Nos últimos anos, os ativos virtuais têm-se desenvolvido rapidamente em todo o mundo, apresentando novos desafios para o sistema financeiro tradicional e o quadro regulatório. Os ativos virtuais possuem características como grande flutuação de preços e alta alavancagem nas transações, trazendo diversos problemas para os órgãos reguladores e plataformas de negociação, como a supervisão do fluxo de capital transfronteiriço, a identificação de clientes e a prevenção de riscos financeiros sistémicos. Isso demonstra que a regulação dos ativos virtuais requer colaboração entre várias partes.
Hong Kong, como o terceiro maior centro financeiro do mundo, desempenha um papel importante na regulação de ativos virtuais. Por um lado, Hong Kong precisa promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais; por outro lado, também deve garantir a estabilidade financeira. Hong Kong deve buscar um equilíbrio entre a conexão dos mercados de capitais internacionais e a manutenção da segurança financeira, sendo também uma importante janela para a China explorar novos mercados financeiros. Assim, o caminho de regulação de ativos virtuais em Hong Kong é bastante complexo, necessitando de constantes ajustes entre globalização e localismo, inovação e robustez.
De 2017 a 2021, foi o período inicial da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong. Esta fase focou principalmente em avisos de risco, introduzindo gradualmente medidas de regulamentação piloto. A atitude regulatória passou de uma abordagem cautelosa para uma transição ordenada e normativa. As principais medidas incluem:
Em setembro de 2017, a Comissão de Valores Mobiliários publicou um comunicado, indicando que algumas ICOs podem constituir valores mobiliários e devem ser sujeitas a supervisão.
Em dezembro de 2017, exigiu-se que as instituições financeiras fornecessem produtos relacionados com criptomoedas em conformidade com a legislação existente.
Em novembro de 2018, foi proposto incluir plataformas de negociação de ativos virtuais que atendem aos padrões no sandbox regulatório.
Em março de 2019, foi definida a STO e estabelecidas as responsabilidades dos intermediários.
Em novembro de 2019, foi proposta uma licença para plataformas de negociação de ativos virtuais.
Em novembro de 2020, foi planeado incluir os prestadores de serviços de ativos virtuais no sistema de licenciamento.
Em maio de 2021, foi oficialmente confirmado a introdução do sistema de licenciamento VASP.
Nesta fase, Hong Kong está gradualmente passando de alertas de risco para normas específicas, começando a definir as responsabilidades dos participantes do mercado. As autoridades reguladoras reconhecem que os ativos virtuais se tornarão uma parte importante do mercado financeiro, e a atitude está gradualmente mudando para uma gestão positiva. No entanto, ainda é baseado no princípio de "participação voluntária", e a plataforma pode escolher livremente se deseja solicitar uma licença para estar sob regulamentação.
A introdução do mecanismo de "sandbox" regulatória merece atenção. Esta abordagem, originária do Reino Unido, permite que tecnologias financeiras emergentes sejam testadas em um ambiente específico, sem a necessidade de cumprir totalmente os requisitos regulatórios existentes. O mecanismo de sandbox ajuda a proporcionar espaço de desenvolvimento para projetos inovadores, sendo um processo em que reguladores e mercado exploram conjuntamente.
Em comparação, a China continental tem mantido uma postura rigorosa em relação aos ativos criptográficos, suspendendo as ICOs em 2017 e fechando plataformas de negociação, tendo desde então intensificado a regulamentação. Dentro da polarização das direções regulamentares, Hong Kong adotou uma abordagem cautelosa, não liberando de forma agressiva nem proibindo de maneira generalizada. Como uma zona financeira sob o princípio "um país, dois sistemas", Hong Kong nesta fase não se apressou em estabelecer um caminho independente.
O ano de 2022 tornou-se um ponto de viragem nas políticas de regulação de ativos virtuais em Hong Kong. A 31 de outubro, o Departamento de Finanças publicou a primeira declaração de políticas, afirmando claramente que irá promover ativamente o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Isso marca uma mudança na abordagem regulatória de "orientada para o risco" para "orientada para oportunidades", estabelecendo uma direção estratégica para as reformas institucionais subsequentes.
