منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل نظام جديد
1.1 بدأت المالية في الدخول إلى عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار الاضطراب في الأسواق العالمية. ومن بين هذه الإجراءات التي أثارت أكبر صدمة هي تصعيد سياسة التعرفة: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة تعرفة "أساسية" موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستفرض "تعرفة معادلة" أعلى على 60 دولة بما في ذلك الصين وفيتنام. في الأجل القصير، أدت أداة التعرفة التي استخدمها ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لموجة بيع، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، محققة أكبر زيادة أسبوعية لها منذ 20 عامًا؛ وتعرضت الأسهم الأمريكية لتقلبات شديدة واقتربت من الانهيار؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواصل محققًا أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض التعريفات الجديدة على بعض الدول الحليفة لتوفير بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مملوئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي دخل في "عصر الفوضى".
نظام الاقتصاد الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة يواجه خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة في الولايات المتحدة يواصلان تقويض سمعة الدولار، وقد انخفضت نسبة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فقد حققت الصين نمواً سريعاً في العديد من المجالات التكنولوجية، مما جعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار القلق العميق في صفوف النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم رقائق 5G وتكنولوجيا المحطات القاعدية تعتبر إشارة تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت عالية في السابق قد اقتربت بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع مهددة بشكل خطير، في حين أن الجيل الشاب من الأمريكيين يفضلون الانخراط في مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في مجال التصنيع. تعني هذه السلسلة من التغيرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في هيمنتها بدأ يتزعزع.
في هذا السياق، بدأت صناع القرار الأمريكيون في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. لم تكن الأهداف الاستراتيجية لإدارة ترامب تهدف فقط إلى الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل كانت تسعى أيضًا إلى "بداية جديدة" - من خلال وضع نظام قواعد جديد لإعادة تأكيد المركزية الأمريكية. وهذا يتضمن جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة مرجعية جديدة، لتوفير دعم جديد لثقة الدولار المتزعزعة والتجارة العالمية. في هذا السياق، تحتاج الثقة التقليدية بالدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أنه منذ تولي ترامب الرئاسة، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مغيرًا موقفه السابق الناقد لبيتكوين. كما بدأت بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات في السنوات الأخيرة في احتضان بيتكوين، معتبرين إياها "الذهب الرقمي" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد لنظام مالي جديد محتمل، مما يدمج بيتكوين في رؤيتها الاستراتيجية الوطنية.
1.2 البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار الجديد
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة إنشاء قاعدة ائتمان جديدة للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": يشمل ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم اعتماد الذهب كوسيلة لحفظ القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة من الأوراق الرابحة الهامة للهيمنة على الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين مكانة استراتيجية مماثلة - حيث يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. بحلول نهاية عام 2024، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهي تعادل حوالي عُشر قيمة الذهب. من منظور النمو على المدى الطويل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى مستوى الذهب، فسيكون هناك مجال كبير لنمو سعره لعدة أضعاف. بسبب هذا التفاؤل بشأن إمكانيات النمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية مجموعة من الخطوات الكبيرة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بارزة، دعا فيها عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطور صناعة العملات المشفرة، ووعد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، من أجل توفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للنظر هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين هو بمثابة إنشاء كنز افتراضي" - مما يعني أن أمريكا تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عصر الرقمية. تعبر هذه التصريحات عن دخول البيتكوين رسميًا إلى المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحه مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين كأصل مرجعي جديد إلى جانب الذهب في النظام المالي الجديد. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين، وتخطط لزيادة هذا الاحتياطي بشكل أكبر. تشير الشائعات في السوق إلى هدف تجميع ما يقرب من مليون بيتكوين (يمثل 5% من العرض الكلي)، وهو حجم قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ في الظهور: بعض حكومات الولايات الأمريكية قد اتخذت الخطوة الأولى بالفعل، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، تم "تصحيح" وضع البيتكوين من خلال الأوامر التنفيذية والمقترحات التشريعية. إذا تمكن الدولار من الارتباط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي في المستقبل، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة لديها فرصة لاحتلال الصدارة في المنافسة المالية العالمية، مما يعزز من استدامة نظام الدولار.
