Insights Chave na Transformação dos Mercados Financeiros: Explorando o ETF de Ativos Digitais e a Modernização do Mercado
Em uma importante conversa na indústria de gestão de ativos, a responsável pelo setor de ETF e investimentos em índices de um gigante global de gestão de ativos compartilhou suas percepções únicas sobre o ETF de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a integração da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais. Como uma líder que gerencia 6,6 trilhões de dólares em ativos, ela explorou profundamente a transformação crucial que os mercados financeiros estão enfrentando.
impulsionar a modernização do mercado
Esta responsável, antes de ingressar na indústria de ETF, trabalhou em grandes bancos de investimento, focando em renda fixa e produtos derivativos. Ela se posiciona como uma "promotora da modernização do mercado", empenhando-se em aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. No seu cargo atual, ela colabora de perto com o departamento de ativos digitais, explorando em conjunto o potencial das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF é, por si só, uma tecnologia disruptiva, com um objetivo comum à tecnologia blockchain: modernizar o mercado e realizar a inovação e transformação dos mercados financeiros. Ela enfatiza que a inovação tecnológica tem sido a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos milênios.
fusão de blockchain com o mercado tradicional
Atualmente, estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O primeiro aniversário do ETP (produto negociado em bolsa) de Bitcoin nos Estados Unidos marca um momento importante de divisão, mas isso é apenas o começo.
Esses ETP de Bitcoin construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional, tendo um impacto positivo para os participantes de ambos os setores: os investidores tradicionais podem acessar o Bitcoin através de ferramentas familiares, enquanto os investidores nativos digitais também descobriram que os ETP atendem às suas necessidades.
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o seu primeiro contato com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, expandindo-se posteriormente para outros ETPs. Atualmente, essa fusão envolve apenas alguns ativos digitais e depende de infraestruturas financeiras tradicionais. A direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, extraindo as melhores práticas de todos os lados, e não subverter completamente o sistema existente.
evolução tecnológica e transformação do mercado
O desenvolvimento dos ativos digitais pode ser comparado à transição da internet discada para a internet de banda larga. Sobre o futuro dos ativos digitais, existem duas perspectivas:
Fase atual ("fase de discagem"):
Bitcoin ETF, Ethereum ETF, etc. são versões "simuladas" de ativos digitais.
Equivale a forçar a tecnologia de criptografia a ser inserida na estrutura financeira tradicional
Visão Futura ("Era da Banda Larga"):
O negócio das instituições financeiras tradicionais pode ser transferido para a blockchain
Pode surgir uma blockchain de instituições financeiras especializadas
No entanto, a especialista levantou uma questão chave: a visão de total descentralização é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisou a partir da perspectiva da necessidade de equilíbrio:
Reconhecer as vantagens da tecnologia de criptografia em termos de transparência e auditabilidade
Questionar a necessidade de uma descentralização completa
Destacar o valor histórico das instituições intermediárias: permite que as pessoas se concentrem nas suas áreas de especialização.
Recomenda-se utilizar tecnologia de criptografia para melhorar os mecanismos de confiança, em vez de substituir totalmente os intermediários.
desenvolvimento do mercado de opções
Um grande ETF de Bitcoin e um ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam o volume de negociações de opções. Através da colaboração com instituições como bolsas de valores, foi criado um ecossistema de opções, no qual as opções de ETF de Bitcoin foram lançadas um dia antes em comparação com produtos semelhantes.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
Alta volatilidade
A volatilidade da volatilidade é alta
possui características de assimetria positiva
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para o ETF de criptomoedas, realizando:
A padronização das formas de investimento de capital
Medição da volatilidade
Monitorização em tempo real das condições de negociação
Os dados mostram que o mercado de ETF teve um crescimento significativo nos últimos 20 anos, com uma parte considerável dos investidores institucionais a entrar no mercado inicialmente através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com a demanda.
"A educação é o melhor marketing"
Do ponto de vista de uma grande empresa de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar a carteira de investimentos, e o estudo das interações entre as carteiras de investimentos.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo no final do ano, os investidores ainda precisam ter uma percepção clara: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele ainda é um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio.
Para instituições voltadas principalmente para investidores de longo prazo, comunicar esses fatores fundamentais aos investidores é mais importante do que se concentrar na tendência de preços do Bitcoin. Isso também revela um mal-entendido comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso do ETF está diretamente relacionado ao aumento do preço dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos reais critérios de medição do sucesso dos produtos ETF.
