Logic Khởi Nghiệp Web3 Mới Dưới Trật Tự Thương Mại Toàn Cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn cho 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam. Trong ngắn hạn, chiếc gậy thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải cơn bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%; chứng khoán Mỹ dao động kịch liệt, có lúc suýt chạm ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tiếp giảm và ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã thông báo hoãn thu thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để đổi lấy thời gian thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ do Mỹ dẫn dắt được thiết lập sau Thế chiến thứ hai đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần thu hẹp khoảng cách và thậm chí vượt qua Mỹ, dẫn đến sự lo lắng sâu sắc của tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những bước đột phá của các doanh nghiệp Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm gốc viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng cao ngất ngưởng đang được thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang trở nên lỏng lẻo.
Trong bối cảnh này, giới quyết sách Mỹ bắt đầu ấp ủ việc xây dựng trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính phủ Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi đầu lại" - thông qua việc xây dựng một hệ thống quy tắc mới để tái xác lập vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này chứa đựng hai ý nghĩa: một là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc nhờ vào các lợi ích từ toàn cầu hóa hiện tại; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp hỗ trợ mới cho tín dụng đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong suy nghĩ này, tín dụng đồng đô la truyền thống cần có sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng ánh mắt đến các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái thiết lập nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Mỹ đã có sự chuyển biến lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính phủ tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như một "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "Đôi neo" mới của đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đối mặt với sự tái cấu trúc, Mỹ đang cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la với "định giá tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin đang nổi lên. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một quân bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la. Hiện nay, Bitcoin đang được trao cho một vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị vốn hóa của Bitcoin khoảng 2 ngàn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20 ngàn tỷ đô la). Nhìn về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị vốn hóa của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng hơn nữa. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phân cấp, phát hành giới hạn (21 triệu đồng), và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đã bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp công bố những động thái quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời gọi các ông lớn trong ngành cùng các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua các luật về khuôn khổ quản lý stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn nữa là, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin là tạo ra một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như vàng dự trữ quốc gia trong thời đại số. Phát biểu này đánh dấu việc Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn xem Bitcoin và vàng như những tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể và dự định tiếp tục tăng cường sở hữu. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), con số này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã bắt đầu hình thành: một số chính quyền bang ở Mỹ thậm chí đã đi tiên phong, phê duyệt việc sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm dự trữ; Ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và đề xuất lập pháp đã "định danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai đồng đô la có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với việc sử dụng công nghệ blockchain để thiết lập một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có thể chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, duy trì sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng Bitcoin dự trữ và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "làm loãng nợ bằng tài sản tiền điện tử" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ đô la vào sự giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của đồng đô la kỹ thuật số (stablecoin USD), nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình dáng của một trật tự mới cho đồng đô la — vừa giữ được vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản thực và tài sản số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt đến bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ đô la xuống còn khoảng 3.04 nghìn tỷ đô la, thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô (như lạm phát tăng cao, lãi suất gia tăng) cùng với sự siết chặt quản lý đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với các doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức mạnh và sinh ra những cơ hội mới--- bong bóng của chu kỳ trước đã tan, đây chính là thời điểm tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy sức mạnh để tỏa sáng.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các nhà khởi nghiệp nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Các chiến lược tăng trưởng đơn giản đã trở nên khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng sau đây chứa đựng những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp cơ sở hạ tầng, và tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công khai khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công khai khác, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuốn lưu lượng", tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững theo hướng sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu có khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu có khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới dẫn đến việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, khám phá các cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin lâu nay đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Gần đây, các giao thức như BRC-20, Runes đã khuấy động cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do Lightning Labs phát hành đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhiệm nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc xây dựng dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài chính và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp sự thiếu hụt của các chức năng gốc của BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 của Bitcoin tương thích với EVM (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong họ giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, tập trung vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 của Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA và PayFi sử dụng BTC: Khai thác tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin đóng vai trò là lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán có thể xác minh toàn cầu, mang lại giá trị đáng tin cậy cho các loại tài sản này. Đồng thời, mô hình "PayFi" phát sinh dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - chẳng hạn như kết hợp các tác nhân trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với thanh toán vi mô bằng Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy và người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các trường hợp như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, góp phần vào việc thanh toán và lưu thông BTC.