بالطبع، يساعد إدراج البيتكوين الولايات المتحدة أيضًا في حل مشاكلها الخاصة. على سبيل المثال، الدين العام الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يثقل كاهلها بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطيات كافية من البيتكوين ورفعت سعره في المستقبل، فإنه يمكنها من خلال بيع جزء من الاحتياطيات سد الفجوة في الديون، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بذكاء. هذه الفكرة "بتخفيف الديون من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تصورًا جديدًا للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز حجم تداولها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تأمل في السيطرة على حق إصدار الدولار المشفر وقواعده لتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، معًا يرسمون ملامح النظام الجديد للدولار ------ الذي يحافظ على الوضع القانوني للدولار، ويدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من القدرة على مواجهة المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يناسب النصف الثاني"
على مدار العام الماضي، شهدت سوق التشفير العالمية تحولاً جذرياً من الهوس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار، مما أدى إلى دخول السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية إلى جانب تشديد اللوائح إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم قيمة حقيقي في هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لتأسيس القاع وجمع القوة، وتوليد فرص جديدة - حيث أن زوال فقاعة الدورة السابقة يمنح فرصة رائعة لصقل المنتجات وخلق انطلاقة متميزة.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من السهل الاعتماد على أساليب جذب الحركة البسيطة، بل حلت محلها منطق ريادة الأعمال الذي يدور حول القيمة الجوهرية. في ظل البيئة السوقية الحالية، هناك عدة اتجاهات تحتوي على فرص جديدة:
نظام بيتكوين البيئي: الابتكارات المالية، وترقية البنية التحتية حول شبكة بيتكوين، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود إلى الكفاءة وجوهر الربحية على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثيريوم، والتخلص من مجرد "تدفق الحركة"، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة موجهة نحو المنتج.
الأصول المالية والدفعات في العالم الحقيقي: دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الواقعية ومشاهد الدفع، وتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المرتبطة بالتشفير: تابع موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تظهر في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في البورصة.
فيما يلي، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.
2.1 فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر منذ فترة طويلة "ذهبًا رقميًا"، فإن وظائف شبكته الرئيسية بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقات الأخيرة تُضخ حياة جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن قيمة ثابت، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes قد أطلقت موجة من إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ البروتوكول Taproot Assets الذي أطلقته Lightning Labs يجعل من الممكن إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في النظام البيئي للبيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتولى المزيد من وظائف تحمل القيمة في الدورة المقبلة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة التمويل وإصدار الأصول للبيتكوين.
BTC Infra (البنية التحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية للبيتكوين، تحاول الصناعة إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM للبيتكوين، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة البيتكوين. بينما المسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning وغيرها من التقنيات الأصلية من الطبقة الثانية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تعزيز الخصوصية والقدرة على التوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ على السلسلة خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين. المشاريع التمثيلية مثل Unisat و Merlin و B² تركز على بناء Layer2 للبيتكوين وأدوات الوسائط المتوسطة، لتعزيز النظام البيئي التطويري للبيتكوين وقدرته على التوسع.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين، مثل توكنيزايشن لسندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، بينما توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة. في نفس الوقت، يعتمد نموذج "PayFi" الذي نشأ من بنية تحتية للدفع مثل شبكة Lightning، على إعادة البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، دمج وكلاء الذكاء الاصطناعي مع المدفوعات الدقيقة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة الفورية بين الآلات والإنسان والآلة ممكنة، وتوفير حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. المشاريع التمثيلية مثل LNFi، تركز على تعزيز الكفاءة الفعلية لتطبيق البيتكوين في مشاهد RWA والمدفوعات وتجربة المستخدم، وتمكين مدفوعات BTC وتداولها.
