Nhiều quốc gia châu Á đang bắt đầu thảo luận hoặc củng cố quy định về stablecoin.
Nếu nhiều vốn hơn được phép chảy vào stablecoin, điều đó sẽ tốt cho crypto.
Ethereum là tài sản rõ ràng nhất có thể thu hút một phần dòng tiền.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Ethereum ›
Hãy tưởng tượng một hàng domino ngăn nắp, mỗi viên đều có hình huy hiệu của một trung tâm tài chính lớn ở châu Á. Mỗi viên gạch là một tài liệu tham vấn, một dự thảo luật hoặc một bài phát biểu quy định về stablecoin, và khi viên domino đầu tiên ngã xuống, không ai muốn là người cuối cùng đứng vững.
Phản ứng dây chuyền đó hiện đang diễn ra mạnh mẽ. Luật mới từ Singapore đến Hàn Quốc nhằm kiểm soát các token được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat, và các khu vực pháp lý di chuyển nhanh nhất có thể hút một lượng lớn tiền kỹ thuật số. Số tiền đó có xu hướng đổ vào các tài sản như Ethereum (CRYPTO: ETH), trong số những tài sản khác.
Nếu các quy tắc rõ ràng thực sự thu hút vốn, các nhà đầu tư cần biết domino nào sẽ đổ tiếp theo.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Nhiều quy tắc ở châu Á đang được viết lại nhanh chóng
Trên khắp khu vực, các quan chức đang chuyển từ những lời hứa trong tài liệu trắng sang các quy định pháp lý có tính ràng buộc, mỗi quy định có một hương vị riêng.
Singapore bắt đầu vào cuối năm 2023, khi Cơ quan Tiền tệ của nước này hoàn thiện một khuôn khổ buộc các nhà phát hành stablecoin phải giữ tài sản dự trữ mọi lúc. Tính đến tháng 6 này, thành phố-nhà nước sẽ siết chặt các yêu cầu cấp phép đối với các công ty tiền điện tử và nhà phát hành tài sản, vì vậy bối cảnh ở đó vẫn đang phát triển.
Đội ngũ Dự án Web3 của Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản đã đi theo một hướng khác vào tháng 5 này, đề xuất đưa các token được hỗ trợ bằng tiền fiat vào Luật Các công cụ tài chính và giao dịch để các ngân hàng có thể phân phối chúng như tiền điện tử.
Bắt đầu từ tháng 6, Hàn Quốc đang đặt cược vào một đồng stablecoin dựa trên won nội địa. Một dự thảo Luật Tài sản Kỹ thuật số dự kiến sẽ được tranh luận vào tuần tới sẽ yêu cầu các nhà phát hành phải giữ ít nhất 38 triệu đô la vốn chủ sở hữu và miễn thuế giá trị gia tăng đối với các giao dịch hoán đổi (VAT) để giữ thanh khoản trong nước. Hồng Kông đã ban hành Quy định về Stablecoin vào ngày 29 tháng 7, yêu cầu mọi nhà phát hành phải giữ giấy phép và cẩn thận giữ tiền của khách hàng.
Tính đến đầu tháng Tám, ngay cả Trung Quốc cũng đang xem xét việc lùi bước khỏi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số dựa trên CBDC ( và thận trọng thử nghiệm với các stablecoin định giá bằng nhân dân tệ, được cho là nhằm thách thức sự thống trị toàn cầu của đồng đô la trong loại tài sản này cho đến nay. Nếu sáng kiến của họ thu hút được sự chú ý, nó sẽ dẫn đến việc rất nhiều vốn được đưa vào lĩnh vực tiền điện tử.
Những động thái này có phải là dấu hiệu tích cực cho crypto không?
Quy định có thể nghe có vẻ nhàm chán, nhưng nó mở ra cơ hội tăng trưởng. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin hiện đã gần 258 tỷ đô la. Stablecoin thêm các đường ray mới giúp chuyển đổi tiền fiat vào blockchain chỉ bằng một cú nhấp chuột. Càng nhiều vốn lưu hành, giá trị càng nhanh chóng chuyển vào tài sản tiền điện tử.