ETF sucesso de medição
Como especialista em finanças tradicionais, a responsável apontou alguns mal-entendidos que existem entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum é menos bem-sucedido do que o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para julgar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue atingir os objetivos pretendidos.
Critérios de sucesso do ETF:
Precisão de rastreamento
Deve-se rastrear com precisão o índice subjacente
A importância do ETF de Bitcoin reside na resolução dos problemas enfrentados anteriormente pelos investidores
Ofereceu uma nova opção além do auto-custódia e da posse em bolsa
Evitou o problema das limitações de posição dos ETFs de futuros
Qualidade do mercado
É necessário um suporte completo do ecossistema
Inclui volume de negociação, liquidez, acesso à bolsa
Mecanismo de criação e resgate autorizado para o participante (AP)
O ETF de Bitcoin e o ETF de Ethereum mostraram uma boa qualidade de mercado
Análise de discrepância de tráfego:
O ETF em si não conduz diretamente o fluxo de fundos.
O sentimento dos investidores e a filosofia de investimento são a chave
A filosofia de investimento em Bitcoin em 2020 é mais concreta e clara do que a do Ethereum.
Isso explica a diferença no fluxo de recursos de ambos.
Desempenho real:
O ETF de Bitcoin quebrou recordes históricos
O ETF de Ethereum continua a estar entre os 20% principais da emissão de ETFs nos Estados Unidos este ano.
Ambos são considerados produtos de sucesso
Descobertas chave:
A história de marketing do Bitcoin é mais simples e direta (21 milhões de unidades limitadas, ouro digital)
O sucesso de um produto não depende apenas do desempenho técnico, mas também de uma narrativa clara e de uma posição de identidade.
tendência do ETF
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
As autoridades reguladoras surpreendentemente aprovaram o ETF de Ethereum em maio de 2023
A indústria enfrentou incerteza quanto ao tempo de início das transações entre junho e julho.
É necessário preparar simultaneamente a carteira de investimentos, a operação de negociação e a estratégia de educação.
Análise da tendência atual do mercado:
Características dos investidores
Desde investidores de pequeno montante até investidores complexos.
Investidores autônomos são o principal motor
Os investidores geralmente entendem a diferença entre o Bitcoin e o Ethereum
Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Em sintonia com a atual tensão geopolítica
Responder às preocupações sobre o déficit do dólar
Como uma ferramenta de diversificação para carteiras de investimento tradicionais
Especialmente no contexto da queda simultânea de ações e obrigações em 2022, parece ser ainda mais valioso
Desafios enfrentados pelo Ethereum
Para os investidores americanos que já possuem ações de tecnologia
O Ethereum é mais parecido com um "amplificador" de investimentos existentes do que com um "dispersor"
tem uma alta correlação com ações de grandes tecnologia
Processo de educação de mercado:
A compreensão dos investidores sobre os dois tipos de ativos está em constante aprofundamento
O Bitcoin atualmente atende melhor às necessidades de alocação de portfólio.
A educação do mercado ainda está em andamento
atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras das blockchains do Ethereum e do Bitcoin, a posição e os pontos de vista de uma grande empresa de gestão de ativos como emissora de ETF merecem atenção. A empresa, ao participar das discussões da indústria, baseia suas opiniões nos seguintes princípios:
Preste atenção em como o ecossistema pode atender ao máximo as necessidades da empresa e dos clientes.
Tendência a apoiar arquiteturas abertas e interoperabilidade
Considerar as necessidades operacionais reais da escala institucional
Devido à grande escala de operação da empresa, operar dentro de um ecossistema fechado frequentemente enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, em termos de tokenização, a empresa nos últimos anos se virou claramente para apoiar blockchain públicos em vez de blockchains permisionadas. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e escalabilidade.
Em termos de posição específica, a empresa tende a se concentrar em:
Escalabilidade do sistema
Condições de participação da contraparte
O grau de abertura do ecossistema como um todo, em vez de se posicionar em relação a uma plataforma de criptomoeda específica.
Previsão de Desenvolvimento do ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento do ETF em 2025, a empresa apresentou vários pontos de observação e expectativas.
Em primeiro lugar, eles esperam ver a pesquisa sobre o Bitcoin na construção de portfólios continuar a aprofundar-se. O foco da discussão deve mudar de "devo investir em Bitcoin" para "como utilizar o Bitcoin de forma razoável em um portfólio".