بشكل عام، فإن نظام بيتكوين البيئي يستعيد نشاطه بشكل شامل من البروتوكول الأساسي إلى طبقة التطبيقات. سواء كان ذلك في إصدار الأصول على الشبكة الرئيسية لـ BTC، أو بناء طبقة العقود الذكية، أو استخدام BTC للتسوية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MeltdownSurvivalist
· منذ 5 س
لقد كان تشوانزي قاسياً جداً في هذه الجولة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchrodingerWallet
· منذ 5 س
بيتكوين هو ملك الملاذ الآمن
شاهد النسخة الأصليةرد0
GmGnSleeper
· منذ 5 س
مرة أخرى، ترامب يثير الفوضى، مستثمر التجزئة سيعاني.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RetailTherapist
· منذ 5 س
مرة أخرى يتم فرض العقوبات، والبيتكوين يجني الأرباح!
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGuru
· منذ 5 س
أحدث الأخبار تفاقمت، خداع الناس لتحقيق الربح، شراء الانخفاض في الأسهم الأمريكية لا يزال متاحاً الآن.
بيتكوين تصبح عملة جديدة للولايات المتحدة والتحول إلى قيمة صلبة في ريادة أعمال Web3
منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت النظام التجاري العالمي الجديد
تدهور البيئة الكلية - الأزمة تتشكل نظام جديد
1.1 بدأت المالية في الدخول إلى عصر الفوضى
منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار الاضطراب في الأسواق العالمية. ومن بين هذه الإجراءات التي أثارت أكبر صدمة هي تصعيد سياسة التعرفة: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة تعرفة "أساسية" موحدة بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، وستفرض "تعرفة معادلة" أعلى على 60 دولة بما في ذلك الصين وفيتنام. في الأجل القصير، أدت أداة التعرفة التي استخدمها ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: تعرضت السندات الأمريكية لموجة بيع، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، محققة أكبر زيادة أسبوعية لها منذ 20 عامًا؛ وتعرضت الأسهم الأمريكية لتقلبات شديدة واقتربت من الانهيار؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متواصل محققًا أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض التعريفات الجديدة على بعض الدول الحليفة لتوفير بعض التنفس، إلا أن المستثمرين لا يزالون مملوئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، ويبدو أن النظام المالي العالمي دخل في "عصر الفوضى".
نظام الاقتصاد الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة يواجه خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة في الولايات المتحدة يواصلان تقويض سمعة الدولار، وقد انخفضت نسبة الدولار في احتياطيات النقد الأجنبي العالمية. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، فقد حققت الصين نمواً سريعاً في العديد من المجالات التكنولوجية، مما جعلها تقترب من الولايات المتحدة أو حتى تتجاوزها، مما أثار القلق العميق في صفوف النخبة الأمريكية. إن الاختراقات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم رقائق 5G وتكنولوجيا المحطات القاعدية تعتبر إشارة تنبه الولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت عالية في السابق قد اقتربت بسرعة، وأصبحت الميزة التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع مهددة بشكل خطير، في حين أن الجيل الشاب من الأمريكيين يفضلون الانخراط في مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في مجال التصنيع. تعني هذه السلسلة من التغيرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في هيمنتها بدأ يتزعزع.
في هذا السياق، بدأت صناع القرار الأمريكيون في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على هيمنتهم العالمية. لم تكن الأهداف الاستراتيجية لإدارة ترامب تهدف فقط إلى الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل كانت تسعى أيضًا إلى "بداية جديدة" - من خلال وضع نظام قواعد جديد لإعادة تأكيد المركزية الأمريكية. وهذا يتضمن جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم صعود دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من عوائد العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن قيمة مرجعية جديدة، لتوفير دعم جديد لثقة الدولار المتزعزعة والتجارة العالمية. في هذا السياق، تحتاج الثقة التقليدية بالدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة في توجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.