Câu chuyện tiếp tụcVì vậy, các quy định mới về stablecoin thực sự rất tích cực cho crypto. Càng nhiều quốc gia giàu có tạo ra các khuôn khổ stablecoin, thì càng nhiều vốn sẽ được đưa vào, nói chung là như vậy. Nhưng vốn đó sẽ được đặt ở đâu?
Hôm nay, Ethereum hiện đang xử lý khoảng một nửa tất cả các giao dịch stablecoin, và 140,5 tỷ đô la giá trị đang được giữ trong các stablecoin trên chuỗi của nó. Do đó, có khả năng nó sẽ thu hút nhiều dòng tiền. Mỗi token bổ sung được đúc dưới các chế độ mới ở châu Á có thể thúc đẩy nhu cầu về nhiều phí gas hơn, và lịch sử cho thấy rằng hoạt động mạng thường theo sát giá của đồng tiền. Bức tranh do đó khá lạc quan, ngay cả khi các chuỗi khác cuối cùng cũng được hưởng lợi.
Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có gì chắc chắn về những người chiến thắng trong xu hướng này, và điều đó sẽ vẫn đúng cho đến khi các quy định chủ yếu được định hình. Hơn nữa, các quy định về dự trữ tại Singapore và Hàn Quốc có thể thu hẹp biên lợi nhuận cho các nhà phát hành nhỏ hơn, làm chậm tăng trưởng nguồn cung. Và sự không chắc chắn của Trung Quốc có nghĩa là những thay đổi chính sách đột ngột vẫn là một rủi ro đuôi.
Tuy nhiên, một bên hưởng lợi khác có thể là Tron, nơi lưu trữ 51% nguồn cung của Tether nhờ vào mức phí cực thấp, và một giấy phép tuân thủ tại Hồng Kông có thể thu hút các nhà phát hành mở rộng hiện diện chuỗi của họ.
Giả sử các khung quy định được thực hiện như đã dự thảo, kết quả gần hạn có khả năng là một bể stablecoin lớn hơn và an toàn hơn, đi kèm với sự cạnh tranh khốc liệt hơn giữa các blockchain để lưu trữ nó. Điều này là dấu hiệu đi lên cho Ethereum hôm nay, nhưng các nhà đầu tư nên chú ý đến tốc độ mà các chuỗi đối thủ thích ứng. Các mạng lưới layer-2 phí thấp )L2( hoặc các sổ cái chuyên dụng sẵn sàng tuân thủ như XRP có thể hút bớt phần vốn nếu các nhà phát hành quyết định rằng chi phí hoặc rủi ro pháp lý lớn hơn lợi thế thanh khoản của Ethereum như hiện tại.
Cuộc đua quy định ở châu Á chỉ mới bắt đầu. Đối với những nhà đầu tư sẵn sàng suy nghĩ trong nhiều năm hơn là trong vài ngày, những quy định rõ ràng hơn sẽ mời gọi nhiều đồng đô la kỹ thuật số hơn vào các blockchain, làm lệch cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng về phía tiền điện tử một chút. Đối với một loại tài sản có rủi ro cao, điều đó có thể tạo ra sự khác biệt lớn trong dài hạn.
Bạn có nên mua cổ phiếu Ethereum ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Ethereum, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Ethereum không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 660.783 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.122.682 đô la!*
Bây giờ, đáng chú ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.069% — một sự vượt trội vượt qua thị trường so với 184% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 13 tháng 8 năm 2025
Alex Carchidi có vị trí trong Ethereum. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Ethereum và XRP. The Motley Fool có chính sách công bố.
Các thị trường châu Á đang gấp rút cập nhật quy định về stablecoin. Đây có phải là dấu hiệu tích cực cho các nhà đầu tư? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các thị trường châu Á đang gấp rút cập nhật quy định về stablecoin. Điều này có phải là dấu hiệu tích cực cho các nhà đầu tư?