Esta mudança baseia-se principalmente em duas considerações: primeiro, a intensificação da concorrência internacional, Hong Kong precisa manter a sua posição como centro financeiro; segundo, a demanda do mercado mais longo gera, Hong Kong pode desempenhar um papel crucial como ponto de conexão. Isso não é apenas uma resposta à inovação do mercado financeiro, mas também uma escolha estratégica proativa de Hong Kong para manter sua posição como centro financeiro em um ambiente internacional complexo.
Desde 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entrou na fase de "implementação prática", com as políticas a passar de "declaração" para "execução". As principais medidas incluem:
Fevereiro de 2023, emissão do primeiro título verde tokenizado.
Em junho de 2023, foi implementado o sistema de licenciamento VASP, com as duas primeiras plataformas aprovadas.
No mesmo mês, o "Regulamento sobre o Combate à Lavagem de Dinheiro e ao Financiamento do Terrorismo (Revisão)" entrou em vigor, exigindo que as plataformas de negociação de ativos virtuais operem com licença.
Em agosto de 2023, a primeira plataforma licenciada aberta a investidores de varejo foi lançada.
Novembro de 2023, publicação do comunicado sobre atividades relacionadas a títulos tokenizados.
Em dezembro de 2023, será permitido vender ETFs relacionados a ativos virtuais.
Em janeiro de 2024, emissão de valores mobiliários tokenizados sujeitos à legislação de Hong Kong.
Em março de 2024, iniciar o "Projeto Ensemble" para explorar a integração de ativos tokenizados com wCBDC.
Em julho de 2024, será lançado o plano de sandbox regulatório para stablecoins.
De agosto de 2024 a março de 2025, vários projetos RWA serão implementados.
Em fevereiro de 2025, foi anunciada a publicação da segunda "Declaração de Política de Ativos Virtuais".
Em março de 2025, o número de bolsas licenciadas aumentará para 10, a SFC publicará o roteiro regulatório "A-S-P-I-Re".
A regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong adota uma estratégia de "regulamentação sobreposta" baseada na estrutura legal existente, realizando uma supervisão "patchwork" dos ativos digitais através da emissão de diretrizes ou circulares. Esta abordagem é eficiente, altamente adaptável e está alinhada com a posição de Hong Kong como centro financeiro internacional.
Hong Kong tende a ver os ativos virtuais como uma extensão dos ativos financeiros, integrando-os em um quadro regulatório familiar. Isso não apenas reduz os custos de coordenação regulatória, mas também constrói uma ponte entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes, promovendo a fusão da transformação institucional com o desenvolvimento da indústria.
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LayerZeroEnjoyer
· 55m atrás
A Bolsa de Valores de Hong Kong realmente se esforçou.
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fren.eth
· 15h atrás
Hong Kong é realmente competitivo.
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BoredApeResistance
· 15h atrás
Finalmente vejo que as ações da bolsa de Hong Kong vão agir.
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SandwichVictim
· 15h atrás
Ficou melhor, o vento sopra e é Hong Kong a ganhar deitado.
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SybilAttackVictim
· 15h atrás
A Bolsa de Valores de Hong Kong é incrível
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StablecoinEnjoyer
· 15h atrás
Porto ainda não corre rápido
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NFTBlackHole
· 15h atrás
Este sistema de regulação que Hong Kong criou está bom!
Evolução da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong: de alertas de risco a uma orientação para oportunidades
Nos últimos anos, os ativos virtuais têm-se desenvolvido rapidamente em todo o mundo, apresentando novos desafios para o sistema financeiro tradicional e o quadro regulatório. Os ativos virtuais possuem características como grande flutuação de preços e alta alavancagem nas transações, trazendo diversos problemas para os órgãos reguladores e plataformas de negociação, como a supervisão do fluxo de capital transfronteiriço, a identificação de clientes e a prevenção de riscos financeiros sistémicos. Isso demonstra que a regulação dos ativos virtuais requer colaboração entre várias partes.