O segundo desenvolvimento importante é o lançamento de opções de ETP de Bitcoin. Esta inovação já demonstrou a sua importância em novembro de 2023. De um modo geral, o ecossistema de opções ajuda a criar dinâmicas de negociação mais equilibradas, com compras durante quedas de mercado e vendas durante subidas. No entanto, a inovação muitas vezes vem acompanhada de complexidade. Embora muitas instituições estejam entusiasmadas em lançar e comercializar estratégias baseadas em opções, nem todas as estratégias são facilmente compreendidas pelos investidores. Portanto, fortalecer a educação dos investidores tornará-se cada vez mais importante.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação ao ETF de ativo digital, a empresa adotou uma atitude relativamente cautelosa e pragmática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferenças entre a percepção do mercado e a realidade:
Existe um mal-entendido generalizado no mercado de que a introdução de um ETF levará necessariamente a um aumento no preço dos ativos subjacentes.
O caso de sucesso do ETF de Bitcoin, de certa forma, reforçou essa percepção.
O desempenho do ETF de Ethereum mostra que essa associação não é necessariamente obrigatória.
Impacto real do ETF sobre os ativos:
Forneceu canais de investimento mais convenientes
trazer um certo grau de reconhecimento de legalidade
Reduziu o risco regulatório
Pode atrair novos fundos.
Os princípios de decisão de investimento da empresa:
Baseado em uma argumentação de investimento clara
Avaliação do fluxo de caixa dos ativos subjacentes
Valorizar a medição de risco
Considerar as necessidades da carteira dos clientes
Observação sobre o fluxo de capital:
O ETF de Bitcoin acumulou cerca de 36 mil milhões de dólares em entradas líquidas.
O volume de negociação no mercado secundário é 9 vezes maior que no mercado primário
Investidores institucionais participam por vários canais, o ETF é apenas um deles.
A estratégia atual da empresa para ativos digitais:
A operação e desenvolvimento de ETFs de Bitcoin e Ethereum
Projetos tokenizados, especialmente a tokenização de fundos de títulos do governo
Negócios relacionados com stablecoins
Perspectivas para o futuro:
A empresa atualmente foca principalmente em ETFs de Bitcoin e Ethereum.
A estratégia de ativo digital abrange três pilares: criptomoedas, stablecoins e tokenização.
O desenvolvimento de novos produtos continuará a ser orientado pelas necessidades dos clientes.
nova influência do governo
O novo governo está prestes a assumir, e a sua posição tende a ser mais favorável ao mercado livre e a políticas amigáveis ao mercado. Para a indústria de criptomoedas, uma mudança importante é que o presidente da SEC irá deixar o cargo. Esta mudança afeta não apenas as empresas nativas de criptomoedas, mas também a empresa, como instituição financeira tradicional, está atenta. Vale ressaltar que a influência da SEC não se limita ao mercado americano, na verdade, abrange os mercados financeiros globais.
Historicamente, o mercado americano tem se destacado na busca por um equilíbrio entre o apoio à inovação e a proteção dos investidores, superando outros mercados globais, e esse equilíbrio contribuiu para a posição dominante do mercado americano hoje. O ambiente regulatório atual é em grande parte moldado pelas mudanças no mercado de 2020-2021. Nesse período, a participação de investidores individuais aumentou significativamente, principalmente devido ao fato de as plataformas de negociação começarem a oferecer serviços sem comissões, à maior aceitação da tecnologia durante a pandemia e aos fundos dos planos de estímulo do governo. Em seguida, muitos traders individuais se tornaram investidores em índices e ETP, e essa mudança também impulsionou a transformação contínua do mercado.
Perspectivas Futuras
A empresa tem uma atitude otimista em relação ao futuro, esperando que o mercado possa retornar a uma direção de desenvolvimento equilibrado. Apesar da recente regulamentação em relação a ETFs de criptomoedas.