Điểm chính
Hãy tưởng tượng một hàng domino ngăn nắp, mỗi viên đều có hình huy hiệu của một trung tâm tài chính lớn ở châu Á. Mỗi viên gạch là một tài liệu tham vấn, một dự thảo luật hoặc một bài phát biểu quy định về stablecoin, và khi viên domino đầu tiên ngã xuống, không ai muốn là người cuối cùng đứng vững.
Phản ứng dây chuyền đó hiện đang diễn ra mạnh mẽ. Luật mới từ Singapore đến Hàn Quốc nhằm kiểm soát các token được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat, và các khu vực pháp lý di chuyển nhanh nhất có thể hút một lượng lớn tiền kỹ thuật số. Số tiền đó có xu hướng đổ vào các tài sản như Ethereum (CRYPTO: ETH), trong số những tài sản khác.
Nếu các quy tắc rõ ràng thực sự thu hút vốn, các nhà đầu tư cần biết domino nào sẽ đổ tiếp theo.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. ## Nhiều quy tắc ở châu Á đang được viết lại nhanh chóng
Trên khắp khu vực, các quan chức đang chuyển từ những lời hứa trong tài liệu trắng sang các quy định pháp lý có tính ràng buộc, mỗi quy định có một hương vị riêng.
Singapore bắt đầu vào cuối năm 2023, khi Cơ quan Tiền tệ của nước này hoàn thiện một khuôn khổ buộc các nhà phát hành stablecoin phải giữ tài sản dự trữ mọi lúc. Tính đến tháng 6 này, thành phố-nhà nước sẽ siết chặt các yêu cầu cấp phép đối với các công ty tiền điện tử và nhà phát hành tài sản, vì vậy bối cảnh ở đó vẫn đang phát triển.
Đội ngũ Dự án Web3 của Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản đã đi theo một hướng khác vào tháng 5 này, đề xuất đưa các token được hỗ trợ bằng tiền fiat vào Luật Các công cụ tài chính và giao dịch để các ngân hàng có thể phân phối chúng như tiền điện tử.
Bắt đầu từ tháng 6, Hàn Quốc đang đặt cược vào một đồng stablecoin dựa trên won nội địa. Một dự thảo Luật Tài sản Kỹ thuật số dự kiến sẽ được tranh luận vào tuần tới sẽ yêu cầu các nhà phát hành phải giữ ít nhất 38 triệu đô la vốn chủ sở hữu và miễn thuế giá trị gia tăng đối với các giao dịch hoán đổi (VAT) để giữ thanh khoản trong nước. Hồng Kông đã ban hành Quy định về Stablecoin vào ngày 29 tháng 7, yêu cầu mọi nhà phát hành phải giữ giấy phép và cẩn thận giữ tiền của khách hàng.
Tính đến đầu tháng Tám, ngay cả Trung Quốc cũng đang xem xét việc lùi bước khỏi đồng nhân dân tệ kỹ thuật số dựa trên CBDC ( và thận trọng thử nghiệm với các stablecoin định giá bằng nhân dân tệ, được cho là nhằm thách thức sự thống trị toàn cầu của đồng đô la trong loại tài sản này cho đến nay. Nếu sáng kiến của họ thu hút được sự chú ý, nó sẽ dẫn đến việc rất nhiều vốn được đưa vào lĩnh vực tiền điện tử.
Những động thái này có phải là dấu hiệu tích cực cho crypto không?
Quy định có thể nghe có vẻ nhàm chán, nhưng nó mở ra cơ hội tăng trưởng. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin hiện đã gần 258 tỷ đô la. Stablecoin thêm các đường ray mới giúp chuyển đổi tiền fiat vào blockchain chỉ bằng một cú nhấp chuột. Càng nhiều vốn lưu hành, giá trị càng nhanh chóng chuyển vào tài sản tiền điện tử.