Hong Kong, como o terceiro maior centro financeiro do mundo, desempenha um papel importante na regulação de ativos virtuais. Por um lado, Hong Kong precisa promover o desenvolvimento do mercado global de ativos virtuais; por outro lado, também deve garantir a estabilidade financeira. Hong Kong deve buscar um equilíbrio entre a conexão dos mercados de capitais internacionais e a manutenção da segurança financeira, sendo também uma importante janela para a China explorar novos mercados financeiros. Assim, o caminho de regulação de ativos virtuais em Hong Kong é bastante complexo, necessitando de constantes ajustes entre globalização e localismo, inovação e robustez.
De 2017 a 2021, foi o período inicial da regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong. Esta fase focou principalmente em avisos de risco, introduzindo gradualmente medidas de regulamentação piloto. A atitude regulatória passou de uma abordagem cautelosa para uma transição ordenada e normativa. As principais medidas incluem:
Nesta fase, Hong Kong está gradualmente passando de alertas de risco para normas específicas, começando a definir as responsabilidades dos participantes do mercado. As autoridades reguladoras reconhecem que os ativos virtuais se tornarão uma parte importante do mercado financeiro, e a atitude está gradualmente mudando para uma gestão positiva. No entanto, ainda é baseado no princípio de "participação voluntária", e a plataforma pode escolher livremente se deseja solicitar uma licença para estar sob regulamentação.
A introdução do mecanismo de "sandbox" regulatória merece atenção. Esta abordagem, originária do Reino Unido, permite que tecnologias financeiras emergentes sejam testadas em um ambiente específico, sem a necessidade de cumprir totalmente os requisitos regulatórios existentes. O mecanismo de sandbox ajuda a proporcionar espaço de desenvolvimento para projetos inovadores, sendo um processo em que reguladores e mercado exploram conjuntamente.
Em comparação, a China continental tem mantido uma postura rigorosa em relação aos ativos criptográficos, suspendendo as ICOs em 2017 e fechando plataformas de negociação, tendo desde então intensificado a regulamentação. Dentro da polarização das direções regulamentares, Hong Kong adotou uma abordagem cautelosa, não liberando de forma agressiva nem proibindo de maneira generalizada. Como uma zona financeira sob o princípio "um país, dois sistemas", Hong Kong nesta fase não se apressou em estabelecer um caminho independente.
O ano de 2022 tornou-se um ponto de viragem nas políticas de regulação de ativos virtuais em Hong Kong. A 31 de outubro, o Departamento de Finanças publicou a primeira declaração de políticas, afirmando claramente que irá promover ativamente o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais. Isso marca uma mudança na abordagem regulatória de "orientada para o risco" para "orientada para oportunidades", estabelecendo uma direção estratégica para as reformas institucionais subsequentes.
Esta mudança baseia-se principalmente em duas considerações: primeiro, a intensificação da concorrência internacional, Hong Kong precisa manter a sua posição como centro financeiro; segundo, a demanda do mercado mais longo gera, Hong Kong pode desempenhar um papel crucial como ponto de conexão. Isso não é apenas uma resposta à inovação do mercado financeiro, mas também uma escolha estratégica proativa de Hong Kong para manter sua posição como centro financeiro em um ambiente internacional complexo.
Desde 2023, a regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong entrou na fase de "implementação prática", com as políticas a passar de "declaração" para "execução". As principais medidas incluem:
A regulamentação de ativos virtuais em Hong Kong adota uma estratégia de "regulamentação sobreposta" baseada na estrutura legal existente, realizando uma supervisão "patchwork" dos ativos digitais através da emissão de diretrizes ou circulares. Esta abordagem é eficiente, altamente adaptável e está alinhada com a posição de Hong Kong como centro financeiro internacional.
Hong Kong tende a ver os ativos virtuais como uma extensão dos ativos financeiros, integrando-os em um quadro regulatório familiar. Isso não apenas reduz os custos de coordenação regulatória, mas também constrói uma ponte entre instituições financeiras e empresas de tecnologia emergentes, promovendo a fusão da transformação institucional com o desenvolvimento da indústria.