WisdomTree Avrupa'da XRP ETP'yi piyasaya sürdü, ABD düzenlemelerinde hâlâ belirsizlik var.

WisdomTree, borsa işlem ürünlerine, modellere ve Blok Zinciri teknolojisi çözümlerine odaklanan küresel bir finansal yenilik şirketidir. 2024 Eylül itibarıyla, şirketin yönettiği varlık büyüklüğü rekor seviyede 113 milyar dolara ulaşarak, varlık yönetimi sektöründeki önemli konumunu pekiştirmektedir.

2024 yılında Kasım ayında, WisdomTree Avrupa'da kripto para ürün yelpazesini genişletti ve WisdomTree Physical XRP ETP (XRPW)'i piyasaya sürdü. Bu ürün, Almanya Borsa'sı, SIX ve Paris ile Amsterdam'daki Euronext dahil olmak üzere birçok borsada işlem görmektedir, yönetim ücreti %0,50'dir. XRPW tamamen XRP ile desteklenmektedir, güvenliği artırmak için çift saklama modeli ve soğuk depolama kullanmaktadır.

WisdomTree dijital varlık alanında deneyimlidir. Gelişmiş Emtia Strateji Fonu (GCC), Bitcoin vadeli işlemlerine maruz kalma sağlayan ilk ETF'lerden biridir. Şirket ayrıca Blok Zinciri altyapı sağlayıcılarına yatırım yapmaktadır ve fiziksel kripto para birimleriyle desteklenen Crypto Mega Cap Equal Weight ETP'yi piyasaya sürmüştür.

Dikkat edilmesi gereken bir nokta, kripto para ile ilgili finansal ürünlerin düzenleyici ortamının bölgeye göre değişiklik göstermesidir. WisdomTree Avrupa'da kripto para ETP'sini başarılı bir şekilde piyasaya sürmüş olsa da, ABD gibi bölgelerde onay süreçleri farklı düzenleyici standartlar ve denetimlerden etkilenmektedir. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto para ETF'lerinin onaylanmasına temkinli bir yaklaşım sergilemekte ve yatırımcı koruması ile piyasa bütünlüğüne odaklanmaktadır.

WisdomTree'nin ETF başvuru kayıtları, onaylanan ve reddedilen vakaları içermektedir. SEC, 2021 yılının Aralık ayında ve 2022 yılının Ekim ayında, dolandırıcılığı önleme ve yatırımcı koruması endişeleri nedeniyle, onun spot Bitcoin ETF tekliflerini iki kez reddetmiştir. Ancak, 2024 yılının Ocak ayında, SEC, WisdomTree'nin Bitcoin fonu (BTCW)'i onayladı ve bu, ABD'li yatırımcılara sunulan ilk spot Bitcoin ETF'lerinden biri oldu.

WisdomTree'in karmaşık düzenleyici ortamlarla başa çıkma konusundaki deneyimi, stratejik genişleme yönteminin avantajlarını göstermektedir. Ancak, yeni kripto para ETP'sinin onayı, sürekli değişen düzenleyici dinamiklere ve bu düzenleyici sorunları çözme yeteneğine bağlı olacaktır.

WisdomTree dışında, diğer şirketler de SEC'ye XRP ETF başvurusu yaptı. Bu şirketlerin kripto para ETP ve varlık yönetimi konusunda zengin deneyimleri var, bazıları ise spot Bitcoin ETF'sini başarıyla piyasaya sürdü.

Kripto para ETF'sinin onayı, piyasa koşulları, düzenleyici hususlar ve başvuran şirketin geçmişi gibi birçok faktöre bağlıdır. Anahtar faktörler arasında temel piyasanın olgunluğu ve şeffaflığı, düzenleyici kurumların dolandırıcılığı ve piyasa manipülasyonunu önlemeye yönelik mekanizmalar bulunmaktadır. Ayrıca, SEC'in düzenleyici çerçevesi ve liderlik tutumu da önemli bir rol oynamaktadır. Başvuran şirketin sağlam bir saklama çözümü, yatırımcı koruma önlemleri ve mevcut menkul kıymet yasalarına uyum gösterip gösterememesi de sonucu etkilemektedir. Daha geniş piyasa talebi ve kurumsal yatırımcı ilgisi de düzenleyicilerin kararlarında önemli bir yer tutmaktadır.

SEC'nin kripto para ETF'lerine karşı tutumu her zaman temkinli olmuştur, ancak son zamanlarda spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinin onaylanması, piyasada kripto finansal ürünlere yönelik kabul düzeyinin artabileceğini göstermektedir. Düzenleyici ortamda olası değişiklikler, onay beklentilerini daha da iyileştirebilir.

Bu bağlamda, şirketlerin sunduğu XRP ETF başvurularının onaylanma ihtimali olabilir, ancak başarı garantisi yoktur. Şirketlerin SEC ile olan etkileşim kayıtları ve kripto varlık yönetim deneyimi, onların beklentilerini artırabilir. Ancak, değişken düzenleyici ortam ve SEC'in dijital varlıklara karşı sürekli temkinli yaklaşımı nihai kararın belirleyici faktörleri olacaktır.