: biri Doğu borsalarının güçlü performansını gösterirken, diğeri ise ABD istihdam pazarının zayıf durumunu yansıtıyor. Bu keskin karşıtlık, Federal Rezerv'i beklenmedik bir politika çıkmazına soktu; yüksek faiz oranları ile Doğu pazarını bastırma planları tamamen boşa çıktı.
2025 yılının Haziran ayında geriye dönüp baktığımızda, bu dönemin Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşürmesi için en uygun zaman olduğunu net bir şekilde görebiliyoruz. O dönemdeki piyasa sinyalleri oldukça açıktı: Doğu borsa piyasaları dip seviyelere ulaşmıştı, A hisseleri 15 Haziran'da 2885 puanlık dönemsel dip seviyesine ulaşmıştı ve değerleme son on yılın en düşük seviyesindeydi. Şanghay-Hong Kong 300 endeksinin fiyat-kazanç oranı sadece 9.8 kat, 2018 yılındaki ayı piyasasının en düşük seviyesine çok yakındı. Aynı zamanda, Hong Kong borsası Hang Seng endeksi 16000 puan civarına düşmüş, yabancı yatırımcıların hisse oranı %18'e gerilemişti ve belirgin bir alım fırsatı sunmaktaydı.
Bu arada, ABD ekonomisi de faiz indirimi için uygun sinyaller gösteriyor. Mayıs ayında ABD'de eklenen tarım dışı istihdam sayısı sadece 158 bin ile beklentilerin çok altında kaldı; işsizlik oranı %3,6'dan %3,8'e yükseldi; imalat PMI'sı üç aydır daralma bölgesinin altında kalıyor. Daha da önemlisi, çekirdek PCE fiyat endeksi yıllık %2,8'e gerileyerek Federal Rezerv'in %2'lik enflasyon hedefine oldukça yaklaştı.
Bu nadir piyasa fırsatı, Federal Rezerv'in faiz indirimine gitmesini gerektiriyordu, ancak bu stratejik fırsatı kaçırdılar. Şimdi, Doğu pazarlarının güçlü bir şekilde toparlanması ve ABD ekonomisinin sürekli zayıflamasıyla birlikte, Federal Rezerv kendini bir ikilem içinde buluyor. Hem iç ekonomik zorluklarla başa çıkmak zorundalar, hem de özellikle Doğu pazarlarının yükselişi gibi küresel piyasalardaki değişiklikleri dikkate almak zorundalar. Bu karmaşık durum, Federal Rezerv'in politika oluşturmasını daha da zorlaştırıyor ve küresel ekonomik yapının derin değişiklikler geçirdiğini vurguluyor.