من الجدير بالذكر أنه منذ تولي ترامب الرئاسة، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد فترة وجيزة من توليه المنصب، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مغيرًا موقفه السابق الناقد لبيتكوين. كما بدأت بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات في السنوات الأخيرة في احتضان بيتكوين، معتبرين إياها "الذهب الرقمي" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد لنظام مالي جديد محتمل، مما يدمج بيتكوين في رؤيتها الاستراتيجية الوطنية.
1.2 البيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار الجديد
عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة إنشاء قاعدة ائتمان جديدة للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": يشمل ذلك احتياطيات الذهب التقليدية، بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال دمج الأصول المادية + الأصول الرقمية.
لقد تم اعتماد الذهب كوسيلة لحفظ القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر احتياطيات الذهب في خزينة الولايات المتحدة من الأوراق الرابحة الهامة للهيمنة على الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين مكانة استراتيجية مماثلة - حيث يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في العصر الجديد. بحلول نهاية عام 2024، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين إلى حوالي 2 تريليون دولار، وهي تعادل حوالي عُشر قيمة الذهب. من منظور النمو على المدى الطويل، إذا تمكنت قيمة البيتكوين يومًا ما من الوصول إلى مستوى الذهب، فسيكون هناك مجال كبير لنمو سعره لعدة أضعاف. بسبب هذا التفاؤل بشأن إمكانيات النمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه ضمن نظام الاحتياطي الوطني.
في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية مجموعة من الخطوات الكبيرة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة مشفرة بارزة، دعا فيها عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع عن دعمه لتطور صناعة العملات المشفرة، ووعد بدفع الكونغرس للموافقة بسرعة على تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، من أجل توفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للنظر هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين هو بمثابة إنشاء كنز افتراضي" - مما يعني أن أمريكا تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عصر الرقمية. تعبر هذه التصريحات عن دخول البيتكوين رسميًا إلى المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحه مكانة مشابهة للذهب.
تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في استخدام البيتكوين كأصل مرجعي جديد إلى جانب الذهب في النظام المالي الجديد. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين، وتخطط لزيادة هذا الاحتياطي بشكل أكبر. تشير الشائعات في السوق إلى هدف تجميع ما يقرب من مليون بيتكوين (يمثل 5% من العرض الكلي)، وهو حجم قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ في الظهور: بعض حكومات الولايات الأمريكية قد اتخذت الخطوة الأولى بالفعل، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، تم "تصحيح" وضع البيتكوين من خلال الأوامر التنفيذية والمقترحات التشريعية. إذا تمكن الدولار من الارتباط جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي في المستقبل، مدعومًا بتقنية البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فإن الولايات المتحدة لديها فرصة لاحتلال الصدارة في المنافسة المالية العالمية، مما يعزز من استدامة نظام الدولار.
بالطبع، يساعد إدراج البيتكوين الولايات المتحدة أيضًا في حل مشاكلها الخاصة. على سبيل المثال، الدين العام الضخم الذي تتحمله الحكومة الأمريكية أصبح يثقل كاهلها بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطيات كافية من البيتكوين ورفعت سعره في المستقبل، فإنه يمكنها من خلال بيع جزء من الاحتياطيات سد الفجوة في الديون، وبالتالي تخفيف مخاطر الديون بذكاء. هذه الفكرة "بتخفيف الديون من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تصورًا جديدًا للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة على تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح قانون حديث إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز حجم تداولها 10 مليارات دولار تحت إشراف الاحتياطي الفيدرالي، مما يدل على أن الولايات المتحدة تأمل في السيطرة على حق إصدار الدولار المشفر وقواعده لتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، معًا يرسمون ملامح النظام الجديد للدولار ------ الذي يحافظ على الوضع القانوني للدولار، ويدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من القدرة على مواجهة المخاطر.
تصحيح بيئة السوق و"ماذا يناسب النصف الثاني"
على مدار العام الماضي، شهدت سوق التشفير العالمية تحولاً جذرياً من الهوس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار، مما أدى إلى دخول السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية إلى جانب تشديد اللوائح إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم قيمة حقيقي في هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة هي في الواقع أفضل وقت لتأسيس القاع وجمع القوة، وتوليد فرص جديدة - حيث أن زوال فقاعة الدورة السابقة يمنح فرصة رائعة لصقل المنتجات وخلق انطلاقة متميزة.
في مثل هذا "الجزء الثاني" من البيئة، يجب على رواد الأعمال التفكير: ماذا يمكن القيام به في الجزء الثاني؟ لم يعد من السهل الاعتماد على أساليب جذب الحركة البسيطة، بل حلت محلها منطق ريادة الأعمال الذي يدور حول القيمة الجوهرية. في ظل البيئة السوقية الحالية، هناك عدة اتجاهات تحتوي على فرص جديدة:
نظام بيتكوين البيئي: الابتكارات المالية، وترقية البنية التحتية حول شبكة بيتكوين، وإعادة هيكلة الأصول الحقيقية وشبكات الدفع المعتمدة على BTC.
بيئات سلاسل الكتل العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود إلى الكفاءة وجوهر الربحية على سلاسل الكتل العامة مثل الإيثيريوم، والتخلص من مجرد "تدفق الحركة"، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة موجهة نحو المنتج.
الأصول المالية والدفعات في العالم الحقيقي: دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الواقعية ومشاهد الدفع، وتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.
الأسهم المرتبطة بالتشفير: تابع موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تظهر في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لشركات Web3 الناشئة نحو الإدراج في البورصة.
فيما يلي، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.
2.1 فرص ريادة الأعمال حول BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi
على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر منذ فترة طويلة "ذهبًا رقميًا"، فإن وظائف شبكته الرئيسية بسيطة نسبيًا، لكن مجموعة من التقدمات التقنية والتطبيقات الأخيرة تُضخ حياة جديدة في نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:
BTC Fi (تمويل البيتكوين): إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن قيمة ثابت، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات الناشئة مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes قد أطلقت موجة من إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ البروتوكول Taproot Assets الذي أطلقته Lightning Labs يجعل من الممكن إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في النظام البيئي للبيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتولى المزيد من وظائف تحمل القيمة في الدورة المقبلة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول الغنية. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة التمويل وإصدار الأصول للبيتكوين.
BTC Infra (البنية التحتية للبيتكوين): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية للبيتكوين، تحاول الصناعة إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة للإيثيريوم للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM للبيتكوين، لتوسيع مساحة تطوير DApp على شبكة البيتكوين. بينما المسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB وشبكة Lightning وغيرها من التقنيات الأصلية من الطبقة الثانية للبيتكوين، التي تركز أكثر على تعزيز الخصوصية والقدرة على التوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ على السلسلة خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين. المشاريع التمثيلية مثل Unisat و Merlin و B² تركز على بناء Layer2 للبيتكوين وأدوات الوسائط المتوسطة، لتعزيز النظام البيئي التطويري للبيتكوين وقدرته على التوسع.
BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين، مثل توكنيزايشن لسندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية، بينما توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية عالمية قابلة للتحقق، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة. في نفس الوقت، يعتمد نموذج "PayFi" الذي نشأ من بنية تحتية للدفع مثل شبكة Lightning، على إعادة البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - على سبيل المثال، دمج وكلاء الذكاء الاصطناعي مع المدفوعات الدقيقة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة الفورية بين الآلات والإنسان والآلة ممكنة، وتوفير حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. المشاريع التمثيلية مثل LNFi، تركز على تعزيز الكفاءة الفعلية لتطبيق البيتكوين في مشاهد RWA والمدفوعات وتجربة المستخدم، وتمكين مدفوعات BTC وتداولها.
بشكل عام، فإن نظام بيتكوين البيئي يستعيد نشاطه بشكل شامل من البروتوكول الأساسي إلى طبقة التطبيقات. سواء كان ذلك في إصدار الأصول على الشبكة الرئيسية لـ BTC، أو بناء طبقة العقود الذكية، أو استخدام BTC للتسوية.