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Modernização do mercado e ETF de ativos digitais: insights chave na fusão do TradFi com Blockchain
Insights Chave na Transformação dos Mercados Financeiros: Explorando o ETF de Ativos Digitais e a Modernização do Mercado
Em uma importante conversa na indústria de gestão de ativos, a responsável pelo setor de ETF e investimentos em índices de um gigante global de gestão de ativos compartilhou suas percepções únicas sobre o ETF de ativos digitais, o processo de modernização do mercado e a integração da tecnologia blockchain com as finanças tradicionais. Como uma líder que gerencia 6,6 trilhões de dólares em ativos, ela explorou profundamente a transformação crucial que os mercados financeiros estão enfrentando.
impulsionar a modernização do mercado
Esta responsável, antes de ingressar na indústria de ETF, trabalhou em grandes bancos de investimento, focando em renda fixa e produtos derivativos. Ela se posiciona como uma "promotora da modernização do mercado", empenhando-se em aumentar a resiliência do mercado, melhorar a transparência e expandir a participação dos investidores. No seu cargo atual, ela colabora de perto com o departamento de ativos digitais, explorando em conjunto o potencial das criptomoedas e ativos digitais.
Ela acredita que o ETF é, por si só, uma tecnologia disruptiva, com um objetivo comum à tecnologia blockchain: modernizar o mercado e realizar a inovação e transformação dos mercados financeiros. Ela enfatiza que a inovação tecnológica tem sido a pedra angular da modernização do mercado, e essa regra nunca mudou ao longo dos milênios.
fusão de blockchain com o mercado tradicional
Atualmente, estamos na fase de fusão entre ativos digitais e o mercado financeiro tradicional. O primeiro aniversário do ETP (produto negociado em bolsa) de Bitcoin nos Estados Unidos marca um momento importante de divisão, mas isso é apenas o começo.
Esses ETP de Bitcoin construíram uma ponte entre o mundo das criptomoedas e o mundo financeiro tradicional, tendo um impacto positivo para os participantes de ambos os setores: os investidores tradicionais podem acessar o Bitcoin através de ferramentas familiares, enquanto os investidores nativos digitais também descobriram que os ETP atendem às suas necessidades.
Os dados mostram que muitos investidores tiveram o seu primeiro contato com esta categoria de produtos através do ETP de Bitcoin, expandindo-se posteriormente para outros ETPs. Atualmente, essa fusão envolve apenas alguns ativos digitais e depende de infraestruturas financeiras tradicionais. A direção ideal de desenvolvimento é criar pontes, extraindo as melhores práticas de todos os lados, e não subverter completamente o sistema existente.
evolução tecnológica e transformação do mercado
O desenvolvimento dos ativos digitais pode ser comparado à transição da internet discada para a internet de banda larga. Sobre o futuro dos ativos digitais, existem duas perspectivas:
Fase atual ("fase de discagem"):
Visão Futura ("Era da Banda Larga"):
No entanto, a especialista levantou uma questão chave: a visão de total descentralização é realmente a mais adequada para o mercado e os investidores atuais? Ela analisou a partir da perspectiva da necessidade de equilíbrio:
desenvolvimento do mercado de opções
Um grande ETF de Bitcoin e um ETP de Ethereum de uma empresa de gestão de ativos dominam o volume de negociações de opções. Através da colaboração com instituições como bolsas de valores, foi criado um ecossistema de opções, no qual as opções de ETF de Bitcoin foram lançadas um dia antes em comparação com produtos semelhantes.
No mercado de Bitcoin, as seguintes características são o foco da atenção do mercado:
O desenvolvimento do mercado de opções trouxe novos mecanismos de negociação para o ETF de criptomoedas, realizando:
Os dados mostram que o mercado de ETF teve um crescimento significativo nos últimos 20 anos, com uma parte considerável dos investidores institucionais a entrar no mercado inicialmente através de opções de ETF. O mercado de opções oferece aos investidores uma forma adicional de participar no mercado, permitindo-lhes ajustar a exposição ao risco de acordo com a demanda.
"A educação é o melhor marketing"
Do ponto de vista de uma grande empresa de gestão de ativos, a educação é a melhor forma de marketing para o Bitcoin. Esta educação gira principalmente em torno da gestão de riscos, como utilizar riscos para diversificar a carteira de investimentos, e o estudo das interações entre as carteiras de investimentos.
Apesar de o Bitcoin ter alcançado um novo máximo no final do ano, os investidores ainda precisam ter uma percepção clara: embora a volatilidade do preço do Bitcoin tenha diminuído nos últimos anos, ele ainda é um ativo de alto risco e alta volatilidade em comparação com outros ativos no portfólio dos investidores. É precisamente essa característica de volatilidade que confere ao Bitcoin um valor único como ferramenta de diversificação de portfólio.
