Son zamanlarda, Mystonks adı verilen bir "ABD hisse senedi zinciri" platformu, kullanıcı fonlarını dondurması nedeniyle geniş çapta tartışmalara yol açtı. Edinilen bilgilere göre, bu platform "kullanıcı fonlarının kaynağının uyumsuz olduğu" gerekçesiyle büyük miktarda varlığı elinde tutuyor.
Finansal uyumluluk açısından bakıldığında, bu tür bir işlem son derece alışılmadık. Standart bir finansal kurum, şüpheli fonlar tespit ettiğinde, uygulanan standart yöntem, kabul etmeyi reddetmek ve geri göndermek, aynı zamanda düzenleyici otoritelere rapor sunmaktır. Platform, doğrudan varlıkları "tutmak" ile, kendi iddia ettiği "uyumluluk" konusunda büyük bir soru işareti koymuş oluyor.
Mystonks platformu, ABD MSB lisansına sahip olmayı ve STO'yu uyumlu bir şekilde dağıtmayı temel tanıtım noktası olarak benimsemiştir. Peki, bu sözde "uyumlu" nitelikler gerçekte nasıldır? Yazar bir araştırma yaptı.
Bir. "Uyumluluk STO"nun gerçeği: Kayıt izin anlamına gelmez, özel satış halka açık satış anlamına gelmez.
Araştırma sürecinde, yazar Mystonks'un tanıtımının temelsiz olmadığını keşfetti. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) kamu veritabanında, gerçekten de Mystonks Holding LLC adlı şirketin kayıt bilgilerine ulaşmak mümkün.
Bu belgenin (Form D) ana noktaları şunlardır:
● Kayıt Türü: Regulation D 506(c) kuralına dayalı özel bir yatırım muafiyeti.
● İhraç edilecek kişiler: yalnızca "onaylı yatırımcılar" (Accredited Investors).
● İhraç ölçeği: 575.000 ABD Doları ve minimum yatırım eşiği 50.000 ABD Doları.
Bu belge tam olarak sorunun ana noktasıdır ve aynı zamanda platformun tanıtımındaki en yanıltıcı yerdir.
Öncelikle, Form D bir bildirim kaydıdır ve bir işletme izni değildir. Bu, şirketin SEC'e bir özel teklifin ihraç edildiğini bildirdiğini gösterir; SEC yalnızca dosyayı saklar ve bu, şirketin nitelikleri veya projenin gerçekliği hakkında herhangi bir inceleme veya onay anlamına gelmez.
İkincisi, en önemli nokta, bu kaydın ihraç edilecek tarafları sıkı bir şekilde sınırlamasıdır. Regulation D, az sayıda nitelikli zengin veya kurumsal yatırımcı (yani "onaylı yatırımcılar") için özel olarak tasarlanmış bir muafiyet maddesidir. Ancak Mystonks, halka açık bir ticaret platformu olarak, kullanıcılarının büyük çoğunluğunun bu standarda uymadığı açıktır.
Bu nedenle, Mystonks'un davranışı şu şekilde anlaşılabilir: Sadece az sayıda zengin kişiden fon toplamak için sınırlı bir kayıt belgesi bulundurmak ve kamuya açık, sıkı lisans gerektiren menkul kıymet işlemleri yapmak.
Bu uygulama, esasen, sıradan yatırımcıların Amerikan menkul kıymetler yasalarına olan aşinalık eksikliğinden yararlanarak kavram karmaşası yaratmaktır. Kamuya menkul kıymet tokeni ticaret hizmetleri sunmak için, platformun ihtiyaç duyduğu şey **ATS (Alternatif Ticaret Sistemi) veya Broker-Dealer (Brokere Özel Şirket) ** gibi yüksek düzeyde lisanslardır ve bu, basit bir Form D kaydından tamamen farklıdır.
İkincisi, istismar edilen MSB lisansı: Fon güvenliği ile ilgisi olmayan "kara para aklamayı önleme" kaydı
Göreceli olarak karmaşık olan STO'yu konuştuktan sonra, şimdi daha yaygın bir tanıtım aracı olan Amerika MSB lisansına bakalım.
MSB lisansı hakkında, yatırımcıların bir temel gerçeği net bir şekilde anlamaları gerekiyor: Değeri ve anlamı, piyasadaki birçok proje tarafından ciddi şekilde abartılmıştır.
