USDC'nin yükselişi Ethereum stabilcoin yapısını değiştirebilir

Son zamanlarda, bir analist sosyal medyada bir tahminde bulundu: Önümüzdeki birkaç hafta içinde, USDT'nin Ethereum ağındaki stablecoin arz oranının ilk kez %50'nin altına düşmesi oldukça olası. Bu arada, USDC hızla yükseliyor ve Ethereum'daki baskın stablecoin olma potansiyeline sahip. Bu değişimin büyük ölçüde, USDC'nin Merkezi Olmayan Finans (DeFi) alanındaki giderek artan önemine atfedildiği belirtiliyor.

Veriler, USDC arzının yarısından fazlasının akıllı sözleşmelere girdiğini, bunun yaklaşık 12.5 milyar dolar olduğunu gösteriyor. Bu oran DAI'dan düşük olmasına rağmen, ABD doları değeri açısından USDC açık ara önde. Dikkate değer olan, DAI'nin teminatlarının diğer varlıkları da içermesidir. Şu anda, USDC Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki en popüler stablecoin seçeneği haline gelmiştir.

USDC'nin ana kullanıcıları arasında, MakerDAO, Compound ve Aave gibi borç verme protokolleri önemli bir yer tutmaktadır ve bunlar toplam USDC arzının yaklaşık %23'ünü elinde bulundurmaktadır. MakerDAO'da, USDC esas olarak DAI'nin fiyat istikrarını desteklemek için sabit modül aracılığıyla kullanılmaktadır. Compound ve Aave'de ise kullanıcılar, USDC'yi protokole yatırarak kazanç elde etmektedir.

Son zamanlarda, bir DeFi protokolü yeni finansal hizmetler sundu; bu hizmet, geleneksel bankaların ve finansal teknoloji şirketlerinin USD'yi USDC'ye dönüştürmesine ve bu protokolde %4 garantili faiz oranıyla dağıtmasına olanak tanıyor. Bu hizmet, USD sahiplerine DeFi pazarına erişim sağlarken, özel anahtar yönetimi, kripto para ve fiat para birimi dönüşümü ile faiz oranı dalgalanmaları gibi karmaşık sorunları basitleştiriyor.

Bu tür hizmetlerin piyasaya sürülmesi ve ilgili DeFi API'lerinin gelişimi ile birlikte, daha fazla dolar likiditesinin DeFi ekosistemine girmesi bekleniyor. Bu mevcut tasarruf sahiplerinin getirilerini seyreltse de, DeFi kredi protokollerinin benimsenmesini teşvik etmeye de yardımcı olacaktır. Bu protokoller uzun bir süredir dolar likidite eksikliği ile karşı karşıyadır ve bu da yüksek faiz oranlarının başlıca nedenlerinden biridir.

Ancak, Merkezi Olmayan Finans'ın sürekli gelişimiyle birlikte, yeni bir sorun ortaya çıkıyor: Merkeziyetsizlik, merkezi stablecoin'lere ne kadar devam edecek? Merkezi stablecoin'ler, Merkezi Olmayan Finans'a likidite sağladı ve dalgalanma sorununu çözmeye yardımcı oldu, ancak bu kalıcı bir çözüm değil.

Bu bağlamda, DAI bize olası bir yol gösteriyor, ancak şu anda yalnızca %8'lik bir pazar payına sahip. İlginç bir şekilde, DAI'nin istikrarlı bir şekilde sabit modülü de giderek daha fazla USDC'ye bağımlı hale geliyor.

Şu anda, DAI'nın başarısını kopyalayabilen bir merkeziyetsiz stablecoin projesi henüz yok, ancak birçok ekip yeni merkeziyetsiz stablecoin tasarım çözümlerini aktif olarak araştırıyor. En dikkat çekici olanı, tamamen dolara bağımlılıktan kurtulan yenilikçi fikirlere sahip olanlardır.

Her ne olursa olsun, DAI ile temsil edilen merkeziyetsiz stablecoin, DeFi ekosisteminin sağlıklı gelişiminin önemli bir temeli olmaya devam etmektedir.