BTC ve NASDAQ Endeksi Farklılaşma Analizi

Son zamanlarda piyasada ilginç bir fenomen ortaya çıktı: Bitcoin (BTC) ile Nasdaq endeksi (Nasıd) arasındaki hareketlerde bir ayrışma meydana geldi. Nasdaq sürekli yeni zirveler kırarken, BTC aşağı yönlü bir trend izliyor ve bu durum tüm kripto para piyasasında büyük bir düşüşe neden oldu. Bu, geleneksel algıda her ikisi arasında pozitif bir ilişki olduğu izlenimiyle çelişiyor. Peki, bu ayrışma fenomeninin arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer bir durum yaşanmış mı? Bu makalede, bu ve önceki boğa piyasasını gözden geçirerek, her ikisi arasındaki farklı zaman dilimlerinde ilişki güçlerinin ve değişimlerinin nasıl olduğunu inceleyeceğiz.

Aslında, BTC ile Amerikan hisseleri her zaman sabit bir oranla pozitif bir ilişki içinde değildir, aksine ekonomik döngünün farklı aşamalarında farklı derecelerde bir ilişki sergilemektedir. Önceki boğa piyasası ve bu boğa piyasasını analiz ederek aşağıdaki düzeni tespit edebiliriz:

1. İki tarafın yükselme başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumlu.

2. İkisi arasındaki yükseliş sürecinde farklılıklar vardır:

   • Nasdaq'ın yükseliş hızı görece istikrarlı, K çizelgesinde neredeyse sabit bir eğime sahip bir doğru olarak görülüyor.
   • BTC yükseliş süreci daha çok üstel büyümeye yakın, başlangıçta yükseliş hızı yavaş, belirli bir zaman noktasından sonra hızlı bir artış gösteriyor. İlginç bir şekilde, bu hızlanma yükselişinin "dönüm noktası" zamanı genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk geri çekilmenin duraklama anı ile örtüşüyor.

3. BTC'nin ilk zirvesi genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuna karşılık gelir.

Peki, mevcut piyasanın bulunduğu konum tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Şu anda piyasanın yaşadığı ABD borsa yükselişi ve BTC düşüşü durumu bir iz sürülebilir mi?

Gözlemlerimize göre, iki boğa piyasasının çoğu süresinde, BTC ile Amerikan borsası arasında pozitif bir ilişki bulunmaktadır. Negatif ilişki dönemleri de yaşanmış olsa da, bu durum baskın olmamıştır. Önceki boğa piyasasında, BTC ilk zirveye ulaştıktan sonra, Nasdaq yükselmeye devam etti ancak BTC geri çekildi ve bu iki aracın hareketleri arasında bir ayrışma meydana geldi. Bu durum, mevcut piyasa koşullarıyla benzerlik göstermektedir ve tarih aynı noktada tekrar ediyor gibi görünüyor.

Gelecek piyasa yönü hakkında, BTC ile Nasdaq arasındaki ayrışmanın ne kadar daha süreceği ve ayrışmanın nasıl geri döneceği konusunda, zamanı ve gücü iki açıdan analiz edebiliriz:

1. Zaman boyutu: Önceki boğa piyasasında, her ikisi arasındaki ayrışma süresi oldukça kısaydı, haftalık grafikte yaklaşık 9 hafta sürdü, ardından pozitif korelasyona geri döndü (haftalık seviyede).

2. Güç Boyutu: Önceki boğa piyasasında, her ikisinin de pozitif korelasyonunun yeniden başladığı zaman noktası, BTC'nin günlük grafikte belirgin bir düşüş gücünün zayıfladığı ve önemli destek seviyesine ulaştığı zamandı.

Eğer tarihsel standartlara bakarsak, mevcut piyasa görünüşte henüz sapmaların geri dönüşü için gereken koşulları tam olarak sağlamıyor, daha fazla K çizgisi bilgisi beklememiz gerekiyor. O halde, iki boğa piyasasında da görülen bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

BTC, altın veya Amerikan hisse senetleri olsun, bulundukları makro çevre benzer olup, fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirileri gibi faktörlerden etkilenmektedir. BTC, daha esnek bir varlık sınıfı olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir şekilde yükselerek Amerikan hisse senetlerini önemli ölçüde geride bırakabilir. Ancak, aşırı durumların tersine döneceği gerçeği vardır; sürekli bir güçlü durum yoktur ve ana yükseliş aşamasından sonra Amerikan hisse senetlerinden daha zayıf bir durum ortaya çıkabilir. Bu, altcoinler ile BTC arasındaki ilişkiyle benzer bir durumu yansıtmaktadır.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak yükselmesini destekleyecek kadar yeterlidir. Ancak belirli bir seviyeye ulaştıktan sonra, yükselişin ivmesi tükenebilir ve tüm varlık gruplarının topluca yükselmesini desteklemede zorluk yaşayabilir. Bu durumda, varlıklar arasında birinin artışı diğerinin azalmasına neden olabilir.

Olaysal faktörler açısından, son zamanlarda piyasa Almanya hükümetinden ve Mt.Gox'tan gelen satış baskısından etkilendi. Bu dönemi nasıl yorumlarsanız yorumlayın, nihayetinde BTC, ayarlamaların tam olarak yapılmasının ardından, muhtemelen ABD hisse senetleri ile pozitif bir ilişkiyi yeniden kuracaktır.