Thanh khoản不足 và định giá cao: Phân tích tình thế hiện tại của thị trường tiền điện tử

2025-08-15 03:26:13

Đang tạo bản tóm tắt

Phân tích tình trạng thị trường tiền điện tử: Thanh khoản不足 và khó khăn về định giá cao

Xem lại quy luật thao túng thị trường

Nhìn lại những thị trường bò trước đây, bất kể là thị trường A hay thị trường tiền điện tử, đều thể hiện quy luật thao túng tương tự: đầu tiên là tài sản cốt lõi và cổ phiếu blue-chip chất lượng tăng giá, sau đó là các loại chủ đề nóng và cổ phiếu theo chủ đề được thao túng lần lượt, cuối cùng là cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu rác tăng giá điên cuồng. Lấy thị trường bò tiền điện tử năm 2021 làm ví dụ, sau khi DeFi Summer bắt đầu, BTC và ETH bắt đầu tăng một chiều, các loại chủ đề được thao túng lần lượt, cuối cùng kết thúc bằng các đồng Meme, game trên chuỗi và khái niệm vũ trụ ảo.

Những thay đổi trong đợt thị trường bò này

So với trước đây, đợt thị trường bò này có một số đặc điểm mới:

Thanh khoản không đủ: Mặc dù Bitcoin ETF được phê duyệt đã cung cấp thanh khoản cho thị trường, nhưng thanh khoản này khó có thể truyền tải sang các lĩnh vực khác, dẫn đến việc tài sản cốt lõi tăng giá trong khi các loại tiền khác lại có hiệu suất bình thường.
Hiệu ứng kiếm tiền giảm: Hầu hết các nhà đầu tư cảm thấy lợi nhuận không như mong đợi, các lĩnh vực hot cũng khó duy trì tăng trưởng.
Sự truyền dẫn vốn bị cản trở: Vốn ETF chủ yếu chảy vào BTC và ETH, khó có thể như trước đây mà lan tỏa đến các lĩnh vực khác.
Thị trường cấp 1 bị ảnh hưởng: Thanh khoản thị trường cấp 2 không đủ, dẫn đến khó khăn trong việc nhận airdrop từ thị trường cấp 1, nhà đầu tư thông thường khó có thể kiếm lợi.
Đặc điểm các đồng tiền mới có giá trị cao gây áp lực lên thanh khoản: Một số mã thông báo mới niêm yết có định giá quá cao, gây áp lực thêm lên nguồn vốn của thị trường.

FDV( hoàn toàn pha loãng định giá ) vấn đề

Gần đây, hầu hết các đồng tiền mới ra mắt đều có đặc điểm FDV cao, thanh khoản thấp. Mô hình này tuy có thể đẩy giá đồng tiền lên trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài cần phải có lượng thanh khoản lớn hỗ trợ. FDV cao có lợi cho các dự án và quỹ đầu tư mạo hiểm, nhưng lại không thu hút được nhà đầu tư cá nhân. Điều này dẫn đến một tình huống "không ai muốn tiếp nhận" - nhà đầu tư cá nhân không muốn tiếp nhận đồng tiền VC do định giá cao, trong khi các tổ chức lại cho rằng đồng Meme thiếu giá trị đầu tư.

Kết luận

Hiện tại, vấn đề cốt lõi mà thị trường tiền điện tử đang đối mặt là thiếu hụt vốn và định giá cao nhưng lưu thông thấp. Những yếu tố này đã dẫn đến sự yếu kém của thị trường thứ cấp, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất của thị trường sơ cấp. Chỉ khi những vấn đề này được giải quyết, thì một thị trường bò thật sự mới có khả năng xuất hiện. Nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược để thích ứng với môi trường thị trường mới.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

9 thích