Tổng thể mà nói, hệ sinh thái Bitcoin đang hoàn toàn hồi sinh từ giao thức nền tảng đến lớp ứng dụng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoFortuneTeller
· 12giờ trước
Trump đang làm trò gì vậy...
Xem bản gốcTrả lời0
TokenBeginner'sGuide
· 08-14 05:30
Nhắc nhở: Dữ liệu thị trường cho thấy hơn 78% nhà đầu tư phản ứng quá mức đối với chính sách thuế quan, khuyên nên duy trì tỷ lệ 3-7 để kiểm soát rủi ro.
Xem bản gốcTrả lời0
JustAnotherWallet
· 08-14 05:27
Thị trường lại bắt đầu điên cuồng
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiLegend
· 08-14 05:10
Mật mã học hai mươi năm nghiên cứu, theo đuổi tính thuần khiết của công nghệ, từ Byzantine đến Blockchain
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketMonk
· 08-14 05:08
Cuốn lại rồi, ai chịu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
Whale_Whisperer
· 08-14 05:05
Tăng lãi suất cũng không bằng một mức thuế như vỏ cam già...
Bitcoin và vàng hai mỏ neo Mỹ bố trí trật tự tài chính mới
Logic Khởi Nghiệp Web3 Mới Dưới Trật Tự Thương Mại Toàn Cầu
Môi trường vĩ mô xấu đi - Khủng hoảng đang hình thành trật tự mới
Tài chính bắt đầu bước vào kỷ nguyên hỗn loạn
Kể từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, một loạt các biện pháp kinh tế và chính trị bất ngờ đã khiến thị trường toàn cầu liên tục dao động. Trong đó, một trong những biện pháp gây chấn động lớn nhất là việc nâng cấp chính sách thuế quan: bắt đầu từ ngày 5 tháng 4 năm 2025, Mỹ sẽ áp dụng mức "thuế cơ bản" 10% cho tất cả hàng hóa nhập khẩu, và áp đặt "thuế đối ứng" cao hơn cho 60 quốc gia, bao gồm Trung Quốc và Việt Nam. Trong ngắn hạn, chiếc gậy thuế quan của Trump đã khiến thị trường toàn cầu biến động mạnh: trái phiếu Mỹ gặp phải cơn bán tháo, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 4,5%; chứng khoán Mỹ dao động kịch liệt, có lúc suýt chạm ngưỡng ngừng giao dịch; chỉ số đô la Mỹ liên tiếp giảm và ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều năm. Mặc dù sau đó Mỹ đã thông báo hoãn thu thuế mới đối với một số quốc gia đồng minh để đổi lấy thời gian thở phào, nhưng nhà đầu tư vẫn đầy lo lắng về sự không chắc chắn trong tương lai, hệ thống tài chính toàn cầu dường như đã bước vào "kỷ nguyên hỗn loạn".
Hệ thống kinh tế quốc tế cũ do Mỹ dẫn dắt được thiết lập sau Thế chiến thứ hai đang đối mặt với nguy cơ sụp đổ: sự trỗi dậy của các nền kinh tế mới nổi đã làm suy yếu lợi thế tương đối của Mỹ, khoản nợ khổng lồ và thâm hụt ngân sách tích lũy lâu dài của Mỹ đang liên tục xói mòn uy tín của đồng đô la, tỷ lệ đồng đô la trong dự trữ ngoại hối toàn cầu đang giảm. Đặc biệt, sự phát triển nhanh chóng của Trung Quốc kể từ khi gia nhập WTO, trong nhiều lĩnh vực công nghệ đã dần thu hẹp khoảng cách và thậm chí vượt qua Mỹ, dẫn đến sự lo lắng sâu sắc của tầng lớp tinh hoa Mỹ. Những bước đột phá của các doanh nghiệp Trung Quốc như Huawei trong thiết kế chip 5G, trạm gốc viễn thông và các công nghệ then chốt khác chính là tín hiệu khiến Mỹ cảnh giác: khoảng cách công nghệ từng cao ngất ngưởng đang được thu hẹp nhanh chóng, lợi thế truyền thống của Mỹ trong lĩnh vực sản xuất đang gặp nguy hiểm, trong khi thế hệ trẻ Mỹ ngày càng nhiều người tham gia vào lĩnh vực tài chính và nghệ thuật, không còn muốn làm việc trong ngành sản xuất. Tất cả những thay đổi này có nghĩa là trật tự cũ mà Mỹ dựa vào để thống trị đang trở nên lỏng lẻo.
Trong bối cảnh này, giới quyết sách Mỹ bắt đầu ấp ủ việc xây dựng trật tự thương mại và tài chính mới để duy trì vị thế thống trị toàn cầu của mình. Mục tiêu chiến lược của chính phủ Trump không chỉ là đạt được các điều khoản tốt hơn trong các cuộc đàm phán thương mại, mà còn cố gắng "khởi đầu lại" - thông qua việc xây dựng một hệ thống quy tắc mới để tái xác lập vị trí trung tâm của Mỹ. Điều này chứa đựng hai ý nghĩa: một là đánh bại các đối thủ cạnh tranh chính, làm suy yếu đà phát triển nhanh chóng của các quốc gia như Trung Quốc nhờ vào các lợi ích từ toàn cầu hóa hiện tại; hai là tìm kiếm một giá trị neo mới, cung cấp hỗ trợ mới cho tín dụng đồng đô la đang lung lay và thương mại toàn cầu. Trong suy nghĩ này, tín dụng đồng đô la truyền thống cần có sự bảo đảm mạnh mẽ hơn, Mỹ bắt đầu hướng ánh mắt đến các tài sản như vàng và bitcoin, hy vọng thông qua đó tái thiết lập nền tảng niềm tin cho hệ thống tài chính toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, kể từ khi Trump lên nắm quyền, chính phủ Mỹ đã có sự chuyển biến lớn trong thái độ đối với lĩnh vực tiền điện tử. Ngay sau khi nhậm chức, Trump đã công khai bày tỏ sự quan tâm đến sự phát triển của tiền ảo, trái ngược với lập trường chỉ trích Bitcoin trước đây của ông. Một số lực lượng trong Đảng Cộng hòa và một số chính phủ tiểu bang trong những năm gần đây cũng dần chấp nhận Bitcoin, coi nó như một "vàng kỹ thuật số" để phòng ngừa rủi ro đồng đô la. Có thể nói, Mỹ đang chuẩn bị cho một trật tự tài chính mới tiềm năng, đưa Bitcoin vào tầm nhìn chiến lược quốc gia.
Bitcoin và vàng: "Đôi neo" mới của đô la
Khi các quy tắc thương mại và tài chính toàn cầu đối mặt với sự tái cấu trúc, Mỹ đang cố gắng tạo ra một nền tảng tín dụng mới cho đồng đô la với "định giá tài sản kép": bao gồm cả dự trữ vàng truyền thống và dự trữ bitcoin đang nổi lên. Chiến lược này nhằm củng cố uy tín của đồng đô la trong trật tự mới thông qua sự kết hợp giữa tài sản vật chất và tài sản kỹ thuật số.
Vàng đã được các ngân hàng trung ương trên thế giới nắm giữ rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị, và dự trữ vàng của kho bạc Hoa Kỳ là một quân bài quan trọng trong sự thống trị của đồng đô la. Hiện nay, Bitcoin đang được trao cho một vị trí chiến lược tương tự - được coi là "vàng kỹ thuật số" của thời đại mới. Tính đến cuối năm 2024, tổng giá trị vốn hóa của Bitcoin khoảng 2 ngàn tỷ đô la, chỉ bằng khoảng một phần mười giá trị của vàng (khoảng 20 ngàn tỷ đô la). Nhìn về tiềm năng dài hạn, nếu giá trị vốn hóa của Bitcoin một ngày nào đó có thể tương đương với vàng, thì giá của nó vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng hơn nữa. Chính vì nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng này, cùng với những lợi thế độc đáo của Bitcoin như phân cấp, phát hành giới hạn (21 triệu đồng), và tính thanh khoản cao, Hoa Kỳ đã bắt đầu nghiêm túc xem xét việc đưa nó vào hệ thống dự trữ quốc gia.
Vào tháng 3 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã liên tiếp công bố những động thái quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử: vào ngày 6 tháng 3, Tổng thống Trump đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố thành lập "Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược" và "Quỹ Dự trữ Tài sản Kỹ thuật số Hoa Kỳ". Ngày hôm sau, Nhà Trắng đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử, mời gọi các ông lớn trong ngành cùng các thành viên Quốc hội và quan chức tham gia. Trump đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại hội nghị, cam kết thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua các luật về khuôn khổ quản lý stablecoin và tài sản kỹ thuật số, nhằm cung cấp một môi trường pháp lý rõ ràng. Điều đáng chú ý hơn nữa là, Trump đã tuyên bố tại hội nghị: "Thiết lập quỹ dự trữ Bitcoin là tạo ra một Fort Knox ảo" - tức là, Hoa Kỳ có ý định xem quỹ dự trữ Bitcoin như vàng dự trữ quốc gia trong thời đại số. Phát biểu này đánh dấu việc Bitcoin chính thức bước vào cấp độ chiến lược quốc gia của Hoa Kỳ, được trao cho vị trí tương tự như vàng.
Chuỗi hành động này cho thấy Mỹ muốn xem Bitcoin và vàng như những tài sản neo cho hệ thống tài chính mới. Trong thực tế, chính phủ Mỹ đã nắm giữ một lượng Bitcoin đáng kể và dự định tiếp tục tăng cường sở hữu. Tin đồn trên thị trường cho rằng mục tiêu là tích lũy kiểm soát khoảng 1 triệu Bitcoin (chiếm 5% tổng nguồn cung), con số này gần tương đương với tỷ trọng dự trữ vàng chính thức của Mỹ so với vàng toàn cầu. Mặc dù mục tiêu này chưa hoàn toàn được thực hiện, nhưng xu hướng đã bắt đầu hình thành: một số chính quyền bang ở Mỹ thậm chí đã đi tiên phong, phê duyệt việc sử dụng quỹ công để mua Bitcoin làm dự trữ; Ở cấp liên bang, các lệnh hành pháp và đề xuất lập pháp đã "định danh" Bitcoin. Nếu trong tương lai đồng đô la có thể một phần neo vào vàng vật chất và vàng số (Bitcoin), cùng với việc sử dụng công nghệ blockchain để thiết lập một hệ thống thanh toán quốc tế mới, thì Mỹ có thể chiếm ưu thế trong cuộc chơi tài chính toàn cầu trong tương lai, duy trì sức sống của hệ thống đô la.
Tất nhiên, việc đưa Bitcoin vào cũng giúp Mỹ giải quyết những vấn đề của chính mình. Ví dụ, khoản nợ quốc gia khổng lồ mà chính phủ Mỹ gánh chịu đang trở nên ngày càng nặng nề, gây ra khủng hoảng tín dụng. Nếu Mỹ kiểm soát đủ lượng Bitcoin dự trữ và đẩy giá của nó lên trong tương lai, họ có thể bán một phần dự trữ để lấp đầy "hố nợ", từ đó khéo léo giải quyết rủi ro nợ. Ý tưởng "làm loãng nợ bằng tài sản tiền điện tử" này đã trở thành một hình dung mới trong chiến lược tài chính của Mỹ. Đồng thời, Mỹ cũng đang nỗ lực trong việc quản lý tiền kỹ thuật số: gần đây, một dự luật đã đề xuất đưa stablecoin có lưu thông trên 10 tỷ đô la vào sự giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, điều này cho thấy Mỹ muốn kiểm soát quyền phát hành và quy định của đồng đô la kỹ thuật số (stablecoin USD), nhằm củng cố vị thế thống trị của đồng đô la trong thế giới tiền điện tử. Stablecoin USD + vàng + Bitcoin, ba yếu tố này cùng nhau phác thảo hình dáng của một trật tự mới cho đồng đô la — vừa giữ được vị thế hợp pháp của đồng đô la, vừa được hỗ trợ bởi tài sản thực và tài sản số, tăng cường khả năng chống rủi ro.
Thị trường điều chỉnh và "Nửa sau nên làm gì"
Trong hơn một năm qua, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua sự chuyển biến mạnh mẽ từ cuồng nhiệt đến bình tĩnh. Tổng giá trị thị trường của tài sản tiền điện tử đã giảm từ mức đỉnh lịch sử khoảng 3.71 nghìn tỷ đô la xuống còn khoảng 3.04 nghìn tỷ đô la, thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu và thanh lý. Sự bất ổn kinh tế vĩ mô (như lạm phát tăng cao, lãi suất gia tăng) cùng với sự siết chặt quản lý đã khiến nhiều dự án thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sự biến mất trong đợt điều chỉnh này. Tuy nhiên, đối với các doanh nhân tin tưởng vào giá trị lâu dài của blockchain, thời điểm này lại là cơ hội tốt nhất để tích lũy sức mạnh và sinh ra những cơ hội mới--- bong bóng của chu kỳ trước đã tan, đây chính là thời điểm tốt để tĩnh tâm mài giũa sản phẩm, tích lũy sức mạnh để tỏa sáng.
Trong môi trường "hiệp hai" như vậy, các nhà khởi nghiệp nên suy nghĩ: Hiệp hai thích hợp để làm gì? Các chiến lược tăng trưởng đơn giản đã trở nên khó duy trì, thay vào đó là logic khởi nghiệp xoay quanh giá trị cốt lõi. Trong môi trường thị trường hiện tại, một số hướng sau đây chứa đựng những cơ hội mới:
Hệ sinh thái Bitcoin (BTC): Đổi mới tài chính xung quanh mạng lưới Bitcoin ("BTC Fi"), nâng cấp cơ sở hạ tầng, và tái cấu trúc tài sản thực và mạng lưới thanh toán dựa trên BTC.
Hệ sinh thái chuỗi công khai khác: Đổi mới trở lại bản chất hiệu quả và lợi nhuận trên các chuỗi công khai khác, thoát khỏi việc chỉ đơn thuần "cuốn lưu lượng", tạo ra các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) bền vững theo hướng sản phẩm.
Tài sản thế giới thực (RWA) và tài chính thanh toán (PayFi): Kết hợp công nghệ chuỗi với tài sản thực và các tình huống thanh toán, phát triển một mô hình mới được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định.
Cổ phiếu có khái niệm tiền mã hóa: Chú ý đến làn sóng "cổ phiếu có khái niệm blockchain" đang nổi lên trong thị trường vốn truyền thống, cũng như con đường mới dẫn đến việc niêm yết cổ phiếu của các công ty khởi nghiệp Web3.
Tiếp theo, chúng ta sẽ phân tích dựa trên những suy nghĩ trên, khám phá các cơ hội khởi nghiệp cụ thể đáng chú ý trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô.
Cơ hội khởi nghiệp xung quanh BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi
Mặc dù Bitcoin lâu nay đã được coi là "vàng kỹ thuật số", nhưng chức năng của mạng chính của nó tương đối đơn giản, gần đây một loạt các tiến bộ về công nghệ và ứng dụng đang mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái Bitcoin. Xung quanh mạng BTC, chúng ta thấy ba cơ hội khởi nghiệp lớn:
BTC Fi (Tài chính Bitcoin): Tạo ra tài sản tài chính mới trên mạng lưới Bitcoin. Bitcoin không còn chỉ là một kho lưu trữ giá trị tĩnh, mà đang tiến hóa thành nền tảng cơ sở để phát hành các loại tài sản tài chính. Gần đây, các giao thức như BRC-20, Runes đã khuấy động cơn sốt phát hành tài sản mã thông báo trên mạng chính BTC; giao thức Taproot Assets (giao thức TA) do Lightning Labs phát hành đã khiến việc phát hành stablecoin, trái phiếu và các tài sản tài chính khác trong hệ sinh thái Bitcoin trở nên khả thi. Điều này có nghĩa là mạng chính Bitcoin có khả năng đảm nhiệm nhiều chức năng lưu trữ giá trị hơn trong chu kỳ tiếp theo, từ "vàng kỹ thuật số" nâng cấp thành mạng lưới lưu trữ giá trị hỗ trợ nhiều tài sản phong phú. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc xây dựng dịch vụ tài chính phi tập trung như cho vay, giao dịch, sản phẩm phái sinh trên mạng lưới Bitcoin, thúc đẩy khả năng tài chính và phát hành tài sản của BTC.
BTC Infra (Cơ sở hạ tầng Bitcoin): Tái cấu trúc cơ sở hạ tầng thông minh trên Bitcoin. Để bù đắp sự thiếu hụt của các chức năng gốc của BTC, ngành công nghiệp đang cố gắng xây dựng một lớp hợp đồng thông minh tương tự như Ethereum cho Bitcoin. Một con đường là phát triển các sidechain hoặc Layer2 của Bitcoin tương thích với EVM (như BTC L2 có khả năng hợp đồng thông minh của Ethereum), mở rộng không gian phát triển DApp của mạng BTC. Một con đường khác là các giải pháp gốc trong họ giao thức Bitcoin, chẳng hạn như giao thức RGB, mạng Lightning và các công nghệ lớp hai gốc Bitcoin khác, tập trung vào việc nâng cao tính riêng tư, khả năng mở rộng và hiệu quả thanh toán, xây dựng một lớp thực thi trên chuỗi nhẹ và kinh tế cho mạng chính BTC. Các dự án đại diện tập trung vào việc xây dựng Layer2 của Bitcoin, các công cụ trung gian, v.v., nâng cao hệ sinh thái phát triển và khả năng mở rộng của Bitcoin.
RWA và PayFi sử dụng BTC: Khai thác tiềm năng của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản thế giới thực và thanh toán. RWA dựa trên mạng Bitcoin đang dần nổi lên, chẳng hạn như việc token hóa trái phiếu chính phủ Mỹ, tài sản vật chất, v.v., với Bitcoin đóng vai trò là lớp thanh toán cung cấp cơ chế thanh toán có thể xác minh toàn cầu, mang lại giá trị đáng tin cậy cho các loại tài sản này. Đồng thời, mô hình "PayFi" phát sinh dựa trên cơ sở hạ tầng thanh toán như mạng Lightning, đưa Bitcoin trở lại sân khấu thanh toán - chẳng hạn như kết hợp các tác nhân trí tuệ nhân tạo (AI Agent) với thanh toán vi mô bằng Bitcoin, cho phép thanh toán nhỏ theo thời gian thực giữa máy với máy và người với máy, cung cấp giải pháp thanh toán hiệu quả cho các trường hợp như dịch vụ SaaS, trao đổi dữ liệu, v.v. Các dự án tiêu biểu tập trung vào việc nâng cao hiệu quả ứng dụng thực tế và trải nghiệm người dùng của Bitcoin trong các tình huống RWA và thanh toán, góp phần vào việc thanh toán và lưu thông BTC.
Tổng thể mà nói, hệ sinh thái Bitcoin đang hoàn toàn hồi sinh từ giao thức nền tảng đến lớp ứng dụng.