منذ منتصف يوليو، تباطأ صعود البيتكوين (BTC) فوق 120,000 دولار. وصلت الأسعار إلى أعلى مستوى جديد بلغ 124,157 دولار يوم الخميس في وقت مبكر لكنها تراجعت منذ ذلك إلى 123,000 دولار، مما يفتقر إلى الزخم.
هذا يثير سؤالاً: من الذي يقوم بتحويل البيتكوين إلى نقد ويضيف ضغط بيع على السوق؟ وفقاً للمراقبين، يكمن الجواب في بيانات البلوكشين، التي تظهر أن المحافظ القديمة كانت تقوم بتصفية ممتلكاتها.
"قد يكون مرتبطًا بالضغط البيعي المركز من حاملي العملات على المدى الطويل الذين قاموا مؤخرًا بتسريع مبيعاتهم"، قال غابرييل هالم، المحلل الرئيسي في بلوكتشين في سينتورا، لموقع كوين ديسك.
"تاريخيًا، فإن مراحل بيع حاملي BTC على المدى الطويل محددة بوضوح ضمن دورة BTC. ومع ذلك، فإن التراكم خلال تراجع الربع الثاني قد أدى إلى بيع متجدد، مما يشير إلى أن هيكل السوق قد يكون في حالة تحول."
انخفض عرض BTC الذي يتحكم فيه حاملوه على المدى الطويل أو المحفظات التي لديها تاريخ في امتلاك العملات لمدة 155 يومًا أو أكثر بأكثر من 300,000 BTC في أربعة أسابيع، وفقًا لمصدر البيانات مجلة بتكوين.
لقد أصبحت العديد من المحافظ النائمة، التي كانت غير نشطة لأكثر من عقد من الزمان، نشطة في الأسابيع الأربعة الماضية، حيث قامت بنقل العملات على السلسلة لأول مرة منذ سنوات، ربما في عمليات جني الأرباح.
أفادت شركة تحليلات البلوكشين Glassnode الأسبوع الماضي أن جني الأرباح من قبل حاملي المدى الطويل مستمر، وإن كان بمعدل أبطأ مما كان عليه في يوليو.
"تحقيق الأرباح من $BTC من قبل حاملي المدى الطويل (7D SMA) قد تباطأ في أغسطس بعد جولة يوليو التي كانت باستمرار فوق $1B/يوم - واحدة من أكبر فترات جني الأرباح المسجلة," قالت Glassnode على X.
صرح سام غيور، رئيس قسم الاستثمار في صندوق الاتجاه لإدارة الأصول Monarq، بأن المعروض من المحافظ القديمة كان يحد من الارتفاع ولكن تم امتصاصه بشكل جيد إلى حد كبير، متماشياً مع النمط الذي شوهد العام الماضي عندما قامت ولاية ساكسونيا الألمانية بتصفية حيازاتها.
"تميل مستويات الأسعار في BTC إلى التماسك حول المستويات النفسية (فكر في 100,000 دولار، 110,000 دولار، 120,000 دولار) وخاصة حول مستويات ATH. تم رؤية نفس النمط قبل شهر فقط عند مستوى 110,000 دولار حيث لمسنا أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 112 ثم انحدرنا للأسفل عدة مرات،" قال غار.
إن البيع المستمر لخيار الشراء ذي السعر المرتفع من قبل المؤسسات قد يؤثر على سرعة الارتفاع. عادة ما يفعلون ذلك لكسب عائد إضافي فوق حيازاتهم في السوق الفورية. وفقًا لجير، فإن ما يسمى بكتابة خيارات الشراء قد أدى إلى انهيار في التقلبات. التقلب الضمني، الذي يمثل التوقعات بشأن تقلب الأسعار على مدى فترة محددة، مدفوع بالطلب على الخيارات.
تستمر القصة"تستمر أنشطة إعادة الكتابة من قبل حاملي المدى الطويل بطريقة تبدو بلا انقطاع، مع انخفاض في حجم التداول الذي ترك BTC مع أحجام نهاية الأسبوع في العشرات- وهو أمر غير مسبوق في تجربتي. أستخدم عبارة '40 هي 60 الجديدة' عند الإشارة إلى إعادة تسعير تقلبات BTC [implied] بشكل عام - هذه علامة تاريخية على نضوج السوق،" قال غاير.
ماذا بعد؟
يظل مسار أقل مقاومة إلى الأعلى، بفضل علامات الطلب القوي على الانخفاض والرياح الاقتصادية الكلية.
"1.88 مليون عنوان اشترى 1.3 مليون BTC بمتوسط قدره 118,000 دولار، مما يدل على وجود طبقة قوية من الطلب التي منعت حتى الآن حدوث تراجع أعمق،" قال هالم لموقع كوين ديسك.
بالحديث عن الاقتصاد الكلي، أصبح السوق بشكل متزايد مرتاحًا لفكرة أن التضخم الطبيعي الجديد في عالم ما بعد COVID هو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% ويتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ستيف غريغوري، مؤسس Vtrader، يتوقع تجدد دوران الأموال نحو BTC من الإثريوم.
"قد نرى تحولاً مرة أخرى نحو البيتكوين وكسر مستوى 120,000 دولار حيث وصلت تقلبات البيتكوين لمدة 3 أشهر إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2023. علاوة على ذلك، فإن 95% من محافظ ETH الآن في الربح، مما يدل على أن المتداولين قد يقومون بتحول منطقي مرة أخرى نحو BTC"، قال غريغوري.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من الذي يخرج من بيتكوين عند أعلى مستويات قياسية فوق 120 ألف دولار؟
منذ منتصف يوليو، تباطأ صعود البيتكوين (BTC) فوق 120,000 دولار. وصلت الأسعار إلى أعلى مستوى جديد بلغ 124,157 دولار يوم الخميس في وقت مبكر لكنها تراجعت منذ ذلك إلى 123,000 دولار، مما يفتقر إلى الزخم.
هذا يثير سؤالاً: من الذي يقوم بتحويل البيتكوين إلى نقد ويضيف ضغط بيع على السوق؟ وفقاً للمراقبين، يكمن الجواب في بيانات البلوكشين، التي تظهر أن المحافظ القديمة كانت تقوم بتصفية ممتلكاتها.
"قد يكون مرتبطًا بالضغط البيعي المركز من حاملي العملات على المدى الطويل الذين قاموا مؤخرًا بتسريع مبيعاتهم"، قال غابرييل هالم، المحلل الرئيسي في بلوكتشين في سينتورا، لموقع كوين ديسك.
"تاريخيًا، فإن مراحل بيع حاملي BTC على المدى الطويل محددة بوضوح ضمن دورة BTC. ومع ذلك، فإن التراكم خلال تراجع الربع الثاني قد أدى إلى بيع متجدد، مما يشير إلى أن هيكل السوق قد يكون في حالة تحول."
انخفض عرض BTC الذي يتحكم فيه حاملوه على المدى الطويل أو المحفظات التي لديها تاريخ في امتلاك العملات لمدة 155 يومًا أو أكثر بأكثر من 300,000 BTC في أربعة أسابيع، وفقًا لمصدر البيانات مجلة بتكوين.
لقد أصبحت العديد من المحافظ النائمة، التي كانت غير نشطة لأكثر من عقد من الزمان، نشطة في الأسابيع الأربعة الماضية، حيث قامت بنقل العملات على السلسلة لأول مرة منذ سنوات، ربما في عمليات جني الأرباح.
أفادت شركة تحليلات البلوكشين Glassnode الأسبوع الماضي أن جني الأرباح من قبل حاملي المدى الطويل مستمر، وإن كان بمعدل أبطأ مما كان عليه في يوليو.
"تحقيق الأرباح من $BTC من قبل حاملي المدى الطويل (7D SMA) قد تباطأ في أغسطس بعد جولة يوليو التي كانت باستمرار فوق $1B/يوم - واحدة من أكبر فترات جني الأرباح المسجلة," قالت Glassnode على X.
صرح سام غيور، رئيس قسم الاستثمار في صندوق الاتجاه لإدارة الأصول Monarq، بأن المعروض من المحافظ القديمة كان يحد من الارتفاع ولكن تم امتصاصه بشكل جيد إلى حد كبير، متماشياً مع النمط الذي شوهد العام الماضي عندما قامت ولاية ساكسونيا الألمانية بتصفية حيازاتها.
"تميل مستويات الأسعار في BTC إلى التماسك حول المستويات النفسية (فكر في 100,000 دولار، 110,000 دولار، 120,000 دولار) وخاصة حول مستويات ATH. تم رؤية نفس النمط قبل شهر فقط عند مستوى 110,000 دولار حيث لمسنا أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 112 ثم انحدرنا للأسفل عدة مرات،" قال غار.
إن البيع المستمر لخيار الشراء ذي السعر المرتفع من قبل المؤسسات قد يؤثر على سرعة الارتفاع. عادة ما يفعلون ذلك لكسب عائد إضافي فوق حيازاتهم في السوق الفورية. وفقًا لجير، فإن ما يسمى بكتابة خيارات الشراء قد أدى إلى انهيار في التقلبات. التقلب الضمني، الذي يمثل التوقعات بشأن تقلب الأسعار على مدى فترة محددة، مدفوع بالطلب على الخيارات.
تستمر القصة"تستمر أنشطة إعادة الكتابة من قبل حاملي المدى الطويل بطريقة تبدو بلا انقطاع، مع انخفاض في حجم التداول الذي ترك BTC مع أحجام نهاية الأسبوع في العشرات- وهو أمر غير مسبوق في تجربتي. أستخدم عبارة '40 هي 60 الجديدة' عند الإشارة إلى إعادة تسعير تقلبات BTC [implied] بشكل عام - هذه علامة تاريخية على نضوج السوق،" قال غاير.
ماذا بعد؟
يظل مسار أقل مقاومة إلى الأعلى، بفضل علامات الطلب القوي على الانخفاض والرياح الاقتصادية الكلية.
"1.88 مليون عنوان اشترى 1.3 مليون BTC بمتوسط قدره 118,000 دولار، مما يدل على وجود طبقة قوية من الطلب التي منعت حتى الآن حدوث تراجع أعمق،" قال هالم لموقع كوين ديسك.
بالحديث عن الاقتصاد الكلي، أصبح السوق بشكل متزايد مرتاحًا لفكرة أن التضخم الطبيعي الجديد في عالم ما بعد COVID هو أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% ويتوقع أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ستيف غريغوري، مؤسس Vtrader، يتوقع تجدد دوران الأموال نحو BTC من الإثريوم.
"قد نرى تحولاً مرة أخرى نحو البيتكوين وكسر مستوى 120,000 دولار حيث وصلت تقلبات البيتكوين لمدة 3 أشهر إلى أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2023. علاوة على ذلك، فإن 95% من محافظ ETH الآن في الربح، مما يدل على أن المتداولين قد يقومون بتحول منطقي مرة أخرى نحو BTC"، قال غريغوري.
عرض التعليقات