Para instituições voltadas principalmente para investidores de longo prazo, comunicar esses fatores fundamentais aos investidores é mais importante do que se concentrar na tendência de preços do Bitcoin. Isso também revela um mal-entendido comum no mundo das criptomoedas: muitas pessoas acreditam que o sucesso do ETF está diretamente relacionado ao aumento do preço dos ativos subjacentes. No entanto, isso é completamente diferente dos reais critérios de medição do sucesso dos produtos ETF.
ETF sucesso de medição
Como especialista em finanças tradicionais, a responsável apontou alguns mal-entendidos que existem entre a comunidade de criptomoedas e o setor financeiro tradicional, especialmente em relação à avaliação de desempenho dos ETFs de Bitcoin e Ethereum. Ela destacou que muitas pessoas acreditam que o ETF de Ethereum é menos bem-sucedido do que o ETF de Bitcoin, mas, de acordo com os padrões profissionais da indústria de ETFs, o lançamento do ETF de Ethereum é, na verdade, bastante bem-sucedido. Ela enfatizou que o principal critério para julgar se um ETF é bem-sucedido é se ele consegue atingir os objetivos pretendidos.
Critérios de sucesso do ETF:
Precisão de rastreamento
Qualidade do mercado
Análise de discrepância de tráfego:
Desempenho real:
Descobertas chave:
tendência do ETF
Sobre a evolução do ETF de Ethereum:
Análise da tendência atual do mercado:
Características dos investidores
Vantagens do tema de investimento em Bitcoin
Desafios enfrentados pelo Ethereum
Processo de educação de mercado:
atualização do protocolo ETF
Sobre as possíveis atualizações de protocolo futuras das blockchains do Ethereum e do Bitcoin, a posição e os pontos de vista de uma grande empresa de gestão de ativos como emissora de ETF merecem atenção. A empresa, ao participar das discussões da indústria, baseia suas opiniões nos seguintes princípios:
Devido à grande escala de operação da empresa, operar dentro de um ecossistema fechado frequentemente enfrenta várias limitações. Esta é também a razão pela qual, em termos de tokenização, a empresa nos últimos anos se virou claramente para apoiar blockchain públicos em vez de blockchains permisionadas. Esta mudança reflete a ênfase das instituições na abertura e escalabilidade.
Em termos de posição específica, a empresa tende a se concentrar em:
Previsão de Desenvolvimento do ETF
Em relação às perspectivas de desenvolvimento do ETF em 2025, a empresa apresentou vários pontos de observação e expectativas.
Outros planos de ETF
Sobre os planos futuros da empresa em relação ao ETF de ativo digital, a empresa adotou uma atitude relativamente cautelosa e pragmática. Abaixo estão as principais análises dos pontos de vista:
Diferenças entre a percepção do mercado e a realidade:
Impacto real do ETF sobre os ativos:
Os princípios de decisão de investimento da empresa:
Observação sobre o fluxo de capital:
A estratégia atual da empresa para ativos digitais:
Perspectivas para o futuro:
nova influência do governo
O novo governo está prestes a assumir, e a sua posição tende a ser mais favorável ao mercado livre e a políticas amigáveis ao mercado. Para a indústria de criptomoedas, uma mudança importante é que o presidente da SEC irá deixar o cargo. Esta mudança afeta não apenas as empresas nativas de criptomoedas, mas também a empresa, como instituição financeira tradicional, está atenta. Vale ressaltar que a influência da SEC não se limita ao mercado americano, na verdade, abrange os mercados financeiros globais.
Historicamente, o mercado americano tem se destacado na busca por um equilíbrio entre o apoio à inovação e a proteção dos investidores, superando outros mercados globais, e esse equilíbrio contribuiu para a posição dominante do mercado americano hoje. O ambiente regulatório atual é em grande parte moldado pelas mudanças no mercado de 2020-2021. Nesse período, a participação de investidores individuais aumentou significativamente, principalmente devido ao fato de as plataformas de negociação começarem a oferecer serviços sem comissões, à maior aceitação da tecnologia durante a pandemia e aos fundos dos planos de estímulo do governo. Em seguida, muitos traders individuais se tornaram investidores em índices e ETP, e essa mudança também impulsionou a transformação contínua do mercado.
Perspectivas Futuras
A empresa tem uma atitude otimista em relação ao futuro, esperando que o mercado possa retornar a uma direção de desenvolvimento equilibrado. Apesar da recente regulamentação em relação a ETFs de criptomoedas.