MSB (Para Hizmetleri İşletmesi) düzenleyicisi, ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı FinCEN'dir ve temel sorumluluğu kara para aklamayla mücadeledir (AML). Yani, FinCEN yalnızca platformun, finansal suçları önlemek için şüpheli işlemleri bildirme gerekliliklerine uyup uymadığıyla ilgilenmektedir, ancak kullanıcıların fon güvenliğini sağlama, platformun iş modeli veya teknik yeteneklerini denetleme konusunda tamamen sorumlu değildir.
Daha da önemlisi, MSB'nin başvuru eşiği son derece düşüktür; aracılar aracılığıyla yurt dışında kolayca kayıt yaptırılabilir, hatta ABD'de fiziksel bir ofis kurmaya gerek yoktur. Bu, birçok proje için düşük maliyetli ve hızlı bir şekilde "uyumluluk imajını" paketlemek için tercih edilen bir araç haline gelmektedir.
Birincil olarak ABD dışındaki kullanıcılara hizmet veren bir platform, MSB lisansını tekrar tekrar vurguladığında, yatırımcıların anlaması gereken, bunun daha çok bir pazarlama stratejisi olduğu ve güçlü bir finansal güç kanıtı olmadığıdır.
Sonuç: Mystonks'tan bir tür platformun "Uyumluluk" taktiğini anlamak
Mystonks'un durumu yalnızca bir örnek değil, aynı zamanda bize gri alanda yaygın olarak kullanılan "Uyumluluk" ambalajlama yöntemlerini net bir şekilde gösteriyor. Piyasaya baktığımızda, birçok borsa ve finansal platform benzer senaryoları tekrar ediyor; yatırımcıların buna karşı uyanık bir bilinç geliştirmesi gerekiyor.
Bu tür platformların tipik taktikleri şunlardır:
İlk adım: MSB lisansını pazarlamanın "kapı açıcı" aracı olarak kullanmak. "Amerikan resmi" arka planını ve son derece düşük edinim maliyetini kullanarak, temel, güvenilir bir imajı hızlıca oluşturmak.
İkinci adım: Menkul kıymet kaydını "kavramları çarpıtma" yöntemiyle yorumlamak. Sınırlı ve katı kısıtlamalara sahip bir kayıt belgesini (örneğin, özel sermaye kaydı), kapsamlı ve kamuya hizmet verebilecek bir işletme ruhsatı olarak paketlemek, bilgi asimetrisini kullanarak derin bir yanıltma yapmak.
Üçüncü adım: Bölgesel ve hukuki farklılıkları kullanarak "hassas pazarlama" yapmak. İşlerinin ABD topraklarında gerçekleşemeyeceğini çok iyi biliyorlar, bu nedenle ABD yasalarına aşina olmayan yurt dışındaki kullanıcılara odaklanarak "duvarın içindeki çiçekler dışarıda güzel kokuyor" durumunu oluşturuyorlar.
Yatırımcılar olarak, bu tuzaklardan ders çıkarmalıyız. Bir platformun gerçekten Uyumlu olup olmadığını değerlendirirken, iki temel prensibi aklınızda bulundurun:
●Gerçek uyumluluk pahalı ve somuttur. Bu, yüksek lisans başvuru ücretleri, teminatlar, fiziksel ofis kiraları ve yerel hukuki ekip masraflarını ifade eder. Kolayca elde edilen, görünmez ve elle tutulur olmayan "uyumluluk" ise kesinlikle ucuz bir değere sahip olacaktır.
●Gerçek uyumluluk şeffaf ve somuttur. Lisans türlerini, numaralarını, denetim alanlarını ve kısıtlama şartlarını net bir şekilde göstermeye cesaret eder. Belirsiz ve genel "uyumluluk" söylemleri genellikle derinlemesine incelendiğinde dayanağı yoktur.
Yatırım kararlarında, "Uyumluluk" kelimesini bir pazarlama terimi olmaktan çıkarıp, titizlikle incelenmesi gereken bir yasal gerçek haline getirin. Bu alt sınırı korumak, varlık güvenliğimizi en üst düzeye çıkarmamızı sağlar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mystonks'tan başlayarak: Şifreleme platformunun "Amerika Uyumluluğu" tanıtım tuzağını açığa çıkarma
Son zamanlarda, Mystonks adı verilen bir "ABD hisse senedi zinciri" platformu, kullanıcı fonlarını dondurması nedeniyle geniş çapta tartışmalara yol açtı. Edinilen bilgilere göre, bu platform "kullanıcı fonlarının kaynağının uyumsuz olduğu" gerekçesiyle büyük miktarda varlığı elinde tutuyor.
Finansal uyumluluk açısından bakıldığında, bu tür bir işlem son derece alışılmadık. Standart bir finansal kurum, şüpheli fonlar tespit ettiğinde, uygulanan standart yöntem, kabul etmeyi reddetmek ve geri göndermek, aynı zamanda düzenleyici otoritelere rapor sunmaktır. Platform, doğrudan varlıkları "tutmak" ile, kendi iddia ettiği "uyumluluk" konusunda büyük bir soru işareti koymuş oluyor.
Mystonks platformu, ABD MSB lisansına sahip olmayı ve STO'yu uyumlu bir şekilde dağıtmayı temel tanıtım noktası olarak benimsemiştir. Peki, bu sözde "uyumlu" nitelikler gerçekte nasıldır? Yazar bir araştırma yaptı.
Bir. "Uyumluluk STO"nun gerçeği: Kayıt izin anlamına gelmez, özel satış halka açık satış anlamına gelmez.
Araştırma sürecinde, yazar Mystonks'un tanıtımının temelsiz olmadığını keşfetti. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) kamu veritabanında, gerçekten de Mystonks Holding LLC adlı şirketin kayıt bilgilerine ulaşmak mümkün.
Bu belgenin (Form D) ana noktaları şunlardır:
● Kayıt Türü: Regulation D 506(c) kuralına dayalı özel bir yatırım muafiyeti.
● İhraç edilecek kişiler: yalnızca "onaylı yatırımcılar" (Accredited Investors).
● İhraç ölçeği: 575.000 ABD Doları ve minimum yatırım eşiği 50.000 ABD Doları.
Bu belge tam olarak sorunun ana noktasıdır ve aynı zamanda platformun tanıtımındaki en yanıltıcı yerdir.
Öncelikle, Form D bir bildirim kaydıdır ve bir işletme izni değildir. Bu, şirketin SEC'e bir özel teklifin ihraç edildiğini bildirdiğini gösterir; SEC yalnızca dosyayı saklar ve bu, şirketin nitelikleri veya projenin gerçekliği hakkında herhangi bir inceleme veya onay anlamına gelmez.
İkincisi, en önemli nokta, bu kaydın ihraç edilecek tarafları sıkı bir şekilde sınırlamasıdır. Regulation D, az sayıda nitelikli zengin veya kurumsal yatırımcı (yani "onaylı yatırımcılar") için özel olarak tasarlanmış bir muafiyet maddesidir. Ancak Mystonks, halka açık bir ticaret platformu olarak, kullanıcılarının büyük çoğunluğunun bu standarda uymadığı açıktır.
Bu nedenle, Mystonks'un davranışı şu şekilde anlaşılabilir: Sadece az sayıda zengin kişiden fon toplamak için sınırlı bir kayıt belgesi bulundurmak ve kamuya açık, sıkı lisans gerektiren menkul kıymet işlemleri yapmak.
Bu uygulama, esasen, sıradan yatırımcıların Amerikan menkul kıymetler yasalarına olan aşinalık eksikliğinden yararlanarak kavram karmaşası yaratmaktır. Kamuya menkul kıymet tokeni ticaret hizmetleri sunmak için, platformun ihtiyaç duyduğu şey **ATS (Alternatif Ticaret Sistemi) veya Broker-Dealer (Brokere Özel Şirket) ** gibi yüksek düzeyde lisanslardır ve bu, basit bir Form D kaydından tamamen farklıdır.
İkincisi, istismar edilen MSB lisansı: Fon güvenliği ile ilgisi olmayan "kara para aklamayı önleme" kaydı
Göreceli olarak karmaşık olan STO'yu konuştuktan sonra, şimdi daha yaygın bir tanıtım aracı olan Amerika MSB lisansına bakalım.
MSB lisansı hakkında, yatırımcıların bir temel gerçeği net bir şekilde anlamaları gerekiyor: Değeri ve anlamı, piyasadaki birçok proje tarafından ciddi şekilde abartılmıştır.
MSB (Para Hizmetleri İşletmesi) düzenleyicisi, ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı FinCEN'dir ve temel sorumluluğu kara para aklamayla mücadeledir (AML). Yani, FinCEN yalnızca platformun, finansal suçları önlemek için şüpheli işlemleri bildirme gerekliliklerine uyup uymadığıyla ilgilenmektedir, ancak kullanıcıların fon güvenliğini sağlama, platformun iş modeli veya teknik yeteneklerini denetleme konusunda tamamen sorumlu değildir.
Daha da önemlisi, MSB'nin başvuru eşiği son derece düşüktür; aracılar aracılığıyla yurt dışında kolayca kayıt yaptırılabilir, hatta ABD'de fiziksel bir ofis kurmaya gerek yoktur. Bu, birçok proje için düşük maliyetli ve hızlı bir şekilde "uyumluluk imajını" paketlemek için tercih edilen bir araç haline gelmektedir.
Birincil olarak ABD dışındaki kullanıcılara hizmet veren bir platform, MSB lisansını tekrar tekrar vurguladığında, yatırımcıların anlaması gereken, bunun daha çok bir pazarlama stratejisi olduğu ve güçlü bir finansal güç kanıtı olmadığıdır.
Sonuç: Mystonks'tan bir tür platformun "Uyumluluk" taktiğini anlamak
Mystonks'un durumu yalnızca bir örnek değil, aynı zamanda bize gri alanda yaygın olarak kullanılan "Uyumluluk" ambalajlama yöntemlerini net bir şekilde gösteriyor. Piyasaya baktığımızda, birçok borsa ve finansal platform benzer senaryoları tekrar ediyor; yatırımcıların buna karşı uyanık bir bilinç geliştirmesi gerekiyor.
Bu tür platformların tipik taktikleri şunlardır:
İlk adım: MSB lisansını pazarlamanın "kapı açıcı" aracı olarak kullanmak. "Amerikan resmi" arka planını ve son derece düşük edinim maliyetini kullanarak, temel, güvenilir bir imajı hızlıca oluşturmak.
İkinci adım: Menkul kıymet kaydını "kavramları çarpıtma" yöntemiyle yorumlamak. Sınırlı ve katı kısıtlamalara sahip bir kayıt belgesini (örneğin, özel sermaye kaydı), kapsamlı ve kamuya hizmet verebilecek bir işletme ruhsatı olarak paketlemek, bilgi asimetrisini kullanarak derin bir yanıltma yapmak.
Üçüncü adım: Bölgesel ve hukuki farklılıkları kullanarak "hassas pazarlama" yapmak. İşlerinin ABD topraklarında gerçekleşemeyeceğini çok iyi biliyorlar, bu nedenle ABD yasalarına aşina olmayan yurt dışındaki kullanıcılara odaklanarak "duvarın içindeki çiçekler dışarıda güzel kokuyor" durumunu oluşturuyorlar.
Yatırımcılar olarak, bu tuzaklardan ders çıkarmalıyız. Bir platformun gerçekten Uyumlu olup olmadığını değerlendirirken, iki temel prensibi aklınızda bulundurun:
●Gerçek uyumluluk pahalı ve somuttur. Bu, yüksek lisans başvuru ücretleri, teminatlar, fiziksel ofis kiraları ve yerel hukuki ekip masraflarını ifade eder. Kolayca elde edilen, görünmez ve elle tutulur olmayan "uyumluluk" ise kesinlikle ucuz bir değere sahip olacaktır.
●Gerçek uyumluluk şeffaf ve somuttur. Lisans türlerini, numaralarını, denetim alanlarını ve kısıtlama şartlarını net bir şekilde göstermeye cesaret eder. Belirsiz ve genel "uyumluluk" söylemleri genellikle derinlemesine incelendiğinde dayanağı yoktur.
Yatırım kararlarında, "Uyumluluk" kelimesini bir pazarlama terimi olmaktan çıkarıp, titizlikle incelenmesi gereken bir yasal gerçek haline getirin. Bu alt sınırı korumak, varlık güvenliğimizi en üst düzeye çıkarmamızı sağlar.