Câu chuyện tiếp tụcVì vậy, các quy định mới về stablecoin thực sự rất tích cực cho crypto. Càng nhiều quốc gia giàu có tạo ra các khuôn khổ stablecoin, thì càng nhiều vốn sẽ được đưa vào, nói chung là như vậy. Nhưng vốn đó sẽ được đặt ở đâu?
Hôm nay, Ethereum hiện đang xử lý khoảng một nửa tất cả các giao dịch stablecoin, và 140,5 tỷ đô la giá trị đang được giữ trong các stablecoin trên chuỗi của nó. Do đó, có khả năng nó sẽ thu hút nhiều dòng tiền. Mỗi token bổ sung được đúc dưới các chế độ mới ở châu Á có thể thúc đẩy nhu cầu về nhiều phí gas hơn, và lịch sử cho thấy rằng hoạt động mạng thường theo sát giá của đồng tiền. Bức tranh do đó khá lạc quan, ngay cả khi các chuỗi khác cuối cùng cũng được hưởng lợi.
Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa có gì chắc chắn về những người chiến thắng trong xu hướng này, và điều đó sẽ vẫn đúng cho đến khi các quy định chủ yếu được định hình. Hơn nữa, các quy định về dự trữ tại Singapore và Hàn Quốc có thể thu hẹp biên lợi nhuận cho các nhà phát hành nhỏ hơn, làm chậm tăng trưởng nguồn cung. Và sự không chắc chắn của Trung Quốc có nghĩa là những thay đổi chính sách đột ngột vẫn là một rủi ro đuôi.
Tuy nhiên, một bên hưởng lợi khác có thể là Tron, nơi lưu trữ 51% nguồn cung của Tether nhờ vào mức phí cực thấp, và một giấy phép tuân thủ tại Hồng Kông có thể thu hút các nhà phát hành mở rộng hiện diện chuỗi của họ.
Giả sử các khung quy định được thực hiện như đã dự thảo, kết quả gần hạn có khả năng là một bể stablecoin lớn hơn và an toàn hơn, đi kèm với sự cạnh tranh khốc liệt hơn giữa các blockchain để lưu trữ nó. Điều này là dấu hiệu đi lên cho Ethereum hôm nay, nhưng các nhà đầu tư nên chú ý đến tốc độ mà các chuỗi đối thủ thích ứng. Các mạng lưới layer-2 phí thấp )L2( hoặc các sổ cái chuyên dụng sẵn sàng tuân thủ như XRP có thể hút bớt phần vốn nếu các nhà phát hành quyết định rằng chi phí hoặc rủi ro pháp lý lớn hơn lợi thế thanh khoản của Ethereum như hiện tại.
Cuộc đua quy định ở châu Á chỉ mới bắt đầu. Đối với những nhà đầu tư sẵn sàng suy nghĩ trong nhiều năm hơn là trong vài ngày, những quy định rõ ràng hơn sẽ mời gọi nhiều đồng đô la kỹ thuật số hơn vào các blockchain, làm lệch cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng về phía tiền điện tử một chút. Đối với một loại tài sản có rủi ro cao, điều đó có thể tạo ra sự khác biệt lớn trong dài hạn.
Bạn có nên mua cổ phiếu Ethereum ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu Ethereum, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Ethereum không phải là một trong số đó. 10 cổ phiếu đã lọt vào danh sách có thể tạo ra lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 660.783 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.122.682 đô la!*
Bây giờ, đáng chú ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1.069% — một sự vượt trội vượt qua thị trường so với 184% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 13 tháng 8 năm 2025
Alex Carchidi có vị trí trong Ethereum. The Motley Fool có vị trí trong và khuyến nghị Ethereum và XRP. The Motley Fool có chính sách công bố.
Các thị trường châu Á đang gấp rút cập nhật quy định về stablecoin. Đây có phải là dấu hiệu tích cực cho các nhà đầu tư? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận