Solana的復興:關鍵指標與驅動因素分析

引言

2022年,Solana生態系統經歷了重大挫折。從2021年11月260美元的峯值到2022年12月9.6美元的低谷,$SOL價值暴跌96%。然而,這並非Solana旅程的終點。過去一年,開發者對平台保持堅定承諾,積極開發並推出創新精心設計的協議。結果,$SOL價格展現出韌性,反彈至目前的71美元,總鎖倉量(TVL)也從2022年12月的2.1億美元恢復到8.12億美元。

本報告將探討促成Solana復蘇的各項因素。

Solana的特點

Solana採用歷史證明(Proof of History)機制,有別於常見的工作量證明和權益證明區塊鏈。這使節點無需與其他節點通信即可就事件順序達成共識。這種獨特方法使Solana網路能夠實現不同於其他區塊鏈的網路吞吐量和時效性。

與以太坊相比,Solana網路採用額外方法,向項目開發者收取狀態租金和驗證者投票費用。這降低了代幣價格對交易頻率的依賴,同時提高了部署智能合約的成本,潛在降低網路上欺詐性智能合約的普及程度。

總之,Solana具有高交易吞吐量、低交易費用和快速區塊確認時間的特點。

Solana在去中心化方面取得實質性進展。目前約有3000個節點在31個國家的392個不同數據中心運行。使用中本聰系數評估,Solana的得分爲21,超過比特幣和以太坊的2、幣安的8、Polygon的4和Cosmos的7,顯示出在增強去中心化方面的重大進展。

開發者社區狀況

根據Electric Capital的開發者報告,2023年3月Solana生態系統的活躍開發者數量保持在約2540名,略低於2022年12月2648名的峯值。大多數開發者在恐慌中仍留在Solana生態系統。隨着與Alameda Research相關應用用戶的逐漸下降,Jito、MarginFi和Backpack等新的高質量項目湧現。自3月以來,Solana的開發者數量有所下降。然而,開發者報告表明,這種下降主要出現在兼職開發者中。全職開發者數量保持相對穩定,表明Solana生態系統的核心開發活動持續。

資本活動分析

過去一年比較$SOL交易數據和Solana生態系統TVL數據,資產流出率比代幣價格下降更爲緩慢。特別值得注意的是,今年多次批準出售質押$SOL資產時(通常與圖表中交易量激增相關),代幣價格呈穩定上升趨勢。這表明Solana生態系統正在克服破產帶來的負面影響,市場對Solana生態系統的未來發展持積極態度。

讓我們看看這些資產在Solana生態系統中的去向。TVL排名前兩位的協議是流動性質押協議:Marinade和Jito。兩者都提供流動性質押服務,但利潤優化方法不同。

Marinade Finance的質押服務爲客戶自動管理質押資產,從低性能驗證者轉移到高性能驗證者。Solana的驗證者在運營時需支付投票費用。無論質押10000 SOL還是100萬SOL,支付相同的投票費用,部分投票費用被銷毀,其餘重新分配給區塊提議者。因此,較大的驗證者實際上從較小的驗證者那裏獲得投票費用;這就是爲什麼驗證者性能可能大不相同,作爲驗證者運營時集中在一起確實有益處。

Jito Network將自己定位爲Solana上首個包含MEV獎勵的質押產品。Jito Lab開發了Jito-Solana Client,這是Solana上首個第三方驗證者客戶端。Jito-Solana Client的架構旨在有效捕獲Solana網路內的MEV利潤。交易者提交他們認爲有利可圖的交易序列出價。第三方區塊引擎運行復雜模擬以識別最高價值的交易組合。這些出價然後分配給驗證者和代幣持有者(JitoSOL),從而增加代幣持有者的獎勵。

這兩個協議各自持有數億美元的TVL。讓我們回到它們對Solana復蘇的影響。

2023年9月,法院允許出售加密資產,包括價值11.6億美元的$SOL。經過一個月的清算後,這些代幣中的一部分從舊的質押協議和交易所錢包中移除,並逐步出售給新持有者,他們現在將其質押到前面提到的流動性質押協議中。當比特幣價格在10月23日突破30000美元時,市場持續升溫。通常,當市場繁榮時,人們不願僅持有資產等待升值。這就是那些流動性質押協議發揮作用的地方,提供約7%-9%的APY,這是一種有吸引力的收益增強方法。這一趨勢進一步推動了$SOL代幣的穩步漲。

應用和鏈上活動分析

除了對Solana價格的樂觀預期外,Solana生態系統在此期間也保持了健康活躍的狀態。Solana的日交易量始終遠遠領先於任何其他區塊鏈,主要的鏈上交易來自以下協議。

如你所見,Solana區塊鏈上的活動主要涉及交易,與以太坊和BSC觀察到的趨勢相似。與Polygon或Base主要受一兩個應用程序影響不同,Solana的鏈上活動展示了更多樣化的生態系統;這不應被誤解爲Solana網路缺乏成功的應用程序。相反,它突出了Solana的多樣性。Jito、STEPN和Drift等顯著項目很重要,但並不單獨定義Solana網路的使用。

Solana網路具有速度和成本優勢。幾乎所有公共區塊鏈與比特幣和以太坊相比都更快更便宜。然而,來自Spire.fyi的數據顯示,過去一個月Solana的總交易數約爲8.25億,是以太坊3400萬的約24倍。盡管交易量如此之大,總Gas消耗爲62,735 $SOL,約430萬美元,平均每筆交易約0.005美元。相比之下,以太坊一個月的總Gas消耗爲126.7K,相當於約2.684億美元,平均每筆交易成本7.89美元,是Solana交易費用的1578倍。

市場發展和技術進步

8月,電子商務巨頭Shopify將Solana Pay整合爲新的支付選項,以改變商業模式。9月,信用卡巨頭Visa也擴展了與Solana的結算解決方案。Visa在公告中表示,選擇Solana的原因是"Solana區塊鏈網路具有高交易吞吐量和低成本可擴展性等特性,使其成爲支付和Visa穩定幣結算試點的良好候選者。"除了被傳統市場接受並與互聯網巨頭建立合作關係外,Solana網路在過去一年在技術和應用方面也取得了值得稱贊的進展。

4月,Solana引入了狀態壓縮,這是一種新的數據存儲方法,可將鑄造NFT的成本降低2000多倍。通過狀態壓縮技術,鑄造100萬個NFT的成本從25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分別爲3360萬美元和32,800美元。4月遷移到Solana的Helium從這項技術中獲益良多。在遷移過程中,Helium網路上的90萬個熱點被鑄造爲NFT。沒有壓縮技術,這將產生超過26萬美元的成本,但有了壓縮技術,遷移時的成本僅爲122美元。

7月,Solana的EVM兼容解決方案Neon終於在主網上線。隨後,Solidity智能合約編譯器Solang被引入。這些發展使開發者更容易在Solana平台上編寫以太坊應用程序。

10月,Firedancer在測試網上線。Firedancer是Jump Trading爲Solana區塊鏈開發的新的第三方驗證者客戶端,旨在提高網路效率和交易處理能力。作爲Solana的第二個客戶端,它旨在減少與單一客戶端相關的風險並防止網路中斷。它的目標是每秒處理超過100萬筆交易。

FTX/Alameda Research清算

FTX/Alameda Research的清算過程廣泛且持續。謹慎預期和關注與Solana代幣相關的潛在風險是明智的。

2023年9月,美國法院簽署命令,允許FTX出售其加密資產。清算計劃限制每週5000萬美元,經法院進一步命令可將每週限額永久增加至2億美元。清算過程將由加密公司Galaxy Digital監督。

根據Solana Foundation報告,Solana Foundation和Solana Labs向Alameda Research & FTX Trading總共出售了5800萬$SOL。這些代幣中約10%已經解鎖,750萬將於2024年3月解鎖,61.85K將於2024年5月解鎖,其餘將線性每月解鎖直至2028年。除了明年3月的重大解鎖計劃外,這次清算對$SOL價格的影響應該相對溫和。

根據2023年8月的FTX破產報告,FTX仍持有價值11.62億美元的$SOL,約合5576萬$SOL。我們不知道Galaxy Digital將如何促進這次清算,但在不等待代幣解鎖的情況下清算這些$SOL代幣的任何影響都將是有限的,因爲這些代幣實際上並未在市場流通。

結論

Solana的顯著復蘇可歸因於多種因素的協同作用,共同促進了其重新煥發活力。首先,網路獨特的技術架構實現了高交易吞吐量和低費用,使其有別於其他區塊鏈。此外,盡管市場下滑,其開發者社區的韌性和增長凸顯了Solana培育的強大生態系統。資本活動,包括投資者的持續興趣,也發揮了重要作用。此外,Jito-Solana Client、狀態壓縮、Neon和Firedancer的推出等技術進步顯著提高了Solana的效率和可擴展性。隨着FTX和Alameda破產的影響逐漸減弱,這些因素不僅展示了Solana在動態區塊鏈環境中創新和適應的能力,還凸顯了開發者和投資者日益增長的信任和興趣,將Solana定位爲區塊鏈領域的領先競爭者。